Ключевая ставка - что дальше?

Про ставку

Банк России повысил ключевую ставку на 200 б.п. до 21%. Пока это не ее пиковое значение. Прогноз регулятора допускает дальнейшее повышение ставки до 22-23% к концу 2024 года, а сохранение текущих темпов инфляции выше ~6% SAAR (с сезонной корректировкой в пересчете на год) в 2025 может открыть путь до 24-25%.

Однако сейчас поговорим о более приятном - о том, когда может произойти разворот в риторике Банка России. То есть, сигнал ЦБ будет допускать снижение ставки на горизонте нескольких месяцев.

Ключевые показатели

Я выделил 4 показателя, которые являются одними из важнейших для Банка России, и снижение которых может стать предвестником смягчения денежно-кредитной политики (ДКП).

1. Инфляция. Сейчас текущие темпы роста цен составляют около 9% SAAR. Регулятору важно увидеть устойчивое снижение инфляции (особенно в базовых компонентах), поэтому здесь нужно дождаться хотя бы пары месяцев с SAAR менее 5-6%.

2. Кредитование. Если кредитование физических лиц уже заметно охладилось, то вот компании продолжают активно набирать займы. Портфель корпоративных кредитов сейчас в среднем растет на 1.6% в месяц при норме последних лет в 0.7% в месяц. Здесь позитивом будет снижение показателя в район 1% м/м и ниже.

3. Зарплаты населения. В условиях дефицита кадров «зарплатные гонки» могут продолжаться долго. Однако жесткая ДКП снижает спрос и делает обслуживание долга более дорогим, что в итоге приведет к снижению прибылей. Как итог - компании уже не смогут так же активно повышать зарплаты, а население будет меньше расширять спрос. Поэтому здесь ждем снижение прибылей (относительно 2023) и замедление роста зарплат ближе к уровням текущей инфляции.

4. Инфляционные ожидания. Вероятно, здесь ЦБ будет сложнее всего дождаться значимого улучшения, поскольку и у предприятий, и у населения они отчасти привязаны к текущей инфляции. Кроме этого, граждане могут негативно реагировать на ослабление рубля и рост цен в наиболее часто потребляемых товарах. Здесь будет хорошей индикацией некоторое снижение инфляционных ожиданий от текущих максимумов.

Когда может начаться снижение ставки?

Текущий прогноз Банка России предполагает среднюю ключевую ставку в 2025 в 17-20%. Исходя из этого, смягчение ДКП может начаться и в феврале, и сентябре (рассматривая неэкзотические траектории).

Однако мы ждём в следующем году более высокую инфляцию, чем регулятор. В результате, по текущим оценкам снижение ставки маловероятно начнется раньше лета 2025 года.

Что остается делать?

В нынешнее время важно смотреть как за вышеупомянутыми макропоказателями, так и за остальными, поскольку все они в разной степени влияют на текущий рост цен.

Снижение текущих темпов инфляции, корпоративного кредитования, роста зарплат и инфляционных ожиданий будет хорошим сигналом к тому, что пик по ставке вместе с разворотом уже близок.

0 комментариев

посты по тегу

Инферит расширяет долю в госсекторе: серверы дочки SOFL включены в реестр Минпромторга

Делимся важной новостью для бизнеса дочки Софтлайн, Инферит — серверы её собственного производства включены в реестр Минпромторга.

комментариев

Проторгованный объем в трейдинге (Volume) - лучший индикатор для работы

Мир трейдинга наполнен хаосом и хаотичных движений, где новичку очень просто запутаться, если в твоей торговой стратегии до сих пор нет инструмента на который можно упереться и получить подтверждение вашей идеи, то добро пожаловать! Удели пару минут и уже будешь знать больше 90% начинающий трейдеров

Что такое проторгованный объем?

Проторгованный объем — это общее количество акций, контрактов или других финансовых инструментов, проданных и купленных за определенный период времени. Обычно объем измеряется в единицах, например, в акциях или лотах. Этот показатель отражает активность торговли и может дать представление о силе или слабости тренда.

Основное его назначение - подтвердить идею, определить истинность перелома тенденции, определить интерес в активе, используя его в комбинации с графиком можно повысить потенциал отработок сделок.

И уточню сразу, цвет диаграммы на объеме зависит от движения свеча, если свеча показывает позитивное движение, то столб объема будет зеленым, а если свеча красная, то и объем будет красным. Многие предполагают, что это объем на покупку или объем на продажу, но это не так, ведь чтобы купить лот - нужен и продавец.

1. Начнем с пробойной стратегии, где наша основная задача определить пробои значимых отметок, основная боль данной стратегии - ложные пробои, именно их отсеивать помогает данный индикатор, если цена актива идет импульсным движением, то повышается вероятность дальнейшего движения. Перед входом мы должны оценить объем на пробойной свече, если он низкий и цена актива идет небольшими шагами, то я бы подождал появления интереса, ведь логика пробойной стратегии снять стопы шортистов и получить импульсное движение, а если движение без объем, то снятия не произошло и заходить все еще рано - есть высокий риск ложного пробоя.

2. Что касается трендовой стратегии, то здесь важно обращать внимание на тенденцию объема, если по тренду цена актива растет и объем со временем тоже повышается - это явный признак силы тренда, несмотря на то, что цена актива становится все дороже, все больше людей торгуют данным активом, что будет подтверждающим фактором для входа в сделку.

3. Если мы видим боковую структуру, но в ней объемы повышаются, и цена актива из боковой структуры выходит выше верхней границы - это позитивный признак, так как значит в рамках данного накопления вероятно было сформировано большое количество сделок, если объем снижается - интерес к активу угасает и вероятно мы уйдем в коррекцию.

4. В случае если мы видим импульсный рост без объемов - стоит насторожиться и пропустить актив, ведь значит этот рост искусственный, потому что в моменте не было продавца, а когда он появится данное движение может быстро скорректироваться, иногда подобные сетапы я отторговываю в шорт.

5. Инсайдеры. Иногда в активе может прослеживаться инсайдерская торговля, как один раз было с $SPBE , за несколько дней там выросли объемы в два раза, а на следующей неделе объявили новость о IPO Элемента, что вызвало бурную реакцию рынка.

Думаю я убедил вас использовать данный индикатор в своей торговле, в один пост все ситуации не уместить, поэтому подписывайся на мой Telegram канал, там скоро выйдет объемный ролик, где я расскажу про специфику работу с объемом!

https://t.me/TRTdollars

комментариев

📢 Синара: 4,2 руб — потенциал роста акций МГКЛ

Аналитики Банка Синара опубликовали обновлённую оценку по акциям ПАО «МГКЛ». На фоне сильных операционных результатов за первый квартал и реализации стратегии развития целевая цена была повышена до 4,2 руб. за акцию. Рейтинг остался прежним — «Покупать».

«Целевая цена, которую мы повысили 27 марта, подтверждена на уровне 4,2 руб./акцию, а потенциал роста достигает 71%.
🔹 Ключевые факторы оценки:
– Рост выручки в 1 квартале 2025 года в 4,5 раза г/г — до 3,34 млрд руб.
– Увеличение портфеля залогов и товаров до 2,06 млрд руб. (+33% г/г)
– Снижение доли товаров с хранением более 90 дней до 10%
– Увеличение клиентской базы до 51 700 человек (+12%)

🔹 Фокус на развитие ресейл-направления

«Компания делает ставку на развитие ресейл-бизнеса, включая запуск собственной интернет-платформы и расширение розничной сети. По оценке компании, в одном только Московском регионе возможно открытие до 250 новых точек.»

🔹Эксперты отметили наши цели до 2030 года:
– Выручка — 32 млрд руб.
– EBITDA — 7,25 млрд руб.
– Чистая прибыль — 4 млрд руб.

📎 Вывод аналитиков: оценка акций МГКЛ была пересмотрена в сторону повышения на фоне обновлённых рыночных параметров и сильной операционной динамики. Банк Синара отмечает, что при сохранении текущих темпов роста потенциал капитализации компании может оказаться выше текущей целевой оценки.

комментариев

💰 Больше доход — круче жизнь? Не всегда. Но можно иначе 💼

Когда растут доходы, кажется, что пора переходить на следующий уровень: больше тратить, красивее жить, ближе к «люксу». Но почему-то у многих вместо комфорта приходит… усталость. И тревога — «куда всё уходит?».

А всё просто: вместо того, чтобы улучшать уровень жизни, мы улучшаем уровень расходов.

Так что же действительно работает? Вот личный опыт — без машин, но с кайфом.

комментариев