«Озон Фармацевтика» подвела итоги своего первого Дня инвестора

Динамика развития фармрынка — «ветер в паруса» компании. Ключевые драйверы роста рынка лекарственных препаратов – дженерики, коммерческий сегмент (аптеки), рецептурные препараты и небрендированные дженерики. А значит, что рынок растет за счет сегментов, где у «Озон Фармацевтика» наибольший вес и ведущие позиции.

✅ Дженерики – фокус «Озон Фармацевтика»
✅ Розничный канал - 77% оборота Компании
✅ Рецептурные препараты - 73% оборота Компании
✅ Небрендированные дженерики - 82% оборота Компании

100% ассортимента «Озон Фармацевтика» - дженерики. Это позволяет:

- Быстро выводить продукты на рынок
- Подстраиваться под изменения спроса и госрегулирования
- Сохранять высокую рентабельность за счет масштабов производства и гибкого ценообразования

Итоги 2024 года:

🔷 Менее чем за год после IPO компания укрепила позиции лидера на рынке дженериков, продолжает реализовывать крупные производственные проекты и уверенно движется к выходу на рынок новых противоопухолевых и биотех- препаратов.
🔷 Выручка за 2024 год увеличилась до 25,6 млрд руб (+30% г/г)
🔷 Валовая прибыль увеличилась до 11,7 млрд руб (+31% г/г)
🔷 Показатель скорректированная EBITDA увеличился до 9,5 млрд руб (+27% г/г)
🔷 Чистая прибыль выросла до 4,6 млрд руб. (+15% г/г)
🔷 Долговая нагрузка снизилась – соотношение чистый долг/EBITDA упало с 1,7 до 1,1х в 2024 году.
🔷 Соотношение чистый оборотный капитал к выручке улучшилось до 74% (на 21 п.п. г/г)
🔷 Все каналы продаж растут с существенным опережением рынка.
🔷 Продажи в аптечном канале выросли на +21%.
🔷 В e-commerce рост выручки составил +90%.
🔷 Рост выручки в государственных закупках составил +45% год к году.

Прогноз на 2025 год:

🟢 Рост выручки ≥ 25% — это существенные выше темпов роста рынка.
🟢 Капитальные вложения - 3,5–4,5 млрд руб.
🟢 Уровень долговой нагрузки – 1,0-1,5 чистый долг / EBITDA.
🟢 За счет операционного рычага и инициатив по контролю расходов “Озон Фармацевтика” видит потенциал для повышения рентабельности по скорректированной EBITDA.

В портфеле Компании 535 регистрационных удостоверений или более 2 000 SKU. Перспективный портфель из более чем 250 препаратов, включая:

- Противоопухолевые препараты (Озон Медика): 84 регистрационных удостоверения в перспективном портфеле;
- Биотех (Мабскейл): 25+ биосимиляров в разработке, из них 14 компания планирует зарегистрировать до 2032 года. По двум препаратам уже собирается регистрационное досье для регистрации в Министерстве здравоохранения.

Смотрите запись нашего Дня инвестора на площадке Московской биржи в VK и читайте подробнее о результатах нашего Дня инвестора в релизе

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    🥒🍅 «Утильсбор» на импортные огурцы, томаты и другую тепличную продукцию предложили ввести российские производители овощей.

    Аграрии объясняют инициативу тем, что овощи из Азербайджана, Армении, Таджикистана и других стран могут стоить в 2,5 раза дешевле российских. Если предложение поддержат, импортные овощи могут заметно подорожать.

    🍏 С 1 января 2027 года доходы от продажи недвижимости планируют облагать по общей прогрессивной шкале — 13–22%, а не отдельно по 13–15%, как сейчас.
    Требуются налоги.

    🪙 В переговорах между США и РФ обсуждается многомиллиардная нефтяная сделка— NYT.
    Сделка, требующая одобрения как правительства США, так и Кремля, касается обширного комплекса нефтяных месторождений, нефтеперерабатывающих заводов и автозаправочных станций по всему миру, принадлежащих Лукойлу.
    $LKOH

    🪙 Утильсбор на некоторые иномарки с 1 января вырастет до стоимости новой машины — максимальные суммы будут доходить почти до ₽6 млн.

    🪙 Почти треть безработных в России — молодёжь до 25 лет, рассказал Росстат. На эту возрастную группу приходится 29,2% всех безработных, тогда как на россиян старше 50 лет — 19,4%.
    При этом 40,9% безработных никогда раньше не работали. Средний возраст безработного в стране составляет 35,8 года.

    Итоги недели: техдефолт и тревожные долги Самолета, рост налогового пресса, и делистинг ПИКА

    Неделя на рынке выдалась тихой, но это только на первый взгляд. Под капотом кипели страсти: техдефолт «Самолёта», новые налоги для ПИФов, проблемы ФНБ и финальный реверанс ПИКа перед уходом с биржи. Разбираем всё по порядку.


    Макроэкономика и налоги
    1. ФНБ: ликвидная часть тает на глазах.
    Банк России направил в Госдуму проект ДКП на 2027–2029 гг. Минфин утверждает: ликвидная часть ФНБ будет пополняться, дефицит региональных бюджетов сократится.
    Но вот реальность (данные Счётной палаты):
    Объём ФНБ с начала 2026 года снизился на 311 млрд руб. (до 13,1 трлн)
    Ликвидные активы (средства на счетах в ЦБ) упали на 473,3 млрд руб. (до 3,6 трлн)
    Комментарий: Минфин с ЦБ делают хорошую мину при плохой игре. Ликвидная часть ФНБ тает, а бюджетные аппетиты растут.

    2. НОВЫЙ НАЛОГ ДЛЯ ПИФОВ: 100 МЛРД В ГОД
    Минфин предлагает ввести налог на прибыль для закрытых и интервальных ПИФов с пассивных доходов.
    Параметр
    Значение
    Ставка
    15%
    Что облагается
    Дивиденды, проценты, роялти, аренда
    Доход бюджета
    ~100 млрд руб. в год (2027–2029)
    Сейчас: ПИФ не платит налог на прибыль, налог возникает только при выплате дохода пайщикам (может откладываться надолго). Минфин считает это схемой оптимизации.
    Комментарий: рекордный дефицит бюджета заставляет идти на спорные налоговые инициативы. Для инвесторов — безусловный минус.


    3. ИИС-3: концепцию не изменят
    Минфин не намерен менять концепцию ИИС-3 — срок ведения для получения льгот будет постепенно расти до 10 лет.
    Комментарий: государство всё менее охотно расстаётся с налогами. Цель — удержать длинные деньги в экономике. Для инвесторов — безусловный негатив: льготы получить сложнее.


    Новости компаний


    4. «МАГНИТ»: выкуп акций отложен
    АО «Тандер» (дочка «Магнита») продлило срок выкупа 3,8 млн акций по сделке РЕПО.
    Новый срок: 2 апреля 2027 года (было — октябрь 2026).
    Комментарий: техническое продление, но есть нюанс. Продление снимает вопрос об оферте миноритариям как минимум до апреля 2027. На ожиданиях этой оферты акции росли в последние дни. Теперь — негатив в моменте.


    5. НМТП: ГРУЗООБОРОТ +6,5%
    Грузооборот группы НМТП в I полугодии 2026 вырос на 6,5% — до 70,8 млн тонн.
    Комментарий: нейтрально. Рост есть, но во втором полугодии динамика может ослабнуть из-за рисков для судоходства в Чёрном море.


    6. САУДОВСКАЯ АРАВИЯ ВОССТАНОВИЛА ЭКСПОРТ
    Трубопровод «Восток–Запад» снова работает после ремонта (атака дронов 13 сентября). Saudi Aramco использовала его для обхода Ормузского пролива.
    Комментарий: геополитически — безусловно позитив для рынков. Но для нефтяных котировок — давление. Меньше дефицита предложения → цены могут пойти вниз. Для российских нефтяников — минус.


    7. ВТБ: прибыль снизилась, но август удивил
    Результаты по МСФО за 8 месяцев 2026:
    Показатель Значение Динамика
    Чистая прибыль 314,8 млрд руб. –4,0% г/г
    Чистый процентный доход 551,9 млрд руб. +2,5x г/г
    ЧПМ 2,6% +160 б.п.
    Комиссионный доход 243,4 млрд руб. +23,5% г/г
    Операционные расходы 380,9 млрд руб. +13,5% г/г
    Август отдельно:
    Чистая прибыль: 49,2 млрд руб. (рост в 2,1 раза!)
    ROE: 20,2%
    Комментарий: формально август сильный, но это результат резкого роста прочих доходов. Процентная и комиссионная динамика — на уровне прошлых месяцев. Маржа не растёт, нормативы достаточности капитала близки к минимуму.
    Главный негатив: неясный механизм грядущей допэмиссии (сделка с РВБ).
    Вердикт: банк подтвердил цель по прибыли 600 млрд руб., но туман вокруг допэмиссии давит на акции.


    8. ВИ.РУ: выкуп на 500 млн.
    Совет директоров одобрил выкуп акций на сумму до 500 млн руб. (с 1 ноября 2026 по 31 декабря 2027).
    Реакция: акции упали на ~4% после объявления параметров (хотя до этого прибавляли ~10% на ожиданиях).
    Комментарий: объём выкупа — всего ~1,4% капитализации. Инвесторы разочарованы. Главное для кейса — выполнение прогноза по прибыли (6,5 млрд руб.) и дивиденды. Но с этим пока туман.


    9. «ЯНДЕКС»: допэмиссия под мотивацию
    Совет директоров одобрил допэмиссию 11 млн акций (~2,8% капитала) под программу мотивации сотрудников.
    Что изменилось: вместо ежеквартальных выпусков — один выпуск на ноябрь, который покроет потребности минимум до конца 2027 года.
    Компания снизила ориентир по размытию с 2% до 1% (за счёт обратного выкупа).
    Комментарий: нейтрально. Изменения технические. До передачи сотрудникам акции не голосуют и не получают дивидендов.

    10. 🏗️ ПИК: ПРОДАЖИ РУХНУЛИ НА 40%
    Операционные результаты за I полугодие 2026:
    Показатель Значение Динамика
    Реализация недвижимости 621 тыс. кв. м –40% г/г
    Продажи в деньгах 193,6 млрд руб. –28% г/г
    Средняя цена 312 тыс. руб./кв. м +19% г/г
    Ввод в эксплуатацию 1,08 млн кв. м +44% г/г
    Комментарий: ПИК — крупнейший застройщик, и его результаты показывают масштаб проблем в отрасли. Рост цен — отчасти из-за увеличения доли московских проектов.
    Главное: ПИК планирует делистинг с Мосбиржи. Сектор застройщиков резко сужается.

    11. «САМОЛЁТ»: очередной техдефолт
    Что случилось:
    Компания допустила технический дефолт при погашении облигаций серии БО-П20 на 2,5 млрд руб.
    Перечислила в НРД неполную сумму (269 руб. на облигацию вместо 1000)
    Купон выплачен полностью
    Объяснение компании: «технические причины», часть денег зачислена на день позже.
    Реакция: акции резко упали, затем отыграли часть потерь после разъяснений.
    Комментарий:
    Это уже не первый техдефолт «Самолёта». В мае была аналогичная история с БО-П19 и БО-П20.
    Контекст проблем:
    Компания просила господдержку — получила отказ
    Долг: краткосрочные кредиты — 325,3 млрд руб., долгосрочные — 448,1 млрд руб.
    Отношение чистого долга к EBITDA выросло до 3,88x (было 2,98x)
    Вердикт: очередной звонок для инвесторов. «Самолёт» в тяжёлом положении, и техдефолты становятся системой.


    📌 ИТОГИ НЕДЕЛИ ОДНОЙ СТРОКОЙ
    Событие Итог
    ФНБ Ликвидная часть тает (минус 473 млрд руб.)
    ПИФы Новый налог 15% на пассивные доходы
    ИИС-3 Льготы станут получить сложнее (до 10 лет)
    Магнит Выкуп акций отложен до апреля 2027
    НМТП Грузооборот +6,5% (нейтрально)
    Саудовская Аравия Возобновила экспорт — давление на нефть
    ВТБ Прибыль –4%, но август сильный (за счёт разовых доходов)
    Ви.ру Выкуп 500 млн — мало, акции –4%
    Яндекс Допэмиссия под мотивацию (нейтрально)
    ПИК Продажи –40%, готовится делистинг
    Самолёт Очередной техдефолт, долговая нагрузка растёт

    Дзарасов Алан, эксперт и преподаватель 1ИФИТ
    @ifitpro
    #итоги недели