Совет директоров «Озон Фармацевтика» рекомендовал дивиденды за 2024 год

Лизинг и параллельный импорт - инвестиционный коктейль от «Роял Капитал»

Несмотря на то, что я редко анализирую выпуски высокодоходных облигаций, некоторые все же привлекают мое внимание. Это неудивительно, учитывая их доходность. На этом фоне сегодня проанализируем бизнес компании «Роял Капитал» и её свежие облигационные выпуски .

Итак, «Роял Капитал» специализируется на двух ключевых направлениях: предоставляет лизинговые услуги для организации тест-драйвов автодилерам и активно работает на рынке параллельного импорта автомобилей. Эти услуги особенно востребованы среди автодилеров, которые, с одной стороны, сталкиваются с ограничениями при получении банковских кредитов, а с другой – стремятся максимально эффективно использовать оборотные средства для основной деятельности, включая продажу и обслуживание автомобилей.

"Важно отметить, что крупные лизинговые компании не проявляют особого интереса к этому сегменту рынка, поскольку каждая сделка требует индивидуального подхода. В то время как лидеры лизингового рынка ориентированы на крупные сделки, «Роял Капитал» является нишевым игроком."


Российский авторынок сегодня характеризуется активным ростом интереса к легким коммерческим автомобилям (LCV) со стороны логистических компаний, а также игроков электронной коммерции. Руководство «Роял Капитал» видит в этом направлении широкие перспективы для роста бизнеса. В прошлом году компания подписала эксклюзивный контракт с китайским автопроизводителем NORMAX, позволяющий поставить на рынок 1750 единиц LCV.

Компания демонстрирует высокие темпы роста. По итогам 2024 года выручка увеличилась на 134% до 770 млн рублей, показатель EBITDA вырос на 61% до 158 млн рублей. Предварительные данные только за первый квартал 2025 года показывают рост выручки на 49% до 152 млн рублей.

Стоит учитывать, что эмитент имеет повышенную долговую нагрузку – показатель чистый долг/EBITDA составляет 4,1х. Национальное Рейтинговое Агентство в минувшем году понизило кредитный рейтинг компании до уровня «B+|ru|» со стабильным прогнозом. Несмотря на невысокий рейтинг, эмитент имеет положительный трэк-рекорд на облигационном рынке. За последние 5 лет компания успешно погасила 6 выпусков, обеспечив инвесторам щедрую доходность.

Решение о вложении средств в облигации рискованного сегмента ВДО каждый инвестор принимает самостоятельно, оценивая соотношение риска и потенциальной доходности. Тем же, кто принимает на себя все риски, вот два свежих облигационных выпуска компании:

➡️ Серия БО-01 (RU000A10A6V6) предлагает ежемесячный переменный купон с доходностью (ключевая ставка + 8%), без оферты и амортизации, с погашением в ноябре 2027 года.

➡️ Серия БО-02 (RU000A10BB83) предлагает ежемесячный фиксированный купон с доходностью 31% годовых (YTC 35,8% годовых), без оферты и амортизации, с погашением в марте 2028 года.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

📊 МСФО за 2024 год — опубликована

Вчера Группа МГКЛ представила аудированную консолидированную отчётность по МСФО за 2024 год. Об основных результатах года и приоритетах на 2025-й рассказали Алексей Лазутин и Мария Потехина — сразу в двух прямых эфирах.

Если не успели посмотреть — записи доступны:

🎙 Smart-Lab Online (11:00)
YouTube — https://www.youtube.com/live/OA9jest62Io
VK Видео — https://vkvideo.ru/video-53159866_456240026
Dzen — https://dzen.ru/smart-lab.ru
RUTUBE — https://rutube.ru/channel/25760253/


🎙 Подкаст «Акционеры» на Т-инвестициях (18:00)
YouTube — https://www.youtube.com/watch?v=M2NSDPMaqrc
RUTUBE — https://rutube.ru/video/9c08ce5eedba43a1fe57f4872cfcba2f/
VK Видео — https://vkvideo.ru/video-202887315_456239689

Спасибо, что были с нами в эфире — или включаете в записи. Если остались вопросы — пишите в комментариях.

​🪙 Будущие дивиденды.

Более 20 компаний уже анонсировали дивиденды на ближайшие 3 месяца. Причем часть компаний уже выплатили или выплатят дивиденды в ближайшее время ( Новатэк, Яндекс, Полюс, ЛСР).
Большой дивидендный сезон продолжается. Какие бумаги могут быть?

В приоритете у меня Сбер и Лукойл, так как самая большая доля портфеля у меня в этих акциях.

🪙Сбер. Дивидендная доходность – 11,2 %. Последняя дата покупки ( для получения дивидендов) – 17 июля. Повышение дивидендов – 20 раз ( не подряд, бывает и с перерывами). В 2022 году не выплатили дивиденды, в 2021 году не повысили, но это не так страшно. $SBER

🪙Лукойл. Дивидендная доходность – 7,9 %. Последняя дата покупки ( для получения дивидендов) – 2 июня. Повышение дивидендов – 23 раз с 2000 года ( не подряд). Если раньше платили 3, 8, 15 рублей за год , то теперь больше 1000 р.
Эти 2 компании на российском рынке одни из самых стабильных в плане выплаты дивидендов. Можно спокойно добавлять в дивидендный портфель. $LKOH

🍏Икс 5. Дивидендная доходность – 19,1%. Последняя дата покупки– 8 июля. Повышение дивидендов – 3 раза с 2018 года. Не очень стабильная компания в плане дивидендов, так как до переезда в РФ компания была иностранной. Думаю, что в будущем будут платить чаще. Правда вряд ли так же много. Скорее всего раза 2- 3 меньше. $X5

🍎ВТБ. Дивидендная доходность – 25,6%. Последняя дата покупки– 10 июля. Повышение дивидендов – 10 раз с 2007 года. С 2022 года компания дивиденды не платила. Стабильности нет никакой, компания заигрывает с инвесторами («дивидендный сюрприз»), а потом поступает как посчитает нужным. Видимо государству срочно нужны деньги. 32 процента ВТБ принадлежат Минфину, 47% - АСВ, 12% - Росимуществу. Ну то есть процентов 90 от 274 млрд так или иначе попадет в руки гос структур. После этого можно делать доп эмиссию и будет всем счастье. Кто последний – тот инвестор. Не планирую в этом участвовать. $VTBR

🪙Интер РАО. Дивидендная доходность – 9,8%. Последняя дата покупки– 6 июня. Повышение дивидендов – 7 раза с 2011 года. Стабильно платят и повышают дивиденды. Платят в рамках див политики, но могли бы и больше, если бы повысили до 50 % процент от чистой прибыли, который идет на дивиденды. Но видимо у компании есть план и она ему придерживается. Кубышка имеется в наличии – 312 млрд рублей, год назад было около 400 млрд. Кубышка расходуется. Долг около 98 млрд, чистый долг отрицательный. Капитализация – 375 млрд. P/B – 0,37… Сказка. $IRAO
При цене акций в 3,6 рублей, прибыль на акцию за год около 2х рублей.

Прочитал в отчете по РСБУ, что рост средневзвешенной цены реализации электроэнергии на 10,3%, до 1,565 руб. за кВт/ч. Вот это цены, кВт/ч по 1,5 рубля...
Видимо это продажа эл энергии для крупных предприятий, потому как для физ лиц и для малого бизнеса таких цен нет.
В целом компания то неплохая, и дивиденды платит, только вот при текущей ставке такая див доходность не кажется какой то очень большой.

Ставьте реакции и будет продолжение. Успешных инвестиций.

#дивиденды #акции #сбер #лукойл #что_купить #интеррао #втб