НаписатьВойти

🏗️ "ЛСР" — Девелопер под давлением


Свежая финансовая отчётность ПАО "Группа ЛСР" за 2024 год раскрывает не только амбиции, но и серьёзные риски. Давайте копнём глубже и изучим цифры.

❗️ Долги стали дороже — яма углубляется
На 31 декабря 2024 года:
• Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы — 116,22 млрд рублей.
Коэффициент Net Debt/EBITDA:
116 227 603 / 68 926 574 ≈ 1,686 (2024)
127 189 298 / 62 129 263 ≈ 2,047 (2023)
• Проценты по кредитам и займам — от 10,55% до 26,55%.

Денежные потоки:
Выручка 2024 - 64 701 918 тыс. руб. (+9,57%)
Выручка 2023 - 59 048 118 тыс. руб.
• Сильный рост процентных платежей увеличивает нагрузку на операционную прибыль.
• Долги — 116,22 млрд рублей.
EBITDA не раскрыта прямо, но при такой структуре долга соотношение Net Debt/EBITDA пока ещё в норме.

Зависимость от эскроу и кредитов
• В отчёте нет точной суммы на эскроу-счетах, но компания подчёркивает зависимость от кредитных линий и высоких ставок.
• Любое изменение регулирования или замедление продаж может резко ухудшить ликвидность.

🧐 Риски и перспективы:
• соотношение Debt/Equity 0,87
Так ещё и бонды на 4 ярда выпустили 05 марта, как будто специально 🤷‍♂️
• Высокая стоимость заимствований: ставки по кредитам до 26,55%.
• Зависимость от эскроу: ограничивает доступ к "живым" деньгам до сдачи объектов.

Шансы:
• Запасы недвижимости — есть активы для потенциальной монетизации.
• Гибкость в привлечении кредитов: компания сохраняет возможность рефинансирования, пока рынок позволяет, да и "бонды" короткие.
• Стабильность выручки — если продажи не замедлятся, финансовая подушка позволит держаться на плаву.

Как думаете, сможет ли "ЛСР" выдержать такую долговую нагрузку при такой стоимости долга, или нет?

#аналитика #девелоперы #ЛСР #LSR
P.S. Для "вредных инвесторов" полный отчёт лежит
в моём тг канале https://t.me/+_lqA9yKPkjsyOGQy

ЛСР
ЛСР
0 комментариев
    посты по тегу
    #аналитика

    ⚡ ВИ.ру — в лидерах Рунета-2026!

    В рейтинг «30 самых дорогих компаний Рунета» Forbes включает крупнейшие компании, выручка которых формируется в интернете. Попадание в топ — признание масштаба бизнеса и его значимости в цифровой экономике страны.

    Это результат нашей системной работы в онлайн‑торговле и развития сегмента B2B. А также подтверждение, что мы движемся в правильном направлении: строим эффективный, технологичный и прозрачный бизнес.

    Подписывайтесь и следите за нашими новостями. Дальше — больше! 🚀

    #новостикомпании #VSEH #быстреерынка #аналитика

    ⚡ ВИ.ру — в лидерах Рунета-2026!
    0

    комментариев

    📊 DSM Group: Тирзетта – новый лидер на рынке лекарственных препаратов

    По данным DSM Group, в январе 2026 года аптечный рынок лекарственных препаратов вырос на 14% в денежном выражении г/г.

    Ключевые тренды:
    🔹 Cредневзвешенная цена упаковки — 447,8 руб. (+12%);
    🔹 Доля дорогостоящих препаратов (>1 000 руб.) — 39,7% рынка;
    🔹 Рецептурный сегмент (Rx) рос быстрее безрецептурного (OTC): +19,1% против +11,5% в рублях;
    🔹 Локализованные препараты опережают импортные по темпам роста.

    📈 ПРОМОМЕД занял лидирующие позиции в рейтинге производителей лекарственных препаратов:
    🔹 Компания заняла 1-е место по темпам роста продаж в январе;
    🔹 Тирзетта стала новым лидером рынка по темпам роста продаж среди всех препаратов;
    🔹 Велгия вошла в ТОП-5 препаратов по темпам роста продаж.

    #Аналитика
    $PRMD

    0

    комментариев

    🔎 «Полезный инструмент в портфеле»

    Инвестиционный Банк Синара начал аналитическое покрытие ВИ.ру

    🎯 Целевая цена: 110 рублей
    🎯 Рекомендация: ПОКУПАТЬ

    Потенциал ВИ.ру аналитики Синары видят в снижении долга, крепком балансе, ставке на эффективность и прицельной работе с B2B.

    📌 «ВИ.ру генерирует все более значительные денежные потоки, обеспечивая акционерам финансовую отдачу. Рассчитанная нами по методу DCF целевая цена на конец 2026 г. (110 руб. за акцию) предполагает полную, с учетом дивидендов, доходность в 52%».

    К нашим преимуществам, способным в среднесрочной перспективе обеспечить привлекательную доходность, аналитики также отнесли:
    ▫️ масштабируемую платформу логистики
    ▫️ глубокую интеграцию в процессы корпоративных закупок
    ▫️ повышенное внимание к операционной эффективности, рентабельности и балансу
    ▫️ увеличение доли собственных торговых марок и эксклюзивного импорта в выручке
    ▫️ дивидендную политику, ориентированную на интересы акционеров

    Благодарим команду Банка Синара за подробный разбор и глубокое погружение в наш бизнес и целевой рынок!

    🔗 Рекомендуем всем, у кого есть доступ, ознакомиться с отчетом и другой аналитикой на сайте банка.

    🔎 Посмотреть, кто еще нас покрывает, можно по ссылке.

    #VSEH #аналитика #обзор #быстреерынка

    🔎 «Полезный инструмент в портфеле»
    0

    комментариев

    RNC Pharma: Тирзетта стала лидером по объему продаж на розничном рынке препаратов

    По данным аналитиков RNC Pharma, розничный рынок лекарственных препаратов в 2025 году достиг 1,89 трлн руб., продемонстрировав рост +15,8% год к году.

    ПРОМОМЕД усиливает позиции в ключевых рейтингах:

    🥇Тирзетта® заняла 1-е место среди торговых марок по объёму продаж в денежном выражении в январе 2026 года.

    Рынок увеличивался преимущественно за счет более дорогих препаратов:
    — Доля рецептурных препаратов выросла до 60,1% в денежном выражении;
    — Средняя цена упаковки ЛП продолжила расти и составила 409 руб. (+13,3% г/г);
    — Сегмент препаратов стоимостью свыше 1000 руб. продолжает расширяться.

    Рыночные тенденции указывают на устойчивый переход к использованию более современных, технологически сложных и, как следствие, более дорогостоящих рецептурных препаратов.
    Лидирующие позиции Тирзетты® в этой структуре спроса подтверждают, что инновационные решения становятся драйвером роста рынка.


    #Аналитика
    $PRMD

    0

    комментариев