Неоднозначные заявления Трампа остудили аппетит к риску. К чему готовиться инвестору

На старте торговой недели котировки индекса МосБиржи поднимались выше 3000 пунктов: инвесторы отыгрывали новости о предстоящей встрече президентов США и РФ. Однако закрепиться на этом уровне рынку акций не удалось.

Акции перешли к снижению после неоднозначных заявлений Дональда Трампа о том, что его встреча с Владимиром Путиным «пробная» и что он может выйти из переговорного процесса по Украине. Также Трамп заявил, что недоволен словами Зеленского о том, что тому потребуется конституционное одобрение по вопросам территорий.

Самое неприятное в этой ситуации – отсутствие ясности по ключевым, даже фундаментальным вопросам. Россия не считает Зеленского легитимным партнером, а значит любые соглашения с ним юридически ничтожны. Территориальный вопрос тоже повис в воздухе – стороны годами не могут найти компромисс. При таком раскладе искать позитив в этом хаосе неопределенности – задача почти безнадежная.

Рынок продолжает балансировать в условиях неопределенности. С одной стороны, инвесторы надеются на прорыв в российско-американских отношениях и прогресс в урегулировании украинского кризиса. С другой — перекупленность акций усиливает давление: многие игроки готовы фиксировать прибыль при любом негативном сигнале. В такой обстановке даже незначительные новости или спекуляции могут спровоцировать резкие колебания котировок в течение недели.

Из позитивного: Президент США Дональд Трамп подписал указ о приостановке действия повышенных пошлин для Китая ещё на 90 дней. Продление «перемирия» смягчит опасения по поводу тарифной войны, которая грозит парализовать торговлю между США и Китаем, а также может открыть Трампу путь для визита в Китай для встречи с председателем Си Цзиньпином в конце октября.

Что по технике: Для продолжения восходящего движения важно закрепиться выше 3000 пунктов. Дальнейшей целью станет апрельский пик 3052 пункта, однако в связи с перекупленностью индекса и туманными перспективами диалога России и США растет риск коррекции. Ее целью наиболее вероятен возврат к поддержке 2920-2900п, а в случае разочарования инвесторов результатами встречи президентов РФ и США 15 августа, вероятна более глубокая коррекция в район 2700 пунктов.

За последнюю неделю сильней всего росли компании находящиеся под санкциями: Газпром, Новатэк, СПБ Биржа, Сегежа, Аэрофлот. Решил частично зафиксировать в них долю, чтобы минимизировать риски излишней волатильности. Часть высвободившихся средств переложил в акции эмитентов способных переоцениваться без влияния геополитики.

Основной фокус на компании реагирующие на ставку, а также надежных игроков внутреннего рынка они умеренно росли в отличии от санкционных экспортеров: Х5, Магнит, Рени, Совкомбанк, РусАгро, Северсталь, Софтлайн.

Из корпоративных новостей:

Сбер РСБУ за январь – июль 2025 года: Чистая прибыль ₽971,5 млрд (+6,8% г/г), Рентабельность капитала 22,1%

Софтлайн акции загнали в планку после новостей о том, что Sk Capital инвестировала 5 млрд руб. и получила свыше 10% акций компании

КуйбышевАзот СД рекомендовал дивиденды за 1п 2025г в размере 4Р на обычку (ДД 0,8%) и преф (ДД 0,8%), отсечка - 23 сентября

• Лидеры: ВСМПО-АВИСМА $VSMO (+9,32%), ТГК-14 (+6,66%), Северсталь $CHMF (+5,35%).

• Аутсайдеры: Самолет $SMLT (-3,02%), Полюс $PLZL (-2,5%), Хэдхантер $HEAD (-1,28%).

12.08.2025 - вторник

• $RTKM - Ростелеком последний день с дивидендом 2,71 руб/ао и 6,25 руб/ап
• $AFLT - Аэрофлот операционные результаты за июль 2025г.
• $ALRS - Алроса финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025г.
• $DIAS - Диасофт финансовые результаты по МСФО за 3 мес. 2025г.
• $HNFG - Henderson данные о выручке за июль 2025г.
• $MGKL - МГКЛ операционные результаты за июль 2025г.
• $PRMD - Промомед операционные результаты за II кв. 2025г.
• $UPRO - Юнипро финансовые результаты по РСБУ за 6 мес. 2025г.

Наш телеграм канал

✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#акции #обзор_рынка #фондовыйрынок #аналитика #инвестор #инвестиции #новости #мегановости #обучение #трейдинг #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

0 комментариев

посты по тегу

#акции

Роснефть. Отчет за 2 кв 2025 по МСФО

Тикер: #ROSN
Текущая цена: 424.1
Капитализация: 4.5 трлн.
Сектор: Нефтегаз
Сайт: https://www.rosneft.ru/Investors/

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E - 8.08
P\BV - 0.5
P\S - 0.49
ROE - 6.1%
ND\EBITDA - 1.6
EV\EBITDA- 3.45
Активы\Обязательства - 1.8

Что нравится:

✔️ положительный FCF +164 млрд против -17 млрд в 1 кв 2025.

Что не нравится:

✔️ снижение выручки на 13.3% к/к (2.28 -> 1.98 трлн) и за полугодие на 17.6% г/г (5.17 -> 4.26 трлн);
✔️ за полугодие положительный денежный поток уменьшился на 62.4% г/г (391 -> 147 млрд);
✔️ ND\EBITDA вырос за квартал с 1.35 до 1.6;
✔️чистая прибыль снизилась на 49.5% к/к (277 -> 140 млрд) и за полугодие на 55.7% г/г (942 -> 417 млрд). Основные причины - потеря в выручке, а также рост производственных и операционных расходов на 27.6% г/г (413 -> 527 млрд);
✔️ отношение активов к обязательствам не изменилось и находится ниже комфортных 2.

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике компании, целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО с периодичностью по меньшей мере два раза в год.

В соответствии с данными сайта Доход прогнозный размер дивиденда за 1 полугодие 2025 года равен 10.94 руб. на акцию (ДД 2.58% от текущей цены).

Мой итог:

Большинство аналитиков ожидало слабый 2 квартал, что и произошло. На фоне низких цен на нефть и крепкого рубля уменьшилась выручка, а рост расходов еще больше усугубил ситуацию. В итоге в половину просела прибыль как год к году, так и при сравнении последних двух кварталов.

Операционные показатели также снизились г/г:
- добыча жидких углеводородов -3.8% (92.8 -> 89.3 млн т);
- объем переработки нефти -5.4% (40.9 -> 38.7 млн т);
- добыча газа -16% (46.8 -> 39.3 млрд куб м).

По хорошему, у компании на данный момент только один позитивный фактор, на который делают ставку инвесторы в компанию, а именно запуск флагманского проекта "Восток Ойл". Но и его сроки периодически сдвигаются правее. Вроде как, первый этап ввода проекта запланирован на 2026 год, но продолжающееся санкционное давление может этому помешать.

Ближайшие перспективы пока туманны. Рубль ослаб, но пока не очень значительно. Цены на нефть нестабильны, а решение ОПЕК+ по увеличению добычи будут придавливать их к низу. Капитальные затраты пока еще будут на высоком уровне из-за работа по Восток Ойлу. Демпферные выплаты сильно уменьшились. А еще периодически НПЗ компании подвергаются атакам беспилотников.

Дивиденды за 2025 год уже почти наверняка не порадуют инвесторов. По примерным расчетам за 1 полугодие 2025 года ожидается выплата в районе 11 руб. Если к этому добавить прогноз сайта Доход на 2 полугодие (13.68 руб), то получается ДД 5.81%. Не впечатляет.

Основную часть позиции набирал раньше и сильно выше, но делать резких движений и продавать акции Роснефти не хочу. Вера в среднесрочные перспективы компании у меня остается, поэтому недавно чуть добирал позицию. Сейчас держу акции Роснефти на 3.96% от портфеля (с целевой долей в 5%). Буду готов добрать позицию по цене близкой к 400 руб. Расчетная справедливая цена - 522 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

#Инвестиции #Акции

комментариев

Ожидания от следующей недели по рынку. К чему готовиться инвестору

Всю прошлую торговую неделю Индекс МосБиржи отчаянно боролся за 2700 пунктов. Нотки оптимизма появились за несколько часов до закрытия основной сессии после выступления Лукашенко. Он заявил, что на столе есть хорошие предложения по урегулированию военного конфликта, которые на Аляске были услышаны Дональдом Трампом.

Он также заявил, что хотел бы поговорить с Владимиром Зеленским, так как настало время вступить в консультации и договориться об окончании конфликта. Ответа с украинской стороны за выходные дни не последовало.

В моменте это взбодрило рынок, но обольщаться я бы не стал. Впереди — множество факторов, которые могут полностью нивелировать пятничный рост. Сегодня должен быть представлен проект бюджета на 2026 год, и хотя основные параметры налоговой нагрузки уже известны, сюрпризы также не исключены.

Из того, что способно держать рынок на плаву: США и Россия осенью проведут третий раунд переговоров по устранению взаимных раздражителей. Глава МИД России сообщил, что достиг такой договоренности с главой Госдепартамента США Марко Рубио.

Дмитрий Песков анонсировал крупное выступление президента России Владимира Путина на этой неделе.

Нефтяные котировки продолжают рост на фоне сохранения рисков перебоев с поставками нефти из России в случае ужесточения западных санкций и новых атак на энергетическую инфраструктуру страны.

Из негативного: Власти США обсуждают возможность поставок ракет Tomahawk НАТО для передачи Киеву, окончательное решение за Трампом, — Вэнс Также в интервью Fox News он заявил, что за последние пару недель россияне отказались участвовать в двусторонних встречах с украинцами, они отказались участвовать в трехсторонних встречах с президентом и другими представителями США и Украины.

Страны ЕС (1 октября) также должны обсудить план использования замороженных российских активов. Я скептически отношусь к возможности полного воплощения этих мер в жизнь. На то есть две ключевые причины: во-первых, это ведет к эскалации и риску прямого столкновения НАТО с Россией, а во-вторых — подрывает основы международного права и доверие к европейской финансовой системе.

Что по технике: Уровень 2700 пунктов удержан, но это не гарантирует его прочности. С преобладающим негативом и отсутствием причин для роста, следующей целью продолжить отскок видится 2740 пунктов — уровень, дважды остановивший рост на прошлой неделе. Чуть выше проходит EMA 100 - возле 2763 пункта, но эти цели возможны при поступлении конкретики по снижению градуса эскалации.

Из корпоративных новостей:

Лукойл снизил добычу углеводородов в 1п 2025г на 3,9% г/г до 2,2 млн барр н.э/сут.

Банк Санкт-Петербург акционеры утвердили дивиденды за 1п 2025г в размере 16,61 руб/обычка (ДД 5%) и 0,22 руб/преф (ДД 0,4%), отсечка - 6 октября

Татнефть акционеры утвердили дивиденды за 1п 2025г в размере 14,35 руб на обычку (ДД 2,2%) и преф (ДД 2,4%), отсечка - 14 октября

Новатэк акционеры утвердили дивиденды за 1п 2025г в размере 35,5 руб/акция (ДД 3,2%), отсечка - 6 октября

РуссНефть увеличила добычу нефти в 1п 2025г на 1,74% г/г до 3,043 млн т

• Лидеры: IVA #IVAT (+11,5%), РусАгро #RAGR (+3,2%), Аренадата #DATA (+2,9%), Татнефть #TATN (+2,5%).

• Аутсайдеры: Хэдхантер #HEAD (-5,44%), ЮГК #UGLD (-1,85%), Совкомфлот #FLOT (-1,24%).

29.09.2025 - понедельник

• #SIBN - Газпром нефть собрание акционеров и утверждение дивидендов за 1 полугодие 2025 г. (рекомендация - 17,3 руб.)
• #NKHP - НКХП собрание акционеров и утверждение дивидендов за 1 полугодие 2025 г. (рекомендация - 6,54 руб.)
• #ETLN - Эталон акционеры компании примут решение о проведении SPO
• #NAUK - НПО Наука закрытие реестра по дивидендам 7,59 рублей (дивгэп)
• #GEMA - ММЦБ закрытие реестра по дивидендам 5 руб. (дивгэп)
• #YDEX - Яндекс закрытие реестра по дивидендам 80 руб. (дивгэп)

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#акции #аналитика #новости #мегановости #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #обучение #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ "Татнефть" $TATN выплатит дивиденды за первое полугодие по 14,35₽ на акцию.
Реестр закроется 14 октября.
Компания по политике направляет на дивиденды не меньше половины прибыли.
Прибыль по МСФО упала на 64,2% до 54,21 млрд ₽

комментариев

Можно ли заработать на акциях En+, если компания терпит убытки ⁉️

💭 Разбираемся, стоит ли вкладывать в акции En+ в условиях падения прибыли и растущего долга...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Чистая прибыль компании сократилась на 65,2% и составила $333 млн против $957 млн годом ранее. Несмотря на снижение прибыли, выручка увеличилась на 27,3% и достигла $8 938 млн благодаря росту объемов продаж первичного алюминия и повышению средней цены реализации продукции.

💳 Капитальные затраты выросли на 40,4% и составили $963 млн вследствие осуществления масштабных инвестиционных проектов. Общий чистый долг поднялся на 15,3% до $10 242 млн, преимущественно из-за уменьшения свободных денежных средств и влияния укрепившегося курса рубля.

🤔 Общая себестоимость производства увеличилась на 35,1% до $6 671 млн, обусловленная ростом объёмов продаж и удорожанием сырья и транспортных расходов. Показатель скорректированной EBITDA повысился на 1,7% и достиг отметки $1 529 млн.

✔️ Операционная часть (1 п 2025)

⚡ Производство электроэнергии на гидроэлектростанциях упало на 20,8% и составило 29,4 млрд кВт·ч, общая выработка электричества уменьшилась на 15,5% до 39,1 млрд кВт·ч. Однако снижение компенсировалось ростом цен на электроэнергию.

🔲 Объем производства алюминия снизился на 1,7% до 1924 тысяч тонн, что соответствует объявленному плану оптимизации мощностей. Выпуск продукции с повышенной добавленной стоимостью сократился на 13,2% до 642 тысяч тонн. Тем не менее продажи алюминия увеличились на 21,7% до 2286 тысяч тонн.

🇨🇳 Производство глинозёма выросло на 13,5% до 3400 тысяч тонн благодаря приобретению 30%-ной доли китайского предприятия Hebei Wenfeng New Materials и другим факторам.

💸 Дивиденды / 🫰 Оценка

📛 Компания придерживается политики отказа от дивидендных выплат уже на протяжении нескольких последних лет.

❗ Стоимость акций En+ соответствует значению форвардного коэффициента EV/EBITDA на 2025 год около 4х, что практически совпадает с усредненным показателем за последние пять лет — 4,3х.

📌 Итог

⛔ Меры по снижению долговой нагрузки не принесли желаемого результата. Выплата дивидендов приостановлена с 2017 года, перспективы восстановления отсутствуют. Нет очевидных факторов, способствующих их существенному росту в ближайшие годы. Компания торгуется без значительной скидки по ключевым финансовым показателям.

🤷‍♂️ Несмотря на трудности, компания активно реализует крупные инвестиционные программы, включая возведение трёх новых энергоблоков на ТЭЦ-11 в Иркутском регионе суммарной мощностью 690 МВт, рассматривает планы по строительству больших электростанций в разных регионах своего присутствия и вкладывает средства в расширение угледобывающего сектора.

🎯 ИнвестВзгляд: Для инвесторов, ищущих стабильный доход через дивиденды, En+ может показаться непривлекательной. Однако те, кто готов принять риски и верит в стабилизацию рынка, могут рассматривать её как долгосрочную инвестицию с потенциалом роста при улучшении рыночных условий. Для своего портфеля актив не рассматривается до стабилизации в финансовой части.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - текущие цены адекватны состоянию компании. Снятие геополитической напряженности даст развитию компании импульс, до того момента драйверы для роста крайне ограничены.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - финансовое положение ухудшилось из-за санкций, нестабильности обменного курса, высоких ставок кредитования, ограничений экспорта и торговли алюминием, а также неопределенности на мировых рынках. Важно, что компания обладает значительными активами и потенциалом для восстановления.

💯 Ответ на поставленный вопрос: En+ Group — это история с высоким потенциалом, но и значительными рисками. Заработать на её акциях возможно, если рынок алюминия восстановится, а компания успешно реализует стратегические проекты.

💪 Благодарим Вас за поддержку! Пусть ваши инвестиции приносят результат!

$ENPG #ENPG #ИнвестИдеи #Биржа #инвестиции #акции #Инвестиции

комментариев