Поиск

🪙 Лукойл кстати упал менее, чем на размер дивидендов.
Дивиденды - 8%, гэп - примерно 5,5%.
Хороший знак, обычно компания относительно быстро его закрывает. Прошлый див гэп закрыли за несколько дней.
Держу, докупаю.

#лукойл $LKOH

🪙 СД ТГК-14 перенес на более поздний срок выборы нового председателя после ареста действующего. $TGKN

🪙 Государству передано 100% долей холдинга ООО "Производственная компания "Борец" — ТАСС. $RU000A105ZX2

🪙 Сайгаки атакуют.
Российские фермеры обращаются к Путину за помощью в борьбе с нашествием антилоп — Reuters
Фермеры сообщили, что в конце мая около 500 000 сайгаков перебрались в Россию из Казахстана и опустошили их поля.

#новости
#лукойл #тгк

Дивидендные акции, плановый «техосмотр»: Сургутнефтегаз (привилегированные)

В период «горячего» дивидендного сезона мы продолжаем анализировать основные российские дивидендные акции с позиций технического анализа.

На этот раз подвергнем плановому «техосмотру» еще один старый дивидендный «хит» нашего рынка: привилегированные акции Сургутнефтегаза. 20 мая текущего года Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал собранию акционеров выплатить дивиденды в размере 8,5 руб. на привилегированную акцию, что предполагает текущую дивидендную доходность 16,8%.

Доходность очень хорошая, но стоит напомнить, какие акции могут считаться дивидендными. Здесь существуют два сугубо практических критерия:

1. Выплаты дивидендов должны быть стабильными. Тут все понятно: выплата разового, даже очень большого дивиденда, еще не делает акцию дивидендной. Для этого нужны регулярные, пусть и не столь высокие дивиденды.

2. Дивиденды, регулярно выплачиваемые в течение многих лет, должны серьезно влиять на итоговую доходность инвестора. Это значит, полная доходность дивидендной акции (прирост курсовой стоимости акции + выплаченные за весь период владения дивиденды) должна в основном формироваться именно за счет выплаченных дивидендов.

Рассмотрим сначала, соответствуют Акции Сургутнефтегаза (прив.) этим критериям. Взглянем на табл. 1 (все рисунки внизу текста).

Кроме показателей текущего дивиденда и текущей дивидендной доходности, в этой таблице несколько интересных показателей. Например, приведен коэффициент стабильности выплаты дивидендов. Этот коэффициент показывает, насколько регулярно компания выплачивает дивиденды и повышает их размер. Этот показатель можно рассчитывать самостоятельно, но проще не тратить на это время, а воспользоваться уже готовыми расчетами, что я и сделал. Подробное описание методики расчета этого коэффициента приведено здесь: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/pdf/dsi.pdf. Само значение коэффициента стабильности дивидендных выплат для Сургутнефтегаза (прив.) взято с этого же аналитического ресурса.

Коэффициент стабильности может принимать значения от 0 до1. Значение 0 говорит о том, что компания не платит дивидендов как минимум два последних года и никаких выводов о стабильности и повышении дивидендов сделать нельзя. Другое крайнее значение, равное 1, говорит о том, что дивиденды по акциям компании повышались 7 лет подряд и вероятно будут повышаться и далее. Как ни странно, такие компании России есть, это тот же Лукойл, например. А вот рассматриваемый нами Сургутнефтегаз имеет коэффициент стабильности 0,5, что совсем неплохо, и вероятность выплат дивидендов в будущем весьма высока. В общем, с точки зрения стабильности выплат у этих акций все более-менее хорошо.

Теперь, собственно, о вкладе дивидендов в доходность «префов» Сургутнефтегаза. В таблице приведена историческая дивидендная доходность за последние 25 лет, начиная с 2000 года. Также приведена историческая доходность от прироста курсовой стоимости акций за тот же срок 25 лет, не учитывая дивиденды. И наконец, рассчитана полная доходность Сургутнефтегаза -преф за 25 лет, как сумма дивидендной доходности и доходности от прироста курсовой стоимости.

Далее, в крайнем правом столбце таблицы рассчитан коэффициент улучшения доходности за счет дивидендов на всем периоде 25 лет, как отношение полной доходности к дивидендной. Этот коэффициент равен 2,5. То есть, дивиденды улучшили историю доходности Сургутнефтегаза (преф.) в 2,5 раза. Это очень хороший коэффициент. Таким образом, как по стабильности выплат, так и по вкладу дивидендов в доходность акций, бумаги Сургутнефтегаза (прив.) действительно являются классическими дивидендными акциями.

Теперь, собственно, перейдём к «техосмотру». Попробуем рассмотреть ситуацию с акциями Сургутнефтегаза (прив.) с точки зрения технического анализа биржевых графиков (рисунок внизу текста)

Рис. 1. На рис. 1 показан ежедневный график Сургутнефтегаза (прив.) за последние три года.

Основные примечательные моменты на этом графике:

- Среднесрочный растущий тренд (зеленая линия 1) был сломлен еще июле-августе 2024 г. Область слома тренда обозначена, как область С на рис.1
- После слома растущего тренда рынок двигался в «боковом» тренде, ограниченном линиями 3 и 4. Была даже неудачная попытка этого «боковика» вверх в феврале текущего 2025 г. (обозначена, как область А)
- В мае текущего года акции Сургутнефтегаза(прив.) пытаются пробить вниз линию поддержки 3 и выйти из «боковика» вниз. Область прорыва вниз обозначена, как область B.
- Среднесрочно направленность рынка вниз подтверждает падающая кривая, скользящая средняя линия с периодом расчета 135 дней, взвешенная по объему торгов (синяя линия 2).

В общем, среднесрочный график говорит о понижательном тренде, по крайней мере в краткосрочной перспективе.

А что же нам скажет краткосрочный, внутридневной (часовой) график?
Рис. 2

На рис. 2 в верхней части представлен график технического индикатора – индекса спроса (demand index, синяя кривая). В нижней части представлен внутридневной (часовой) график акций Сургутнефтегаза (прив.) за последние два месяца.

Индекс спроса обычно показывает, насколько текущее движение рынка (неважно, рост или падение) подтверждается объемом торгов. Если индекс спроса растет одновременно с ростом цены — это говорит о росте спроса на акции. Точно также и на падении- если индекс спроса падает на падении рынка, это говорит о падении спроса на акции и о дальнейшем снижении рынка. А вот если на падающем рынке индекс спроса растет - это может говорить о росте спроса на падающие акции.

Если такое расхождение происходит вблизи какого-либо сильного уровня поддержки — это еще более усиливает сигнал о возможном развороте вверх. И именно такую ситуацию расхождения мы наблюдаем сейчас при сравнительном анализе графика цены и кривой индекса спроса. Цена падает последние три дня и достигла промежуточного уровня поддержки 50 руб., (отмечено красной стрелкой). При этом индекс спроса растет (зеленая стрелка на кривой индекса спроса).

Налицо ситуация так называемого «бычьего» расхождения. Что очень интересно, подобное же «бычье» расхождение наблюдалось на рынке совсем недавно- в первой декаде апреля. Эта ситуация также показана на ценовом графике и кривой индекса спроса красной и зеленой стрелкой. Как видим, в апреле этот сигнал сработал, и рынок отскочил от 50 руб. вверх. Вероятно, что-то подобное может произойти и сейчас.

На самом деле, и это видно на графике, рынок уже начал этот отскок, акции Сургута (прив.) уже выросли до 51,5. Получается, что более долгосрочный график(дневной) говорит нам скорее о падении, а краткосрочный график говорит о возможном отскоке наверх.

Как в таком случае лучше действовать, если предположить, что акции Сургутнефтегаза нужны инвестору именно для покупки под предстоящие дивидендные выплаты, а не для каких-то краткосрочных спекуляций? Наиболее логично здесь будет действовать следующим образом:

- Не стоит покупать бумаги Сургутнефтегаз (прив.) по текущей рыночной цене в районе 51,5 руб. Логично подождать развития событий дальше. Тем более, что времени до даты отсечения еще достаточно- более полутора месяцев.
- Если рынок продолжит отскок наверх, то с у высокой долей вероятности он достигнет верхней линии среднесрочного «боковика» (красная линия 4 на рис. 2). - Если рынок далее пробьет этот падающий тренд вверх, то имеет смысл войти в эти акции под предстоящий дивиденд, поскольку в этом случае велика вероятность развития преддивидендного «разгона» этих акций и далее. Область пробоя этого тренда – это примерно 52,5 руб. за акцию. (обозначена как область D на рис. 2)
- Если же пробоя линии сопротивления на уровне 52,5 руб. не произойдет, то вероятен откат рынка вниз вплоть до 50 руб. и даже ниже, в этом случае можно спокойно «ловить» бумаги Сургутнефтегаза(прив.) под дивиденды по более низким и интересным ценам.

Именно такая тактика для покупки бумаг Сургутнефтегаза (прив.) представляется оптимальной. А в целом же рыночная ситуация с точки зрения технического анализа представляет довольно-таки хороший шанс зайти в столь популярные и действительно, дивидендные акции спокойно и по интересным ценам.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ "Мосэнерго" $MSNG рекомендовал дивиденды за 2024 год — 0,226₽ на акцию.
Собрание акционеров — 24 июня, дивидендная отсечка — 8 июля 2025 года.

ММК - насколько все плохо?

Как я и писал в разборе итогов года, в последнем квартале темпы падения замедляются, однако пока разворотом не пахнет. И вот на моем столе сейчас лежит вполне ожидаемый слабый отчет ММК по итогам первого квартала 2025 года. Его то мы и разберем сегодня.

В начале 2025 года на момент выхода годового отчета МСФО ожидали, что сезонные факторы и высокая ключевая ставка продолжат оказывать неблагоприятное влияние на деловую активность в России. При этом в первом квартале продолжался капитальный ремонт доменной печи №7.

💿 По итогам первого квартала я вижу существенный спад выручки на 17,9. При этом себестоимость падала меньшими темпами (-8,4%). Это верный признак того, что бОльшая доля потерь выручки вызвана спадом отпускных цен. Маржа валовой прибыли снизилась на треть с 24,9% до 16,2% в первом квартале.

"Специфика работы огромного сталелитейного завода не дает снижать общехозяйственные расходы (OPEX), так что тут по итогу квартала пропадает еще 1 млрд рублей из прибыли. Если валовая прибыль упала на 46,4%, то после выросших затрат на OPEX, спад операционной прибыли зафиксирован в 78,5% до 6,5 млрд рублей, а чистой в 87%."


Дивиденды ММК зависят от FCF. За второе полугодие платить ожидаемо не стали. По итогам 1 квартала 2025 я вижу отрицательный FCF. Из 16,7 млрд рублей притока от операционной деятельности потрачено 19,9 млрд рублей на капвложения. По итогу 1 квартала ни о каких дивидендах не может быть и речи.

💰Оставляю тезис с прошлого разбора нетронутым: «хороших денежных потоков в 2025 году у них не будет, если только цены на прокат не вырастут». Но предпосылок для такого роста не видно, скорее могут еще припасть вслед на снижением спроса. Еще и крепкий рубль тут хорошо наломает дров во 2 квартале. Его укрепления в первом квартале вырвало из прибыли еще 3,2 млрд рублей.

Капитализация ММК на момент написания статьи составляет 363 млрд. Сейчас на фоне провального первого квартала мультипликатор P/E подошел к 6,2х, а EV/EBITDA к 2,8х. Я ждал, что мультипликаторы могут вернуться к норме за счет падения и котировок, и показателей. Так и выходит!

Надо пристально смотреть за сектором, чтобы начать подбирать бумаги в момент, когда все будет выглядеть максимально мрачно и безнадежно. Пока что еще прибыль есть, но при нехватке FCF будет таять кубышка и расти чистый долг. Жду теперь МСФО за 2 квартал 2025 года.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ "Яндекс" $YDEX хочет признать своих роботов-доставщиков участниками дорожного движения.
Им разрешат ездить по тротуарам и велодорожкам, но не быстрее 10 км/ч. На переходах — до 6 км/ч.
Появятся номера, QR-коды и страховка на 500 тыс. ₽. Отвечать за роботов будет компания.

Минэкономразвития поддерживает идею. Роботы уже работают в Москве. "Яндекс" также планирует создать человекоподобных роботов и вложит в проект 330 млн ₽ в 2025 году.

​💡 Всепогодный портфель: что это и зачем он нужен?

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Силуанов заявил, что в бюджете-2025 не заложены дивиденды от "Газпрома" $GAZP
Минфин официально не ждёт выплат по итогам 2024 года.
Отчёт за 2024 год по МСФО оказался сильным: база для расчёта дивидендов выросла вдвое — до 1,433 трлн ₽, что даёт потенциальные 30,27 ₽ на акцию.
Также улучшилась долговая нагрузка — показатель "чистый долг / EBITDA" снизился до 1,8х.
Однако решение о рекомендациях по дивидендам совет директоров примет в мае.
Ранее аналитики не ждали выплат, но после отчёта и примера с неожиданным возвратом к дивидендам у ВТБ скепсис снизился.
Отдельно Силуанов подчеркнул: изменение бюджета-2025 не потребует роста заимствований.

🪙 Газпром. Отчёт за 2024 г.

Чистая прибыль Газпрома в 2024 году составила 1,22 трлн рублей.
Годом ранее компания понесла убыток в 629 млрд.

Выручка группы выросла на 25% и составила 10,7 трлн рублей. EBITDA за последние три месяца 2024 года составила 966 млрд руб. 👍

Общий долг группы сохранился примерно на уровне прошлого года — 6,7 трлн рублей.

Дивиденды:
Заработали примерно 51 р на акцию. Если заплатят половину - 25,5 р, то див доходность может составить 17%.
ВТБ анонсировали, думаю что и Газпром тоже может.
А вы как считаете?

#газпром #отчет #дивиденды

💡Сегодня невозможно определить реальный курс рубля из-за фрагментированности валютного рынка после санкций на Мосбиржу — зампред правления Сбера Тарас Скворцов. $USDRUB

💡Совет директоров МГКЛ предложил выпустить трёхлетние облигации, которые могут быть конвертированы в обыкновенные акции компании. Компания может разместить 5500 облигаций серии СО – 001 с номинальной стоимостью 1 грамм золота. Акционеры рассмотрят этот вопрос 04 июня. В случае положительного решения, бумаги будут размещаться по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов.
$MGKL

💡Яндекс начал разработку ПО для гуманоидных роботов и в перспективе рассматривает их производство. В 2025 году на эти цели выделят ₽330 млн с возможностью увеличения в зависимости от перспектив – РБК. $YDEX

💡 Дивиденды ВТБ: аналитики считают, что государство заинтересовано в дивидендах как источнике пополнения бюджета, но предупреждают о рисках размытия долей при допэмиссии – Ведомости $VTBR

💡Сбер в I кв 2025 столкнулся с резким ростом просроченной задолженности по розничным и ипотечным кредитам. Рост просрочек продолжится, однако в банке считают ситуацию контролируемой – РБК
$SBER

#новости

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Минфин и ЦБ РФ запустят криптобиржу для квалифицированных инвесторов.
Речь идет о рамках экспериментального правового режима.
Цель — легализация криптоактивов и выход операций из тени.

Торговать смогут особо квалифицированные инвесторы: с доходом от 50 млн ₽ или активами от 100 млн ₽.
Эксперимент продлится 3 года.

Минфин также внедряет ИИ в бюджетные процессы и рассчитывает развивать направления криптовалют, цифрового рубля и международных расчетов.

Отчеты металлургов.

💡 НЛМК. Отчет МСФО за 2024 г.
Чистая прибыль за 2024 год составила ₽121,86 млрд, что на 41,8% ниже по сравнению с ₽209,37 млрд в предыдущем году.
Выручка увеличилась на 4,9% до ₽979,59 млрд против ₽933,44 млрд годом ранее.
Скорректированная ЧП 2024 = 177 млрд руб. (в 2023 = 174,5 млрд руб.). Причём второе полугодие хуже первого.
FCF 2024 = 84 млрд руб. (В 2023 г было 131,1 млрд руб.) Свободный денежный поток - это база для дивидендов.
Капитальные затраты выросли , до 113,4 млрд руб. против 79,8 млрд руб. в 2023 году.
🪙 Дивиденды
При распределении 100% FCF на дивиденды, выплата за 2024 год составит 14,02 руб. (10,6%). За 2023 год выплатили 25 р. По сравнению с прошлым годом, в этом году очень слабый результат. $NLMK #нлмк

​💡«Пассивные инвестиции» и почему они не очень пассивные.
Достаточно часто попадается идея, что можно просто купить фонды, акции, облигации и получать доход пассивно ( хоть пожизненно). Идея конечно интересная, но чаще всего она работает не совсем так, как об этом пишут. Думать то все равно придется.
Итак, популярные стратегии.
1. Фонды акций и облигаций. Все просто, но не очень. Например популярный фонд акций TMOS демонстрирует доходность в районе 27 процентов с 2020 года. Ну то есть ежегодная доходность около 5 процентов. Плюс комиссии. $TMOSПлохой ли этот фонд ? Нет конечно, просто не факт что он будет показывать доходность выше инфляции. Индекс Мосбирижи за 10 лет вырос всего на 74 процента и это не очень высокая доходность. На уровне 6 процентов в год. Естественно инфляция в последние годы значительно выше. Только за последний год она около 10 процентов. Так же в вашем фонде могут быть и растущие компании или компании стоимости, а могут быть и другие компании типа ВТБ, Газпрома (которые возможно стоит обходить стороной). И тут уж либо вы отбираете компании сами, в надежде что ваш выбор будет лучшим, либо покупаете всю авоську ( в том числе с добавлением шлака). $VTBR $GAZP
2. Дивиденды. Покупаем хорошие компании, которые платят дивиденды. Плохие не покупаем. Средняя див доходность таких компаний около 9 процентов за 10 лет. Вроде бы и неплохо. Но…Это не значит, что в ближайшие годы она не станет ниже. Если смотреть на цены на нефть, то 2025 год может быть слабее 2024, тогда и див доходность некоторых нефтяников будет снижена ( Лукойл, Татнефть, Роснефть и т.д). Отмена дивидендов. Денег нет, дивидендов тоже не будет. Пример – Газпром. ВТБ и их «дивидендный сюрприз». $LKOH $TATN Есть еще проблема, когда мы делаем акцент на дивидендах, то можем пропустить растущие истории.
3. Облигации. Купоны. Покупаем надежные ( и не очень) облигации, зарабатываем на разнице между покупкой и погашением + получаем купон. Правда никто не застрахован от дефолтов и прочих проблем, и невыплат. Примеры – Борец, Домодедово, Геология, Гарант-инвест. Некоторые компании все таки смогут выплатить долги ( но не сразу), ну а кому то просто не повезло. $RU000A105ZX2 Плюс есть примеры, когда по оферте компания решает снизить купон. Сам пару раз чуть на это не попадался, лучше к такому приготовиться заранее. Можно в календаре инвестора ( в Т-инвестициях) выбрать ближайшие выпуски и оферты и поставить себе напоминание, а том можно заморозить деньги или продавать облигацию сильно дешевле номинала. Опять же, в долгосроке облигации не всегда дают доходность выше инфляции. В определенные моменты – да. Можно даже спекулировать облигациями, либо держать до первого купона, а потом продавать. Пример – МГКЛ, в первые недели размещения бумага выросла на 20%. $RU000A10ATC4
4. Недвижимость. Сдаем и получаем свои 4-7%. Это может быть ниже инфляции. Правда растет стоимость недвижимости, но могут попасться не очень хорошие арендаторы. Ну и недвижимость в плане ликвидности не самый простой инструмент. Не так просто продать быстро и по адекватной цене.
💡В любом случае придется разбираться со всеми инструментами, учиться и выбирать наиболее подходящий для себя вариант. Пассивное инвестирование требует анализа, периодической ребалансировки и дисциплины. Однако оно остается одним из самых доступных и эффективных способов долгосрочного роста капитала для большинства инвесторов. Ключ — минимизировать издержки, диверсифицировать риски и избегать эмоциональных решений.

КАК РАССЧИТАТЬ ДИВИДЕНДЫ?

1. Что такое дивидендная доходность
Дивидендная доходность — это процентное соотношение дивидендных выплат за определённый период к стоимости актива. Обычно этот период составляет один год. Если компания выплачивает дивиденды раз в квартал, это также следует учитывать при расчётах. Дивидендная доходность помогает инвесторам оценить, насколько выгодно вложение средств в акции, показывая доход на каждую единицу валюты, инвестированную в активы. Если невозможно оценить прибыль по динамике роста, дивидендная доходность может служить индикатором окупаемости инвестиций.
Дивиденды представляют собой часть прибыли компании, которую она распределяет между акционерами согласно своей дивидендной политике. Важно отметить, что выплата дивидендов не является обязательной; она зависит от решения самой компании. В случае неудачного года акционеры могут остаться без выплат.

2. Для чего компании выплачивают дивиденды
Компании выходят на биржу по разным причинам, одной из которых является привлечение капитала. Чтобы заинтересовать инвесторов, необходимо предложить что-то привлекательное, и высокие достижения в своей отрасли могут стать хорошим стимулом. Высокие дивидендные выплаты также возможны в случае наличия излишков средств на балансе из-за отсутствия перспективных направлений для инвестиций. Делая такие выплаты, компания повышает свой имидж и уровень доверия среди инвесторов.

Однако в случае убытков акционерам не стоит рассчитывать на дивиденды. Бывают исключения, когда компания может выплатить дивиденды за счёт нераспределённой прибыли предыдущих периодов или взять кредит для этого, но такие случаи редки.

3. Что нужно знать о дивидендной доходности
Коэффициент дивидендной доходности важен для расчёта прибыли или окупаемости уже приобретённых ценных бумаг и для анализа новых акций при формировании инвестиционного портфеля. Дивидендная доходность может значительно изменяться; несмотря на тщательные прогнозы, они могут оказаться неточными. Компания имеет право самостоятельно определять свою дивидендную политику и изменять или отменять выплаты.
На размер выплат влияют несколько факторов: финансовая стратегия компании и тип акций. Например, по привилегированным акциям предусмотрен фиксированный доход, тогда как по обычным акциям размер выплат зависит от остатка прибыли после покрытия обязательств по привилегированным бумагам.

4. Расчёт доходности
Чтобы рассчитать дивидендную доходность, нужно разделить сумму дивиденда на акцию (до вычета налогов) на цену акции и умножить результат на 100%. Формула выглядит так:

DY=(pD)×100%


где DY — это доход по дивидендам, D — величина выплаты на единицу актива, p — стоимость акции на момент расчёта.

5. Как выбрать компанию
Для получения стабильного высокого дохода от дивидендов стоит учитывать несколько рекомендаций:
Изучите дивидендную политику компании: руководство часто устанавливает минимальный процент прибыли для выплат акционерам.Рассчитайте дивидендную доходность: важно соотнести размер выплат с ценой активов.Обратите внимание на историю дивидендных выплат: стабильные компании с долгой историей выплат более надёжны.Учитывайте дополнительные условия: они могут содержать информацию о возможных изменениях в выплатах.Анализируйте финансовые результаты: выбирайте компании с устойчивым ростом и увеличением дохода.
6. Дивидендная ставка
Дивидендная ставка — это общая сумма ожидаемых выплат по дивидендам за год и обычно выражается в долларах или других валютах, а не в процентах. Ставка может быть фиксированной или регулируемой в зависимости от политики компании. Например, некоторые компании выплачивают 4наакциюежегодноили1 ежеквартально.

Иногда компании предпочитают выплачивать дивиденды в виде дополнительных акций или имущества вместо наличных средств, если им нужны деньги для других целей. Быстрорастущие компании часто отказываются от выплаты дивидендов; примеры таких компаний включают «Tesla» и «Яндекс», которые никогда не платили своим акционерам.

Заключение
Чтобы успешно инвестировать с целью получения дивидендных выплат, необходимо изучить рынок и выбрать привлекательные сектора для вложений. Следует избегать слишком сложных для анализа областей и помнить о факторах, которые могут негативно повлиять на экономику и привести к снижению прибыльности компаний и их способности выплачивать ожидаемые дивиденды. Рассказываю секреты трейдинга в моем телеграмм канале - https://t.me/TRTdollars

Как дела у главного застройщика страны?

Финансовый отчёт ПИК за 2024 год

Выручка:
675,1 млрд руб. (+15% к 2023 году)
Чистая прибыль:
28,7 млрд руб. (вдвое меньше прошлогодних 52,3 млрд руб.)

Денежные средства и эквиваленты:
232,6 млрд руб. (рост с 138,6 млрд)

Собственный капитал (Equity):
381,25 млрд руб. (рост с 352,9 млрд)

Общий долг (по данным о займах):
Погашено: 240 млрд руб.
Привлечено: 432 млрд руб.
Разница — +192 млрд руб. в новых обязательствах.

Если исходить из общего объёма заимствований за год, то долг, вероятно, находится в районе 500–550 млрд руб., (точные цифры можно найти в примечании 28.)

Debt/Equity — ориентировочно 1.4–1.5x, то есть долг превышает капитал в полтора раза.

Операционный денежный поток:

–109,9 млрд руб. (в 2023 году –192,6 млрд руб.)
Но если учесть раскрытие эскроу и зачёты с банками, то в “реальности” он был бы +53 млрд руб.
(старая добрая девелоперская магия: минус на бумаге — плюс в кассе 🤣).

• Ставки выросли, прибыль упала, но ПИК держится на ногах.
• Денег в кассе много, оборот растёт, дивиденды — символические (125 млн руб.).
• Долг — тяжелее, но пока не критично: главное, чтобы процент не задушил показатель EBITDA.
• В 2024-м — не время блистать прибылью, а время пережить шторм!

Что это значит?
– Проекты идут, стройка кипит, касса есть.
– Долг растёт, ставки высокие, прибыль сокращается.
– Маржа держится (валовая — 25%), но административка и проценты по долгам съедают слишком много.

По сути, ПИК оказался между Сбером и бетоном: с одной стороны — высокая база продаж, с другой — удорожание заимствований и льготная ипотека, которая тает, как облигации в санкционном огне.

А теперь вишенка:

– Дивиденды или прикол?
125 миллионов рублей.
Не в месяц. Не в квартал. За год.
(Это 0,03% от выручки. Видимо на кофе мажоритариям и пару пирожков менеджерам.)

– Финансовые расходы: 78,6 млрд
– Чистая прибыль: 28,7 млрд
(то есть проценты съели почти втрое больше)

Мнение:

ПИК — это как свежий небоскрёб: сверху всё красиво, но нагрузка растёт.
И пока 2024-й обошёлся без трещин, в 2025-м ключевая ставка + новые проекты = вопросы с процентами.

Вытащит ли маркетинг, спецусловия и стройка — узнаем в апреле 2026 года.

P.S.
Давайте накидаем огня 🔥 чтобы ребята из ПИКа и дальше радовали частных инвесторов скидками на свои квартиры!
(с Вас скидки, с нас выручка, всё честно)

#аналитика #девелоперы #PIKK #ПИК @PIKK

Подробнее в моём тг канале https://t.me/+_lqA9yKPkjsyOGQy

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ ЦИАН $CIAN показал рост выручки и прибыли за 2024 год и до конца года решит, платить ли дивиденды.
Компания завершила обмен расписок на акции, 3 апреля начнутся торги на Мосбирже под тикером $CNRU и стартует buyback до 3 млрд ₽.
В IV квартале 2024 года выручка выросла на 5% до 3,4 млрд ₽, скорр. EBITDA — на 21% до 908 млн ₽. Основной рост дал ключевой бизнес, реклама выросла, ипотечный сегмент просел. Прибыль — 789 млн ₽.

🧐 Как понять, стоит ли лезть в акции после отчётности? 📊

Вот сидит инвестор перед экраном, на котором — 200 страниц отчёта. Там всё: и выручка, и убытки, и даже EBITDA, которую он вчера ещё путал с EBT. Что делать? Куда смотреть? Что решает: брать акции или бежать?

Не переживай. Сейчас разложим всё по полочкам — легко, понятно и с интригой. Ведь даже в бухгалтерии есть своя драма.

​​​💡SFI. Отчет за 2024 год.

Посмотрел онлайн-презентацию результатов SFI за 2024 год. В ней приняли участие заместитель генерального директора SFI Олег Андриянкин и IR-директор Антон Гольцман.
За компанией слежу с прошлого года.
Компания владеет такими активами : Европлан (87,5%), Страховой дом ВСК (49%) и М.Видео-Эльдорадо (10%).

🍏Европлан. Чистая прибыль за 2024 год – 14,9 млрд рублей. Заплатили дивиденды – 9 млрд.
Плюс получили средства от IPO.

🍏ВСК. Страховая компания.
Чистая прибыль – 11,1 млрд. Доля SFI - 49%.

💡Итоги холдинга за 2024 год.
Операционный доход – 43,3 млрд рублей.
Прибыль на акцию - 435 р.
Чистая прибыль – 22,9 млрд. +18%.
Активы – 353,9 млрд. +13%.
Дивиденды будут стараться выплачивать в полном объеме. По див политике – 75% от чистой прибыли.
Финальный дивиденд возможен, но в принципе уже за 2024 год все выплатили.

Будущие дивиденды.
Если Европлан принесет SFI около 10 млрд руб, а ВСК - 2 млрд руб. Размер выплаты составит около 240 руб. на акцию. Это около 16% дивидендной доходности к текущей цене. Неплохо, если конечно не будет сюрпризов.

Имеет смысл обращать внимание на отчеты по РСБУ. Чистая прибыль по МСФО и РСБУ не сильно отличаются.
Полностью погасили долг компании– 10,7 млрд. Долговая нагрузка будет оставаться околонулевой. 👍
АКРА уже пересмотрела кредитный рейтинг компании. 👍
В этом году речь про IPO ВСК не идет.
Дисконт по холдингу – 15-20%. В планах растить капитализацию дочерних компаний и оставаться эффективными.
М.Видео. Допэмиссия не состоялась, но SFI планирует и дальше поддерживать компанию.

Отчет позитивный. Продолжаю наблюдать за компанией, акции в портфеле продолжаю держать.

$SFIN $LEAS $MVID
#отчет #30letniy_pensioner
#sfi #европлан #мвидео