ОПЕК, Трамп, Китай: что повлияет на нефтяные цены в ближайшем будущем?

Падение мировых цен на нефть ускорилось. Цена Brent снизилась до уровня ниже $82 за баррель. Тому есть три основных причины. Во-первых, как отмечают международные агентства в своих последних отчетах, мировой спрос на нефть во 2 квартале этого года рос самыми медленными темпами с конца 2022-го. При этом предложение нефти со стороны стран вне ОПЕК уверенно растет и будет увеличиваться ежегодно примерно на 2 млн баррелей в сутки. Во-вторых, статистика по Китаю тоже не радует. Нынешние темпы роста ВВП КНР самые медленные за последние 5 кварталов, отмечают Ведомости. Данные по потреблению тоже слабые, спрос в регионе растет неустойчиво. И, в-третьих, рынок повысил вероятность избрания Трампа президентом США, а он не раз критиковал зеленую повестку и обещал удвоить добычу ископаемого топлива в Штатах.

Россия нарастит поставки нефти в Китай?

По словам Игоря Сечина, Россия стала главным поставщиком нефти в Китай, обогнав Саудовскую Аравию. За первое полугодие Россия экспортировала в КНР почти на 5% больше нефти, чем годом ранее. А Поднебесная в свою очередь стала крупнейшим покупателем российской нефти. Как отмечает вице-премьер Александр Новак, “энергетический ресурс — неподсанкционный товар”, поэтому проблем в расчетах за нефть с Китаем нет. В планах — наращивание поставок. И это, безусловно, осуществимо.

Другой вопрос — нужно ли? Не будем забывать про сдерживающие факторы. Первый — ограничение добычи нефти по соглашению с ОПЕК+. Второй фактор — ограниченность инфраструктуры. Чтобы осуществить планы по наращиванию поставок Северным морским путем, нужны танкеры. А санкции не способствуют увеличению их числа. И третий фактор — слабеющий спрос внутри Китая. Поставки нефти увеличить можно, но достаточно ли для этого спроса?

Куда пойдут цены на нефть?

Еще в июне Россия должна была сократить добычу нефти на 471 тысячу баррелей в сутки по соглашению со странами ОПЕК, но, вероятно, сделала это только в июле. Более высокая квота по добыче нефти будет действовать только с конца 2024-го, поэтому в ближайшие месяцы добыча, вероятно, зафиксируется вблизи уровня июля.

У других стран ОПЕК ситуация похожая: действуют ограничения по добыче до конца года и больше. Поэтому рост добычи тут тоже ожидается преимущественно только в 2025 году.

Полагаю, что средняя цена Brent в 3-4 кварталах будет на уровне $83 за баррель. Это более консервативный взгляд, чем у американских агентств, которые прогнозируют от $85 до $90 за баррель в среднем за аналогичный период.

1 комментарий

Мне нравится

посты по тегу

Как определить сильный рост или падение цены до начала движения? Где крупные игроки набирает позицию

Сегодня вышел очень интересный ролик.

Для тех, кто хочет торговать в долгосрок, инвестировать и узнать, после какого поведения цены, можно ожидать сильный рост или падение актива.

Видеоразбор с примерами на реальных графиках абсолютно разных инструментов, так как это работает на всех рынках!
Смотреть тут: https://youtu.be/rX0xMPPcgFo?si=5KQ0J2lU1G0l584q

Это поможет избежать большого количества ненужных покупок и поможет лучше определять сильные движения на рынке до их начала.
#трейдинг
#крипта
#форекс

комментариев

Как оценить перспективы облигаций ПКБ?

В 2025 году кредиторы передали коллекторским агентствам на взыскание рекордный объем просроченной задолженности. В этой связи мое внимание привлекла компания ПКБ, готовящаяся выпустить облигационный выпуск с весьма привлекательной доходностью.

💼 Итак, 17 марта эмитент планирует открыть книгу заявок на облигационный выпуск серии 001Р-10 на сумму 1 млрд рублей, сроком на 3 года и номиналом 1000 рублей. По выпуску ожидается переменный купон, привязанный к ключевой ставке со спредом не более 4%. Компания предусмотрела амортизационные платежи по 20% начиная с 32-го купонного периода.

ПКБ продолжает занимать ведущие позиции на рынке коллекторских услуг в России, обладая долей рынка свыше 20% и активной клиентской базой более 4,3 млн человек. Предварительные данные свидетельствуют о том, что объем собранных средств в 2025 году увеличился на 46,3%, достигнув 23,7 млрд рублей.

📊 Рынок взыскания просроченной задолженности переживает трансформацию: в 2025 году микрофинансовые компании (МФО) стали сотрудничать с коллекторами так же активно, как и банки, - и это логично: такой подход помогает кредиторам снизить риски и оптимизировать операционные процессы. Если раньше долги передавали коллекторам через 3 месяца, то теперь - уже через 2. Для самих коллекторов это также позитивно, поскольку эффективность взыскания долга повышается на 50%.

Плюс ужесточились требования регулятора, заставляя МФО и банки избавляться от токсичных активов, что создает окно возможностей для крупных коллекторских агентств. Их козырь - запас капитала плюс технологии: Big Data и ИИ помогают точно прогнозировать возврат долгов и находить выгодные сделки.

🧮 Доходная часть бизнеса растёт быстрее, чем выручка: показатель Cash EBITDA увеличился на 48,1%, достигнув 16,2 млрд рублей. Эмитент достаточно эффективно контролирует свои издержки, несмотря на повышенную инфляцию в экономике.

Показатель чистый долг/Cash EBITDA за 2025 год сократился с 1,1х до 0,9х, что говорит о финансовой устойчивости и способности обслуживать новые обязательства. Рейтинговые агентства НКР и Эксперт РА присвоили эмитенту рейтинги A ru и ruA- со стабильным прогнозом. Примечательно, что у эмитента самый высокий кредитный рейтинг в отрасли.

ПКБ не подстраивается под рынок коллекторских услуг, а задаёт ему вектор! Эмитент готовится разместить облигации с весьма интересным купоном, и к новому выпуску стоит внимательно присмотреться.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

📈 Сила сложного процента: как деньги начинают работать сами 💸

Есть одна особенность инвестиций, которую многие недооценивают.

Это сложный процент.

На длинной дистанции именно он превращает обычные накопления в серьёзный капитал.

Но работает он не так, как многие ожидают.

Первые годы результат кажется довольно скромным.
И именно поэтому многие инвесторы сходят с дистанции слишком рано.

комментариев

Кто не рискует, тот младший аналитик

Я сходила на эфир РБК, где рассказала о структуре своего инвестиционного портфеля. Как завещал Гарри Марковец, главный принцип управления портфелем — диверсификация. Мой портфель состоит из акций, облигаций и фонда денежного рынка.

Облигации

Сейчас, исходя из текущей конъюнктуры, когда ключевая ставка остается высокой, а активность населения падает, я считаю целесообразным сделать бОльшую экспозицию на облигации.

В моем облигационном портфеле наибольшую долю занимают облигации «Самолет», 14-й выпуск. Идея была связана с февральскими событиями, когда «Самолет» направил запрос в Минфин с просьбой о господдержке на 50 миллиардов рублей. Это привело к значительному снижению котировок по всем выпускам облигаций. Я выбрала флоатер для квалифицированных инвесторов, который упал сильнее остальных, увидев рыночную неэффективность и решив воспользоваться ситуацией. Сейчас часть идеи уже отыграна: Минфин подтвердил, что финансирование обязательств компании проблем не вызывает, а снижение ставки Центрального банка ускорило восстановление этого выпуска.

Что касается других облигаций, я считаю недооцененными бумаги АФК Система, несмотря на повышенную долговую нагрузку и убытки компании. Портфель включает активы «Озон», «Медси» , МТС и других компаний — при крайней необходимости компания может продать один или несколько активов и с лихвой погасить обязательства. Облигации «Совко Капитал» я рассматриваю как надежный инструмент для баланса между доходностью и риском портфеля .

Акции

В портфеле акций представлены две акции банковского сектора и ФосАгро. Я не поддавалась общему хайпу вокруг нефти и газа, нюа решила сделать ставку на банки. Они продолжают показывать хорошие результаты: стоимость фондирования снижается, кредиты остаются дорогими, а чистая процентная маржа расширяется. Но в акциях ФосАгро я частично поддалась хайпу: дефицит удобрений связан с тем, что четверть мирового объема транспортируется через Ормузский пролив, а страны Персидского залива — ключевые игроки рынка. Qatar Energy приостановил производство СПГ и карбамида, что влияет на рынок азотных удобрений.

Денежный фонд

Пятая часть портфеля — фонд ликвидности. Он позволяет быстро продать паи и при появлении выгодной возможности купить новые акции или облигации.

В целом мой портфель с повышенным уровнем риска, но, как говорят коллеги, кто не рискует, тот младший аналитик.

комментариев