Поиск

Софтлайн в Импульсе!

«Народные» облигации регионов: долговой инструмент или имиджевая история?

«Народные» облигации регионов в настоящее время играют эпизодическую и, возможно, недооцененную роль: начиная с 2000-х, только 5 регионов использовали данный инструмент заимствования, совокупный объем эмиссии составил около 21 млрд рублей, а основная часть эмиссии была осуществлена Томской областью. На муниципальном уровне эта практика встречается еще реже: «народными» облигациями могут похвастаться только Томск и Красноярск.

В то же время «народные» облигации – это не только инструмент заимствования, но и способ повышения финансовой грамотности населения, его вовлечения в бюджетный процесс, да и в целом такие облигации региона тесно соотносятся с его имиджем. Привлеченные в бюджет средства «народных» облигаций могут идти на реализацию важных для населения проектов региона, в том числе экологической или социальной направленности.

При всех своих положительных сторонах «народные» облигации имеют и определенные ограничения. Например, это более высокая стоимость обслуживания, так как для увеличения притока покупателей региональным властям приходится устанавливать более привлекательную доходность. Однако, учитывая относительно небольшой объем эмиссии «народных» облигаций, удорожание обслуживания долга в целом в таком случае минимально, поэтому данный инструмент по-своему выгоден как для региональных органов власти, так и для инвесторов – населения.

Полная версия обзора:

https://raexpert.ru/researches/regions/regions_bonds_2024/

🇷🇺Какие акции покупать? Солируют облигации а акции сейчас в загоне. Кроме того, из-за высокой ставки ЦБ показатели компаний ухудшаться. Поэтому, мой прогноз по боковой осенней динамике акций сбывается. А покупать надо акции компаний бизнес которых растет. Это МосБиржа, Астра, Positive Technologies, Яндекс. Но это покупки на будущее. Сейчас хорошую цену за эти акции не дадут. #posi

Ключ наверх: какие флоатеры добавить в портфель

13 сентября ЦБ повысил ключевую ставку до 19%. Этот показатель кажется компромиссным между сохранением на уровне 18% и повышением сразу до 20%. Тем не менее риторика ЦБ остается жесткой: регулятор допустил, что на заседании 25 октября снова поднимет показатель.

Пик инфляции, судя по всему, был пройден на уровне 9,1% в июле. Но это вовсе не значит, что показатель к концу года снизится до 4%, коими грезит ЦБ. Годовая инфляция, вероятно, превысит июльский прогноз 6,5-7%. Отсюда вердикт: Банк России и дальше будет придерживаться жесткой риторики.

Рост инфляции — основной драйвер повышения ключевой ставки. Уже в октябре мы можем увидеть 20% — третье подряд повышение. 20%, скорее всего, станут пиком в этом цикле.

Нынешние 19% — практически исторический максимум. Выше было только в начале 2022 года. Однако тогда эта мера в первую очередь была призвана удержать деньги россиян на банковских депозитах, а самих россиян — от набегов на банки. Это получилось, и ЦБ довольно быстро понизил ставку.

Сейчас ситуация, очевидно, совершенно другая. Регулятор не устает подчеркивать, что предстоит затяжной период жесткой ДКП. И вероятность, что ЦБ начнет снижать ставку в ближайшие полгода, крайне низкая.

Флоатеры, фиксы и замещайки: что выбрать инвестору?

Рынок акций сейчас в боковике и излишне волатилен. Разумно переждать период высоких ставок в менее рискованных долговых инструментах. Я выделяю три ключевые стратегии инвестирования в облигации. Каждая из них основывается прежде всего на прогнозах самого инвестора по экономическим условиям и ключевой ставке.

Рынок облигаций: когда пора бежать из флоатеров в “фиксы”?

Мне часто задают вопрос: «Что купить на долговом рынке прямо сейчас?» Сегодня вместо конкретных бумаг мы обсудим принципы подбора инвестидей, чтобы определить инструмент отбора бумаг в персональный портфель.

БУМАГИ СБЕРА РЫНОК НАЧНЕТ ОТКУПАТЬ В ПЕРВУЮ ОЧЕРЕДЬ

В июне акционеры Сбера утвердили рекомендованные дивиденды: ₽33,3 на каждый тип акций. В сумме банк расщедрился на рекордные ₽750 млрд выплат. Отсечка — 11 июля.