ОПЕК, Трамп, Китай: что повлияет на нефтяные цены в ближайшем будущем?

Падение мировых цен на нефть ускорилось. Цена Brent снизилась до уровня ниже $82 за баррель. Тому есть три основных причины. Во-первых, как отмечают международные агентства в своих последних отчетах, мировой спрос на нефть во 2 квартале этого года рос самыми медленными темпами с конца 2022-го. При этом предложение нефти со стороны стран вне ОПЕК уверенно растет и будет увеличиваться ежегодно примерно на 2 млн баррелей в сутки. Во-вторых, статистика по Китаю тоже не радует. Нынешние темпы роста ВВП КНР самые медленные за последние 5 кварталов, отмечают Ведомости. Данные по потреблению тоже слабые, спрос в регионе растет неустойчиво. И, в-третьих, рынок повысил вероятность избрания Трампа президентом США, а он не раз критиковал зеленую повестку и обещал удвоить добычу ископаемого топлива в Штатах.

Россия нарастит поставки нефти в Китай?

По словам Игоря Сечина, Россия стала главным поставщиком нефти в Китай, обогнав Саудовскую Аравию. За первое полугодие Россия экспортировала в КНР почти на 5% больше нефти, чем годом ранее. А Поднебесная в свою очередь стала крупнейшим покупателем российской нефти. Как отмечает вице-премьер Александр Новак, “энергетический ресурс — неподсанкционный товар”, поэтому проблем в расчетах за нефть с Китаем нет. В планах — наращивание поставок. И это, безусловно, осуществимо.

Другой вопрос — нужно ли? Не будем забывать про сдерживающие факторы. Первый — ограничение добычи нефти по соглашению с ОПЕК+. Второй фактор — ограниченность инфраструктуры. Чтобы осуществить планы по наращиванию поставок Северным морским путем, нужны танкеры. А санкции не способствуют увеличению их числа. И третий фактор — слабеющий спрос внутри Китая. Поставки нефти увеличить можно, но достаточно ли для этого спроса?

Куда пойдут цены на нефть?

Еще в июне Россия должна была сократить добычу нефти на 471 тысячу баррелей в сутки по соглашению со странами ОПЕК, но, вероятно, сделала это только в июле. Более высокая квота по добыче нефти будет действовать только с конца 2024-го, поэтому в ближайшие месяцы добыча, вероятно, зафиксируется вблизи уровня июля.

У других стран ОПЕК ситуация похожая: действуют ограничения по добыче до конца года и больше. Поэтому рост добычи тут тоже ожидается преимущественно только в 2025 году.

Полагаю, что средняя цена Brent в 3-4 кварталах будет на уровне $83 за баррель. Это более консервативный взгляд, чем у американских агентств, которые прогнозируют от $85 до $90 за баррель в среднем за аналогичный период.

1 комментарий
  • Мне нравится
посты по тегу
#

Опыт Х5: Как меняются программы лояльности в ритейле

Наш управляющий директор «Х5 Клиентский опыт» Михаил Ярцев в интервью Ведомостям подробно рассказал, как в текущих реалиях меняется поведение покупателей и зачем ритейлу собственные платежные сервисы. Если вкратце:

🔹Наблюдается не сокращение потребления покупателей, а смена модели: люди по-прежнему потребляют тот же объем калорий, однако происходит сдвиг в более доступные ценовые сегменты.

🔹Специальные скидки и повышенные категории кешбэка стимулируют более 80% покупателей. Высокий отклик дают механики, поощряющие незначительное увеличение чека.

🔹Программа лояльности остается в числе главных факторов выбора продуктового магазина даже на длительном горизонте.

🔹Наибольший эффект дают решения, встроенные в повседневные действия клиента, например, платежные сервисы. Если платеж интегрирован с системой выгод, то клиент начинает пользоваться им регулярно и ощущать накопленный эффект выгоды.

🔹Платежный сервис «Апельсин» объединяет «X5», Альфа-банк, «АльфаСтрахование», «Билайн» и других. В сервисе общая валюта – баллы лояльности «Х5 Клуба», которые можно тратить не только в наших магазинах, но и у партнеров.

🔹В период давления на доходы клиенты будут еще внимательнее управлять расходами, отказываться от неэффективных подписок и выбирать комплексные решения с понятной выгодой.

#X5

🪙 Дефицит электроэнергии.

Вчера я уже косвенно задел эту проблему.
Вот что пишет Лента ру:

Дефициты электроэнергии в различных регионах России в совокупности достигли 25 гигаватт. Об этом в интервью изданию «Эксперт» рассказал министр энергетики страны Сергей Цивилев.

По его словам, без перехода к «проактивной модели развития энергетики» экономика страны начнет стагнировать, потому что у нее не останется необходимых мощностей. В настоящее время ситуация развивается по модели отстающего удовлетворения спроса на электроэнергию и мощность с задержкой в среднем в два-три года.

Цивилев подчеркнул, что перед ними, по сути, стоит задача «строительства новой системы электроэнергетики России», что сопоставимо с задачами ГОЭЛРО (разработчик плана электрификации страны в СССР).

Для начала таких работ в ведомстве разрабатывает закон об электроэнергетике, который должен обеспечить ввод более пяти гигаватт мощностей ежегодно в период до 2042 года, что требуют стратегические документы. Нынешние консервативные подходы, признал министр, делают выполнение этой задачи невозможной.

У государства денег нет, поэтому держитесь... Ну то есть нужен частный капитал.

Год назад Цивилев предупреждал, что резервы в энергетике, остававшиеся после распада СССР, исчерпаны, а сейчас отрасль испытывает недостаток финансирования. Кроме того, проблемой остается отказ западных стран поставлять оборудование для модернизации ТЭЦ, из-за которых работы приходится переносить, потому что его аналогов в России нет.

Опять Ленин заложил бомбу под современной Россией. Советские граждане строили электроэнергетику страны почти с нуля, а Цивилев планирует вводить по 5 ГВт мощностей в год. Вряд ли эти вещи вообще можно сравнивать.
В процентах это рост примерно на 1,8 % в год. Наверное это и не плохо. (Установленная мощность электростанций в России на начало 2025 года составляла 269,1 ГВт, следует из данных «Системного оператора ЕЭС»).

Для примера:
Если в 1913 мощность всех эл станций в стране была - 0,2 ГВт, то через 22 года уже 4,1 ГВт. В конце 1950 г. суммарная мощность электростанций достигла 19,6 гВт.
Можно сказать что почти всё сделали с нуля, и это на фоне санкций и гражданской войны, 2х мировых войн, и отсутствия технологий.

А России как преемнице СССР очень много всего досталось, в том числе и развитая электроэнергетика. Правда полимеры были частично потрачены, а технологии утрачены.
А западные партнёры... Они и так частично вкладывались в нашу электроэнергетику, параллельно зарабатыая на этом.
Например компания Фортум модернизировала 4 ТЭЦ в Челябинске, в частности осуществили переход с угля на газ.
До 2022 года ПАО «Юнипро» активно готовилось к масштабной программе модернизации (КОММод), начав с модернизации энергоблоков.
То есть работы то велись, но потом случился 2022 год.

Кстати прогнозируемый среднегодовой рост потребления эл энерги до 2030 года составляет около 2,1–2,2%. То есть дефицит эл электроэнергии может только расти.
Кто от этого выиграет? Скорее всего те же электроэнергетические компании.
$MRKU $MRKP

📢 Представляем новый выпуск бюллетеня по энергетике за март!

🛢 Нефть — «Ормузский шторм» и ценовое ралли.
Геополитический страх окончательно победил фундаментальное спокойствие. Эскалация вокруг Ирана и фактическая блокировка Ормузского пролива толкнули котировки Brent к отметке выше $110 за баррель. На этом фоне дисконт Urals продолжает стремительно сокращаться, обеспечивая бюджету РФ неожиданную поддержку в условиях глобальной неопределенности.

💨 Природный газ — катарский вакуум и энергетический шок.
Март стал месяцем «идеального шторма»: атаки на инфраструктуру Катара вывели из строя 17% мировых экспортных мощностей СПГ. Цены в Европе взлетели на 50%+, заставив аналитиков пересматривать прогнозы. При пустеющих ПХГ и заблокированных путях из Персидского залива летняя кампания по закачке газа обещает стать самой дорогой в истории.

🪨 Уголь — ренессанс на фоне логистического паралича.
Мировой рынок угля переживает внезапное возрождение: из-за сверхдорогого газа Япония и страны ЕС экстренно возвращаются к угольной генерации, толкнув мартовские цены вверх на 20%. Однако российский экспорт зажат в тиски – в Кузбассе зафиксирован острый дефицит вагонов, а совокупный убыток отрасли в 2026 году рискует достичь 576 млрд руб.

✅ Подробную аналитику, графики и прогнозы ищите в полной версии материала, которую можно изучить здесь.

📌 Раздел по рынку нефти на Cbonds – здесь.

📢  Представляем новый выпуск бюллетеня по энергетике за март!

«Эксперт РА» проведет первый Форум по структурным продуктам 22 апреля

22 апреля 2026 года в Москве состоится первый специализированный Форум по структурным продуктам, организованный рейтинговым агентством «Эксперт РА» и компанией «Эксперт Бизнес-Решения». В рамках дискуссий будут сформированы ключевые идеи, стратегии и ориентиры для развития индустрии структурного финансирования.

В мероприятии примут участие более 300 делегатов: регуляторы рынка, инвестбанки, корпоративные эмитенты, институциональные инвесторы, ОИСы, представители профильных ассоциаций и инфраструктуры финансового рынка.

Темы для обсуждения:
· Структурные продукты на рынке облигаций: ключевые тенденции и новые возможности в 2026 году.
· Тренд на секьюритизацию: причины взрывного роста и дальнейшие перспективы.
· ЦФА цунами на рынке структурных финансов: когда ждать волну?
· Цена прозрачности: планируемые изменения и развитие биржевой инфраструктуры.
· Креативный маркетинг или мисселинг: особенности дистрибуции структурных продуктов.
· Сценарии развития рынка структурных финансов до 2030 года.

В программе форума:
· Пленарное заседание БУДУЩЕЕ РЫНКА СТРУКТУРНЫХ ФИНАНСОВ.
· Тематические секции:
- Структурный щит: как структурные инструменты позволяют управлять рисками?
- Секьюритизация: как оценить риски, спрогнозировать дюрацию и получить премию?
- Возможности структурных продуктов на рынке ЦФА.

В рамках мероприятия будет представлено отраслевое исследование от «Эксперт РА», а также состоится церемония награждения победителей Премии «Лидеры структурных финансов - 2026».

Полная программа и регистрация: https://raexpert.ru/events/agency_events/dfa_2026/

Дата и место проведения: 22 апреля 2026 года, Москва, отель Continental (Тверская ул., 22)

Все новости конференций, главные цитаты выступлений и репортажи с мероприятий в каналах «Эксперт РА» https://t.me/expert_ra и https://max.ru/expert_ra.