Поиск

Классика инвестирования, книга, которая реально помогает выживать на рынке, а не фантазировать

«Манифест инвестора» Уильяма Бернстайна. Мы с вами пару раз обсуждали эту книгу здесь и здесь, но вдруг кто пропустил.

Это не про то, как заработать быстро. Это про то, как не сломаться, когда рынок трясёт.

Главные идеи коротко

1. История рынков - лучшая терапия. Всё уже было: кризисы, паники и «чёрные лебеди». Кто знает историю, тот меньше паникует и реже делает глупости.

2. Доходность = риск, без магии. Бернстайн спокойно и по делу объясняет, почему акции в долгую выигрывают у облигаций, почему волатильность не ваш враг, а плата за доходность, и зачем держать акции, а не спекулировать ими.

3. Акции компаний малой капитализации - не страшилка, а премия за риск. Они дают дополнительную доходность тем, кто умеет ждать и диверсифицировать.

4. Главный враг инвестора - он сам. Эмоции, отсутствие дисциплины, вера в то, что ты умнее рынка. Обогнать рынок стабильно могут единицы. Остальным - индекс и спокойствие.

5. Индустрия не на вашей стороне. Сложные продукты, комиссии, «уникальные стратегии», Бернстайн прямо говорит о конфликте интересов с брокером.

Вывод простой

✅ Простота, дисциплина, длинный горизонт. Без спекуляций. Без сказок. Без иллюзий.

✅ Это книга, которая помогает пережить падения, не дёргаться и продолжать инвестировать, когда остальные убегают и совершают самую большую ошибку в жизни.

✅ Решения всё равно ваши. Но лучше принимать их с холодной головой, а не на эмоциях и не по советам индустрии.

https://t.me/ifitpro
#книги

В левой руке — «Сникерс», в правой — «Марс»! Мой пиар-менеджер — Карл Маркс

Книжный клуб Ifitpro. Читаем книги за Вас.

Да, тот самый. «Капитал» — книга, которую читать не модно, но полезно. Спокойствие 😎 Это не про «отнять и поделить», это экскурсия в чужую голову.

Маркс верил, что богатство надо делить. История показала: богатство надо создавать.

Где думают и творят — экономика растет. Где делят — пишут лозунги.

Читать Маркса стоит как прививку, чтобы понимать, почему капитализм жив, а его идеи сданы в архив. Инвестировать надо в бизнес, а не в иксы. Не ищите чудо-стратегии и не ждите «следующего дурака». Созидайте, а не перераспределяйте! Деньги любят пользу, а не манифесты.

С наступающим. Да пребудет с вами прибыль, а не идеология!

@ifitpro
#Маркс

⌛До закрытия книги заявок остался всего 1 час

Сегодня в 15:00 по московскому времени окончательно закроется книга заявок на два выпуска облигаций ГК «А101». Окончательное размещение состоится 26 декабря.

📌 Параметры выпуска БО-001P-02:

— Номинал: 1000 рублей.
— Ставка фиксированного купона: не выше 18,00% годовых.
— Эффективная доходность к погашению: не выше 19,56% годовых.
— Срок обращения: 2 года (720 дней), купонный период: 30 дней.
— Амортизация и оферта: нет.

📌 Параметры выпуска БО-001P-03:

— Номинал: 1000 рублей.
— Ставка плавающего купона: ключевая ставка + премия эмитента не выше 4,5%.
— Срок обращения: 2 года (720 дней), купонный период: 30 дней.
— Амортизация и оферта: нет.

🛡️ Надежность ГК «А101» подтверждена рейтинговыми агентствами АКРА, НКР и «Эксперт РА» на уровне «А+» со стабильным прогнозом. Кроме того, Группа имеет высокий ESG-рейтинг «ESG-А. Уровень ESG-5» от АКРА.

📈На данный момент на рынке уже торгуется один выпуск ГК «А101» БО-001Р-01 немного выше номинала, что говорит о высоком спросе со стороны инвесторов. Текущий долг по дебютному выпуску составляет 500 млн рублей, и даже с учетом привлечения новых средств долговая нагрузка остается умеренной и будет полностью соответствовать финансовой политике Группы.

$RU000A108KU4 $SVCB $T $VTBR

#А101

📢 Открыта книга заявок на два новых выпуска облигаций от ГК «А101»

На этой неделе ГК «А101» разместит два выпуска облигаций на сумму не менее 3 млрд рублей. Прием заявок уже открыт и продлится до 24 декабря, 15:00 по московскому времени. Организаторами размещения выступают Альфа-Банк, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Совкомбанк и Т-Банк.

📌 Параметры выпуска БО-001P-02:

— Номинал: 1000 рублей.
— Ставка фиксированного купона: не выше 18,00% годовых.
— Эффективная доходность к погашению: не выше 19,56% годовых.
— Срок обращения: 2 года (720 дней), купонный период: 30 дней.
— Амортизация и оферта: нет.

📌 Параметры выпуска БО-001P-03:

— Номинал: 1000 рублей.
— Ставка плавающего купона: ключевая ставка + премия эмитента не выше 4,5%.
— Срок обращения: 2 года (720 дней), купонный период: 30 дней.
— Амортизация и оферта: нет.

🛡️ Надежность ГК «А101» подтверждена рейтинговыми агентствами АКРА, НКР и «Эксперт РА» на уровне «А+» со стабильным прогнозом. Кроме того, Группа имеет высокий ESG-рейтинг «ESG-А. Уровень ESG-5» от АКРА.

📊 Финансовая стабильность обусловлена масштабным земельным банком площадью 2,4 тыс. га, сформированным без использования бридж-кредитов, а в рамках проектного финансирования коэффициент покрытия обязательств поступлениями на эскроу равен 1,5 при среднем значении 0,7.

$RU000A108KU4 $SVCB $T $VTB

#А101

RENI рекомендует: книга «Как устроена экономика» от Ха-Джун Чанга

Ха-Джун Чанг — известный экономист, бывший профессор Кембриджского университета и один из наиболее влиятельных критиков мейнстримной экономической мысли. Он специализируется на экономическом развитии, институциональной экономике и политике промышленного роста. Его исследования широко цитируются в академической среде и среди практиков экономической политики.

Одна из самых известных книг Ха-Джуна Чанга - «Как устроена экономика». Автор стремится показать, что экономика — это не абстрактная теория, а набор инструментов, влияющих на жизнь каждого инвестора. Он объясняет сложные механизмы простым языком, избегая излишнего академизма. Цитата автора из книги ясно подчеркивает этот тезис: «95% экономической теории – это всего лишь здравый смысл, которому придали сложный вид с помощью специальной терминологии и математики». При этом, текст книги сохраняет аналитическую глубину, что делает книгу актуальной и для тех, кто уже в экономике неплохо разбирается.

В книге «Как устроена экономика» Чанг детально рассматриваются такие темы, как рынок труда, финансовая система и роль государства в экономике. Например, автор отмечает, что «Государство - самая мощная организационная технология, изобретенная человечеством, а значит, достичь значительных экономических и социальных изменений без него очень непросто». Он приводит примеры из разных стран, которые опровергают привычные стереотипы. Для инвестора это создаёт более объёмное представление и дает возможность лучше интерпретировать макроэкономическую статистику.

Автор также уделяет внимание психологическим и социальным аспектам экономических решений. Он объясняет, как человеческое поведение влияет на движение рынков. В тексте подчёркивается, что рациональность инвесторов — скорее исключение, чем правило. Это перекликается с идеями поведенческих финансов, знакомых многим участникам рынка. Цитата Чанга из книги: «Наши предпочтения формируются не только окружением, но часто и преднамеренной манипуляцией, производимой теми, кто стремится к тому, чтобы мы думали и действовали так, как им того хотелось бы». На наш взгляд, Чанг предлагает инструменты, позволяющие самостоятельно анализировать происходящее. Он показывает, что экономическая грамотность необходима любому инвестору. Как Чанг сказал в своей книге: «Я пытаюсь объяснить, как думать, а не что думать».

💥 Книга заявок на ЦФА Positive Technologies была полностью сформирована за два часа

Друзья, сегодня мы впервые предложили инвесторам новый для компании инструмент — цифровой финансовой актив (ЦФА) на платформе «А-Токен» от Альфа-Банка. Сбор заявок планировался до 1 декабря, однако в результате высокого спроса книга полностью сформировалась всего за два часа.

🙋‍♂️ Основной спрос на ЦФА обеспечили розничные инвесторы, что говорит о высоком интересе к Positive Technologies и ее финансовым инструментам, а также к ЦФА как к современному инструменту инвестирования.

Мы обязательно учтем это в будущих размещениях долговых инструментов. Дебютный выпуск рассматриваем как пробный — нашей задачей было протестировать альтернативный источник краткосрочных заимствований, предоставить новые возможности для инвесторов и оценить их интерес к ЦФА.

🏦 Вторичные торги ЦФА начнутся 2 декабря на платформе «А-Токен». Кроме того, в обращении компании находятся четыре выпуска облигаций, которые можно приобрести на Московской бирже. Дополнительным показателем надежности и финансовой стабильности Positive Technologies являются два высоких рейтинга кредитоспособности от ведущих рейтинговых агентств — ruAA от «Эксперт РА» и АА-(RU) от АКРА.

#POSI #позитив

Размещение паев фонда «ПАРУС-НОРД» через SPO

Друзья привет! 👋
📣Продолжаем сбор заявок в формате SPO по «ПАРУС-НОРД»!
Это первый этап размещения, который проходит по звонку брокеру. Затем начнется классическое размещение оставшихся паев через биржевой стакан. Мы всегда стараемся идти навстречу пожеланиям инвесторов, даже когда речь идет об удобстве покупки паев!

📍 Сбор заявок: открыт до 21.11.2025, 15:00
📍 Стоимость пая: расчетная стоимость пая на 24.11.2025
📍 Поставка паев: 26.11.2025
📍 Метод обработки заявок: FIFO т.е. заявки, которые не войдут в объем будут резервными и исполнятся только в случае отказа от ранее выставленной заявки предыдущим инвестором.
📍 Объем: ~675 млн ₽ (по состоянию на 18.11 книга заполнена на ~85% и мы уведомим, когда книга будет наполнена на 100%)

Как принять участие в SPO фонда «ПАРУС-НОРД»❓
1️⃣Иметь открытый брокерский счёт и статус квалифицированного инвестора.
2️⃣ Позвонить своему менеджеру в банк.
3️⃣ Дать голосовое поручение:
«Разместите адресную заявку по ISIN: RU000A104KU3. Формат торгов — PSAU»
4️⃣ Указать на какую сумму планируется покупка паев.
5️⃣ Сообщить менеджеру дополнительные параметры сделки (просто зачитать):

Направление: покупка
Цена: по цене контрагента
Объём: сумма в рублях на которую планируется покупка
Контрагент: ИФК Солид (код MC0131900000)
Код расчетов (если спросят) — Z0

6️⃣После подтверждения менеджером банка деньги будут заморожены до 26 ноября — именно в этот день спишутся средства, и паи поступят на ваш брокерский счёт.
❗️Оформлять заявки возможно через вашего брокера.
На данный момент заявки возможно подать от следующих брокеров: БКС, Альфа-Банк, ВТБ, Go Invest, Ньютон Инвестиции, АЛОР+, АТОН, Сбербанк, ПСБ.

💰О фонде «ПАРУС-НОРД»:
Объектом недвижимости фонда является логистический комплекс NORDWAY, который расположен в промышленном кластере Санкт-Петербурга. Общая площадь составляет почти 108 тыс кв. м. Все площади комплекса сдаются 17 российским арендаторам, с которыми заключены договоры аренды в среднем на 3−5 лет с ежегодной индексацией ставки аренды.
Подробнее о фонде на странице нашего сайта: https://parus.properties/funds/nordway

Приятных покупок!
Ваш PARUS AM!🟢

⚡️ IPO Дом.РФ: государственный блеск и рыночные риски

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ "Сбер" $SBER и AIRI показали систему "AI финансовый аналитик" (AIFA), которая за несколько минут разбирает большие отчеты МСФО.
Она распознает PDF, вытаскивает 77 показателей, объясняет их динамику и сама пишет аналитическое заключение.
Работа, которая у аналитика занимает 4–6 часов, у AIFA занимает минуты, точность уже 89%.
К 2026 году система начнет учитывать новости, особенности отраслей, работать с РСБУ, US GAAP и анализировать больше показателей быстрее и точнее.
Разработчики говорят, что цель — приблизиться к цифровому аналитику, который умеет рассуждать и объяснять выводы.

От монет до монополии: 10 рабочих идей для новогоднего подарка инвестору

Приближается самый волшебный и долгожданный праздник года — Новый год! Все мы привыкли, что в этот день нужно позаботиться о подарках для близких, коллег и друзей. Для кого-то это головная боль, а для кого-то — увлекательное путешествие в поиске чего-то особенного.

Но что подарить такому особенному человеку, как инвестор? Предлагаю ознакомиться с вариантами подарков, которые помогут решить этот сложный на первый взгляд вопрос.

📍 Решил сделать подборку немного заранее, пока цены на подарки не взвинтили до небес. Так что поехали:

• Специальный ежедневник. Финансовый ежедневник с ключевыми событиями, графиками, удобными табличками для отслеживания финансовых потоков.

• Коллекционная монета. Это реальный актив, стоимость которого со временем увеличивается и может принести дополнительный доход.

• Ценные бумаги. Можно подарить акцию компаний, которая по вашему мнению в наступающем году добьется максимальных результатов и принесет своему обладателю наибольший профит.

• Финансовая монополия. Игра, которая поможет инвестору отдохнуть от реальных финансовых операций и при этом развить свои стратегические навыки.

• Кружка. Конечно, инвестор будет рад новой кружке, особенно, если она будет тематической. К примеру, с логотипом любимого канала или с мотивационной фразой.

• Статуэтка быка или медведя. Вечная битва быка и медведя в мире инвестиций. Кто далек от биржевой торговли не поймет, но инвестор точно оценит.

• Инвесткнига. Традиционно книга считается лучшим подарком, не буду с этим спорить и я. К тому же, если кто-то из ваших друзей или близких совсем недавно начал погружаться в рынок, ему не будет лишним получить структурированную и понятно изложенную информацию. Хорошим вариантом может стать:

"Заметки в инвестировании", УК Арсагера. Книга об инвестициях и управлении капиталом, в которой представлена квинтэссенция более чем 30-летнего опыта инвестиций целой команды профессионалов.

"Разумный инвестор", Бенджамин Грэм. Автор разбирает реализацию инвестиционной политики и уделяет внимание правилам поведения грамотного инвестора.

• Оригинальная копилка. Существует множество вариантов: например, сейф-копилка. А можно выбрать более интерактивную модель. Её уникальность в том, что вы кладёте внутрь любую сумму и зачёркиваете её в специальной табличке. Когда все цифры будут зачёркнуты, вы соберёте нужную сумму.

• Брендированная футболка. Отличный вариант подарка - футболка с изображение японских свечей, быка с медведем. Для автора канала и думать особо не нужно, какой рисунок должен быть на такой футболке.

• Абонемент в спортивный клуб. Здоровье позиционируется как «инструмент» для достижения торговых целей, что делает подарок не просто приятным, а стратегически важным.

А какой подарок вы бы сами хотели получить на Новый год? Или, может, вам уже дарили что-то незабываемое? Делитесь в комментариях.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#инвестор #инвестиции #нг #биржа #рынок #аналитика #идея #новости #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

Еженедельный дайджест новостей отрасли

Главные новости:
• Провели публичное размещение акций: книга заявок была значительно переподписана, в результате привлечено 2,1 млрд рублей. Акции GloraX были включены во второй уровень листинга и в базу расчета Индекса Мосбиржи IPO.
• Вошли в ТОП-10 российских девелоперов по объемам запуска новых проектов с объемом в 332 тыс. кв. м по итогам 10 мес. 2025 г.

Новости отрасли:
🔍 ДОМ.РФ: в октябре рынок ипотеки продолжил расти. Банки предоставили 102 тыс. кредитов (+16% к сентябрю) на 456 млрд руб. (+13% м/м).
Подробнее: https://дом.рф/analytics/archive/?section=949

🔍 Меры поддержки: президент Владимир Путин поручил правительству до декабря расширить действие программы «Дальневосточная и арктическая ипотека» на семьи, в которых третий или последующий ребенок родился после 1 января 2024 года. Расширение программы положительно скажется на росте продаж проектов GloraX во Владивостоке и Мурманске.
Подробнее: https://www.interfax-russia.ru/realty/news/putin-poruchil-rasshirit-usloviya-dalnevostochnoy-i-arkticheskoy-ipoteki

🔍 Nikoliers: в Санкт-Петербурге в III квартале отмечен рост спроса на жилье в классах комфорт, бизнес и премиум. Основными факторами, поддерживающими спрос, остаются семейная ипотека и программы рассрочки от застройщиков. В Петербурге строится наш проект комфорт-класса GloraX Парголово, который также показывает рост продаж в течение года.
Подробнее: https://www.dp.ru/a/2025/11/01/v-peterburge-k-oseni-viros

#GloraX #дайджест #недвижимость #финансы #строительство #девелопмент
$GLRX $RU000A108132 $RU000A10ATR2 $RU000A10B9Q9

RENI рекомендует: книга Уильям Бернстайна «Манифест инвестора»

Имя Уильяма Бернстайна известно многим, кто интересуется инвестициями и личными финансами. По образованию он нейробиолог, ставший финансовым теоретиком, автором книг о том, как частный инвестор может добиться успеха без лишнего риска. Бернстайн — один из подвижников идеи «инвестора как ученого», который действует не по эмоциям, а по данным. Его подход опирается на экономику, поведенческую психологию и принципы рациональности. В книге «Манифест инвестора» он систематизирует то, что должен знать каждый, кто хочет успешно торговать ценными бумагами на бирже.

Главная идея книги заключается в том, что инвестиции должны быть простыми и осознанными. Бернстайн утверждает, что сложные стратегии и активная торговля чаще приносят убытки, чем прибыль. В центре его философии — диверсификация, дисциплина и терпение. Он объясняет, что предсказать рынок невозможно, но можно контролировать то, как ты на него реагируешь. По идее автора, успех зависит не от «умных инсайдов», а от умения держаться стратегии, когда эмоции подсказывают обратное. Цитата Бернстайна из книги четко подтверждает это правило: «Ничто не превратит вас в нищего быстрее, чем ваши собственные эмоции, и ничто не сохранит ваши финансы надежнее, чем хладнокровный рассудок, способный эти эмоции обуздать».

Автор уделяет большое внимание поведенческим ловушкам, в которые попадают инвесторы. По мнению Бернстайна, мы склонны переоценивать собственные способности, бояться временных просадок и слишком доверять прогнозам аналитиков. Бернстайн советует выработать инвестиционную дисциплину: заранее определить структуру портфеля и ребалансировать его по правилам, основываясь на данных, а не по настроению. Именно контроль над собой, а не над рынком, делает инвестора успешным. По мнению Бернстайна «первым фактором, влияющим на принятие решений о распределении средств между акциями и облигациями, является возраст». Например, если вам 30 лет, то он условно советует брать 30% облигаций в портфель и 70% акций, если ваш возраст выше, то он советует держать больше облигаций.

Отдельная часть книги посвящена роли пассивных инвестиций. Бернстайн был одним из первых, кто популяризировал индексные фонды среди розничных инвесторов. Он доказывает, что большинство фондов и управляющих не обгоняют рынок, особенно после учёта комиссий. Поэтому рациональный инвестор выбирает низкозатратные ETF, держит их долгосрочно и не пытается угадывать момент входа или выхода. Такая стратегия может показаться скучной, но именно она даёт надёжный результат на дистанции. Его цитата: «Лучшее что может сделать инвестор, - это позаботиться об увеличении доходов за счёт минимизации расходов».

В заключении Бернстайн напоминает, что путь инвестора — это марафон, а не спринт: «Wall Street усыпана костями тех, кто знал, что нужно делать, но не мог заставить себя воплотить свои планы в жизнь». Главное для инвестора начать рано, избегать долгов, минимизировать издержки и сохранять спокойствие при рыночных колебаниях.

От новичка к профи: книги, которые прокачают ваши инвестиции

Новичок вы или уже опытный инвестор — главное в инвестициях это постоянно развиваться. Сегодня подготовил для Вас список книг, которые помогут углубить знания и стать более уверенным в своих действиях на рынке.

• "Разумный инвестор", Бенджамин Грэм
Автор разбирает реализацию инвестиционной политики и уделяет внимание правилам поведения грамотного инвестора.

• "Руководство Богатого Папы по инвестированию", Роберт Кийосаки
Книга представляет собой руководство для тех, кто хочет стать влиятельным и богатым инвестором. Автор делится основными правилами финансирования и разбирает 10 рычагов управления инвестиционными процессами.

• "Манифест инвестора: Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному". Уильям Бернстайн

Автор рассказывает об основах инвестирования и разработке инвестиционного портфеля, а также сосредотачивает внимание на одном главном совете — никогда не забывать о том, что на рынке могут происходить резкие обвалы.

• "Обыкновенные акции и необыкновенные доходы" Филиппа Фишера
Эта книга рассматривает, как выбирать акции компаний с долгосрочным потенциалом роста, обращая внимание на их инновации и управленческие качества.

• "Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора", Питер Линч
В книге нет волшебных формул успеха, зато есть методы оценки человека как потенциального инвестора, советы по поиску инвестиционных возможностей и интерпретации финансовых показателей.

• "10 главных правил для начинающего инвестора", Бертон Малкиел
Профессор экономики Принстонского университета предлагает простую пошаговую стратегию, которая позволит достичь успеха частному инвестору с минимальными рисками.

• "Психология рынка" Андрея Костолани
Анализ психологии инвесторов и рыночных циклов. Костолани объясняет, как эмоции и настроения могут влиять на поведение рынка и как этим можно воспользоваться.

• "Финансовая отчётность", Алексей Герасименко
В книге представлен алгоритм грамотной финансовой отчётности, дающий возможность анализировать текущее положение компании и принимать правильные стратегические решения с учётом российской специфики.

• "Акции на долгий срок" Джереми Сигела
Классика для долгосрочных инвесторов. Сигел показывает, почему акции — лучший выбор для тех, кто хочет получить высокий доход на горизонте 10–20 лет.

• "Заметки в инвестировании",УК Арсагера
Книга об инвестициях и управлении капиталом, в которой представлена квинтэссенция более чем 30-летнего опыта инвестиций целой команды профессионалов.

Мне всегда интересно, что читают другие люди — особенно то, что их действительно увлекло или заставило о чём-то задуматься. В комментариях смело делитесь своими последними книжными находками.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#акции #книги #обучение #новичкам #инвестор #инвестиции #мнение #рекомендации #новости

'Не является инвестиционной рекомендацией

🎲 Игрок Достоевского 🎲

Неделю назад я включил аудиокнигу Достоевского «Игрок» — просто чтобы “на фоне”.
А через пару часов понял, что не могу оторваться.
Пожалуй, это одно из самых честных произведений о зависимости, когда ещё никто не знал слова «лудомания».

RENI рекомендует: книги Рэя Далио

Мы продолжаем нашу рубрику «RENI рекомендует», где делимся книгами на тему финансов, инвестиций и личностного развития. Герой сегодняшнего поста – Рэй Далио, инвестор и основатель Bridgewater Associates с активами $124 млрд. Далио ростым языком объясняет сложные процессы и делится принципами, которые применял для построения фонда.

В первой книге «Принципы» Далио описывает, как системное мышление и чёткие правила помогают принимать решения в жизни и бизнесе. Успех невозможен без умения признавать ошибки, надо учиться на них и превращать в алгоритмы действий. Он также подсвечивает идею «радикальной прозрачности» в компании, что означает честность и открытость, которая позволяет избежать самообмана и быстрее находить истину для развития. Книга учит дисциплине мышления, помогает структурировать хаос и видеть закономерности в проблемах.

Во второй книге «Большие долговые кризис» Далио поясняет, как формируются и развиваются долговые пузыри. Автор анализирует кейсы, которые произошли за последние 100 лет (Германия после Второй Мировой войны, Великая депрессия в США в 1930-х годах, Мировой финансовый кризис в 2008 году) и предлагает алгоритмы распознавания: от фазы роста долга до фазы кризиса и восстановления. Он выделяет повторяющиеся паттерны, чтобы готовиться к кризисам ещё до их наступления. Читателям книга полезна тем, что помогает видеть долгосрочные циклы, отличать «здоровый» рост от пузыря и понимать, как действовать в условиях нестабильности.

В третьей книге «Меняющийся мировой порядок» Далио проводит исследование долгосрочных циклов подъема и падения мировых держав. Автор анализирует историю Нидерландов, Великобритании, США и Китая, показывая, что успех и упадок империй происходят по схожим закономерностям. Главные факторы — уровень долга, конкурентоспособность экономики, технологические инновации, внутреннее единство общества и военная мощь. Далио утверждает, что США сейчас находятся в фазе относительного ослабления, а Китай становится новым претендентом на лидерство.

В своей четвертой книге «Как страны беднеют», вышедшей в этом году, Далио пытается ответить на вопрос «Почему государства оказываются на грани банкротства?». В книге исследуются циклические процессы, приводящие к долговым кризисам, на 35 исторических примерах. Книга раскрывает, как сочетание внутренней политической нестабильности, растущих долгов, снижения производительности и внешних вызовов может привести к экономическому упадку государств. Далио подчеркивает важность понимания этих циклов для предотвращения кризисов и сохранения стабильности.

​«Долгая прогулка»: как мы живем в реальности по Стивену Кингу.

Бумажный наставник

Рубрика "Читаем книги за вас".

Часто советую студентам почитать книгу Джесси Рассела и Рональда Кона "Портфельная теория Марковица". Многие ее воспринимают как сложную, и я уже говорил, почему. Но все же попробуйте, оно того стоит.

Воспринимаю эту книгу как живую и порой очень увлекательную история о том, как управлять рисками и доходностью. И в итоге — сделать свой портфель инвестиционных активов максимально эффективным.

Главная идея

Научить нас мыслить нешаблонно! Думать не столько о доходности отдельных бумаг, но об их взаимосвязи. То есть важен не отдельно взятый актив, а то, как в совокупности работают разные инвестиции вместе. Мы все помним про “яйца и корзины”, но Марковиц говорит, что прямолинейный подход "больше диверсификации = лучше" — это не совсем верно. Тут задача — сбалансировать активы так, чтобы максимизировать доход.

Конечно, учитывая риски, причем риски не какие-то абстрактные, а реальные корреляции между этими активами. Чем они меньше коррелируют, тем лучше можно уменьшить общий риск портфеля.

Авторы постарались сделать сложные математические концепции доступными. Но если честно, можно в формулы и не сильно вникать. Главное, понять, как работает модель оптимального портфеля. И что такое эффективная граница (типа, трамплин, с которого ты выбираешь, куда прыгать, в зависимости от своей готовности рисковать. Или вообще не прыгать!).

Да, у теории Марковица есть ограничения, об этом тоже говорится, например, тот момент, что в реальной жизни рынки меняются, и прогнозы не всегда сбываются. Поэтому книга ощущается не как “канон”, а как практическое руководство, а практические вещи я очень уважаю.

Рассел и Кон, рискуя навлечь на себя гнев финансистов-теоретиков, говорят о том, что инвестиции — не набор формул, а искусство + наука одновременно. Масса примеров – о периодах неопределенности, эмоциях инвестора, неожиданных рыночных событиях. Реально, как будто беседуешь с живым человеком.

"Портфельная теория Марковица" от Рассела и Кона — это наставник, пусть и бумажный. Книга точно поможет научиться работать с рисками. Повторюсь, суть в том, что риск и доходность — главные показатели, на которые стоит ориентироваться. А выбор конечного портфеля зависит от индивидуальной склонности инвестора к риску. Теория позволяет формализовать этот процесс и выбрать оптимальное соотношение.

Главное — теория Марковица предлагает управляемую модель, которая помогает избежать излишних рисков через грамотное распределение активов, чтобы сделать наш портфель эффективным и сбалансированным.

https://t.me/ifitpro
#портфельнаяТеорияМарковица