Поиск

Дивидендная политика компании – это комплекс решений и принципов, определяющих порядок распределения прибыли между акционерами через выплату дивидендов. Она играет важную роль для инвесторов, так как влияет на их доходность от владения акциями и на восприятие стоимости самой компании.
1. Основные аспекты дивидендной политики: Типы дивидендных выплат - Регулярные дивиденды: Выплачиваются ежеквартально или ежегодно. Такие выплаты характерны для стабильных компаний с устойчивым потоком доходов. Хорошо когда компания выплачивает дивиденды постоянно: раз в год (пример – Сбер) или в квартал (Северсталь). - Специальные дивиденды (или разовые): Выплаты, которые компания делает вне графика, обычно после получения крупной прибыли или продажи активов. Например, компания избавилась от актива и теперь на счету появились деньги, которые могут быть потрачены на дивиденды. - Дивиденды в виде акций: Вместо денежных средств компания может выплачивать дополнительные акции своим акционерам. 2. Факторы, влияющие на дивидендную политику. Дивидендные выплаты зависят от множества факторов, таких как: - Финансовое состояние компании: Чем выше прибыль и стабильность денежного потока, тем больше вероятность регулярных выплат. Когда прибыль нерегулярна, компания может начать обещать «дивидендный сюрприз», но не выплачивать дивиденды годами – ВТБ. - Стратегия роста: Если компания планирует активно инвестировать в развитие бизнеса, она может сократить или временно приостановить выплаты дивидендов. Примером возможного сокращения дивидендов за счет инвест программы может быть Северсталь. - Налоговая нагрузка: В некоторых странах налоговые ставки на дивиденды могут влиять на решение о выплате. После принятия специального налога в размере 50 млрд рублей в мес для Газпрома, компания решила дивиденды не платить. По сути денег на дивиденды и не осталось. 🤷‍♂️- Рыночные ожидания: Инвесторы ожидают стабильности в политике выплат, поэтому резкое изменение подхода к дивидендам может негативно сказаться на цене акций. 3. Модели дивидендных политик. Существуют различные подходы к формированию дивидендных стратегий: - Постоянный процент от прибыли: Компания устанавливает фиксированный процент чистой прибыли, который будет направляться на выплату дивидендов. Это обеспечивает предсказуемость, но может привести к нестабильным выплатам при колебаниях прибыли. Пример – Лукойл, компания платить 100 процентов от свободного денежного потока. Некоторые госудаственные компании платят не менее 50 процентов от чистой прибыли. - Устойчивые дивиденды с возможностью экстра-дивидендов: Компания стремится поддерживать стабильные регулярные выплаты, а при наличии дополнительных средств выплачивает специальные дивиденды. - Политика остаточного дохода: Сначала компания определяет свои инвестиционные потребности, а затем распределяет оставшуюся часть прибыли среди акционеров. - Фиксированные дивиденды на акцию: Независимо от колебаний прибыли, компания выплачивает заранее установленный размер дивиденда на одну акцию. Этот подход повышает уверенность инвесторов, но требует значительных резервов у компании.
4. Преимущества и недостатки дивидендных выплат. Преимущества: - Привлечение долгосрочных инвесторов, ориентированных на получение регулярного дохода. - Повышение доверия со стороны рынка, особенно если компания стабильно выплачивает дивиденды даже в сложные времена. - Улучшение имиджа компании за счет демонстрации финансовой устойчивости.
🍎Недостатки: - Ограничение возможностей для реинвестирования прибыли в бизнес. - Увеличение налоговой нагрузки на акционеров (в зависимости от страны). - Необходимость поддержания уровня выплат, что может создать давление на компанию в случае снижения прибыли. Пример – МТС. Долг растет, а дивиденды продолжают платиться. Но тут еще влияет политика материнской компании – АФК Системы.
Итог. Эффективная дивидендная политика должна учитывать интересы всех участников: акционеров, менеджмента и самой компании. Сбалансированная стратегия позволяет привлекать новых инвесторов, обеспечивать стабильный доход держателям акций и одновременно сохранять ресурсы для развития бизнеса.
💡Вчера задали вопрос: зачем тебе дивиденды, когда облигации дают больше?- Все правильно, только такая ситуация на рынке может измениться очень быстро. Если вспомните 2022 год, с высокой ключевой ставкой и высокими доходностями по ОФЗ. В 2023 году же наоборот очень сильно росли акции + компании начали платить дивиденды. Доходность по акциям была значительно больше доходности облигаций, и такая ситуация может повториться. Только таких цен на акции уже не будет. 🤷‍♂️
Успешных инвестиций.

Сейчас будет очень кратко и метко.

Крайне странная перекладка и объёмы в

Доброе утро! ⚡️

💡 Сбербанк представил отчетность по МСФО за третий квартал и 9 месяцев 2024 года

💡Вис - вниз ⏬ Вот и последствия снижения купона до 10 процентов. Выпуск 1. $RU000A102952 Про это ранее писал. Хорошо тем, кто успел выйти. https://t.me/pensioner30/7243

💻 Группа Астра представила в понедельник свои операционные результаты за 9 мес. 2024 года, а значит самое время в них заглянуть и проанализировать их вместе с вами.

Астра $ASTR продолжает занимать лидирующие позиции среди публичных ИТ-компаний, демонстрируя впечатляющие темпы роста — отгрузки компании за 9 месяцев 2024 г. увеличились на 98% год к году, почти в два раза! Компания объявила об этом сегодня – на следующий день после первой годовщины листинга на Московской бирже. Компания уверенно идет к тому, чтобы достичь озвученной менеджментом цели утроить бизнес в 2025 году. Важно отметить, что сектор IT отличается традиционной сезонностью, Астра – не исключение, и, как отмечается в релизе, обычно до 50% отгрузок компании сосредоточено в 4 квартале, особенно в декабре. 😉 Поэтому я уверена, что завершающий этап года станет ещё более успешным. 💁‍♀️ Последние достижения компании: 👉 В августе этого года компания презентовала новую версию флагманской ОС — Astra Linux 1.8. С обновлённым ядром и улучшенными профилями защиты система стала более производительной и безопасной. Также в третьем квартале запустила новые продукты, включая Astra Monitoring и защищённую облачную платформу Astra Cloud. Астра продолжает расширять свою экосистему, предлагая сервисы для решения различных задач, диверсифицируя свою выручку и сегменты клиентов.👉 Почти каждый день слышу о совместимости продуктов компании и о расширении внедрения. Решения продолжают получать высокие оценки, и такие крупные клиенты, как Сбер и ВТБ, активно внедряют технологии в свои процессы. В частности, внедрение Termidesk от Астры вместо зарубежного Citrix в Сбере демонстрирует качество продукта и его конкурентоспособность.👉 Видно, что продукты экосистемы усиливают конкурентное преимущество, а надёжные решения создают позитивный взгляд со стороны крупных компаний. Что тут добавить❓️ Хочется поздравить компанию Astra_Group с первым юбилеем и пожелать и дальше радовать своих акционеров. После успешного IPO акции выросли более чем на 60% с момента листинга, несмотря на общие нисходящие тренды на рынке. Сейчас акции «Группы Астра» находятся в первом котировальном списке и входят в базы расчёта 11 индексов Московской биржи, включая Индекс МосБиржи и Индекс широкого рынка. Как видим, компания за год достигла всех озвученных во время IPO и SPO целей и можно предположить, что пока надобности делать еще SPO, либо допку нет. ✍️ Раскрытие финансовых результатов по МСФО за девять месяцев 2024 года планируется в конце ноября, точная дата будет опубликована позднее.Мою любовь к IT вы знаете))) Для меня эта компания остается одной из самых привлекательных на рынке, которая показывает результаты 💪, открыта для инвесторов, продолжает огромными темпами развиваться и внедрять новые продукты, 😁даже дивы платит, хоть это для компании роста вообще не важно.C ТЕБЯ 👍©Биржевая Ключница

📃 Вчера поздно вечером стало известно о том, что Владимир Путин подписал распоряжение, согласно которому ВТБ и его дочерние организации фактически получили право исключать доли иностранных инвесторов из уставного капитала:

«Велес Капитал» присвоил рекомендацию «покупать» акциям RENI с целевой ценой 120 рублей за штуку «Восстановление дохода компании от инвестиций начнется в 2025 году за счет высоких процентных поступлений и завершения переоценки облигаций», указывает эксперт. "Компания сейчас находится в листе ожидания на включение в индекс Мосбиржи, и, в случае попадания в базу расчетов, это будет дополнительным драйвером роста котировок. Мы считаем, что акции компании упали ниже справедливого уровня, а основные негативные факторы ослабят свое влияние к концу текущего года", - заключает эксперт инвесткомпании. Кроме того, акции RENI советует и инвестиционный стратег УК Арикапитал Сергей Суверов: «В этой связи защитный характер в условиях возможного макро и геополитического давления на рынок будут иметь акции, не особо чувствительные к росту ключевой ставки и прочим рискам. К ним можно отнести, например, Сбер, усиливающий рыночные позиции и максимизирующий прибыль и дивиденды, или "Ренессанс Страхование". Страховщик недавно купил конкурентов "Райффайзен Лайф" и "ВСК-Линия жизни". Кроме того, инвестиционный портфель облигаций Ренессанс страхование может положительно переоцениться в 2025 году, в результате чего, по оценкам аналитиков Сбер CIB, страховая компания увеличит чистую прибыль с 8 миллиардов рублей в 2024 году до 22 миллиардов рублей в 2025 году, а также нарастит рентабельность капитала с 23 до 47%. Также интересны акции компаний с двузначными темпами роста - Астры, Яндекса, Positive Technologies и недавно вышедшей на IPO Аренадата». Аналитики АТОН также считают бумаги RENI привлекательными: «Компания активно развивает сегмент страхования жизни, на который в настоящее время приходится половина всех получаемых компанией страховых взносов. С учетом еще одной недавней M&A-сделки компании — передачи портфеля «ВСК — Линия жизни» СК «Ренессанс Жизнь» — инвестиционный портфель группы должен увеличиться на 30 млрд рублей и достичь порядка 222,4 млрд рублей. В целом нам нравится инвестиционный кейс «Ренессанс Страхования». Положительным фактором в перспективе видится ожидаемое снижение процентных ставок в России, что должно привести к положительной переоценке инвестиционного портфеля компании, тем самым увеличивая размер прибыли и дивидендов. Наш текущий прогноз прибыли компании за 2025 год составляет примерно 15 млрд рублей (примерно +50% г/г), что дает вполне привлекательную оценку 3,6 по мультипликатору P/E».

Рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) только начал развиваться, но за счет растущего интереса инвесторов и низкой базы его объем стремительно растет и измеряется уже 12-значными числами. Постараюсь проанализировать текущее состояние рынка ЦФА и оценить его перспективы на горизонте нескольких лет.