НаписатьВойти

Рубль двуликий: почему в России оказалось два разных валютных курса

12 июня США ввели санкции против Мосбиржи, из-за чего последней пришлось приостановить биржевые торги долларом и евро. После этого Банк России стал определять официальный курс американской и европейской валюты к рублю на основе внебиржевых торгов (де-факто — межбанковских торгов). Торги по паре юань-рубль остались без изменений.

С тех пор валютные курсы на биржевом и внебиржевом рынках заметно разъехались. Например, 26 августа ЦБ установил следующие официальные курсы: 91,77 рубля за доллар и 11,69 рубля за юань. Это эквивалентно уровню 7,85 по паре доллар/юань.

При этом на мировых рынках соотношение по паре доллар/юань — 7,12. Разница — 10%!

Почему так происходит?

После июньских санкций для многих импортеров стало менее целесообразно приобретать валюту на Московской бирже, и они переместились на внебиржевой рынок. При этом для экспортеров продажа юаней на бирже не несет рисков.

В результате получается, что покупатели и продавцы валюты буквально торгуют валютой на разных площадках. В дополнение к этому ЦБ продолжает проводить операции по бюджетному правилу: продает юани на бирже, усиливая тем самым навес предложения.

В конце месяца наступает налоговый период, когда экспортеры особенно активно продают валюту на бирже. Это дополнительно укрепляет рубль на Мосбирже, в то время как на межбанковском рынке импортеры могут ослаблять рубль, покупая валюту для расчетов за товары с зарубежными партнерами.

Что будет дальше?

Со временем расхождение курсов, вероятно, будет сходить на нет. Если ЦБ начнет определять курс юань/рубль на основе внебиржевых торгов, то отклонение от мировых значений может исчезнуть вовсе.

Но прямо сейчас стоит смотреть сразу на оба курса. Как вариант — считать среднее значение между курсом юань/рубль на биржевом и внебиржевом рынках.

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    Рубль продолжает слабеть — делюсь своей подборкой валютных облигаций

    Рубль продолжает слабеть. Ещё в конце мая доллар был около 70, юань — ниже 10,3. Теперь же доллар превысил 80, юань подобрался к 12, что в моменте открывает новые уровни сопротивления по ним: у доллара это 86, а у юаня — 14. Хороший задел для последующего роста и переоценки валютных инструментов.

    Причины традиционны: снижение экспортной выручки, рост спроса на валюту, окончание налогового периода, геополитика и активные покупки Минфина по бюджетному правилу. В ближайший месяц ведомство будет покупать валюту и золото на 6,5 млрд рублей в день — почти на 20% больше.

    В таких условиях снова возникает интерес к валютным облигациям. Я отобрал только тех эмитентов, в которых инвестирую сам, а их детальные разборы уже были в канале.

    Атомэнергопром 001Р-06 $RU000A10C3M0 (ААА)

    - Номинал: 1000 USD
    - Купон: 7,20%
    - Текущая доходность: 7,3%
    - Частота выплат: 4 раза в год
    - Погашение: через 2 года 11 месяцев
    - Доходность к погашению: 8,13%

    Полипласт П02-БО-14 $RU000A10ECX8 (А)

    - Номинал: 100 USD
    - Купон: 12,75%
    - Текущая доходность: 12,34%
    - Частота выплат: ежемесячно
    - Погашение: через 3 года
    - Доходность к погашению: 12,48%

    ГТЛК ЗО29-Д $RU000A107D58 (АА-)

    - Номинал: 1000 USD
    - Купон: 4,35%
    - Текущая доходность: 4,82%
    - Частота выплат: 2 раза в год
    - Погашение: через 2 года 6 месяцев
    - Доходность к погашению: 9,91%

    РЖД 001Р-51R $RU000A10E8P0 (ААА)

    - Номинал: 1000 CNY
    - Купон: 7,60%
    - Текущая доходность: 7,73%
    - Частота выплат: ежемесячно
    - Погашение: через 3 года 1 месяц
    - Доходность к погашению: 8,52%

    ЮГК 001P-05 $RU000A10D4P0 (АА)

    - Номинал: 100 USD
    - Купон: 9,00%
    - Текущая доходность: 8,89%
    - Частота выплат: ежемесячно
    - Погашение: через 1 год 2 месяца
    - Доходность к погашению: 8,78%

    ЕвразХолдинг Финанс 003Р-05 $RU000A10D806 (АА-)

    - Номинал: 100 USD
    - Купон: 8,25%
    - Текущая доходность: 8,23%
    - Частота выплат: ежемесячно
    - Погашение: через 2 года 2 месяца
    - Доходность к погашению: 8,70%

    СИБУР Холдинг 001Р-09 $RU000A10ECK5 (ААА)

    - Номинал: 100 USD
    - Купон: 7,50%
    - Текущая доходность: 7,46%
    - Частота выплат: ежемесячно
    - Погашение: через 2 года 6 месяцев
    - Доходность к погашению: 7,76%

    Совкомфлот 001Р-02 $RU000A10DJV9 (ААА)

    - Номинал: 1000 USD
    - Купон: 7,55%
    - Текущая доходность: 7,61%
    - Частота выплат: ежемесячно
    - Погашение: через 3 года 2 месяца
    - Доходность к погашению: 8,32%

    Газпром капитал БО-003Р-18 $RU000A10E9Y0 (ААА)

    - Номинал: 1000 USD
    - Купон: 7,50%
    - Текущая доходность: 7,57%
    - Частота выплат: ежемесячно
    - Погашение: через 4 года 6 месяцев
    - Доходность к погашению: 8,18%

    МЕТАЛЛОИНВЕСТ 002P-02 $RU000A10CSG3 (АА)

    - Номинал: 100 USD
    - Купон: 6,30%
    - Текущая доходность: 6,79%
    - Частота выплат: ежемесячно
    - Погашение: через 4 года
    - Доходность к погашению: 8,92%

    НОВАТЭК оббП05 $RU000A10C9Y2 (ААА)

    - Номинал: 1000 USD
    - Купон: 7,00%
    - Текущая доходность: 7,16%
    - Частота выплат: ежемесячно
    - Погашение: через 3 года 5 месяцев
    - Доходность к погашению: 8,08%

    Норильский никель БО-001Р-14 $RU000A10CRC4 (ААА)

    - Номинал: 100 USD
    - Купон: 6,40%
    - Текущая доходность: 6,58%
    - Частота выплат: ежемесячно
    - Погашение: через 3 года
    - Доходность к погашению: 7,94%

    На первый взгляд, валютные облигации проигрывают корпоративным по доходности. Но ключевой момент — курс доллара. Если он снова поднимется до 95 рублей, итоговый результат окажется совсем другим: не 8–13%, а все 20–25% годовых. И помните главное: чем дольше срок до погашения, тем сильнее может вырасти сама облигация.

    Также не стоит исключать сценарий временного укрепления рубля, например, на фоне улучшения геополитического фона. Чтобы снизить влияние возможных курсовых колебаний на итоговую доходность, разумнее заходить в валютные позиции не сразу всей суммой, а частями, фиксируя разные уровни входа. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

    Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Рубль продолжает слабеть — делюсь своей подборкой валютных облигаций
    0

    комментариев

    производитель бионических протезов увеличит объем высокотехнологичной помощи пациентам

    Нижегородский «Центр Протезирования и Ортопедии» («ЦПО») увеличит объем помощи пациентам, нуждающимся в протезировании и комплексной реабилитации при поддержке Минэкономразвития России и Корпорации МСП (группа ВЭБ.РФ). Расширение производства стало возможным за счет льготного кредита в МСП Банке для малых технологических компаний в размере 50 млн рублей и «зонтичного» поручительства Корпорации МСП.
    Средства будут направлены на увеличение закупки комплектующих для производства современных протезно-ортопедических изделий, что позволит обеспечить высокотехнологичной помощью большее число пациентов, нуждающихся в протезировании, включая ветеранов СВО. Привлеченный в МСП Банке льготный кредит позволит увеличить закупку комплектующих для производства современных протезов более чем на 25% – c 800 до 1100 штук в год и выше. Также будут расширены возможности центра по оказанию помощи пациентам и сокращены сроки получения необходимых изделий на 30%.
    «ЦПО» является одним из крупнейших российских производителей протезов верхних и нижних конечностей, в том числе с бионическим управлением, а также индивидуальных ортезов и ортопедической обуви. Компания самостоятельно разрабатывает и изготавливает современные средства реабилитации, а также сопровождает пациентов на всех этапах восстановления.
    «Высокотехнологичные МСП в сфере медицинских технологий создают продукцию, которая имеет большое социальное значение и одновременно обладают высоким потенциалом роста. Поддержка таких предприятий позволяет масштабировать отечественные разработки, укреплять технологический суверенитет страны и повышать доступность современных средств реабилитации для граждан», — отметил генеральный директор Корпорации МСП, председатель наблюдательного совета МСП Банка Александр Исаевич.
    В 2025 году при поддержке государства в Нижнем Новгороде на базе предприятия был создан высокотехнологичный реабилитационный комплекс для участников СВО и других людей, нуждающихся в протезировании. Пациенты получают здесь комплексную протезно-ортопедическую помощь и проходят реабилитацию бесплатно в рамках действующих государственных механизмов финансирования.
    «Современное протезирование — это высокотехнологичная отрасль, которая требует постоянных инвестиций в разработки, производственные технологии и повышение качества изделий. Льготное финансирование позволит обеспечить бесперебойное производство, своевременно закупать необходимые комплектующие и увеличить объем помощи пациентам. Особенно важно, что благодаря этому больше людей, включая ветеранов СВО, смогут быстрее получить современные средства реабилитации и пройти полный курс восстановления. Для нас важно не только создавать новые изделия, но и помогать людям возвращаться к активной жизни», — отметил генеральный директор ООО «ЦПО» Дмитрий Самойлов.
    Совместная программа Минэкономразвития России и Корпорации МСП позволяет малым технологическим компаниям (МТК) привлекать льготное финансирование для реализации проектов, связанных с разработкой и выпуском собственной высокотехнологичной продукции. Оператором программы выступает дочерний банк Корпорации МСП — МСП Банк. Подать заявку можно на цифровой платформе МСП.РФ.

    0

    комментариев

    В июле нефть была $100 но никто не испугался! Почему рынок больше не боится плохих новостей?

    Раз за разом одно и то же, одно и то же! Стоит журналистам увидеть $100 за баррель, как они начинают писать свои страшилки, вспоминать нефтяные кризисы прошлого времени и говорить о новой мировой рецессии. У них, похоже, есть методичка в папке с надписью 100 только даты меняются.

    Последние недели подтвердили это: несмотря на обострение на Ближнем Востоке, нефть ушла на 80! Рынки редко реагируют на события, но они всегда реагируют на неожиданности. Когда кризис или какой-то конфликт только начинается, инвесторы мысленно рисуют самые страшные сценарии! "Ормуз закроют и нефти больше не будет и все пропало!" Но проходит время, и жизнь, как обычно, оказывается значительно изобретательнее наших страхов! Кто-то сокращает экспорт, но на его место приходят конкуренты и нефть не исчезает, просто находит новые пути. Я это называю это психологической адаптацией.

    А с точки зрения фундаментала - экономика тоже изменилась, ведь на производство одного доллара мирового ВВП требуется значительно меньше нефти, чем в прошлом веке, мало кто это понимает! Но если еще и добавить к этому инфляцию с прошлого века, то окажется, что сегодняшние $100 - это совсем не те психологические $100 из методички

    Конечно, нефть по-прежнему важна для мировой экономики, это все же ключевой ресурс. Но между статьёй про "подорожавшую до 100 нефть" и "мировой экономике капец" нет знака равенства!

    Меня не пугает и не удивляет рост цен на нефть, хотя я и жду её удвоения, а то и утроения в 30-х годах. Все-таки я думаю, что мы вступили в новый сырьевой суперцикл и можем увидеть любые цифры на табло! Так что можно расслабиться, не нужно пока паниковать, нефть будет расти, но не сейчас.

    #нефть
    https://t.me/ifitpro

    0

    комментариев

    Экономия или жизнь «на всю катушку»? 🤑

    Как меняются траты летом

    Какое время года обходится людям дороже: зима или лето? Займер узнал ответ на этот вопрос, а также выяснил, на что опрошенные тратятся и на чем экономят в теплые месяцы. Делимся с вами результатами исследования.

    🔸 Для большинства россиян (66%) лето – самый затратный сезон, показал наш опрос. Еще четверть (27%) фиксирует самые высокие расходы зимой, а вот осенью и весной увеличивают траты до максимума лишь по 3,5% респондентов.

    🔸 По оценкам опрошенных, каждый пятый (18%) тратит летом примерно на 10-20 тыс. ₽ в месяц больше, чем в другое время года, а каждый седьмой (14%) – на 5-10 тыс. ₽ больше. Однако многие снижают расходы летом – 15% людей экономят от 1 до 5 тыс. ₽ в месяц, 12% – от 5 до 10 тыс. ₽ и еще 7% – более 10 тыс. ₽ в месяц.

    🔸 Основной статьей затрат для россиян летом является отпуск – его назвал каждый четвертый (24%). Вместе с тем, каждому пятому (22%) дороже всего обходится ремонт квартиры или дома. А по 15% несут главные расходы на дачу и на летний досуг и развлечения. Среди других частых трат – ремонт автомобиля (7%), праздники (5%) и шоппинг (4%).

    🔸 На чем люди экономят летом? Почти половина (47%) тратит меньше на продукты, питаясь сезонными овощами и фруктами, в том числе со своего огорода. Четверть (25%) снижает расходы на транспорт, так как больше ходят пешком, ездят на велосипеде или самокате. Наконец, каждый пятый (21%) экономит на счетах за ЖКХ, а 14% – на развлечениях, отдавая предпочтение отдыху на свежем воздухе и на природе.

    О чем нам это говорит? ☝️ Лето заметно меняет структуру расходов: у большинства опрошенных общие траты растут, причем отпуск почти делит первое место с ремонтом. Заметную часть бюджета также занимают дача и досуг. Вместе с тем теплое время года позволяет сокращать некоторые повседневные расходы – прежде всего на продукты, транспорт и ЖКХ. Поэтому летняя финансовая картина получается двойственной – сезон крупных трат одновременно дает людям дополнительные возможности для экономии.

    $ZAYM

    Экономия или жизнь «на всю катушку»? 🤑
    0

    комментариев