Поиск

Рынок долгового капитала за IV квартал и 12 месяцев 2024 года: крутое пике с неожиданным финалом

- Размещения Минфина в 2024 году оказались в 1,5 раза больше, чем в 2023-м, за счет рекордных аукционов в декабре. Два аукциона по 1 трлн рублей новых ОФЗ с привязкой к RUONIA позволили перевыполнить план министерства. Практически непрерывный рост доходностей государственных облигаций прекратился в конце года после декабрьского заседания Банка России, по итогам которого рынок переоценил перспективы повышения ключевой ставки. В таких условиях, а также в силу проявления признаков геополитической деэскалации, Минфину удалось перевыполнить план по привлечению облигаций в 1 трлн руб. в 1 кв. 2025 г. к началу марта.

- Размещения корпоративных участников рынка увеличились в 1,2 раза в 2024-м вопреки рекордным ставкам, доля облигаций с плавающим купоном увеличилась до 55 против 30% годом ранее. 40% от годового объема было обеспечено в IV квартале, что обусловлено в т. ч. снижением стоимости заимствований на облигационном рынке по сравнению с банковским кредитованием.

- Автономные от денежно-кредитной политики факторы привели к расширению спредов к ключевой ставке по кредитам среди наиболее надежных категорий заемщиков в среднем с 2–3 до 5–6 п. п. в ноябре – декабре. В то же время, на рынке облигаций у наиболее надежных эмитентов уровень средней надбавки к ключевой в ноябре – декабре 2024 года составлял около 1,5 п. п.

- Уровни доходностей и спредов к ОФЗ среди корпоративных облигаций резко возросли. Рост процентных ставок и увеличение числа дефолтных событий предсказуемо в наибольшей степени сказались на расширении спредов к ОФЗ среди эмитентов наиболее низкого кредитного качества. Спреды превысили 1 200 б. п. в IV квартале 2024 года против 330 б. п. в IV квартале 2023-го.

- Наиболее ощутимый прирост агрегированного уровня ставок купона по облигациям в обращении наблюдался в IV квартале 2024 года, когда были зафиксированы пики размещений и погашений облигационных займов, выходы новых эмитентов на рынок. Мы полагаем, что в I–II кварталах 2025 года прежний шаг изменения средних ставок в 1–2 п. п. за квартал может быть преодолен с учетом резко возросшей ключевой ЦБ РФ во второй половине 2024-го и привести средние ставки купона рейтинговой категории «BBB+» – «B-» к уровням 20% и выше, что существенно увеличивает риски рефинансирования задолженности, обслуживания долга.

- Расширение спредов в ставках между кредитами и облигациями в условиях повышенных объемов погашений бумаг на публичном долговом рынке создают хорошие условия для роста первичного рынка корпоративных облигаций в текущем году. Перетоку ликвидности из депозитов на облигационный рынок будут способствовать сигналы о развороте денежно-кредитной политики при условии перелома тренда в борьбе с инфляцией.

Полная версия обзора:

https://raexpert.ru/researches/ua/debt_market_4q2024/

комментариев

Итоги тестирования торговой стратегии 02.2025

Добрый день.
Ну а сегодня итоги месяца по демо счету.
Стратегия работает второй месяц.
Мне нравится:
- у компьютера провожу минимум времени.
- просадка очень маленькая

Мне кажется, если буду идти такими темпами, доходность будет выше чем 10-15% годовых
А вообще, я думаю надо стремиться к опережению инфляции раза в два-три и будет норм )))

комментариев

Что нового?

🟢 Трамп, Путин и Зеленский: Трамп заявил о желании немедленно встретиться с Путиным, утверждая, что Зеленский готов к сделке. Трамп также заявил, что получает сигналы о готовности Путина к встрече. Он считает сделку необходимой, но не уверен, что санкции заставят Россию сесть за стол переговоров.

🟢 Выступление Трампа в Давосе: В своем виртуальном обращении Трамп заявил, что усилия по урегулированию конфликта России и Украины продолжаются. Он будет добиваться снижения цен на нефть от Саудовской Аравии и ОПЕК, чтобы оказать давление на Россию. Трамп надеется на помощь Китая в урегулировании конфликта и призывает Китай и Россию к ядерному разоружению. Он также намерен снизить процентные ставки и налоги, стимулировать производство в США, решить проблему торгового дефицита с ЕС, гарантировать поставки энергоносителей в Европу, увеличить расходы НАТО на оборону, улучшить отношения с Китаем и превратить США в "сверхдержаву" в производстве, ИИ и криптовалютах.
Мария Захарова призвала Трампа исправить ошибки Байдена в отношении Украины.

🟢 Рейтинг работодателей: "Яндекс", VK и "Т-банк" возглавили рейтинг привлекательных работодателей для российских студентов. Привлекательность "Яндекса" (российская компания, работающая в отрасли информационных технологий)
$YDEX – 32,5%,
VK $VKCO (это один из крупнейших технологических холдингов России, объединяющий коммуникационные, развлекательные и образовательные сервисы.)– 19,6%,
"Т-банка" $T (российский коммерческий банк, сфокусированный полностью на дистанционном обслуживании, не имеющий розничных отделений.) —17,6%.
Далее следуют Сбербанк (16%), "Газпром" (14,3%),
Ozon $OZON («Ozon» — старейший российский универсальный интернет-магазин (маркетплейс) — 10,7%,
"Альфа-банк" (10%),
Huawei (9,4%),
"Газпром нефть" $SIBN (По объему добычи и переработке нефти «Газпром нефть» входит в тройку крупнейших компаний России) — 8,2%
и Samsung (7,1%). Банковская сфера растет в популярности.

🟢 Солнечная энергетика в ЕС: Солнечная энергетика стала самым быстрорастущим источником энергии в ЕС в 2024 году, обеспечив 11% электроэнергии (304 ТВт⋅ч) и обогнав уголь (269 ТВт⋅ч).

🟢 Инфляция: На третьей неделе января цены выросли на 0,25%, годовая инфляция снизилась до 9,9%. Рост цен на продукты питания тоже замедляются. Непродовольственная инфляция ускорилась из-за ослабления рубля.
Рост цен на услуги, особенно туристические и бытовые, может быть более устойчивым. Благодаря замедлению темпов инфляции есть основания полагать, что ключевая ставка повышаться не будет.

#ключевая_ставка #трамп #акции #санкции #инвестиции #инфляция

комментариев

Прогнозы 2025

Кто смотрел наши видео в декабре (1, 2) – слышали оптимистичные прогнозы на ближайшие 3-5 лет. Но как будет в реальности, конечно, никто не знает. Экономические прогнозы – вещь неблагодарная. Зависеть от таких прогнозов – уж точно плохая идея. А уж торговать и строить свою стратегию на основании чужих прогнозов – идея еще хуже.

Хорошая идея – получить как минимум базовые знания, и только потом применять их на практике. Вот у Баффетта, например, доля Apple в портфеле – 40%, и по его мнению, диверсификацией занимается тот, кто не понимает, что делает. Возможно, вы станете таким же успешным в инвестировании, одно точно – на это надо потратить время, изучить большое количество отчетов компаний.

Лучшая практика – это создать и развить собственный бизнес. Мне вот стало намного проще инвестировать в чужие бизнесы после нескольких лет работы в собственном.

Итак: знания и опыт, и только после этого риски оправданы. “Торговать”, не понимая, зачем – плохая идея; покупать сигналы в тг-каналах – идея еще хуже.

Мы все разные: отношение к рискам, возраст, личная ситуация, и поэтому портфель – это индивидуальная история. И конечно, у каждого свой уникальный путь.

Все решения надо принимать самостоятельно и на основе фактов, а не на основе веры или убеждений. Мы так устроены, нам проще действовать на основании интуиции и чувств, а это эмоции, и это навредит вашему счету.

Рынок, как живой организм, постоянно меняется. Торговая стратегия, еще вчера приносившая хорошую прибыль, сегодня может уничтожить счет.

Надо помнить, что мы инвестируем в бизнес: за акциями стоит реальный бизнес а не буквы АБВГ в названии компании. Дайте возможность бизнесу поделиться с вами частичкой своего роста, а для этого нужно время, именно поэтому инвестиции долгосрочные. Предсказать эмоции спекулянтов на коротких отрезках невозможно.

Путь один - для создания и сохранения капитала мы все должны инвестировать, и инвестирование принесет нам прибыль!

https://t.me/ifitpro

#прогноз

комментариев

🎡 Про ИТ просто: история развития интернета 🚀

💡 Когда вы в последний раз задумывались о том, как работает интернет?

комментариев

⚖️ ЦБ повысит ключевую ставку до 20% или 21%?

Трёхмесячные ставки на денежном рынке чётко указывают на рост ключевой ставки до 21% уже в эту пятницу, в то время как ChatGPT предсказывает, что ЦБ ограничиться повышением до 20% (сам проверял).

комментариев