«Озон Фармацевтика» подвела итоги своего первого Дня инвестора

Динамика развития фармрынка — «ветер в паруса» компании. Ключевые драйверы роста рынка лекарственных препаратов – дженерики, коммерческий сегмент (аптеки), рецептурные препараты и небрендированные дженерики. А значит, что рынок растет за счет сегментов, где у «Озон Фармацевтика» наибольший вес и ведущие позиции.

✅ Дженерики – фокус «Озон Фармацевтика»
✅ Розничный канал - 77% оборота Компании
✅ Рецептурные препараты - 73% оборота Компании
✅ Небрендированные дженерики - 82% оборота Компании

100% ассортимента «Озон Фармацевтика» - дженерики. Это позволяет:

- Быстро выводить продукты на рынок
- Подстраиваться под изменения спроса и госрегулирования
- Сохранять высокую рентабельность за счет масштабов производства и гибкого ценообразования

Итоги 2024 года:

🔷 Менее чем за год после IPO компания укрепила позиции лидера на рынке дженериков, продолжает реализовывать крупные производственные проекты и уверенно движется к выходу на рынок новых противоопухолевых и биотех- препаратов.
🔷 Выручка за 2024 год увеличилась до 25,6 млрд руб (+30% г/г)
🔷 Валовая прибыль увеличилась до 11,7 млрд руб (+31% г/г)
🔷 Показатель скорректированная EBITDA увеличился до 9,5 млрд руб (+27% г/г)
🔷 Чистая прибыль выросла до 4,6 млрд руб. (+15% г/г)
🔷 Долговая нагрузка снизилась – соотношение чистый долг/EBITDA упало с 1,7 до 1,1х в 2024 году.
🔷 Соотношение чистый оборотный капитал к выручке улучшилось до 74% (на 21 п.п. г/г)
🔷 Все каналы продаж растут с существенным опережением рынка.
🔷 Продажи в аптечном канале выросли на +21%.
🔷 В e-commerce рост выручки составил +90%.
🔷 Рост выручки в государственных закупках составил +45% год к году.

Прогноз на 2025 год:

🟢 Рост выручки ≥ 25% — это существенные выше темпов роста рынка.
🟢 Капитальные вложения - 3,5–4,5 млрд руб.
🟢 Уровень долговой нагрузки – 1,0-1,5 чистый долг / EBITDA.
🟢 За счет операционного рычага и инициатив по контролю расходов “Озон Фармацевтика” видит потенциал для повышения рентабельности по скорректированной EBITDA.

В портфеле Компании 535 регистрационных удостоверений или более 2 000 SKU. Перспективный портфель из более чем 250 препаратов, включая:

- Противоопухолевые препараты (Озон Медика): 84 регистрационных удостоверения в перспективном портфеле;
- Биотех (Мабскейл): 25+ биосимиляров в разработке, из них 14 компания планирует зарегистрировать до 2032 года. По двум препаратам уже собирается регистрационное досье для регистрации в Министерстве здравоохранения.

Смотрите запись нашего Дня инвестора на площадке Московской биржи в VK и читайте подробнее о результатах нашего Дня инвестора в релизе

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    Fix Price. Отчет за 2025 по МСФО

    Тикер: #FIXR
    Текущая цена: 0.598
    Капитализация: 59.8 млрд
    Сектор: Ритейл
    Сайт: https://investors.fix-price.ru/

    Мультипликаторы (LTM):

    P\E - 5.35
    P\BV - 0.98
    P\S - 0.19
    ROE - 18.4%
    ND\EBITDA - 0.08
    EV\EBITDA - 1.62
    Активы\Обязательства - 1.74

    Что нравится:

    ✔️рост выручки на 4.3% г/г (300.3 → 313.3 млрд);
    ✔️чистый долг уменьшился на 67.3% к/к (9.4 → 3.1 млрд). ND\EBITDA (по МСФО 16 с учетом аренды) улучшился с 0.14 до 0.08;
    ✔️уменьшение нетто фин расходов в 4.4 раза г/г (1.2 → 5.4 млрд);

    Что не нравится:

    ✔️FCF уменьшился на 20.5% г/г (27.2 → 21.6 млрд);
    ✔️чистая прибыль снизилась на 47.8% г/г (21.4 → 11.2 млрд);

    Дивиденды:

    В соответствии с дивидендной политикой на выплату планируется направлять не менее 50% чистой прибыли по МСФО.

    СД после выхода РСБУ за 1кв 2026 рассмотрит выплату дивидендов в размере 0.11 руб (ДД 18.39% от текущей цены).

    Мой итог:

    Операционные показатели за 4 квартал (г/г):
    - LFL продажи +1.3%;
    - LFL средний чек +3.3%;
    - LFL траффик -4.5%;
    - новые магазины 251 шт;
    - общее количество магазинов +3.3% (7567 → 7818 шт);
    - общая торговая площадь +3.3% (1637 → 1692 тыс кв м);
    - количество участников программы лояльности +3.1% (31.9 → 32.9 млн чел)

    Операционные показатели за 2025 год (г/г):
    - LFL продажи +0.6%;
    - LFL средний чек +4.9%.

    Динамика у Fix Price пока все хуже с каждым кварталом. Рост LFL-продаж поддерживается ростом среднего чека. Падение LFL-траффика пока идет, в целом, с ускорением (с 4 кв. 2024, -1.8 → -1.5 → -5 → -4.2 → -4.5%). С учетом того, что в 2026 прогнозируется снижение результатов ритейла, то можно ожидать падения LFL-продаж.

    Рост выручки очень скромный на уровне роста LFL-среднего чека. Инфляцию не обогнали. Динамика по прибыли чуть лучше, чем за 9 месяцев, но все равно падение почти в половину. Причины - снижение операционной рентабельности с 9.8 до 6.39%, значительное увеличение нетто финансовых расходов и более высокий эффективный налог на прибыль (26.9% vs 21%).

    FCF по сравнению с 9 месяцами уже ощутимо просел на фоне, но тут причина в сильном 4 квартале 2024 года. За год OCF снизился (-10.7%, 35.5 → 31.7 млрд), а капитальные затраты, наоборот, увеличились (+22.5%, 8.3 → 10.1 млрд).
    Долговая нагрузка комфортная и она снова снизилась за квартал. Это может быть плюсом для компании, если получится найти подходящие цели для M&A сделок.

    Оценка по P\E "пришла" к честным 5+ после того, как из нее ушел сильный 4 квартал 2024 с 12 млрд прибыли (в 4 квартале 2025 она 4.7 млрд). Судя по результатам, озвученные раннее возможные драйверы (получение лицензии на торговлю алкоголем и программа выкупа акций) не особо повлияли на результаты компании. Но зато цена акций немного воспряла на новости о том, что Совет директоров рассмотрит возможность выплаты дивиденда за 2025 год в размере 0.11 руб (почти вся прибыль за год). Кстати, если такая выплата будет одобрена, то это может косвенно говорить о том, что пока у руководства компании нет планов по проведению M&A сделок.

    Из нейтральных новостей можно отметить, что в планах компании провести обратный сплит акций в соотношении 1000 к 1. В целом, так даже удобнее. После этих изменений 1 лот будет равен 1 акции (сейчас 1000) и цена увеличится в 1000 раз (по текущим была бы 598 руб).

    Инвестиционной идеи в Fix Price пока нет. LFL-статистика говорит об ухудшении операционных результатов. При этом за компанией стоит последить. Возможно, ей удастся повторить путь Ленты. Спекулятивно же можно попробовать отыграть подтверждение выплаты озвученного дивиденда.

    Расчетная справедливая цена - 0.7 руб.

    *Не является инвестиционной рекомендацией

    Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

    Fix Price. Отчет за 2025 по МСФО

    🚀 SOFL впервые получил кредитный рейтинг категории «А»

    Дорогие инвесторы, у нас отличные новости! Агентство АКРА присвоило Софтлайн высокий рейтинг кредитоспособности: A- со стабильным прогнозом: https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6705/

    Аналогичную оценку А- получили наши облигации $RU000A10EA08.

    ❓ Какие факторы по оценке АКРА обеспечили высокий рейтинг?

    • лидирующие позиции Софтлайн на рынке ИТ-решений
    • устойчивый спрос на собственные и сторонние продукты Группы
    • широкая диверсификация бизнеса по ИТ-сегментам, клиентам, географии
    • наличие уникальных высокотехнологичных решений, которые сложно повторить — в том числе лазерные системы, аддитивные технологии, робототехника
    • сильная оценка денежного потока и комфортный уровень долговой нагрузки
    • высокий уровень корпоративного управления и финансовой прозрачности

    ❓ Что это означает для Софтлайн? Новый рейтинг:

    • подтверждает надежность и устойчивость бизнеса
    • расширяет доступ к капиталу на более привлекательных условиях
    • снижает стоимость заимствований
    • открывает дополнительные возможности для финансирования органического и неорганического роста Группы

    📈 Как итог – повышение инвестиционной привлекательности Софтлайн и долгосрочный рост стоимости для акционеров!

    👉 Подробнее о кредитном рейтинге – в релизе: https://softlinegroup.com/news/pao-softlayn-vpervye-poluchilo-kreditnyy-reyting-a-ru-ot-akra-so-stabilnym-prognozom/

    #softline #sofl #софтлайн

    Борьба с инфляцией не теряет актуальности: триггеры, определяющие ход торгов

    Вторые сутки российские индексы остаются в состоянии консолидации: индекс МосБиржи удерживается в диапазоне 2800–2850 пунктов, не предпринимая попыток выйти из него. Рыночная активность остается невысокой — примерно 80% всего оборота приходится на ограниченный круг из 8–9 наиболее ликвидных эмитентов.

    По итогам основной торговой сессии индекс МосБиржи незначительно повысился на 0,08%, до 2840,11 пункта, а долларовый индекс РТС подрос на 0,38%, завершив день на уровне 1108,41 пункта.

    📍 Рынок по-прежнему движется под воздействием двух основных факторов. Первый — геополитический: участники ждут конкретных шагов по снижению напряженности в конфликтах на Украине и Ближнем Востоке. Второй — сырьевой: нефтяная конъюнктура складывается в пользу российских экспортеров.

    Как заявил Сергей Цивилёв, спрос на российскую нефть в Юго-Восточной Азии усиливается. Стоимость Urals в портах юга и запада России поднялась почти до $90 за баррель, а легкие сорта сырья дорожают в Китае и Индии. Это позволит увеличить нефтегазовые доходы бюджета.

    📍 Давление на рынок сохраняется на фоне инфляционного ускорения: За неделю 17–23 марта цены выросли на 0,19% (против 0,08% неделей ранее), с начала года — на 2,78%. Годовая инфляция, по оценкам Минэка, повысилась до 5,83% с 5,79%, а по данным Росстата — до 5,99% с 5,91%.

    В первом квартале ключевая ставка остается относительно высокой, что будет ограничивать рост акций компаний с высокой долговой нагрузкой.

    📍 Иран получил от США проект урегулирования, включающий 15 положений. В Тегеране считают, что инициатива о переговорах может быть тактическим ходом, особенно учитывая передислокацию американских военных контингентов.

    Переговорный процесс, который, по данным МАГАТЭ, запланирован на 28–29 марта в Исламабаде, потенциально может охватывать более широкий круг вопросов, включая ракетные программы и систему безопасности Исламской республики.

    В качестве инструмента давления Тегеран использует угрозу развертывания военных действий в районе Баб-эль-Мандебского пролива в случае начала боевого конфликта. Значимость этой морской артерии для мировой энергетики трудно переоценить: ее доля в мировых морских перевозках нефти составляет порядка 12%, кроме того, через пролив осуществляются крупные поставки сжиженного природного газа.

    На текущий момент разумнее всего занять выжидательную позицию: внимательно отслеживать рыночные сигналы и не форсировать события до тех пор, пока направление движения не станет очевидным.

    📍 Из корпоративных новостей:

    Займер МСФО за 2025 год: Чистая прибыль ₽4,3 млрд (+10,6% г/г), Чистая прибыль за IV кв ₽1,1 млрд (–8,9% г/г). СД в мае озвучит рекомендации по дивидендам за IV кв 2025 года.

    Эл5-Энерго РСБУ 2025 год: Выручка ₽72,75 млрд (+18,5% г/г), Чистая прибыль ₽4,21 млрд против убытка ₽71,8 млн годом ранее.

    Группа ЛСР МСФО 2025 г: Выручка ₽252,1 млрд (+5,4% г/г), Чистая прибыль ₽10,8 млрд (снижение в 2,7 раза г/г).

    ЭсЭфАй РСБУ 2025 год: Выручка ₽65,26 млрд (рост в 2 раза г/г), Чистая прибыль ₽60,74 млрд (рост в 2,7 раза г/г).

    • Лидеры: Селигдар
    #SELG (+3,2%), Позитив #POSI (+2,1%), ЮГК #UGLD (+2%), Газпром #GAZP (+1,76%).

    • Аутсайдеры: Самолет
    #SMLT (-3,83%), РуссНефть #RNFT (-2%), Магнит #MGNT (-1,9%), Ростелеком #RTKM (-1,9%).

    26.03.2026 - четверг

    #DATA Аренадата опубликует финрезультаты по МСФО за 2025 год, день инвестора
    #CNRU Циан конференц-звонок по финансовым результатам за 2025 год
    #UGLD ЮГК СД: Обсуждение действий в связи с арестом средств.
    #HYDR РусГидро будут утверждены бизнес-планы и ключевые показатели эффективности на 2026-2030 годы
    #MRKZ Россети Северо-Запад будет утвержден бизнес-план на 2026 год и прогнозные показатели на 2027-2030 годы
    #LNZL Лензолото последний торговый день в стакане T+1.
    #ELFV ЭЛ5-Энерго отчитается по МСФО за 2025 год.

    ✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Борьба с инфляцией не теряет актуальности: триггеры, определяющие ход торгов

    Текущая ситуация на бирже

    Индекс МосБиржи замер у отметки 2840 пунктов ввиду отсутствия драйверов со стороны нефтяного рынка, где трейдеры буквально затаили дыхание, следя за переговорами Вашингтона и Тегерана. Пока нет ясности - нет и волатильности.

    📊 Макростатистика от Росстата добавила поводов для размышлений. Так, недельная инфляция ускорилась до 0,19%, а в годовом выражении выросла с 5,9% до 6%. Центробанк считает, что 1 п.п. роста вызван налоговыми изменениями, и в целом динамика укладывается в базовый прогноз. Ещё тревожнее выглядит ситуация с промышленным производством: в феврале оно сократилось на 0,9%. Это уже второе подряд падение - последний раз такое было в начале 2023‑го, в разгар рецессии. Похоже, старые проблемы возвращаются, грозя новыми потрясениями для бизнеса и инвестиций.

    🏠 Девелопер ЛСР $LSRG представил финансовую отчётность по МСФО за 2025 год, сообщив о росте выручки на 5,4% до 252,1 млрд рублей. При этом чистая прибыль рухнула почти в три раза до 10,8 млрд рублей. Причина проста: стремительно растет себестоимость строительства и расходы на обслуживание долгов. Получается замкнутый круг: строить дорого, продавать сложно, кредиты душат... Центробанк на последней пресс‑конференции дал ещё один повод для осторожности: по его оценкам, высокий спрос на ипотеку вернётся только через два года после достижения целевого уровня инфляции в 4%. А до этого, похоже, ещё далеко.

    ⛽️ Свежие новости из нефтегазовой отрасли добавляют рисков: терминалы в Усть‑Луге и Приморске приостановили отгрузку нефти и нефтепродуктов из‑за атак дронов. Эти объекты обеспечивают перевалку порядка 50 млн тонн углеводородов ежегодно, и любая длительная приостановка их работы грозит серьезными финансовыми потерями для Транснефти $TRNFP и всей отрасли. Представьте себе масштабы возможных убытков и последствия для бюджета страны!

    💵 Займер $ZAYM представил финансовые результаты за 2025 год, сообщив о росте прибыли на 11% до 4,3 млрд рублей. В целом довольно сильный отчет получился. Компания более чем в 4 раза увеличила комиссионные доходы - до 2,4 млрд рублей. Транзакционный бизнес обеспечивает предсказуемый денежный поток независимо от конъюнктуры рынка МФО. Остается дождаться финальных дивидендов за 2025 год, но их размер мы узнаем в мае.

    ❗️Не является инвестиционной рекомендацией

    ♥️ Если мой брифинг оказался полезен для вас, обязательно прожмите лайк статье. Спасибо!

    Текущая ситуация на бирже