Поиск

МТС-Банк отчетность за 9 мес 2024 и стратегия развития: есть потенциал

Релиз по результатам 9 мес

По итогам 9 мес результаты банка такие:

Чистый процентный доход - рост на 21.8% г/г до 32.1 млрд руб

Чистый комиссионный доход и прочие непроцентные доходы - рост на 30% г/г до 21.8 млрд руб Чистая прибыль - рост на 7.5% до 11.9 млрд руб.

Капитал составил: 103.6 млрд рублей При капитализации: 47.6 млрд рублей и рентабельности капитала 19.3% за 9М 2024

Покупая сейчас акции МТС-Банка, мы получаем банк за половину капитала за вычетом субордов. Т.е. для нас его рентабельность составляет 37.5% при P/B 0.51

Если предположить, что чистая прибыль за 4-й квартал будет не меньше ЧП за 3-й квартал, ЧП LTM составит 14+ млрд рублей. Что дает форвардный P/E 3.32

Сейчас дешевле МТС-Банка на бирже торгуется только ВТБ, который не платит дивиденды, имеет проблемы с достаточностью капитала + вызывают вопросы будущие резервы по заемщикам.

МТС-Банк выглядит очень недооцененным. Они и достаточность капитала держат на уровне 9.5-10% и уже сейчас резервируют свои неработающие кредиты физ.лицам на 105.5%

Основа бизнеса банка – кредитование физических лиц, и это не может не настораживать инвесторов на фоне политики ЦБ. Нужно понимать будущую стратегию банка. Сегодня обновленная стратегия МТС банка была опубликована

После презентации стратегии, я бы коротко сформулировал, что банк планирует и дальше развиваться как IT Фин-тех дочка МТС.

1. Запуск продукта рассрочки(BNPL) в партнерстве с маркетплейсами для привлечения новых клиентов .

2. Развитие «безрисковых» продуктов без нагрузки на капитал и усиление Чистого комиссионного дохода, за счет расчетных операций и платежей.

3. Фокус на более рентабельных кредитных продуктах – кредитных картах, высоко частотных кредитных продуктах с небольшими чеками.

👆👆👆 Считаю, стратегия выглядит реально, поскольку 2 и 3 пункты уже отлично вписываются в экосистему МТС. А BNPL ещё может дать интересный эффект, если получится апробировать его в OZON.

В целом, впечатление от дня инвестора МТС-Банка положительное. Поскольку топ-менеджеры достаточно откровенно рассказывали про текущие проблемы регулирования, которые делают не выгодным наращивание банком сегмента беззалогового кредитования. Сидеть и ждать лучших времен банк не хочет. Ориентир по выплате дивидендов 25-50% от ЧП сохраняется. Цель по ROE 20-25%. И видят возможности роста до 30% при выполнении цели по росту клиентов к 2027-му году до 6.5-8.5 млн.

#MBNK

Утро с Aromath🎪 - обзор рынка акций. 08.11.2024.

Сейчас будет очень кратко и метко.

Крайне странная перекладка и объёмы в
#TCSG ТКС Холдинге — с учетом графика мне такое очень сильно давно не нравится.

Если покупают инвесторы под растущий рынок, Трампа и разворот ставок — почему
#OZON Озон на таких огромных оборотах тогда не растёт совсем при небольшой капитализации и скромном фрифлоате?

#OZON Озон, #TCSG ТКС Холдинг, #SMLT Самолет, #AFKS Система торгуются как #LKOH ЛУКойл и #SBER Сбер, оборотом в разы больше, чем голубые фишки рынка #GMKN ГМК, #PLZL Полюс и #TATN Татнефть. Это нонсенс! Народная любовь так проявляется?

#CHMF Северсталь, #NVTK Новатэк и #MGNT Магнит торгуются вообще в 4-8 раз оборотом каждая менее Озона — нет предела лудомании, это безумие в одном ряду с торговлей мемкойнами и любой криптой.

Крипта отправлена в космос, это понятно, о ней отдельно было и еще будет.

#CHMF Северсталь с низов отскочила на +18,4%, не участвовали совсем в этот раз.

И теперь главное.

Почему-то сдули
#LKOH ЛУКойл на таком типа великом росте рынка. А где закупы в Царе рынка то, как же так и без него?

#SNGS #SNGSP Сургуты торгуются совсем кисло оба. #SIBN Газпромнефть также забыли, совсем не отскочила с низов — нефть не в моде совсем, хотя сверхпопулярный в кругах инвесторов #POSI Позитив едет уверенно вниз по целям Aromath, дождёмся, осмотрим, оценим — там есть точно еще кому продавать даже в существенную прибыль.

Будем крайне внимательны на таком рынке, апсайда крайне мало или совсем нет, а рисков очень-очень много. AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

#обзоррынка #инвестиции #трейдинг #утроаромат #Aromath #прогноз #аналитика #ЛУКойл #Сбер #акции #психотрейдинг

Утро с Aromath🎪 - обзор рынка акций. 08.11.2024.

Сделаем IMOEX снова великой

😎 Там американцы решили (https://www.ft.com/content/48125381-a7d2-44db-9186-5937593ff6ca) #IMOEX2 пампануть - по ходу закроют мой шорт от пятницы в понедельник.

FT пишет сегодня возможное объяснение роста два дня подряд на Мосбирже именно на вечерних сессиях - так всегда торговали нашим рынком именно джоны, это многое может объяснить, согласен.

Весь вопрос в деталях же - иностранцы покупают только
#TCSG Тбанк и #OZON? Обходя стороной #SBER Сбер и #LKOH ЛУКойл? Обороты то где в таком случае в ультра-блю-чипс? Вы смеетесь?

Перевод ... : "Один из портфельных управляющих, попросивший не называть его имени, сообщил FT Alphaville ранее сегодня:

... Сегодня утром все разговоры только о том, как торговать с Россией и будут ли сняты санкции... [трейдеры западных банков] внезапно задаются вопросом, можно ли сейчас торговать рублем. ...

В преддверии нового мирового порядка московская брокерская платформа Tinkoff Investments опубликовала в среду заметку под названием “Сделаем IMOEX снова великой”, которую мы бессовестно использовали в качестве заголовка."

🙀 Ох и разочарование может быть в случае выхода мистера Трампа со своими условиями "договоренностей", подкинет волатильности абсолютно точно.

Или он тоже встал в лонги?

Русские хомяки придумали себе повод для оптимизма на ровном месте, не долго вспоминая ставку и переключившись с председателя ЦБ мгновенно на деда Трампа.

Очарования обычно ведут к разочарованиям.

Я не поддерживаю текущего оптимизма, но мое мнение рынку все равно.

Спорить я с ним, конечно же, не буду, а график все покажет. В лонги по тренду под БДСМ-2025 мы еще точно успеем встать правильно всей позицией.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

#aromath #психотрейдинг #инвестиции #трейдинг #индексМосБиржи #Трамп #проноз #обзоррынка #акции

Утро с Aromath - обзор рынка акций. 07.11.2024.

Вчерашний день ознаменовался победой Трампа на выборах, что привело всё же к попытке небольшого отскока на нашем рынке с вполне приличным торговым оборотом под 140 миллиардов рублей.

Однако не все так радужно. Для формирования разворота и его подтверждения оснований сейчас, на мой взгляд, на графиках недостаточно - во многих активах "не хватает" ещё минимум одной волны вниз. Тем не менее шансы на рост всего ещё есть, а что? А вдруг получится?

Из интересного по эмитентам за вчерашний день. В
#SMLT Самолете по ходу всё очень плохо, ожидаемо, Forbes написал про смену собственников, оно и так понятно по графикам - маржин-колл приехал ведь явный?

Назревает некоторый конфликт между титанами рынка - сейчас снова заговорили, что
#LKOH ЛУКойл будут выкупать, делить на все возможные кубышки и не только. Шума и дыма такого просто так не бывает, это может стать очень серьёзным триггером - акции Царя рынка вообще не упали, а сценарий с такими целям ещё никак не отменялся. В таком случае падение ЛУКойла может привести к многократным перелоям всех индексов, другие акции устоять не смогут.

Из необычного-
#SFIN Сафмар решил заплатить вдруг дивидендов больше, акции есть в портфеле #ПИФ, они выросли вчера на обороте аж на +10%. График после консолидации выходит вверх и на мой взгляд цели могут быть высокие, вплоть до обновления исторических максимумов.

#AFLT Аэрофлот, #AFKS Система и #OZON воспользовались случаем и прикрыли часть шортов по случаю Трампампама - обороты большие для таких акций. И если в Озоне ещё можно подумать, что инвесторы побежали вдруг покупать всё ещё расписки на отчете, то с Системой как-то очень сомнительна такой вариант, но степень безумства частных инвесторов порой переоценить очень сложно.

В мире выросла сильно крипта - это порадовало, выходим в третью волну роста. SP500 далее , чем тест дневной EMA55, падать отказался и установил рекорд - возможно развитие новой волны роста, тут будет отдельный пост.

#BTC Bitcoin на радостях улетел в область истхаев - все в плюсе за все время, стадия fomo активирована, крипто акции в Америке выросли очень сильно и росли еще заранее, о чем уже месяц говорил на Ароматном вечере 🌙

Золото Gold ожидаемо прокисло и уехало в коррекцию, тут Aromath вовремя и правильно все понял и растолковал. На падении золота, возможно, наверняка сформируется сетап для входа в
#PLZL по приемлемой цене акции с дивидендом внутри и с малым риском, но есть вариант, что и её пока трогать вообще не стоит.

Валюта к рублю на примере
#CRZ4 Юаня утром провалилась, но почти вернулась назад - здесь ждём также развития ситуации, цели наверху не выполнены.

Итого.

Ждём подскока индекса
#IMOEX2 и фьючерса #MXZ4 и выхода вниз в новой волне по целям https://t.me/AROMATH/8659, либо просто консолидацию около текущих с последующим разочарованием и также полётом вниз.

Индекс РТС
#RTSI жду вниз сильно - https://t.me/AROMATH/8663.

Нефть вниз, золото вниз, вся крипта дальше вверх. Подтверждением разворота будет закрытие дней последовательно выше 2750 и 2783, что маловероятно, но в таком случае будем пробовать искать лонги на новый цикл роста в лучших акциях.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

Утро с Aromath - обзор рынка акций. 07.11.2024.

OZON результаты за 3 кв 2024

Самой отчетности еще нет

Пока только релиз.

GMV (Оборот маркетплейса включая селеров) рост до 718.3 млрд в квартал. LTM это 2.547 трлн. В 2021-м году, я напомню, GMV был 448 млрд за год! Колоссальный рост💪 Однако бросается в глаза, что рост OZON замедляется. Это худший рост за 16 кварталов. Возможно это как с «замедлением Китая» такой большой объем, что уже и расти некуда. И замедление продолжится и дальше.

Несмотря на замедление, впереди традиционно рекордный 4-й квартал. Думаю не ошибусь, если предположу, что OZON замахнется по итогам года на 3 трлн рублей GMV.

Вместе с замедлением проявились и положительные стороны:

- EBiTDA за квартал +13 млрд LTM 21.7 млрд

- Операционная прибыль -0.9 млрд LTM -26.1 млрд

- Можно предположить, что в 4-м квартале OZON попробует чуть ли не впервые в своей публичной истории выйти на положительную Операционную прибыль.

Если это произойдет, следующим этапом будет переход к положительной Чистой прибыли. Пока она отрицательная -7.1 млрд рублей. Однако этот лучший результат за 6 последних кварталов. Судя по релизу, не скорректированная ЧП вообще -0.7 млрд. За счет разовой выплаты по страховке за сгоревший склад.

Возможно из-за перевода селеров в собственную банковскую экосистему, OZON резко нарастил денежные средства в отчетности. С 51 млрд до 164 млрд. Что сделало его чистый долг отрицательным. Однако деньги не его. Это оборотный капитал клиентов фин.тех сервиса.

В целом, несмотря на общий негатив к эмитенту, что он убыточен и закредитован. Предлагаю посмотреть на ситуацию шире. Фин.тех направление пользуется деньгами селеров и кредитует их же по текущим драконовским ставкам. Т.е. Ozon выигрывает от высокой КС

Думаю добавить себе Ozon в портфель. Смущает, что это расписка

#ozon

Познавательно

Ozon: Рекорды и инновации в третьем квартале 2024 года.



Компания Ozon $OZON представила неаудированные финансовые результаты за третий квартал 2024 года 🤔давайте разбирать.

Компания демонстрирует рост и достижения, которые подтверждают ее ведущие позиции на рынке e-commerce и финтеха. За этот период компания не только достигла рекордной скорректированной EBITDA, но и нарастила оборот на 59% до 718 млрд руб., к уже высокой базе прошлого года (в третьем квартале 2023 года рост составил 140%)

📊 Финансовые результаты

В третьем квартале 2024 года выручка Ozon составила 153,7 млрд рублей, что на 41% больше по сравнению с тем же периодом в 2023 году. 👉 Ключевым драйвером роста стало развитие рекламы и финтех-сектора.

Выручка от услуг компании увеличилась на 47% и достигла 96,3 млрд рублей, главным образом благодаря рекордному росту рекламной выручки, которая выросла на 82% и составила 35,5 млрд рублей. 👉Это обстоятельство указывает на растущую популярность рекламных инструментов Ozon среди продавцов: доля товаров, проданных с использованием рекламы, превысила 45%.

Эти результаты оказали позитивное влияние на валовую прибыль, которая увеличилась в пять раз и достигла 27,1 млрд рублей. Кроме того, скорректированная EBITDA составила 13 млрд рублей. 👉 Значительный вклад в это достижение внесла именно финансовая вертикаль, которая показала рост EBITDA в 2,6 раза, достигнув 8,6 млрд рублей.

✴️ E-commerce: активное развитие маркетплейса

Оборот e-commerce сегмента Ozon, включая услуги, вырос на 59% и превысил 718,3 млрд рублей, несмотря на вызовы, связанные с высокой базой предыдущего года.

💪Число активных продавцов на платформе достигло почти 600 тыс. человек, из которых более 80% находятся в регионах России. Инвестиции Ozon в логистическую инфраструктуру также дают свои плоды: 90% оборота пришлось на регионы, а треть - на города с население до 50 тыс человек. Площадь складских помещений увеличилась более чем в 1,5 раза, превысив 3 млн квадратных метров.

📈 Финтех: рост и инновации

Финансовые сервисы Ozon показали значительный рост, с выручкой, увеличившейся почти в три раза — до 24,4 млрд рублей. 👉 Кредитные и транзакционные продукты стали основными драйверами этого роста.

База активных пользователей финансовых сервисов увеличилась на 68%, достигая 27 млн клиентов. Объем выданных займов также вырос более чем в два раза, что создает дополнительные возможности для компании и ее клиентов.

Ozon продолжает развивать банковские услуги, расширяя линейку своих финтех-продуктов, таких как факторинг, расчётно-кассовое обслуживание и страховые услуги. 🤔Популярность Ozon Карты среди пользователей растёт, так как более 30% оборота по картам приходится на внешние операции. Знаю даже несколько человек, кто использует её как основную.)))

➡️ Заключение: взгляд в будущее

В целом, Ozon демонстрирует сильные финансовые результаты. Компании удалось сократить чистый убыток и заметно увеличить скорректированный показатель EBITDA.😉 Кстати, страховые выплаты со сгоревшего склада в Истре получены. Также видно, как компания активно участвует в обсуждениях правового поля маркетплейсов. К слову, нарушение по независимым директорам тоже устранили.

👉Ozon по-прежнему нацелен на интенсивный рост независимо от конъюнктуры рынка — считают, что это правильно, так как сейчас нельзя упускать время, его нужно тратить на развитие. Также компания намерена нарастить оборот на 60–70 % в 2024 году. И конечно, тут не стоит забывать, что IV кв. традиционно должен быть хорошим: тут вам и Чёрная пятница, и Новый год.

Сегодня в 13.30 топ менеджмент Озона в прямом эфире с Тимофеем Мартыновым обсудит результаты 3 квартала. Рекомендую подключиться



С ТЕБЯ 👍

#обзор_компании
©Биржевая Ключница

Ozon: Рекорды и инновации в третьем квартале 2024 года.