НаписатьВойти

Что дает ставка на эффективность: публикуем отчет по МСФО за 1 к 2026

Первый квартал — традиционно низкий сезон для DIY. Но мы прошли его уверенно и улучшили ключевые показатели:

🔺Чистая прибыль: 0,6 млрд ₽
+1,2 млрд ₽ г/г — благодаря операционным улучшениям в 2025 году

🔺 Чистый финансовый долг: –3,3 млрд ₽
–15,2 млрд ₽ г/г — показатель обновил рекорд за счет качественного управления ликвидностью

🔺 EBITDA увеличилась на +26% г/г — до 3,4 млрд ₽

🔺Свободный денежный поток вырос на 60% — до 1,3 млрд ₽

Чистая прибыль, растущий денежный поток и рекордно низкий долг — таковы результаты 1 квартала. Планы по выполнению Гайденса 2026 подтверждаем 🤝

📌 Больше результатов — на нашем сайте.

Обсудим их сегодня в прямом эфире в 15:00 мск.
▶️ Подключайтесь по ссылке.

Смотрите отчет, пишите вопросы в комментариях и до встречи на стриме!

#VSEH #быстреерынка #МСФО #аналитика #ВИвэфире

Все инструменты
Все инструменты
всеинструменты
мсфо
прямой эфир
0 комментариев

    Посты по ключевым словам

    всеинструменты
    мсфо
    прямой эфир
    посты по тегу
    #VSEH

    Рекордный рост ассортимента: +350 тыс. SKU за квартал 📦

    За второй квартал 2026 года мы вывели более 350 тыс. новых единиц товаров — это лучший квартальный результат компании и более чем двукратный рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

    Мы сделали фокус на глубине профессионального ассортимента — это ответ на растущий спрос со стороны корпоративных клиентов и усиление позиций ВИ.ру как единого поставщика для бизнеса:
    🔺 Около 90% новых позиций — специализированные товары с нестандартными техническими характеристиками, которые закрывают конкретные потребности В2В-сегмента
    🔺 Лидерами по количеству новых SKU стали категории, востребованные корпоративными клиентами: «Электрика» (более 100 тыс. новых SKU), «Крепеж» (около 60 тыс.) и «Сантехника» (около 50 тыс.)
    🔺 Продолжаем развивать ассортимент строительных материалов для транзитных поставок

    ✔️ Такой ассортиментный рывок — показатель нашей способности адаптироваться под запросы рынка:
    «Расширение ассортимента связано в том числе с ростом числа запросов корпоративных клиентов на такие товары. В ВИ.ру анализируют входящие заявки, выявляют позиции, которых не хватает на сайте, и подключают новых поставщиков, чтобы сделать этот ассортимент доступным для заказа», — Юлия Арманшина, руководитель направления по развитию ассортимента ВИ.ру

    Растем дальше. Следите за обновлениями 🔧

    #Ви2В #новостикомпании #быстреерынка #VSEH

    Рекордный рост ассортимента: +350 тыс. SKU за квартал 📦
    0

    комментариев

    🛠️ ИнвестВзгляд: ВИ.ру: Всё сломалось, но мы чиним.

    💰 Коротко о финансах
    Выручка ВИ.ру просела на 4,1% в первом квартале 2026 года — до 39 млрд рублей. Казалось бы, тревожный звоночек. Но компания умудрилась не только выйти из убытка в прибыль (0,6 млрд рублей против минус 0,7 млрд год назад), но и нарастить EBITDA на 26% — до 3,4 млрд. И даже дивиденды объявила. Как так вышло? Секрет простой: когда нельзя расти, начинаешь экономить. И у ВИ.ру это получается неплохо.





    📉 Что на самом деле происходит
    Рынок DIY в России в первом квартале 2026 года рухнул на 8%. ВИ.ру на этом фоне выглядит молодцом — её падение скромнее. Но давайте без иллюзий: 77% выручки компании даёт B2B-сегмент, и он вырос всего на 0,2%. А B2C вообще просел на 17,5% — люди перестали заказывать. Зато средний чек подскочил на 18% — до 7,9 тысячи рублей. То есть заказов стало меньше на 15%, но те, кто остался, тратят больше. Не самый надёжный драйвер роста, если честно.





    ⚙️ Главный фокус — эффективность
    Менеджмент ВИ.ру, судя по всему, решил: раз макросреда не даёт расти, будем выжимать максимум из того, что есть. Компания оптимизирует штат, закрывает убыточные пункты выдачи, сокращает долговую нагрузку. И это работает. По сути, компания сейчас занимается не столько ростом, сколько «зачисткой» баланса.





    ⏳ Когда ждать роста?
    Основное восстановление выручки — это история не про 2026 год, а про 2027-й. Пока ключевая ставка остаётся высокой, рынки недвижимости и промышленного строительства — ключевые драйверы для ВИ.ру — будут вялыми.





    🎯 ИнвестВзгляд: Акции российских IPO, как справедливо заметил один из комментаторов на T-Investments, «по традиции сложились и никак не разложатся». И ВИ.ру здесь не исключение. Но кто знает — может, именно этот «сложившийся» актив и окажется той самой недооценённой историей, которую через пару лет будут вспоминать с ностальгией. Сейчас же это история про терпение. Компания делает всё правильно в непростых условиях: снижает долг, повышает эффективность, фокусируется на маржинальных клиентах. Но основной рост — это ставка на снижение ставки ЦБ и оживление строительного рынка. А это, как мы все знаем, может случиться завтра, а может — через год. В моем портфеле нет данного актива.





    $VSEH

    🛠️ ИнвестВзгляд: ВИ.ру: Всё сломалось, но мы чиним.
    0

    комментариев

    🎂 2 года на бирже

    5 июля 2024 года наши акции начали торговаться на Московской бирже под тикером $VSEH.

    Мы вошли в первый котировальный список, привлекли 10 млрд рублей в рамках IPO, и к нашей истории роста присоединились крупнейшие фонды и более 100 тысяч частных инвесторов.

    Вспомним, что было за эти 2 года:
    ✅ Наше IPO стало первым размещением компании DIY-сектора
    ✅ Аналитическое покрытие акций $VSEH осуществляют ведущие инвестдома и брокерские компании
    ✅ Бизнес ВИ.ру сместил фокус на операционную эффективность и развитие B2B-сегмента (сейчас он дает 75%+ выручки)
    ✅ Рекордные финансовые результаты в 2025-м: чистая прибыль по итогам года выросла в 5 раз, свободный денежный поток достиг 15 млрд рублей, а чистый долг стал отрицательным
    ✅ Общая сумма дивидендов с IPO — 3,5 млрд ₽
    ✅ Лидеры по доходности денежного потока и дивдоходности

    2 года — это и большой срок в публичной истории, и в то же время — только начало.

    Строим бизнес, создаем стоимость и смотрим в будущее уверенно. Спасибо всем, кто с нами на этом пути! Впереди — новые результаты и новые высоты.

    Ставьте реакции к этому посту, а мы желаем успехов всем нам в новом биржевом году! И… погнали 🚀

    #VSEH #быстреерынка #новостикомпании #MOEX

    🎂 2 года на бирже
    0

    комментариев

    ВсеИнструменты. Отчет за 1 кв 2026 по МСФО

    Тикер: #VSEH
    Текущая цена: 65.55
    Капитализация: 32.8 млрд
    Сектор: Ритейл
    Сайт: https://ir.vseinstrumenti.ru/

    Мультипликаторы (LTM):

    P/E - 7.14
    P/BV - 5.99
    P/S - 0.18
    ROE - 83.9%
    ND/EBITDA - 0.63
    EV/EBITDA - 2.42
    Акт.\Обяз. - 1.09

    Что нравится:

    ✔️чистый долг снизился на 13.1% к/к (13.2 → 11.5 млрд). ND/EBITDA улучшился с 0.75 до 0.63;
    ✔️нетто фин. расход уменьшился на 13.1% к/к (1.2 → 1 млрд);
    ✔️чистая прибыль +0.6 млрд против убытка -0.7 млрд в 1 кв 2025;

    Что не нравится:

    ✔️выручка снизилась на 4.1% г/г (40.7 → 39 млрд);
    ✔️FCF уменьшился на 3.3% г/г (1.73 → 1.67 млрд);
    ✔️очень слабое соотношение активов и обязательств.

    Дивиденды:

    Предполагается выплата не менее 50% от чистой прибыли по МСФО при ND/EBITDA не более 3. В ином случае размер выплаты определяется советом директоров.

    По данным сайта Доход следующий дивиденд ожидается в размере 7.77 руб (ДД 11.85% от текущей цены).

    Мой итог:

    Операционные показатели за 1 квартал 2026 (г/г):
    - кол-во заказов B2B -2% (1.83 → 1.79 млн шт);
    - кол-во заказов B2C -20.7% (3.84 → 3.05 млн шт);
    - кол-во проданных ед. товара B2B -1.4% (44.8 → 44.2 млн шт);
    - кол-во проданных ед. товара B2C -18.6% (11.4 → 9.3 млн шт);
    - доля СТМ и эксклюзивного импорта (13 → 12.2%);
    - средний чек с НДС +14.2% (8425 → 9622 руб);
    - активные клиенты +7.2% (442 → 474 тыс);
    - количество ПВЗ -11.4% (1226 → 1086 ед).

    Теперь нет положительной динамики даже в B2B-сегменте, на который сейчас компания делает упор. Снижение объемов продаж негативно повлияло на выручку. Не помог даже рост среднего чека.

    Выручка в разрезе сегментов (по опер. данным) выглядит следующим образом (г/г):
    - товарная B2B 0% (30 → 30 млрд);
    - товарная B2C -17.3% (10.4 → 8.6 млрд);
    - нетоварная +33% (0.3 → 0.4 млрд).
    Доля B2B в товарной выручке выросла с 75.5 до 76.9%.

    Но зато с чистой прибылью все в порядке. Компания за счет улучшение операционной рентабельности с 2.3 до 4.6% и снижения нетто фин расхода (-42.9% г/г, 1.7 → 1 млрд) смогла выйти в прибыль против убытка в 1 кв 2025. Тут можно отметить, что у ВИ.ру слова не расходятся с делом, и работа над оптимизацией расходов приносит свои плоды. А в недавнем интервью IR-директор компании сказал, что 1 квартал они прошли лучше ожидаемого.

    FCF немного снизился на фоне более сильного абсолютного уменьшения OCF (-5.1% г/г, 2.1 → 2 млрд) в сравнении с кап. затратами (-13.5% г/г, 0.39 → 0.34 млрд).
    Долговая нагрузка продолжает траекторию снижения как за счет уменьшения чистого долга, так и за счет роста EBITDA. План по удержанию ND\EBITDA в пределах 1 пока реализуется отлично.

    До 2028 ВИ.ру ожидает средний прирост прибыли в 40%. Результат за отчетный квартал пока подтвердил обоснованность такого гайденса, несмотря на уменьшение выручки. Если взять прирост в 40% за ориентир, то за 2026 год получится заработать 4.7 млрд. Это дает P/E 2026 = 6.95. При выплате 50% от ЧП дивиденд будет в районе 4.72 руб (ДД 7.19% от текущей цены). Ранее на конференц-колле менеджмент компании в качестве верхней границы прибыли называл цифру в 6 млрд (P/E 2026 = 5.46).

    На фоне коррекции компания стала выглядеть интересно даже для инвестора со среднесрочным горизонтом. Тут вопрос насколько сильна вера в то, что ВИ.ру сможет выполнять поставленные цели, а также насколько быстро произойдет оживление в DIY-секторе, что в свою очередь зависит от темпов снижения ключевой ставки?

    Акции держу в портфеле с долей 2.32% (лимит - 2%). Прогнозная справедливая стоимость - 93 руб.

    *Не является инвестиционной рекомендацией

    Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

    ВсеИнструменты. Отчет за 1 кв 2026 по МСФО
    0

    комментариев