Директор по связям с инвесторами «Озон Фармацевтика» Дмитрий Коваленко в эфире РБК ТВ

Покупать Bitcoin сейчас? Полный анализ: Эллиотт, Гартли и уровни 58–72k

Анализ Bitcoin (BTC) на 2 июля 2026 года — глубокий, многоуровневый разбор с фундаментальной, новостной и технической стороны (японские свечи, индикаторы/осцилляторы, уровни Фибоначчи, теория волн Эллиотта, гармонические паттерны Гартли).

1. Текущая рыночная ситуация и финансовая сводка
По данным CoinGecko на момент анализа (01.07.2026):
Цена: ≈ 60 754 USD (колебания в диапазоне 59 000–60 800 в последние часы/дни).
Market Cap: ≈ 1,218 трлн USD.
24h объём: ≈ 35,1 млрд USD.

Изменения:
24h: +3,85%
7d: +1,56%
30d: −15,0%
ATH: 126 080 USD (06.10.2025).
ATL: 67,81 USD.
Supply: Circulating ≈ 20,0508 млн BTC из max 21 млн (дефицитная модель работает).

Контекст: После мощного ралли 2024–2025 (пик выше 126k) рынок вошёл в фазу коррекции. Июнь 2026 стал одним из худших месяцев в истории BTC (по некоторым оценкам −19%). Цена протестировала 21-месячный минимум около 58 188 USD в конце июня. Текущий уровень — зона сильной перепроданности и страха, но с признаками попытки стабилизации.

Институциональная картина (ETF):
US Bitcoin spot-ETF (IBIT BlackRock, FBTC Fidelity и др.) показали рекордные оттоки в июне — один из худших месяцев за всю историю продукта. Совокупные оттоки из BTC + gold ETF с апреля составили около 12 млрд USD. Деньги частично ротируются в полупроводники/AI-ETF. При этом cumulative net inflows с запуска ETF остаются положительными, а инфраструктура институционального доступа (AUM десятки миллиардов) уже построена. Это структурный бычий фактор долгосрочно, но краткосрочно — давление продаж.

Макро-факторы:
Растущие ожидания повышения ставок (прогнозы BofA о трёх hikes), горячие данные PCE по инфляции, укрепление доллара и снижение risk-on appetite (корреляция BTC с Nasdaq/AI-акциями усилилась). Это давление на все рисковые активы.
On-chain и sentiment:
Whale ratio на биржах повышен (признак возможной дистрибуции). Crypto Fear & Greed Index в зоне Extreme Fear (11–15 баллов) — классический контрарианский сигнал (часто совпадает с локальными минимумами).

2. Ключевые новости и события (конец июня — начало июля 2026)
Рекордные оттоки из Bitcoin ETF + ротация капитала в tech.
Макро-давление: прогнозы ужесточения монетарной политики ФРС/глобально.
Политический фон: Администрация Трампа про-крипто (раскрыты доходы >1,4 млрд USD от crypto/memecoin-проектов). Обсуждаются bills вроде CLARITY Act и GENIUS Act (регуляторика stablecoins/KYC).
Историческая сезонность: Июль в среднем один из самых сильных месяцев для BTC (+5,9% исторически).
Позитивный нарратив: Опубликована peer-reviewed статья в Elsevier о Power Law модели Bitcoin (теоретическое обоснование долгосрочного роста через network adoption и Metcalfe’s law).
Технические/рыночные: Снижение open interest в деривативах, повышенная whale-активность на биржах во время падения.
Общий тон новостного фона — медвежий краткосрочно / конструктивный долгосрочно.

3. Мнения аналитиков и прогнозы
Прогнозы сильно расходятся (классика для BTC):
Краткосрочно (июль 2026): Осторожные/медвежьи. Риск пробоя к 55k или ниже (отдельные сценарии называют зону 42k при усилении оттоков и H&S-паттерне на 3D-таймфрейме).
На конец 2026: Огромный разброс — от консервативных 60–75k до 100k (Standard Chartered), 125k (Arthur Hayes), 170k (JPMorgan), 150–200k+ (Bernstein, Goldman Sachs сценарии и др.). Институциональный консенсус чаще всего лежит в диапазоне 100–200k.
Многие аналитики отмечают, что текущая коррекция — здоровая «очистка» после ралли, и лето 2026 может стать точкой перегиба (аналогии с предыдущими циклами).

4. Технический анализ (глубокий разбор)
Тренд и рыночная структура
Краткосрочный тренд медвежий (пробой ключевых поддержек и 200 MA). Среднесрочная структура — коррективная фаза после импульсного роста 2024–2025. Цена находится в зоне потенциального основания (58–62k).

Японские свечи и price action
Июнь: серия длинных красных свечей с высоким объёмом (капитуляция и distribution).
Конец июня — начало июля: попытки восстановления. Появляются свечи с длинными нижними тенями (покупатели защищают 58–59k).
Ищем бычьи паттерны (bullish engulfing, pinbar/hammer) у ключевых поддержек + рост объёма. Пока подтверждения разворота нет — только первые признаки стабилизации.

Индикаторы и осцилляторы (расчёты)
RSI(14): ≈ 29,5 (зона oversold; во время июньского падения доходил до экстремальных ≈5,5). Классический сигнал истощения продавцов. Ищем bullish divergence на lower TF.
SMA: Цена ниже SMA20 (≈62 750, −3,2%), значительно ниже SMA50 (≈68 500). Bearish alignment MA.
MACD: Вероятно bearish crossover на старших TF, но на lows возможна конвергенция (гистограмма сужается).
Bollinger Bands: Расширение во время волатильного падения → сейчас возможное сжатие (часто предшествует сильному движению).
Volume: Высокий на спаде (медвежий признак), нужен подтверждённый рост объёма на подъёме.
Confluence индикаторов: Сильная перепроданность + экстремальный fear против продолжающегося нисходящего тренда и пробоя MA. Типичная зона «медвежьего капитуляционного дна».

Уровни поддержки/сопротивления + Fibonacci
Ключевые уровни:
Поддержка: 58 200 (recent low), 55–56k (психологический + Fib extension), 50–52k (major structural).
Сопротивление: 62–63k (SMA20 + недавний high), 65–68k, 72–75k.
Fibonacci retracement (от high ≈82k к low ≈58,2k):
0,382 → ≈67k
0,5 → ≈70k
0,618 → ≈73k
Текущая цена близка к зоне 0,786–1,0 extension недавнего импульса вниз — классическая область для потенциального разворота.

Теория волн Эллиотта
Наиболее вероятный сценарий:
2024–2025 — завершённый (или почти завершённый) импульс 5 волн большего цикла.
Сейчас — коррективная фаза (A-B-C или более сложная WXY). Июньское падение может быть Wave C или финальной частью коррекции.
Если 58–59k удержится + появится импульс вверх с объёмом → возможен старт новой импульсной серии (Wave 1 нового цикла или Wave 5 большего degree).
Альтернатива (bear case): Более глубокая коррекция/начало bear market structure при потере 55k и ухудшении макро.
Confluence с циклом: Пост-халвинг год +2–3 часто волатильный, но в итоге бычий. Текущая перепроданность + fear укладываются в типичную картину дна коррекции.

Фигуры Гартли и гармонические паттерны
На текущих свингах (high → low июня) просматривается потенциальная bullish Gartley (или Bat):
XA — импульсное падение.
AB ≈ 0,618 retrace XA.
BC ≈ 0,382–0,886 XA.
CD extension к PRZ (Potential Reversal Zone) в районе 58–62k, где сходятся несколько Fib-уровней (0,786 XA + 1,272–1,618 BC + round numbers).
Условия для отработки:
Цена уважает PRZ.
Появление bullish divergence на RSI/MACD.
Spike объёма + бычья свеча.
Подтверждение на H4/D1.
Это один из самых высоковероятных разворотных сетапов в текущей конфигурации. Нужно мониторить точные swing points.

Общий технический вердикт (confluence):
Много медвежьих сигналов (тренд, MA, H&S-подобные структуры). Но мощные контрарианские и разворотные сигналы (RSI oversold extreme, Extreme Fear, Fib confluence, seasonality июля, долгосрочный фундаментал). Наиболее вероятен волатильный range 55–70k с bias на попытку роста при удержании 58k.

5. Рекомендации по таймфреймам (покупать / продавать / держать)

На 1 день (интрадей / короткий свинг):
Осторожно, не агрессивно.
Extreme Fear + RSI oversold дают шанс на relief bounce/short squeeze, особенно при позитивных новостях или тесте 58,5–59,5k с bullish candle + объёмом.
Стратегия: Long только при подтверждении (закрытие выше 60k + объём). SL жёсткий ниже 57,8–58k. TP 61,5–63k (риск/прибыль ≥1:2).
Или оставаться в стороне до уверенного пробоя 62,5k+. Шорты контр-трендовые — опасно (риск squeeze).
Риск: Высокий (новости, гэпы).

На 1 неделю:
Нейтрально с бычьим уклоном при удержании поддержки.
Июль исторически сильный. Если ETF inflows вернутся и макро не ухудшится резко — вероятен rally к 65–72k.
Стратегия: Зональная покупка/доливка на тестах 58–60k (частичный DCA). SL на weekly close ниже 57k. Цели: 65k → 68–70k.
Range-trading между 58–68k тоже рабочий.

На 1 месяц и более (инвестиционный горизонт):
Конструктивно / привлекательно для аккумуляции.
Коррекция выглядит как классическая «очистка» и зона накопления после сильного бычьего цикла. Долгосрочный тезис (институционалы + ETF-инфраструктура + дефицит 21M + глобальная ликвидность) остаётся intact. Большинство серьёзных прогнозов на конец 2026 — существенно выше текущих уровней.

Стратегия:
DCA (регулярные покупки) в зоне 55–65k.
Для портфеля: разумная аллокация 5–15% в BTC (в зависимости от толерантности к риску).
Хеджирование/ребалансировка.
Ожидание подтверждения разворота (daily close >62–63k + рост объёма + улучшение ETF flows).
Bear case (риск): Потеря 55k → тест 50k или 42–45k (затяжная макро-коррекция, продолжение оттоков).
Bull case: Быстрый разворот на катализаторе (неожиданное смягчение политики, крупный inflow день, регуляторный позитив) → 80k+ в сжатые сроки.

Общий вердикт:
Краткосрочно — торговый диапазон с потенциалом отскока, но только с подтверждением.
Средне/долгосрочно — одна из самых интересных зон для входа/удержания за последние месяцы, если вы верите в цикл и соблюдаете риск-менеджмент.

Ключевые уровни для мониторинга на ближайшие дни/недели: 58,2k (поддержка), 62–63k (первое серьёзное сопротивление), объём + ETF flows (SoSoValue / Farside), макро-календарь (данные по инфляции, занятости, FOMC), on-chain (whale ratio, exchange reserves).

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Индекс гособлигаций RGBI на торгах 1 июля опустился до 112,89 пункта — впервые за 9 месяцев ниже отметки 113.
Давление связано с решением ЦБ от 19 июня снизить ставку лишь на 0,25 п.п. до 14,25% и сигналом о продолжительном периоде высоких ставок.
Индекс Мосбиржи $IMOEX при этом удерживается выше 2300 пунктов.

Рынок переоценивает горизонт смягчения политики ЦБ: инвесторы сокращают позиции в длинных ОФЗ, предпочитая короткую дюрацию.

​🪙 Солид брокер. Фондовый рынок 2026: итоги полугодия. Что дальше?

Посмотрел вебинар Дмитрия Донецкого. Вот основные выводы:

Ставка. Можно старые сценарии зачеркнуть. Ставка до конца года 12 % - это маловероятно.

Нефтегаз. Новатэк – по сути одна идея в нефтегазе. Сургут пр – ставка на девальвацию рубля.

Металлурги в кризисе. Цены на сталь не растут, но дно может быть уже рядом. Ставка на новый экономический цикл.
Среди цветных металлургов интересны только Полюс и Норникель. Это самые качественные компании. Но зато есть риск новых налогов в этих компаниях.

Телекомы. Ростелеком и МТС. Держать. Сейчас цикл капитальных расходов. МТС планирует сохранить высокие дивиденды. Ростелеком – ставка на IPO дочек. Ростелеком не очень интересен.

Химия. Удобрения. Рост себестоимости быстрее стоимости удобрений, поэтому сейчас у компаний тяжелая ситуация. Фосагро и Акрон оценены дорого. Фосагро без дивидендов, не интересно.

Банки. Лучший сектор. Лидеры – Сбер, Т. Т за 1 капитал и при ROE близко к 30%. Что еще интересно? Совкомбанк и Дом.рф.

Потребительский сектор. Чувствуется рецессия. Лента дорого купила Окей. Х5 – самая дивидендная бумага. Покупать – Х5, Новабев.

Агросектор. Сегежа – продавать. Инарктика, Русагро, Черкизово – держать.

ИТ-сектор. Сектор чувствует рецессию. Интересны: ХХ, Озон. Вуш – хорошие доходности в облигациях.

Медицина. Мать и дитя – покупать. Рецессия для компаний почти не заметна. Сектор в стадии консолидации. ЕМЦ, Промомед, Озон Фарма – можно держать.

Электроэнергетика. Сектор слишком сильно вырос. Ленэнерго, Интер РАО, Россети Волга – держать. Россети ЦП, Россети МР – покупать. Юнипро – покупать, только если спекулятивно.
Русгидро – дивидендов не будет пока, продавать.

Транспорт. Интересны: НМТП и Транснефть. Интересные дивидендные истории.

Недвижимость. Пик, ЛСР, Самолет – интересны только облигации. Глоракс – держать, облигации тоже интересны. Эталон – продавать.

Итог.
Самые интересные компании: Сбер, Новатэк, Т, Х5, Новабев, ХХ, Озон, Мать и дитя.
В целом с выводами согласен, если и покупать, то только отдельные истории. То что растет или хотя бы не сильно падает, или платит дивиденды.

Как заработать на рейтинговом апгрейде GloraX? Всё о новом выпуске 002P-01

Глоракс - девелопер, основанный в 2014 году в Санкт-Петербурге, за это время достаточно быстро вошел в топ-10 девелоперов региона. С 2022 года активно расширяет географию присутствия, сейчас компания работает в 11 регионах России.

За 2025 год GloraX провел IPO, закрыл M&A и вышел на новый уровень операционной эффективности. Задача на 2026-й — масштабирование: выход в новые локации, покупка перспективных участков и адресные сделки по консолидации рынка

Параметры выпуска Глоракс 002P-01:

• Рейтинг: ВВВ+ (АКРА, прогноз "Позитивный"), ВВВ+ (НКР, прогноз "Позитивный")
• Номинал: 1000Р
• Объем: 3 млрд рублей
• Срок обращения: 3,5 года
• Купон: не выше 19,50% годовых (YTM не выше 21,34% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 08 июля 2026
• Дата размещения: 10 июля 2026

Главный драйвер: близость к рейтинговому повышению до А–, на что указывает недавняя смена прогноза НКР на «позитивный». Сам рейтинг (BBB+) остался без изменений, но сигнал важнее оценки: дорога к категории А– открыта.

А это принципиально иной уровень — доступ к деньгам массового инвестора, банковским лимитам и пенсионным деньгам. Облигации таких компаний традиционно дорожают: рынок платит за статус. На этом фоне бумага смотрится выгоднее многих конкурентов.

Успех будет определяться не скоростью расширения, а способностью балансировать между амбициями и финансовой прочностью — наперекор печальному опыту «Самолёта.

Финансовые результаты по итогам 2025 года:

• Выручка: 41.3 млрд руб. (+27% г/г)
• EBITDA: 14 млрд руб. (+36% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 34%

• Долгосрочные обязательства: 8,76 млрд руб. (+69,5% г/г)
• Краткосрочные обязательства: 7,61 млрд руб. (-28,9% г/г)

• Чистый долг/EBITDA: 2.8х
• ICR: 0.8x

Результаты за 1 квартал 2026 года:

• Объём заключённых договоров вырос в 2,5 раза год к году — до 64,4 тыс. кв. м.
• В денежном выражении продажи увеличились на 94% и достигли 12,6 млрд рублей.
• Количество договоров выросло в 2,6 раза — до 1 697 штук.

Драйвером такого рывка стала региональная стратегия: захват рынков через доступный комфорт-класс, слияния и поглощения и игра на макротрендах — от льготной ипотеки на Дальнем Востоке до общего снижения стоимости кредитов.

В обращении на бирже 3 выпуска биржевых облигаций на 8,6 млрд рублей:

• Глоракс 001Р-05 $RU000A10E655 Доходность к погашению: 20,23%. Купон: 20,50%. Текущая доходность: 19,57% на 3 года.

• ГЛОРАКС оббП04 $RU000A10B9Q9 Доходность к погашению: 19,85%. Купон: 25,50%. Текущая доходность: 22,62% на 1 год 8 месяцев.

• ГЛОРАКС 001P-03 $RU000A10ATR2 Доходность к погашению: 17,48%. Купон: 28%. Текущая доходность: 26,3% на 6 месяцев.

Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надёжности:

• ВУШ БО 001P-07 $RU000A10FGU2 (25,24%) ВВВ+ на 3 года 3 месяца
• Делимобиль 001Р-06 $RU000A10BY52 (26,34%) ВВВ+ на 1 год 11 месяцев
• РОЛЬФ 001Р-09 $RU000A10F850 (22,02%) ВВВ+ на 1 год 10 месяцев
• Илон 001P-01 $RU000A10EG44 (16,84%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев
• Воксис 001Р-02 $RU000A10E9Z7 (21,68%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев
• Эталон Финанс 002P-04 $RU000A10DA74 (23,63%) ВВВ+ на 1 год 4 месяца

По итогу: Эмитент системно предлагает новые выпуски с премией по отношению к своим же бумагам, уже находящимся в обращении, что делает их объектом повышенного внимания со стороны спекулянтов. С высокой вероятностью итоговый купон будет ниже начального ориентира, однако если он останется выше отметки 19%, спекулятивная привлекательность нового размещения сохранится.

Как бы ярко ни смотрелся GloraX на фоне других игроков, закрывать глаза на риски было бы опрометчиво. Экономический спад, беднеющие покупатели и растущая толпа конкурентов в регионах — вот те ветра, которые могут серьёзно потрепать паруса даже такой сильной компании.

Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

'Не является инвестиционной рекомендацией