Что "дети " делают на бирже? И почему отвечать должен "Кто-то"?
Дисклеймер - пост моë субъективное мнение
Просто публично рассказываю о своих наблюдениях. Ни к чему не призываю, ни с кем не спорю. Не призываю ни к чему. 😉
🤯 Честно, меня поражает позиция огромного количества людей
«Ну, а что я? Я ничего! Это всё биржа виновата / блогер / платформа / ЦБ…» - Позиция ребенка, который что-то нашкодил, горшок с цветами например перевернул😅
Сижу в разных чатах и вижу, как народ обвиняет всех вокруг в своих потерях.
📉 Например, Евротранс, Сибавтотранс, МКБ, Сегежа,Вуш, Делимобиль, и другие эмитенты просто захлёбываются в комментариях. Люди набрасываются на известную платформу — Мосбиржу:
«Вот “Трасса” не платит — вы виноваты!»
Но почему-то, господа и дамы «инвесторы», вы проходите мимо главных действующих лиц…
👉 Себя, блин, самих.
💡 Коллеги, очень-очень важно запомнить
Биржа и любые инвестиции — это всегда риск. ВСЕГДА!
🎈 Не бывает чудес. Доходность как раз и существует потому, что есть риск.
Если бы рисков не было — мы бы жили в мире розовых пони, где все бесконечно богаты. 🦄🌈
Но такого нет.
Те же Гарант Инвест, Монополия… Это всё про ваши риски и ваши действия.
🏦 Хотите доходность без рисков и с гарантиями?
Добро пожаловать в депозиты. Там есть страхование до 1,4 млн ₽.
— «А нет, там доходность низкая!»
🎣 Знаете поговорку: «И рыбку съесть, и костьми не подавиться»? Так не получится.
Либо доходность и риск, либо низкая доходность и маленький риск.
⚠️ Что такое риск?
Риск — это не просто страшное слово. Это вероятность:
· отправить деньги «туда», а обратно их не получить (или получить не полностью, или не вовремя, или без доходности).
🗣️ Не нужно строить иллюзий: «Меня-то точно обойдёт».
С чего вдруг? Вы особенный? У вас есть льготы перед всеми?
👉 Нет. Вы такой же инвестор/вкладчик, как и все. И риски у вас — как у всех.
🃏 А когда реально можно сказать «обманули»?
Когда вам в открытую обещают:
«Заработайте без риска 100% в день!» — вот тут да, это обман.
Хотя я не знаю, кем надо быть в современном мире, когда из каждого утюга кричат:
«Не выкладывайте деньги в сомнительные схемы — потеряете» — а человек всё равно это делает.
С таким же успехом можно биться головой о стену в надежде, что ты победишь. 🤕🧱
За последствия своих действий вы должны отвечать самостоятельно.
Ни биржа, ни блогер, ни ЦБ не сделают это за вас.
🙏 Берегите себя и свои деньги. И помните: риск — это не баг, а фича инвестиций.
Ваши деньги - Ваша ответственность!
Больше об инвестиция и экономии в моëм блоге.
P.S. на текущей волатильности за последние дни я уже потерял несколько сотен тысяч рублей, но я четко понимаю, виноват в этом - только я.
$EUTR $RU000A10CZB9 $CBOM $SGZH $WUSH $DELI $RU000A10E747 $RU000A106UW3 $RU000A10BS76 $RU000A10BVF1
Посты по ключевым словам
Газпром нефть. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО
Тикер: #SIBN
Текущая цена: 556
Капитализация: 2.64 трлн
Сектор: Нефтегаз
Сайт: https://ir.gazprom-neft.ru/
Мультипликаторы (LTM):
P/E - 6.86
P/BV - 0.81
P/S - 0.71
ROE - 11.8%
ND/EBITDA - 1.09
EV/EBITDA - 3.14
Акт/Обяз - 1.82
Что нравится:
✔️рост выручки на 15.6% г/г (884 → 1022.2 трлн);
✔️чистый долг увеличился на 4.4% к/к (1351 → 1411 млрд), но ND/EBITDA улучшился с 1.22 до 1.09;
✔️нетто фин расход уменьшился на 81.1% к/к (12.7 → 2.4 млрд);
✔️чистая прибыль выросла в 3.2 раза г/г (61.4 → 195.1 млрд);
✔️некомфортное отношение активов к обязательствам.
Что не нравится:
✔️FCF снизился на 7.2% г/г (65.2 → 60.5 млрд);
Дивиденды:
Целевой размер дивидендных выплат по акциям компании — не менее 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом корректировок. Дивиденды выплачиваются дважды в год.
СД рекомендовал дивиденд за 1 пол 2026 в размере 42.51 руб (ДД 7.65% от текущей цены).
Мой итог:
Операционные показатели к/к:
- добыча углеводородов с учетом доли в совместных предприятиях -1.3% (33.04 → 32.6 млн т н.э.);
- объем переработки на собственных НПЗ и НПЗ совместных предприятий -5.1% (10.43 → 9.9 млн т).
Добыча поквартально продолжила снижение, хотя за полгода она выросла на 1.5% г/г (65 → 65.64 млн т н.э). Кстати, в мае компания начала полномасштабную добычу нефти на Чонской группе месторождений в Восточной Сибири.
По снижению объемов переработки от компании комментарии отсутствуют, но можно предположить, что это связано с остановкой московского НПЗ с середины июня. За полгода переработка уменьшилась на 6.3% г/г (21.69 → 20.33 млн т).
Выручка за квартал выросла на фоне повышения цен на нефть и нефтепродукты в связи с ситуацией вокруг Ормузского пролива. За полгода выручка увеличилась на 5.9% г/г (1.77 → 1.88 трлн).
Чистая прибыль кратно выросла по нескольким причинам - увеличение выручки, улучшение операционной рентабельности с 10.4 до 23.7%, снижение нетто фин расхода (18 → 2.4 млрд), прибыль в совместных предприятиях (+14.8 млрд vs -0.8 млрд во 2 кв 2025) и уменьшение эф. ставки налога на прибыль (23.6% vs 25.1% во 2 кв 2025).
FCF снизился счет более высокого роста кап. затрат (+16.9% г/г, 93.9 → 109.8 млрд) относительно OCF (+7% г/г, 159.1 → 170.2 млрд).
В отчетном квартале Газпром нефть снова нарастила долг. При этом долговая нагрузка уменьшилась за счет стремительного роста EBITDA.
Как ожидалось, 2 квартал получился сильным. Следующий по логике должен быть точно не хуже, а, скорее всего, еще лучше, так как ко всем прочим факторам добавилось еще ослабление рубля. Про конец года пока сложно что-то сказать определенное. При этом риски ударов по НПЗ никуда не исчезли. Положительной новостью стало то, что московский НПЗ уже в начале июля возобновил переработку нефти после атаки от 16 июня. Предварительно была информация, что остановка могла быть минимум на 6 месяцев. Правда в том же июле омский НПЗ остановил работу после удара беспилотника. О возобновление его работы пока информации нет.
Сильный 2 квартал и пока неизменная конъюктура снова меняют расклад. Даже если сделать поправку на приостановку НПЗ, то, наверное можно рассчиывать, что Газпром нефть сможет заработать за 2 полугодие еще 250 млрд. В таком случае за 2026 год получается прибыль в районе 546 млрд, что дает P/E 2026 = 4.83 и дивиденд около 80.55 (ДД 14.49% от текущей цены) при выплате 70% от ЧП (примерно так рекомендуется за 1 полугодие). С момента прошлого обзора акции неплохо подросли и сейчас апсайд по цене уже не такой ощутимый, но дивидендная доходность остается интересной. Компании только остается избегать риска приостановки переработки на своих НПЗ.
Продажа доли компании в 56.15% в сербской NIS в процессе. По словам президент Сербии сделка может быть закрыта уже в сентябре. А пока Сербия добилась от США нового исключения из санкций для NIS до 30 сентября.
Акций Газпром нефти нет в портфеле, так как держу другие компании сектора в портфеле. Прогнозная справедливая стоимость - 587 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробная информация по портфелю в моем ТелеграмеСегодня в 5:51
ГТЛК — лидер рынка по объему лизингового портфеля по результатам 1 полугодия 2026 года
По итогам 1 полугодия 2026 года ГТЛК (группа ВЭБ.РФ) заняла первое место среди всех участников рынка по объему совокупного лизингового портфеля, который достиг 2,9 трлн рублей.
Компания лидирует также в ключевых для себя сегментах лизинга, как по объему нового бизнеса, так и по портфелю: в городском пассажирском, воздушном, водном транспорте и железнодорожной технике. ГТЛК увеличила долю на российском рынке лизинга до 26%.
Кроме того, по результатам 6 месяцев 2026 года ГТЛК продолжает лидировать по объему портфеля в сфере операционного лизинга с долей 78%.
Соответствующую аналитику приводит рейтинговое агентство «Эксперт РА»Вчера в 13:52
Россети Волга. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО
Тикер: #MRKV
Текущая цена: 0.1972
Капитализация: 37.1 млрд
Сектор: Электросети
Сайт: https://www.rossetivolga.ru/ru/aktsioneram_i_investoram/
Мультипликаторы (LTM):
P/E - 2.63
P/BV - 0.64
P/S - 0.26
ROE - 24.3%
ND/EBITDA - 0.03
EV/EBITDA - 1.38
Акт/Обяз - 2.35
Что нравится:
✔️рост выручки на 25% г/г (27.7 → 34.7 млрд);
✔️нетто фин доход уменьшился на 24% к/к (44 → 33 млн);
✔️чистая прибыль выросла в 2.3 раза г/г (1.5 → 3.5 млрд);
✔️хорошее соотношение активов и обязательств.
Что не нравится:
✔️FCF остался отрицательным, хотя и увеличился на 30% г/г (-1.4 → -1 млрд);
✔️чистый долг вырос в 7.8 раза к/к (0.1 → 0.9 млрд). ND/EBITDA ухудшился с 0 до 0.03;
Дивиденды:
Выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из прибыли, погашение убытков прошлых лет.
По данным сайта Доход за 2026 год прогнозируется дивиденд в размере 0.0296 руб (ДД 15.01% от текущей цены).
Мой итог:
Полезный отпуск снизился на 0.7% г/г (11.57 → 11.49 млрд кВт*ч). За полгода полезный отпуск вырос на 0.1% г/г (24.67 → 24.7 млрд кВт*ч). Уровень потерь 5.49% (примерно среднее значение за последние 5 лет). Рост тарифа за квартал в среднем составил +15.4% г/г (2339 → 2699 руб/МВт*ч).
Выручка по сегментам (г/г в млрд):
- передача электроэнергии +14.3% (30.6 → 26.8);
- технологическое присоединение рост в 10.2 раза (0.3 → 3.5).
За полгода выручка увеличилась на 20% г/г (59.4 → 71.2 млрд). Основным драйвером остается рост тарифов на передач передачу электроэнергии. В 2026 году индексация будет проведена в октябре и в среднем составит 11.3%. Вообще, можно отметить тот факт, что компания продолжает уже органически показывать сильную динамику по выручке. В 2025 это было достигнуто за счет того, что Россети Волга был присвоен статус системообразующей сетевой организации, и ей на баланс в безвозмездной форме были переданы объекты электросетевого хозяйства Саратовской области.
Чистая прибыль выросла значительно лучше выручки за счет улучшения операционной рентабельности с 7 до 13.4%. При этом в отчетном квартале эф. ставка налога на прибыль была выше (24.8% vs 22.6% во 2 кв 2025). За полгода чистая прибыль выросла на 62.4% г/г (4.5 → 7.3 млрд).
FCF остался отрицательным, но вырос за счет лучшей динамики OCF (+119% г/г, 1.1 → 2.5 млрд) в сравнении с кап. затратами (+38.7% г/г, 2.5 → 3.4 млрд).
Долговая нагрузка чуть-чуть увеличилась, но осталась супер комфортной. Вообще, ожидалось, что уже в 2 квартале появится чистая денежная позиция, но пока не срослось.
В соответствии с последней версией ИПР за 2026 год планируется заработать 15.9 млрд. По МСФО за полугодие план выполнен на 47.2%, то есть, можно сказать, что компания пока идет по плану (3 и 4 кварталы исторически сильнее 2). Если исходить из озвученной цифры, то это дает P/E 2026 = 2.33. Дивиденд по ИПР получается 0.0231 руб (ДД 11.69%). Вообще, если не случится чего-то негативного, то компания вполне может пересмотреть свой план по прибыли в бОльшую сторону. С другой стороны, надо помнить, что ИПР не догма и акционеры могут принять решение исходя из каких-то иных соображений.
В целом, нормально, но на текущий момент, если опираться на ИПРы, то Волга уже не самая топовая история в плане дивидендов. Мос. регион и Центр и Приволжье выглядят поинтереснее.
Риски остаются все те же. Во-первых, атаки БПЛА на инфраструктуры компании и сейчас уже отдаленность от границ с Украиной не является каким-то весовым плюсом с учетом того, что дроны долетают уже достаточно далеко по территории страны. Во-вторых, риск государственного регулирования. И по каким-то внутренним ощущениям это выглядит вполне реальным, если посмотреть на сильные результаты компаний сектора. Как бы государство все же не решилось перенаправить дивидендный поток электросетевых компаний в другое русло на благо страны.
Акции компании нет в портфеле, так как выбор сделан в пользу МР и Ленэнерго. Прогнозная справедливая стоимость - 0.296 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробная информация по портфелю в моем ТелеграмеВчера в 6:03
Доходность Заслон 002Р-01 — до 19% на 3 года. Брать или нет? Разбираемся
АО «ЗАСЛОН» — российская частная инжиниринговая компания, специализирующаяся на разработке и производстве высокотехнологичного радиоэлектронного оборудования.
В портфеле компании — авиационные, морские и сухопутные системы, средства наземного аэродромного обслуживания, медицинская диагностическая техника, а также СВЧ-компоненты.
Создан на базе ОАО "Завод Ленинец", головной офис предприятия и производственная площадка находятся в Петербурге. Более 4 500 сотрудников, три производственные площадки.
Параметры выпуска Заслон 002Р-01:
• Рейтинг: ВВВ+ (АКРА, прогноз «Позитивный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 2 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 17,5% годовых (YTM не выше 18,98% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация и оферта: нет
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 09 сентября 2026
• Дата размещения: 14 сентября 2026
Рейтинг надёжности:
• «Эксперт РА» — уровень ruA-, прогноз стабильный (присвоен 24 марта 2026 года).
• АКРА — уровень BBB+(RU), прогноз позитивный (подтверждён в октябре 2025 года)
Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2026 года:
• Выручка: 13,4 млрд (-10,4%)
• EBITDA: 2,06 млрд (-24,9%)
• Краткосрочные обязательства: 93,8 млрд (+53,9%)
• Долгосрочные обязательства: 11,6 млрд (-38,7%)
Зачем компании с отрицательным чистым долгом выходить на рынок облигаций?
На конец 2025 года чистый долг составлял минус 2,55 млрд рублей (годом ранее — минус 7,25 млрд). Отрицательное значение означает, что денежные средства превышают долговые обязательства.
Однако за год денежная подушка сократилась на 4,35 млрд рублей, а чистая долговая позиция ухудшилась на 4,69 млрд. При сохранении текущего тренда компания может выйти на положительный чистый долг уже в ближайшие 12 месяцев.
При этом компания продолжает выплачивать дивиденды (0,33 млрд рублей в 2025 году против 0,17 млрд в 2024-м) и осуществлять капитальные вложения.
Таким образом, облигационный выпуск не связан с новыми проектами или удешевлением существующего долга. Его цель — компенсировать сокращение денежной подушки за счёт роста оборотного капитала.
Облигаций компании на бирже сейчас нет. В 2021 году была программа на 50 млрд, дебютный выпуск на 1 млрд погашен в апреле 2026-го. Текущее предложение будем оценивать по рынку — через доходность аналогов в рейтинговой группе.
Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надёжности:
• Глоракс 001Р-05 $RU000A10E655 (20,91%) ВВВ+ на 2 года 10 месяцев
• Аренза-Про 001P-07 $RU000A10EAB8 (18,36%) ВВВ+ на 2 года 5 месяцев с амортизацией
• Борец Капитал 1Р-05 $RU000A10EK71 (17,97%) А- на 2 года 5 месяцев
• Софтлайн 002Р-02 $RU000A10EA08 (18,62%) А- на 2 года 3 месяца
• Ред Софт БО 002Р-06 $RU000A10FD46 (16,38%) ВВВ+ на 2 года 3 месяца с амортизацией
• Алиум 01Р2 $RU000A10FWZ8 (19,64%) А- на 1 год 11 месяцев
• Фабрика ПО 001Р-01 $RU000A10FX18 (18,92%) А- на 1 год 11 месяцев
• Илон 001P-01 $RU000A10EG44 (17,27%) ВВВ+ на 1 год 5 месяцев
По итогу: По доходности новый выпуск не предлагает значимой премии к текущим предложениям на вторичном рынке — например, к бумагам Фабрики ПО и Алиум, которые на данный момент торгуются ниже номинала.
Основное отличие — срок: при погашении через два года такая доходность, скорее всего, уже не будет доступна на рынке. Поэтому единственный резон смотреть в сторону этого выпуска — желание зафиксировать текущую высокую ставку на более длительный горизонт.
Если купон утвердят по верхней планке — 17,5%, бумага может быть интересна тем, кому подходит кредитный профиль эмитента. Любое снижение ставки в ходе сбора книги сделает размещение заметно менее привлекательным.
Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
'Не является инвестиционной рекомендацией9 сентября
Рынок, который не спросил разрешения расти
А что, кстати, в мире? MSCI World ex USA с начала года вырос на 15%, обогнав S&P 500, развивающиеся рынки прибавили 23,3%, а 13 из 22 развитых рынков за пределами США в этом году показывают результат лучше американского индекса. Инвестор, который в последние годы привык думать, что фондовый рынок существует где-то между Нью-Йорком и Кремниевой долиной, с удивлением обнаружил, что мир-то немного больше. Совсем чуть-чуть
Здоровый бычий рынок гораздо интереснее, когда растут не пять крупнейших компаний, а когда капитал распространяется по разным секторам, компаниям и странам, именно это сейчас и происходит.
Еще рынки растут на фоне внушительного списка страхов: в Японии, например, доходности 30-летних гособлигаций около максимальных уровней за десятилетия ( + японские акции с начала года выросли более чем на 20%). Канаду весь год пугают американскими тарифами, но канадский экспорт в нацвалюте летом вышел примерно на $80 млрд, и рынок продолжает расти. Австралия трижды повышала ставки, но и там фондовый рынок пока почему-то не падал.
В этом, друзья, и есть разница между новостями и рынком… Инвестор читает про тарифы, высокие ставки, дорогую нефть, проблемы Японии, геополитику и очередной пузырь AI, после чего логично приходит к выводу, что покупать уже страшно... а рынок все растет и растет!
Да, из этого совершенно не следует, что теперь акции будут расти вечно и любой риск можно игнорировать. Посмотрим, к примеру, на энергетику - после роста более чем на 40% сектор уже получил значительную часть эффекта от высоких цен на нефть, и продолжение роста не очевидно.
Вывод - бычий рынок 2026 года оказался значительно шире, чем принято считать. Растет не только Big Tech, растут малые компании, энергетика, промышленность, сырьевой сектор, развивающиеся рынки и целый ряд стран за пределами США.
Если рост уже начал распространяться по миру и по секторам, то это хороший знак! Но если долго сидеть на берегу реки и смотреть только на несколько крупнейших американских технологических компаний, то можно пропустить остальные!
Самая дорогая инвестиционная ошибка – не купить слишком дорого, а слишком долго ждать падения рынка, который забыл спросить нашего разрешения расти!
#рынок
https://t.me/ifitpro9 сентября
Татнефть. Отчет за 1 пол 2026 по МСФО
Тикер: #TATN, #TATNP
Текущая цена: 610.6 (АО), 587.8 (АП)
Капитализация: 1.42 трлн
Сектор: Нефтегаз
Сайт: https://www.tatneft.ru/aktsioneram-i-investoram_old
Мультипликаторы (LTM):
P/E - 5.38
P/BV - 1
P/S - 0.73
ROE - 18.7%
ND/EBITDA - отриц. ND
EV/EBITDA - 2.75
Акт/Обяз - 2.86
Что нравится:
✔️выручка выросла на 15.8% г/г (761.2 → 881.6 млрд);
✔️FCF увеличился на 74.3% г/г (83.4 → 145.5 млрд);
✔️чистая денежная выросла в 4.2 раза п/п (36.9 → 154.1 млрд);
✔️нетто фин доход +6.1 млрд против расхода -3.1 млрд во 2 пол 2025;
✔️чистая прибыль выросла в 3.1 раза г/г (54.2 → 165.5 млрд);
✔️очень хорошее соотношение активов и обязательств.
Что не нравится:
✔️
Дивиденды:
Одинаковая выплата на оба типа акций не менее 50% прибыли (максимум между МСФО или РСБУ). Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы).
СД рекомендовал дивиденды за 1 пол 2026 в размере 32.88 руб (ДД 5.38% АО и 5.59% АП от текущих цен).
Мой итог:
Операционных результатов пока нет, смотрим финансовые.
Общий рост выручки обусловлен увеличением цен на нефть и нефтепродукты, также помогли выплаты по топливному демпферу (общая сумма выплат нефтяникам выросла на 11.2% г/г, 544.7 → 605.5 млрд). Выручка по сегментам (г/г без межсегмента в млрд):
- разведка и добыча +19.7% (261.6 → 313.1);
- переработка и реализация нефти и нефтепродуктов +15% (465.6 → 535.4);
- финансовые услуги -17% (26.1 → 21.7).
Чистая прибыль кратно выросла по нескольким причинам - увеличение выручки, получение нетто фин дохода вместо расхода (+6.1 млрд vs -5.5 млрд в 1 пол 2025), меньший убыток по курсовым разницам (-24.9 → -4.3 млрд) и сниженная эф. ставки налога на прибыли (28% vs 31.7% в 1 пол 2025).
FCF вырос из-за разнонаправленного движения OCF (+37.5% г/г, 151.2 → 207.9 млрд) и кап. затрат (-7.9% г/г, 67.8 → 62.5 млрд). Но, скорее всего, стоит ожидать увеличения капекса, так как Татнефть, во-первых, строит завод по выпуску лития, а во-вторых, совместно с китайскими партнерами начала строительство завода по производству метионина (общий объем инвестиций 130 млрд).
Чистая денежная позиция остается у компании и, более того, за полугодие она увеличилась в 4 раза. Хотя, наверное, стоит ждать ее уменьшения в связи со стройками, про которые написано выше (большая часть затрат на завод производству метионина – это одобренный при поддержке Правительства РФ льготный кредит).
Конфликт на Ближнем Востоке остается в некой тлеющей фазе, и это поддерживает цены на нефть и нефтепродукты. Минфин не планирует изменять топливный демпфер, а выплаты по нему за 2 месяца 3 квартала уже на 82% превышают выплаты за 3 кв 2025. Но также стоит учитывать, что в августе НПЗ "Танеко" подвергался атакам. Правда официальной информации о последствии атак и возможных повреждениях инфраструктуры, повлиявших на работу завода не было.
В итоге с учетом вышеозвученной информации и отличного первого полугодия был пересчитан субъективный прогноз на 2026 год. По грубым подсчетам Татнефть за 2026 сможет заработать прибыль в районе 353 млрд. Это дает P/E 2026 = 4.01 и дивиденд в районе 75.89 руб при выплате 50% от ЧП (ДД 12.43% АО и 12.91% АП по текущим ценам). Возможно, за 2 полугодие payout будет и 75%.
Конъюктура благоволит компании, особенно с учетом того, что основной фокус Татнефти на переработке и реализации нефтепродуктов. Но в этом есть и ключевой риск. Если атаки БПЛА приведут к серьезным повреждениям единственного НПЗ "Танеко" и остановке переработки, то это значительно отразится на результатах компании (насколько сильно уже будет зависеть от уровня повреждения и времени простоя).
Татнефть на данный момент смотрится интересно. Компания генерирует хороший FCF, долг отсутствует, а результаты на фоне удобной конъюктуры просто прекрасные. Если еще и верить в 75% payout и "нереализацию" рисков, то вообще "конфетка".
Акций нет в моем портфеле. Прогнозная справедливая стоимость - 780 руб (АО), 757 руб (АП).
*Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробная информация по портфелю в моем Телеграме9 сентября
