НаписатьВойти

Что такое осень? Это акции. Почему сентябрь пугает инвесторов

Итак, он начался, сентябрь, все пропало! Раз уж снова наступило третье сентября, в честь знаменательного числа поговорим о причинах для страха! Их нам хватает - госдолг США $40 трлн, рынок дорогой, доходности облигаций высокие, AI-пузырь вот-вот должен лопнуть, но раз этого недостаточно, СМИ достали последний аргумент – ОСЕНЬ

Статистика, действительно, выглядит страшновато, с 1926 года S&P 500 в сентябре в среднем терял около 0,7%, это худший месяц года и единственный со средней отрицательной доходностью. Вы успели продать акции 31 августа? Готовитесь откупить их обратно 1 октября?

Среднюю доходность сентября сильно портят несколько исторических обвалов - –29,6% в сентябре 1931-го, –14% в 1937-м, –12% в 1974-м, –11% в 2002-м и –10% в 2022-м. Но, друзья, падали рынки не из-за того, что на календаре сентябрь. В 1931-м была Великая депрессия и банковский кризис, в 1937-м ФРС ужесточила требования к резервам банков, в 1974-м - из-за нефтяного шока и двузначной инфляции, а 2002-й и 2022-й вообще пришлись на уже идущие медвежьи рынки.

Если убрать эти аномальные падения, страшный сентябрь становится не таким уж и страшным. Медианная доходность S&P 500 в сентябре вообще положительная! В современной истории S&P 500 в сентябре 2010-го года дал +9%, а с 1995 по 1998 год рынок четыре сентября подряд рос больше, чем на 4%! Если бы календарная магия работала, инвестирование было бы прекрасным бизнесом: 31 августа все продаем, 1 октября покупаем обратно и уезжаем отдыхать! Но рынок, почему-то, отказывается соблюдать этот график.

У нас в России еще веселее. Индекс Мосбиржи в конце августа не радовал, в сентябре, похоже, началось тихое восстановление. Только наш инвестор, хоть и поет песню про 3 сентября, обсуждает сейчас вообще другое - геополитику, ставку, рубль, нефть, корпоративные отчеты, и все это к осени отношения не имеет. Индекс прибавляет потихоньку, доллар, кстати, тоже, а рынок продолжает жить между надеждами на смягчение денежной политики и геополитикой.

Итого: рынки двигают прибыли компаний, процентные ставки, кредит, экономика, политика, ожидания инвесторов - огромный набор событий, которые невозможно все засунуть в календарь.

Самое смешное, что страх перед сентябрем говорит о рынке больше, чем статистика самого сентября. Если после четырех лет бычьего рынка американские инвесторы продолжают искать новую причину срочно испугаться - то пожалуйста, вот вам госдолг, вот CAPE, теперь вот календарь, значит, до всеобщей эйфории, возможно, еще есть время заработать.

Это конечно не означает, что сентябрь обязательно будет хорошим. Может упасть и на 10%, рынок разрешения спрашивать не будет… Но продавать акции потому, что август закончился, примерно как брать зонтик исключительно потому, что "осень же". Так что "спокойствие, только спокойствие!" - сентябрь уже наступил, а вот падение рынка вместе с этим никто не обещал

#сентябрь
https://t.me/ifitpro

осень
сентябрь
акции
рынок
0 комментариев

    Посты по ключевым словам

    осень
    сентябрь
    акции
    рынок
    посты по тегу
    #сентябрь

    Политика и рынки

    Часто говорят, что август для российского финансового рынка — опасный месяц. В этом году, правда, все было более-менее спокойно. А что такое сентябрь для рынка американского?

    Вчера было 11 сентября, я помню этот день 2001 года — все были у экранов ТВ и работали в режиме нон-стоп. Журналисты, кажется, окружили нас в Москве, а моя фотография была во всех российских и международных (их рынки были закрыты) изданий.

    Мы тогда еще не до конца понимали масштаб произошедшего, но этот теракт запустил новую эру — глобальную “войну с террором”. После рухнувших башен сразу же обвалилась американская фондовая биржа, но, как и рынки, индексы вскоре начали восстанавливаться. Сильнее всего пострадали страховщики и авиакомпании, а в банковском секторе начались перестановки.

    Мало кто заметил, но именно с тех пор начали постепенно отказываться от банковской тайны. Это очень важно, именно тогда поднялась волна новых подходов по борьбе с терроризмом в банковской сфере. Очень сильно ужесточились compliance, проверки, и это сильно портит нам жизнь до сих пор.

    А народ побежал в “убежища” — золото подорожало на 30%, нефть и газ зашли в новый глобальный тренд роста. Трагическое событие 2001-го изменило экономические механизмы. Реально были “переписаны” правила игры, рынки стали более нервными и непредсказуемыми.

    Позавчера было 10 сентября, когда убили Чарли Кирка, совсем молодой человек, 31 год! Как отреагировал американский рынок? Кроме волны эмоциональных и политических реакций, резко выросли акции производителей оружия (акции Smith & Wesson Brands — почти на 7% в день стрельбы и продолжили рост на премаркете следующего дня). Повысились котировки Sturm Ruger & Company и American Outdoor Brands. Типичная реакция, когда люди покупают оружие для самозащиты, “про запас”, а вдруг запретят.

    Конечно, события разного масштаба, хотя для близких тех людей, которые погибли — абсолютно одинаковы. Ясно одно — масштабные внезапные происшествия на политической арене мгновенно “выбивают стопы” и запускают цепную реакцию нестабильности. А “частные” события — отражаются чаще всего в одной отрасли. Но в целом все это заставляет нас, инвесторов, вновь и вновь учиться правильно управлять рисками.

    А сентябрь здесь, наверное, — просто совпадение.

    https://t.me/ifitpro
    #сентябрь

    Политика и рынки
    0

    комментариев