«Озон Фармацевтика» подвела итоги своего первого Дня инвестора

Динамика развития фармрынка — «ветер в паруса» компании. Ключевые драйверы роста рынка лекарственных препаратов – дженерики, коммерческий сегмент (аптеки), рецептурные препараты и небрендированные дженерики. А значит, что рынок растет за счет сегментов, где у «Озон Фармацевтика» наибольший вес и ведущие позиции.

✅ Дженерики – фокус «Озон Фармацевтика»
✅ Розничный канал - 77% оборота Компании
✅ Рецептурные препараты - 73% оборота Компании
✅ Небрендированные дженерики - 82% оборота Компании

100% ассортимента «Озон Фармацевтика» - дженерики. Это позволяет:

- Быстро выводить продукты на рынок
- Подстраиваться под изменения спроса и госрегулирования
- Сохранять высокую рентабельность за счет масштабов производства и гибкого ценообразования

Итоги 2024 года:

🔷 Менее чем за год после IPO компания укрепила позиции лидера на рынке дженериков, продолжает реализовывать крупные производственные проекты и уверенно движется к выходу на рынок новых противоопухолевых и биотех- препаратов.
🔷 Выручка за 2024 год увеличилась до 25,6 млрд руб (+30% г/г)
🔷 Валовая прибыль увеличилась до 11,7 млрд руб (+31% г/г)
🔷 Показатель скорректированная EBITDA увеличился до 9,5 млрд руб (+27% г/г)
🔷 Чистая прибыль выросла до 4,6 млрд руб. (+15% г/г)
🔷 Долговая нагрузка снизилась – соотношение чистый долг/EBITDA упало с 1,7 до 1,1х в 2024 году.
🔷 Соотношение чистый оборотный капитал к выручке улучшилось до 74% (на 21 п.п. г/г)
🔷 Все каналы продаж растут с существенным опережением рынка.
🔷 Продажи в аптечном канале выросли на +21%.
🔷 В e-commerce рост выручки составил +90%.
🔷 Рост выручки в государственных закупках составил +45% год к году.

Прогноз на 2025 год:

🟢 Рост выручки ≥ 25% — это существенные выше темпов роста рынка.
🟢 Капитальные вложения - 3,5–4,5 млрд руб.
🟢 Уровень долговой нагрузки – 1,0-1,5 чистый долг / EBITDA.
🟢 За счет операционного рычага и инициатив по контролю расходов “Озон Фармацевтика” видит потенциал для повышения рентабельности по скорректированной EBITDA.

В портфеле Компании 535 регистрационных удостоверений или более 2 000 SKU. Перспективный портфель из более чем 250 препаратов, включая:

- Противоопухолевые препараты (Озон Медика): 84 регистрационных удостоверения в перспективном портфеле;
- Биотех (Мабскейл): 25+ биосимиляров в разработке, из них 14 компания планирует зарегистрировать до 2032 года. По двум препаратам уже собирается регистрационное досье для регистрации в Министерстве здравоохранения.

Смотрите запись нашего Дня инвестора на площадке Московской биржи в VK и читайте подробнее о результатах нашего Дня инвестора в релизе

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    🪙 Дивидендный сюрприз от Группы «ВИС»

    Вчера был День инвестора Группы «ВИС». Что интересного было на презентации ?

    Российскому инфраструктурному рынку до 2040 года требуется 188 трлн руб., при этом 115 трлн руб. не покрываются бюджетом. Именно частные инвестиции (в том числе через ГЧП - государственно-частное партнерство) закрывают эту брешь. Объем рынка ГЧП за пять лет вырос в 3,3 раза (с 2,4 до 8,0 трлн руб.), и по прогнозам может вырасти еще в 4,4 раза. Группа «ВИС» работает на рынке с гарантированным спросом, с минимальной зависимостью от экономических циклов.

    В сегменте крупных проектов (>4 млрд руб.) доля Группы превышает 15%, а в общем объеме рынка – более 8%, что ставит ее в Топ-3 игроков (наравне с госбанками ВТБ и ГПБ). При этом «ВИС» обладает уникальным конкурентным преимуществом – полным циклом компетенций (от проектирования до эксплуатации), недоступным банковским структурам. Это обеспечивает более высокую маржинальность и контроль над рисками.

    Модель полного цикла: рентабельность и мультипликаторы.
    Группа зарабатывает на всех этапах – от стройки до управления активами. За 26 лет построено более 100 объектов, а портфель достиг 899 млрд руб.

    Ключевые показатели эффективности:
    · Средний ROE (2023–2025) – 21,6%.
    · Средний ROIC – 26,7% (что говорит об эффективности использования капитала).
    · Рентабельность по FCF – 9,5%.

    Контракты Группы расписаны до 2054 года. Бэклог (663 млрд руб.) — это фактически гарантированные поступления от государства, обеспеченные региональными бюджетами с высокими рейтингами. Погашение проектных кредитов синхронизировано с графиком платежей, что делает денежный поток группы абсолютно прогнозируемым на десятилетия вперед. Это снижает риск для инвестора.

    Несмотря на техническое замедление в 1П 2026 (связанное с завершением Мытищинской хорды), во 2П ожидается драйвер роста – активная фаза строительства моста через Лену.

    · Прогноз 2026: выручка превысит 50 млрд руб. (рост >9,5%).
    · Прогноз 2027: выручка вырастет более чем на 70% (до >85 млрд руб.) за счет запуска новых соглашений и ускорения текущих.
    · Среднесрочный CAGR бэклога составит 13%. При этом прогноз сформирован консервативно учтены только текущие проекты и проекты на финальной стадии проработки (бюджет >65 млрд руб.), инициативы на более ранних стадиях не учитывались.

    🪙 Дивидендная политика.

    Менеджмент предложил Совету директоров утвердить политику с прозрачным механизмом: база – чистая прибыль, коэффициент выплат – не менее 50%. Это дает акционерам прямую и понятную связь между успешностью бизнеса и получаемым доходом.

    По итогам 2026 года выплата может составить >8 млрд руб.
    Такой размер сигнализирует о том, что акционеры получают существенную часть прибыли уже на старте дивидендной истории.
    Планируется ежегодная периодичность выплат, что формирует для акционеров четкий календарь возврата капитала (в отличие от разовых решений).

    Вывод:
    Группа «ВИС» предлагает рынку редкое сочетание: защитный (инфраструктурный) бизнес с государственным обеспечением, мощный рост (выручка удваивается к 2027 году) и высокую дивидендную доходность с минимальным порогом в 50% от чистой прибыли.
    Это делает бумагу интересной для долгосрочного инвестора. Пока акции не доступны для широкого круга инвесторов, но в будущем такая возможность может появиться.