Директор по связям с инвесторами «Озон Фармацевтика» Дмитрий Коваленко в эфире РБК ТВ

Вчера мы провели наш первый День инвестора и представили результаты 2024 года, элементы стратегии. Сегодня Дмитрий Коваленко подробно ответил на все вопросы в студии РБК. Скорее смотрите утренний выпуск !

Подробнее о наших результатах и прогнозе на 2025 год читайте на нашем сайте.

0 комментариев

посты по тегу

Совкомбанк. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО

Тикер: #SVCB
Текущая цена: 10.2
Капитализация: 229 млрд
Сектор: Банки
Сайт: https://sovcombank.ru/about/info

Мультипликаторы (LTM):

P/E - 2.83
P/BV - 0.51
NIM - 7.6%
COR - 2.6%
CIR - 46.4%
ROE - 21.1%

Что нравится:

✔️чистый процентный доход вырос на 8% к/к (60 → 64.8 млрд);
✔️чистый комиссионный доход увеличился на 20.5% к/к (11.6 → 13.9 млрд);
✔️прибыль от небанковской деятельности выросла на 21.5% к/к (10.2 → 12.3 млрд);
✔️чистая прибыль выросла на 29.8% к/к (19.7 → 25.6 млрд);
✔️рост кредитного портфеля на 4.9% к/к (3 → 3.2 млрд);
✔️чистая процентная маржа увеличилась к/к (7 → 7.6%);
✔️процент ссуд с просрочкой 90 дней и более снизился с 4.39 до 4.28%;

Что не нравится:

✔️расход от операций с фин инструментами -2.4 млрд против дохода +1.7 млрд в 1 кв 2026;

Дивиденды:

Предусматривается направление на дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. После выплаты уровень достаточности капитала Н1.0 не может упасть ниже 11.5%.

По данным сайта Доход за 2026 год прогнозируется дивиденд в размере 0.6256 руб (ДД 6.13% от текущей цены).

Мой итог:

Тенденция по росту ЧПД сохраняется (47.6 → 55.7 → 60 → 64.8 млрд). ЧПД с учетом резервов увеличился на 27% к/к (36.8 → 46.8 млрд) на фоне снижения расходов на резервы (23.2 → 18 млрд).

ЧКД после снижения в прошлом квартале вернулся к росту (13.4 → 15.1 → 11.6 → 13.9 млрд). Прибыль от небанковской также выросла за счет хорошей динамике по выручке. Приобретение страховых компаний «Капитал Лайф Страхование Жизни» и "Капитал медицинское страхование" положительно отразилось на результатах непрофильной деятельности банка.

Кредитный портфель увеличился, но пока не достиг пиковых значений, которые были на конец 2025 года. Доля корпоративных кредитов выросла с 54.1 до 56.5%. Чистая процентная маржа продолжает улучшаться (5.7 → 6.7 → 7 → 7.6%). По ожиданиям банка маржа будет дальше держаться выше 7%. ROE за квартал вырос с 20 до 21.1%.

С учетом роста ЧПД, ЧКД и нетто дохода от небанковской деятельности неудивительно, что чистая прибыль показала отличный прирост. За полгода прибыль выросла в 2.6 раза г/г (17.5 → 45.3 млрд).

Хороший результат за 1 полугодие подталкивает к пересмотру в лучшую сторону прогноза по прибыли на 2026 год. Если банк в следующие 2 квартала заработает по 20 млрд, то по итогу года получается прибыль чуть выше 85 млрд. Это дает P/E 2026 = 2.69 и дивиденд в районе 0.95 руб (ДД 9.28% от текущей цены) при выплате 25% от ЧП. Пока, правда, нет уверенности, что Совкомбанк сможет заплатить даже 25% от прибыли с учетом того, что норматив Н1.0 с начала года вырос с 10.3 до 11%, что ниже уровня по которому банк может выплачивать дивиденды (требуется не ниже 11.5%). По грубым подсчетам до конца года получится увеличить норматив до 11.7%, а значит на выплату можно будет направить примерно 12.85 млрд, что даст дивиденд в размере 0.57 руб (ДД 5.61% от текущей цены). Хотя он может быть и еще ниже, если Совкомбанк совершит новые сделки M&A (представители банка озвучивали, что это возможно, если будут интересные варианты).

И все же основная идея здесь в росте котировок на значительном улучшении результатов банка в 2026 году. Правда на отличном отчете цена Совкомбанка "уехала" вниз вместе с рынком. Но ходит активный слух о том, что кто-то продолжает продавать свою часть акций. Когда-то этот пакет должен закончиться. С другой стороны, есть хорошая возможность собрать/добрать позицию по банку по приятной цене.

Акции Совкомбанка держу в портфеле с долей 3.45% (лимит - 3%). Прогнозная справедливая стоимость - 16.1 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Правительственная комиссия по контролю за иностранными инвестициями 18 августа одобрила создание совместного предприятия "Росатома" и дубайского портового оператора DP World на базе ООО "Глобальная логистика", зарегистрированного в декабре 2025 года.
"Росатом" получит в СП 51%, внеся в качестве вклада принадлежащие ему через группу FESCO 92,5% акций Дальневосточного морского пароходства ДВМП $FESH, а DP World получит 49% за денежные средства.
На этой новости акции ДВМП выросли на 18,1%, до 67,6 ₽; ранее, в апреле 2026 года, сделку уже одобрила ФАС.
Возглавит СП Екатерина Ляхова, ранее отвечавшая за развитие бизнеса в "Росатоме", а стороны, по словам пресс-службы "Росатома", сейчас согласовывают юридически обязывающую документацию.

Доступ к сети DP World из более 300 подразделений в 76 странах может укрепить экспортные логистические позиции ДВМП, что и объясняет резкий скачок котировок на объявлении сделки.

комментариев

Отдых, чипсы и Инвестиции)

Между работой, отдыхом и инвестициями.

Между работой и инвестициями обязательно должно быть то, что зажигает огонь в глазах. Та самая цель, которая отвечает на вечный вопрос: «Ради чего я всё это делаю?» 🔥

Важно, чтобы этот ориентир был не «для галочки» и не ради кого-то из окружения. Это ваша личная вершина, ваш внутренний компас.

Как психолог, скажу прямо: фразы вроде «Я живу ради мужа/жены, детей или родственников» — это билет в никуда. Это ложные цели, которые быстро истощают. Но об этом я расскажу подробнее в следующем посте. А пока просто делюсь мыслями... хотя, кажется, я решил нагнать слишком много «умного» для одного вечера 😅

Давайте — переключимся на отдых.

Пять лет назад мой Батя махнул рукой на городскую суету и перебрался в деревню. По-настоящему, без дураков: растит свиней, лечит дворовых собак и подкармливает местных котят. Я хоть и редко, но иногда подключаюсь к этой «ветеринарной» миссии. Мне кажется, это очень светлое дело. ✨

Живет он скромно и размеренно. В небольшом домике, где многие вещи смастерил буквально из того, что валялось под ногами. А поскольку по образованию он инженер, его рук хватает, чтобы даже из старых перегородок, найденных за ненадобностью кому-то, соорудить, скажем, отличный загон для хрюшек. Батя сортирует мусор, ухаживает за окрестными животинками и в целом делает этот мир чуточку добрее.

Честно говоря, из-за вечной 5-дневки я выбираюсь к нему крайне редко. Но тут случился отпуск, и я урвал пару выходных, чтобы навестить отличное место - деревню. За время моего отсутствия там многое поменялось!

Что нового?

🐷 Поголовье. Крупных свиней стало заметно больше (рано или поздно они пойдут на мясо, деревня — место суровое). Зато появились и крошечные поросята — смешные, как маленькие собачки!

🥔 Секрет питания. Батя научил меня местной мудрости. Он нашел производство чипсов и закупает там оптом. И это не шутка! Сотни килограммов обычных чипсов (без вкусовых добавок, обычная картошка) обходятся всего в несколько тысяч рублей. Вспомните цену на баночку Lays за 100 граммов — это просто грабеж по сравнению с такой оптовой историей! 😂 Пакетик так и называется: «Чипсы к пиву».
На самом деле это некоторая часть рациона хрюшек)

🔩 Металл, но не золото. Еще одна тема, мимо которой я не мог пройти. На участке Бати с советских времен в земле закопано невероятное количество металла!
Закапывали его - прошлые владельцы. Зачем? - Хз😅

От старой посуды до сложных шестерней и запчастей от жигулей. В общем, мы решили загрузить это добро в машину и сдать. Бате даже удалось заработать пару тысяч рублей. Правда, теперь это геморройно: нужен паспорт, какие-то записи данных... Раньше было проще.

Букв в первом посте уже не хватает, поэтому в следующей части расскажу про рынок (без закупок там не обошлось!) и еще пару интересных находок.

И помните: ваши деньги — ваша ответственность! 💪

P.S.
На фото
- Пакетик чипсов
- Кучка старого выкопанного металла
- Свинки😆

комментариев

Пост1. Кризис, депрессия, золото растёт. Как использовать золото, чтобы сохранить свои деньги?

Бензиновый кризис, увольнения, банкротства, фондовый рынок падает, рубль дешевеет – всё это признаки кризиса в стране. Когда наступает кризис, инвесторы начинают думать: «А что сделать, чтобы не потерять свои накопления?» И закономерно приходят к консервативным инструментам, например, к золоту.

Золото защитным активом считается не просто так. Оно растёт в кризис и падает в светлые периоды. Инвесторы давно нашли эту закономерность и эксплуатируют по максимуму.

Также цена золота зависит от той валюты, в которой оно котируется. Допустим, долларовое золото XAUUSD учитывает в себе инфляцию доллара. А рублёвое GLDRUB_TOM – еще и инфляцию рубля. Когда валюта дешевеет – золото дорожает. Это еще одна причина, почему золото может расти.

В этом мини-курсе я дам не просто информацию, а целых 2 инструмента, которыми пользуюсь я и другие профессионалы. Эти инструменты дадут вам возможность:
1. В потенциале зарабатывать больше других инвесторов.
2. Определять фазу рынка золота: рост или падение.
3. Находить хорошую зону для покупки на графике.
4. Составлять личный план действий по золоту.

Но перед этим мне, конечно же, надо уточнить, а что, собственно, заставляет золото расти. Это я как раз и собираюсь сделать в следующем посте. А перед этим мне нужна ваша обратная связь.

Напишите, пожалуйста, в комментариях, как вы думаете, на каких факторах происходит рост золота:
1. Экономический кризис.
2. Инфляция.
3. Действия ЦБ.
4. Геополитика.
5. Своё.
6. Не знаю.

И подпишитесь, конечно же, чтобы не пропустить второй пост.

комментариев