«Озон Фармацевтика» подвела итоги своего первого Дня инвестора

Динамика развития фармрынка — «ветер в паруса» компании. Ключевые драйверы роста рынка лекарственных препаратов – дженерики, коммерческий сегмент (аптеки), рецептурные препараты и небрендированные дженерики. А значит, что рынок растет за счет сегментов, где у «Озон Фармацевтика» наибольший вес и ведущие позиции.

✅ Дженерики – фокус «Озон Фармацевтика»
✅ Розничный канал - 77% оборота Компании
✅ Рецептурные препараты - 73% оборота Компании
✅ Небрендированные дженерики - 82% оборота Компании

100% ассортимента «Озон Фармацевтика» - дженерики. Это позволяет:

- Быстро выводить продукты на рынок
- Подстраиваться под изменения спроса и госрегулирования
- Сохранять высокую рентабельность за счет масштабов производства и гибкого ценообразования

Итоги 2024 года:

🔷 Менее чем за год после IPO компания укрепила позиции лидера на рынке дженериков, продолжает реализовывать крупные производственные проекты и уверенно движется к выходу на рынок новых противоопухолевых и биотех- препаратов.
🔷 Выручка за 2024 год увеличилась до 25,6 млрд руб (+30% г/г)
🔷 Валовая прибыль увеличилась до 11,7 млрд руб (+31% г/г)
🔷 Показатель скорректированная EBITDA увеличился до 9,5 млрд руб (+27% г/г)
🔷 Чистая прибыль выросла до 4,6 млрд руб. (+15% г/г)
🔷 Долговая нагрузка снизилась – соотношение чистый долг/EBITDA упало с 1,7 до 1,1х в 2024 году.
🔷 Соотношение чистый оборотный капитал к выручке улучшилось до 74% (на 21 п.п. г/г)
🔷 Все каналы продаж растут с существенным опережением рынка.
🔷 Продажи в аптечном канале выросли на +21%.
🔷 В e-commerce рост выручки составил +90%.
🔷 Рост выручки в государственных закупках составил +45% год к году.

Прогноз на 2025 год:

🟢 Рост выручки ≥ 25% — это существенные выше темпов роста рынка.
🟢 Капитальные вложения - 3,5–4,5 млрд руб.
🟢 Уровень долговой нагрузки – 1,0-1,5 чистый долг / EBITDA.
🟢 За счет операционного рычага и инициатив по контролю расходов “Озон Фармацевтика” видит потенциал для повышения рентабельности по скорректированной EBITDA.

В портфеле Компании 535 регистрационных удостоверений или более 2 000 SKU. Перспективный портфель из более чем 250 препаратов, включая:

- Противоопухолевые препараты (Озон Медика): 84 регистрационных удостоверения в перспективном портфеле;
- Биотех (Мабскейл): 25+ биосимиляров в разработке, из них 14 компания планирует зарегистрировать до 2032 года. По двум препаратам уже собирается регистрационное досье для регистрации в Министерстве здравоохранения.

Смотрите запись нашего Дня инвестора на площадке Московской биржи в VK и читайте подробнее о результатах нашего Дня инвестора в релизе

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    🪙 Яндекс снова «размывает» долю? Разбираем новую допэмиссию под мотивацию сотрудников.

    Яндекс утвердил дополнительную эмиссию до 3,8 млн акций (около 0,96% уставного капитала) в рамках программы долгосрочной мотивации персонала. Бумаги будут размещаться по закрытой подписке и передаваться сотрудникам с вестингом (постепенным переходом прав), что исключает их мгновенный выброс на рынок. Это плюс.

    Это уже стандартная практика для IT-сектора, где акции являются частью компенсационного пакета. Аналогичные программы недавно одобрили Ozon, Сбер, Т-Банк и Группа Позитив.
    Какие последствия это несет для текущих акционеров?

    ✅ Плюсы допэмиссии.

    1. Удержание ключевых кадров. Для IT-компаний человеческий капитал — основной актив. Вестинг акций привязывает разработчиков и топ-менеджмент к компании на 3-5 лет, снижая текучесть критически важных специалистов.
    2. Синхронизация интересов. Сотрудники, владеющие акциями, напрямую заинтересованы в росте котировок и долгосрочном процветании бизнеса, а не только в размере квартальной премии.
    3. Экономия денежного потока. Компания экономит свободные средства, которые пришлось бы направить на повышенные зарплаты и бонусы. Эти деньги остаются в обороте и могут быть инвестированы в развитие продуктов и технологий.
    4. Отсутствие мгновенного навеса продавцов. Поскольку акции размещаются с вестингом и ограничениями на продажу, это не создает резкого давления на цену в моменте объявления эмиссии. Рынок, как правило, реагирует на такие новости спокойно.

    ⚠️ Минусы и риски для акционеров (

    1. Размывание доли. Это математический факт: увеличение общего количества бумаг уменьшает процентную долю текущих акционеров в компании и снижает показатель прибыли на акцию (EPS) при неизменной чистой прибыли.
    2. Непрозрачность эффективности. Компании редко раскрывают конкретную метрику: на сколько именно выросла выручка или продуктивность благодаря выданным акциям. Инвестору приходится верить менеджменту на слово, что эти затраты (хоть и неденежные) окупаются ростом капитализации.
    3. Накопительный эффект. Если компания из года в год использует лимит в 1-2% от капитала, суммарное размытие за 5-7 лет может стать ощутимым для миноритариев, особенно если темпы роста бизнеса замедлятся.
    4. Потенциальный навес в будущем. Хотя сейчас продаж нет, в момент окончания вестинг-периода (через 2-3 года) часть сотрудников захочет зафиксировать прибыль. Это может создать пусть и не критичное, но фоновое давление на котировки.

    📌 Итог: инвестиции в рост или скрытые расходы?

    Текущая допэмиссия Яндекса объемом менее 1% от капитала укладывается в среднегодовые нормативы для IT-гигантов. Пока менеджмент демонстрирует способность наращивать выручку, такая практика воспринимается рынком нормально.
    Большого негатива тут нет, главное чтобы компания смогла удержать темпы роста, и не превращалась в компанию ( дойную корову) только для сотрудников и топ-менеджеров.

    $YDEX $SBER $POSI