Поиск

Разбор выпуска ПР-Лизинг 003Р-01: 14% в долларах — щедрость или отражение рисков?

ООО "ПР-Лизинг" (бренд "Простые решения") — это универсальная лизинговая компания среднего масштаба. Её основная специализация — финансовый лизинг автомобилей и оборудования для бизнесов по всей России.

Компания выступает ключевым активом инвестиционного холдинга Simple Solutions Capital, в портфель которого также входят другие лизинговые и факторинговые компании.

📍 Параметры выпуска ПР-Лизинг 003Р-01:

• Рейтинг: ruBBB+ «Позитивный» от Эксперт РА / BBB+(RU) «Стабильный» от АКРА
• Номинал: 100$
• Объем: от 20 млн USD
• Срок обращения: 2,6 года
• Купон: не выше 14,00% годовых (YTM не выше 14,94% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: да (по 11% - 8, 11, 14 ,17, 20, 23, 26, 29 купоны; 12% - 32 купон)
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Сбор заявок: до 19 ноября
• Дата размещения: 24 ноября

Финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Чистый процентный доход: 311,2 млн руб. (+17,1% г/г);
• Чистая прибыль: 107,5 млн руб. (+97,4% г/г);
• Активы: 12 млрд рублей, рост на 27% по сравнению с 6 месяцами 2024 года;
• Капитал: 1,5 млрд рублей, рост на 12,5%;

• Чистый долг: 8,9 млрд рублей, рост на 30%;
• Обязательства: 10,5 млрд руб. (+6,4% за 6 месяцев);
• Чистый Долг/EBITDA: 6,0x.

Поскольку это дебют компании на валютном рынке, предлагаю сразу обратиться к аналогам — облигациям эмитентов с похожим рейтингом:

• ПР-Лизинг ООО БО 001Р-03 #RU000A100Q35 Доходность — 20,57%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,88% на 7 месяцев, ежемесячно

📍 Что готов предложить нам рынок долга:

• Славянск ЭКО 001P-04 #RU000A10CCJ1 (14,55%) ВВВ- на 2 года 4 месяца
• Полипласт П02-БО-12 #RU000A10DEQ0 (13,51%) А на 1 год 9 месяцев
• Уральская Сталь БО-001Р-04 #RU000A10BS68 (12,94%) А- на 2 года
• Инвест КЦ 001P-01 #RU000A10BQV8 (12,28%) А на 2 года 7 месяцев

С меньшим уровнем риска можно рассмотреть:

• ГТЛК ЗО28-Д #RU000A107CX7 (8,29%) АА- на 2 года
• Акрон БО-001Р-08 #RU000A10BGH8 (7,60%) АА на 1 год 11 месяцев
• Южуралзолото ГК 001P-05 #RU000A10D4P0 (9,06%) АА на 1 год 10 месяцев
• Русал БО-001Р-08 #RU000A1094G0 (7,22%) А+ на 1 год 8 месяцев
• ЕвразХолдинг Финанс 003Р-03 #RU000A10B3Z3 (8,39%) АА на 1 год 3 месяца
• ТМК ЗО-2027 #RU000A107JN3 (12,18%) А+ на 1 год 2 месяца

📍 Что по итогу: Предлагаемый купон в 14,00% годовых в долларах кажется невероятно щедрым предложением. Это особенно бросается в глаза, когда некоторые первоклассные заемщики дают такую же доходность, но по рублевым бумагам.

Однако, отраслевые риски на лизинговом рынке никто не отменял: Текущая ситуация характеризуется снижением спроса на лизинговые услуги, уменьшением рыночной стоимости предметов лизинга (б/у техники и оборудования).

Также высокая ставка ЦБ двойным ударом бьёт по лизингу: через удорожание фондирования компаний и рост платежей клиентов. Поэтому решение об участии в размещении должно основываться с учетом этих рисков.

Новый выпуск имеет умеренную премию к вторичному рынку долга, что сохраняет спекулятивный интерес в момент размещения. Помните простое правило: чем выше возможный доход, тем выше опасность — инвестируйте, только если вы к этому готовы. Всех благодарю за прочтение и поддержку автора.

✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на наш телеграм канал, чтобы ничего не пропустить.

#облигации #аналитика #валюта #обзор_рынка #инвестор #инвестиции #новичкам #риск

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

🔥 Самые народные из народных. ТОП-5 валютных облигаций. ТКД от 6% до 12% в баксах

Продолжаем богатеть на облигациях. Сегодня у нас в подборке 5 выпусков с ежемесячными купонами в валюте на довольно приличный срок. Рейтинг А и выше.

Шалом, секте свидетелей слабого рубля. На вашей улицы пока нет праздника, наш рубль крепок как никогда. Но что-то мне подсказывает, что так вечно продолжаться не может, и курс в районе 90-100 ₽ вполне реален в ближайшем будущем. Но пока ключ у нас высокий, выгоднее вкладываться в наш деревянный.

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

✅ Также можете ознакомиться с интересными постами про облигации:

🔷 Мой портфель облигаций
🔷 10 облигаций с ежемесячными купонами. Рейтинг А+ и выше
🔷 Слабоумие и отвага. 10 ВДО с доходностью до 32%
🔷 Пассивный доход на длинных ОФЗ. Фиксируем 14% годовых

❗ Теперь переходим к подборке! Все выпуски с номиналом 100 USD. Удобно и комфортно!

💥 Уральская сталь 1Р4

● ISIN: RU000A10BS68
● Цена: 100,3%
● Купон: 12,75% (1,05 USD)
● Дата погашения: 29.11.2027
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 12,7%

💥 Полипласт П2Б9

● ISIN: RU000A10CH11
● Цена: 99,2%
● Купон: 11,25% (0,92 USD)
● Дата погашения: 07.02.2028
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 11,1%

💥 ЮГК 1Р4

● ISIN: RU000A10B008
● Цена: 102%
● Купон: 10,6% (0,87 USD)
● Дата погашения: 22.02.2027
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: АА
● Текущая купонная доходность: 10,2%

💥 ИнвестКЦ 1Р1

● ISIN: RU000A10BQV8
● Цена: 101,8%
● Купон: 12% (0,99 USD)
● Дата погашения: 19.06.2029
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: А
● Текущая купонная доходность: 11,7%

💥 Норильский никель 1Р14

● ISIN: RU000A10CRC4
● Цена: 98%
● Купон: 6,4% (0,53 USD)
● Дата погашения: 27.08.2029
● Купонов в год: 12
● Рейтинг: ААА
● Текущая купонная доходность: 6,5%

Вот такой получился список облигаций под формирование ежемесячного денежного потока, да еще и в долларах.

На данный момент рублевые ставки с лихвой перекрывают ставки в валюте. Монетарное безумие охватывает все страны, но доллар как ни крути, пока является сильной мировой валютой, а вот рубль вполне может обесцениться к американской братской зеленой бумажке. Тогда и наша валютная диверсификация должна сработать, но это не точно.

Пока рынок акций у нас на дне, основной упор идет на покупку акций, но в ноябре месяце планирую выделить денег на покупку нескольких эмитентов, номинированных в валюте. Посмотрим, как пойдет.

Мне самое главное в облигациях – получение регулярного денежного потока для моей внутренней обезьяны, которая постоянно хочет видеть поступления деньжат. Основной же упор на дивидендные акции, но там пока ежемесячные поступления отсутствуют, тут мне на помощь и приходят долговые инструменты.

В облигациях минимальная концентрация на одном эмитенте. Можно сказать, spray and pray. Диверсификация – наше все, холодная голова и здравый рассудок, что в один прекрасный и солнечный день, кто-то может дефолтнуться. Всех обнял! 💙

В своем портфеле, согласно своей стратегии, я облигациям отвел долю в 10%, На данный момент интересны просевшие акции, но корпораты тоже понемногу беру.

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

комментариев

Новые облигации Полипласт П02-БО-12. Спекуляция на росте долга: стоит ли покупать?

Полипласт – крупнейший производитель промышленных химикатов в России. Они нужны в строительстве, нефтедобыче, металлургии, кожевенной отрасли и даже у вас на кухне в виде моющих средств.

В состав холдинга входят 8 заводов производителей, 4 научно технических центра, более 10 модификационных центров и более 30 точек продаж, находящихся во всех крупных регионах страны.

Параметры выпуска Полипласт П02-БО-12:

• Рейтинг: A от АКРА со стабильным прогнозом.
• Номинал: 100$
• Объем: не менее 20 млн USD
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не более 12,50% годовых (YTM не выше 13,24% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Сбор заявок: до 12 ноября
• Дата размещения: 14 ноября

Финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 95,1 млрд руб. (+64,8% г/г);
• Чистая прибыль: 7,7 млрд руб. (+58,9% г/г);

• Долгосрочные обязательства: 107,6 млрд руб. (+33,4% г/г);
• Краткосрочные обязательства: 144,0 млрд руб. (+26,2% г/г);

• Соотношение Чистый Долг/EBITDA на уровне 4,2x. (против 3,1х на конец 2024).

Свободный денежный поток в минусе из-за масштабных инвестиций и сделок M&A

• Построены первая и вторая очереди нового завода по производству поликарбоксилатов на заводе Группы в Кингисеппе (ООО «Полипласт Северо-запад»).
• Построен и запущен в производство цех по производству термостабильных полимеров (первая очередь) в Новомосковске (ООО «Полипласт Новомосковск»).

Рассмотрим валютные выпуски от данного эмитента, что уже есть на бирже:

• Полипласт П02-БО-09 #RU000A10CH11 USD Доходность — 11,56%. Купон: 11,25%. Текущая купонная доходность: 11,16% на 2 года 3 месяца, ежемесячно

• Полипласт П02-БО-06 #RU000A10BU07 USD Доходность — 11,33%. Купон: 12,95%. Текущая купонная доходность: 12,40% на 2 года 1 месяц, ежемесячно

• Полипласт П02-БО-11 #RU000A10CTH9 CNY Доходность — 12,15%. Купон: 11,45%. Текущая купонная доходность: 11,43% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

Что готов предложить нам рынок долга:

• ГТЛК ЗО28-Д #RU000A107CX7 (8,90%) АА- на 2 года 3 месяца
• Акрон БО-001Р-08 #RU000A10BGH8 (7,60%) АА на 2 года
• Южуралзолото ГК 001P-05 #RU000A10D4P0 (8,54%) АА на 1 год 9 месяцев
• Русал БО-001Р-08 #RU000A1094G0 (7,08%) А+ на 1 год 8 месяцев
• ЕвразХолдинг Финанс 003Р-03 #RU000A10B3Z3 (7,91%) АА на 1 год 4 месяца
• ТМК ЗО-2027 #RU000A107JN3 (7,91%) А+ на 1 год 3 месяца

С большим уровнем риска можно рассмотреть:

• Уральская Сталь БО-001Р-04 #RU000A10BS68 (12,84%) А- на 2 года
• Инвест КЦ 001P-01 #RU000A10BQV8 (11,26%) А на 2 года 7 месяцев

Что по итогу: Компания активно растёт и делает это за счёт увеличения долговой нагрузки. За последние два года чистый долг увеличился кратно и это пожалуй, главный риск для инвестора.

Новый выпуск имеет премию к вторичному рынку долга, что сохраняет спекулятивный интерес в момент размещения. Потенциальная доходность здесь прямо пропорциональна уровню риска, поэтому решение об участии - зависит исключительно от вашей склонности к риску. Всех благодарю за прочтение и поддержку автора.

Наш телеграм канал

✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.

#облигации #подборка #аналитика #инвестор #инвестиции #идея #доллар #новости #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Облигации Уральская кузница 001P-02. Купон до 13,00% на 3 года в валюте. Какие есть риски?

Данный эмитент для рынка долга не новый. Ранее он выходил с дебютным рублёвым размещением, теперь как видим, время пришло для предложения в валюте. Предлагаю оценить риски и потенциальную доходность:

ПАО «Уральская кузница» создано на базе «Чебаркульского металлургического завода», выпускает штампованные поковки из проката углеродистых и легированных марок стали, жаропрочных и титановых сплавов. С 2003 года входит в группу Мечел $MTLR

Параметры выпуска УралКуз 001P-02:

• Рейтинг ПАО "Мечел": A- (RU) от АКРА прогноз "Негативный"
• Номинал: 100 ¥
• Объем выпуска: 100 млн CNY
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 13,00% годовых (YTM не выше 13,80% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 08 октября
• Дата размещения: 13 октября

Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 10,4 млрд руб. (-9,0% г/г);
• Чистая прибыль: 4,3 млрд руб. (+3,7% г/г);

• Долгосрочные обязательства: 815,3 млн руб. (+20,7% г/г);
• Краткосрочные обязательства: 6,7 млрд руб. (-18,7% г/г);

• Отношение чистого долга к EBITDA: по итогам 2024 года находится на уровне 0,2х. При этом стоит помнить про высокую долговую нагрузку материнской компании – группы Мечел.

Снижение рейтинга «Мечел» агентство АКРА объяснило ростом долговой нагрузки на фоне сокращения операционного денежного потока. Причиной этого стало падение цен на ключевую продукцию компании.

В настоящее время на бирже торгуется только рублевый выпуск, поэтому сравнивать новое предложение будем сразу с другими компаниями:

• Уральская кузница оббП01 #RU000A10C6M3 Доходность — 20,91%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 19,60% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

Что готов предложить нам рынок долга:

• Полипласт П02-БО-11 #RU000A10CTH9 CNY (11,98%) А- на 1 год 11 месяцев
• КИФА БО-01 #RU000A10CM89 CNY (13,70%) ВВВ на 1 год 10 месяцев

С большим уровнем риска можно рассмотреть:

• Инвест КЦ 001P-01 #RU000A10BQV8 USD (А-) Доходность: 11,24% на 2 года 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-09 #RU000A10CH11 USD (А-) Доходность: 10,72% на 2 года 3 месяца
• Уральская Сталь БО-001Р-04 #RU000A10BS68 USD (А) Доходность: 11,62% на 2 года 2 месяца

Что по итогу: В сравнении с рыночными аналогами, начальные условия от УралКуз предполагают умеренную премию, создавая потенциал для роста котировок после размещения. Продолжительный срок обращения также является конкурентным преимуществом, давая инвесторам возможность зафиксировать привлекательную валютную доходность на длительный период.

Инфраструктурные сложности и привязка к компании Мечел - главные риски, которые нужно здраво оценивать. Окончательный выбор всегда за вами, я же планирую с умеренной долей от депозита принять участие в размещении. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

Наш телеграм канал

✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.

#облигации #рынок #биржа #валюта #обзор_рынка #новичкам #инвестор #инвестиции

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Облигации НорНикель БО-001Р-14. Купон USD до 7,00% на 4 года с ежемесячными выплатами

«Норникель» — российская горно-металлургическая компания, которая занимается разведкой полезных ископаемых, добычей, производством и сбытом цветных и драгоценных металлов, а также сопутствующими научно-техническими разработками.

Некоторые виды производимых металлов: никель, медь, палладий, платина, кобальт, родий, серебро и золото.

Параметры выпуска НорНикель БО-001Р-14:

• Рейтинг: ruAAA / Стабильный от Эксперт РА, AAA(RU) / Стабильный от НКР;
• Номинал: 100$
• Минимальный размер участия: 30 000Р
• Объем: Не менее 300 млн USD
• Срок обращения: 4 года
• Купон: не более 7,00% (YTM 7,23%)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Сбор заявок: 11 сентября
• Дата размещения: 16 сентября

Расчёты будут осуществляться в рублях по официальному курсу ЦБ РФ — на дату размещения, купонной выплаты или погашения.

Финансовые результаты за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 6,5 миллиарда долларов, рост на 15% по сравнению с предыдущим годом.
• EBITDA: увеличилась на 12% до 2,633 млрд долл., рентабельность EBITDA — 41% (год назад — 42%).
• Чистая прибыль: составила 842 млн долл. (+2% за год).
• Свободный денежный поток: вырос почти втрое до 1,435 млрд долл. на фоне положительной динамики операционной деятельности и оборотного капитала.
• Капитальные вложения: увеличились на 15% до 1,113 млрд долл.

Причина: укрепление рубля и реализация стратегических проектов, среди которых экологические инициативы и модернизация инфраструктуры.

• Производство металлов: никель: -4% по сравнению с предыдущим годом, медь: -2%, палладий: -5%, платина: -6%.

• Соотношение чистого долга к EBITDA: 1,9x (год назад — 1,7x), что по мировым меркам находится в комфортной зоне и свидетельствует о высокой финансовой устойчивости.

В обращении находится 5 выпусков биржевых облигаций компании номинированных в долларе:

• ГМК Нор.никель БО-001Р-13 #RU000A10C8Q0 Доходность к оферте (29.01.2027) — 5,88%. Купон: 7,75%. Текущая доходность: 7,55% на 4 года 9 месяцев, ежемесячно

• ГМК Норильский никель БО-001P-12-USD #RU000A10BTU4 Доходность к оферте (20.08.2026) — 4,89%. Купон: 8,00%. Текущая доходность: 7,73% на 4 года 8 месяцев, ежемесячно

Что готов нам предложить рынок долга:

• Альфа-Банк ЗО-850 #RU000A108Q29 (ВВВ) Доходность: 8,03% на 4 года 6 месяцев
• Совкомбанк СЗО-04 #RU000A107E99 (АА) Доходность: 8,71% на 4 года 6 месяцев
• РесБел 336 #BYM000001941 Доходность: 7,48% на 4 года 5 месяцев
• Газпром Капитал ЗО30-1-Д #RU000A105SG2 (ААА) Доходность: 6,56% на 4 года 5 месяцев
• Новатэк оббП05 #RU000A10C9Y2 (ААА) Доходность: 6,61% на 4 года 4 месяца
• Атомэнергопром 001P-06 #RU000A10C3M0 (ААА) Доходность: 6,56% на 3 года 9 месяцев
• ГТЛК ЗО29-Д #RU000A107D58 (АА-) Доходность: 6,70% на 3 года 5 месяцев

С большим уровнем риска можно рассмотреть:

• Инвест КЦ 001P-01 #RU000A10BQV8 (А-) Доходность: 10,80% на 2 года 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-09 #RU000A10CH11 (А-) Доходность: 10,41% на 2 года 3 месяца
• Уральская Сталь БО-001Р-04 #RU000A10BS68 (А) Доходность: 11,30% на 2 года 2 месяца

Что по итогу: Новый выпуск облигаций «Норникеля» выглядит привлекательно для консервативных инвесторов, которые в приоритет ставят сохранение капитала, а не высокодоходные/рискованные вложения.

При сравнении с аналогичными инструментами (сопоставимая дюрация и надежность) облигация становится интересной при доходности к погашению (YTM) не намного ниже 7%. Выпуск с купоном 6,8% даст адекватную премию ко вторичному рынку.

Наш телеграм канал

✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#облигации #аналитика #фондовый_рынок #инвестор #инвестиции #новичкам #купоны #доход

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Облигации Славянск ЭКО БО 001Р-04. Купон USD до 13,00% на 3 года с ежемесячными выплатами

ООО "Славянск ЭКО" - нефтеперерабатывающее предприятие, осуществляющее первичную и вторичную переработку нефти. Компания поставляет нефтепродукты как на экспорт, так и на внутренний рынок.

Ключевой актив компании - Славянский нефтеперерабатывающий завод (текущая мощность переработки - до 4,5 млн тонн в год), который расположен в городе Славянск-на-Кубани (Краснодарский край).

Местоположение позволяет экспортировать продукцию с наименьшими транспортными издержками. Компания реализует нефтепродукты в России и странах Африки и Азии.

📍 Параметры выпуска Славянск ЭКО БО 001P-04:

• Рейтинг: BBB- (RU) от АКРА с негативным прогнозом, BBB (RU) от НКР со стабильным.
• Номинал: 100$
• Минимальный размер участия: 30 000Р
• Объем: не менее 20 млн USD
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не более 13,00%
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Сбор заявок: до 08 августа 15:00
• Дата размещения: 12 августа

Ориентир по ставке — 13% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне около 13,8% годовых. Расчёты будут осуществляться в рублях по официальному курсу ЦБ РФ — на дату размещения, купонной выплаты или погашения.

Финансовые результаты за 2024 год:

• Выручка – 134,9 млрд руб. (+22,7% г/г);
• EBITDA – 14,8 млрд руб. (+40,9% г/г);
• Рентабельность по EBITDA – 11% (9,6% ранее);

• Чистый долг скорр. RMI / EBITDA – 2,39x (2,46x ранее).

Результаты за 1 квартал 2025 года (РСБУ):

• Выручка выросла по сравнению с 1 кв. 2024, но рост плавный, без резких колебаний.
• Маржа остаётся стабильной, однако влияние нефтяных цен начинает сказываться.
• Чистая прибыль сохраняется в плюсе, но в силу сезонных факторов ниже среднегодовых показателей.

Аналитическое агентство АКРА снизило кредитный рейтинг ООО «Славянск ЭКО» и его облигаций с BBB(RU) до BBB-(RU) и пересмотрело прогноз со «стабильного» на «негативный». Основная причина – ухудшение показателей долговой нагрузки, что повлияло на способность компании обслуживать свои обязательства.

В настоящее время в обращении находится выпуск биржевых облигаций компании объемом 3 млрд руб. и выпуск бондов на 160,94 млн юаней:

• Славянск ЭКО выпуск 1 $RU000A103WB0 Доходность — 20,94%. Купон: 11,00%. Текущая купонная доходность: 11,97% на 1 год 2 месяца, выплаты 4 раза в год.

• Славянск ЭКО 001Р-03Y $RU000A1080Z9 Доходность — 9,23%. Купон: 11,00%. Текущая купонная доходность: 10,69% на 7 месяцев, выплаты 4 раза в год.

📍 Похожие выпуски облигаций по параметрам и по сопоставимому уровню риска:

• Инвест КЦ 001P-01 $RU000A10BQV8 (А-) Доходность: 10,43% на 2 года 10 месяцев
• Полипласт П02-БО-06 $RU000A10BU07 (А-) Доходность: 10,64% на 2 года 3 месяца
• Уральская Сталь БО-001Р-04 $RU000A10BS68 (А) Доходность: 11,10% на 2 года 3 месяца
• МКБ ЗО-2027 $RU000A108NQ6 (А+) Доходность: 13,84% на 2 года 2 месяца

С меньшими рисками есть смысл рассмотреть:

• Новатэк оббП05 $RU000A10C9Y2 (ААА) Доходность: 7,00% на 4 года 4 месяца
• Совкомбанк 2В03 $RU000A0ZYWZ2 (АА-) Доходность: 8,40% на 3 года 6 месяцев
• Газпром Капитал БО-003Р-14 $RU000A10BPP2 (ААА) Доходность: 6,80% на 3 года 8 месяцев
• ГТЛК ЗО28-Д $RU000A107CX7 (АА-) Доходность: 6,80% на 2 года 6 месяцев, выплаты 2 раза в год.
• ТМК ЗО-2027 $RU000A107JN3 (А+) Доходность: 7,80% на 1 год 5 месяцев
• ПИК-Корпорация выпуск 5 $RU000A105146 (А+) Доходность: 7,20% на 1 год 3 месяцев

Что по итогу: Риск в данной истории пропорционален потенциальной доходности. Если верите в лучшее и готовы рискнуть, то при выходе на биржу возможен хороший апсайд, так как предложение выше рыночных цен. Я же предпочту роль наблюдателя.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

#облигации #валюта #доллар #инвестор #инвестиции #трейдинг #обучение #риск #фондовыйрынок #обзор_рынка #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Облигации Атомэнергопром 001Р-06 USD. Купон до 8,00% на 4 года без оферт и амортизации

Атомэнергопром является консолидирующей компанией гражданских активов государственной корпорации по атомной энергии Росатом. Эмитент объединяет предприятия, связанные с обеспечением функционирования ядерного топливного цикла, строительством и эксплуатацией атомных электростанций, включая производство электроэнергии.

Компания играет важную роль в обеспечении энергетической безопасности России и развитии высокотехнологичных отраслей промышленности.

Параметры выпуска Атомэнергопром 001P-06:

• Рейтинг: AAА (RU) от АКРА, ru ААА от Эксперт РА
• Номинал: 100$
• Объем: не более 400 млн USD
• Срок обращения: 4 года
• Купон: не более 8,00%
• Периодичность выплат: 4 раза в год
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Сбор заявок: до 15 июля
• Дата размещения: 18 июля

Финансовые результаты по МСФО за 2024:

• Чистая прибыль — 351,44 млрд рублей, что на 40,7% больше, чем в 2023 году (249,74 млрд рублей).
• Наибольший объём чистой прибыли пришёлся на электроэнергетический сегмент — 161,64 млрд рублей (рост на 26,88% к прошлогоднему показателю).
• Суммарная выручка увеличилась с 2,13 трлн до 2,5 трлн рублей, себестоимость продаж — с 1,48 трлн до 1,77 трлн рублей.
• Валовая прибыль составила 734,39 млрд рублей (в 2023 году — 651,4 млрд рублей).
• Объём денежных средств и их эквивалентов на конец 2024 года достиг 435,25 млрд рублей (на конец 2023 года — 326,34 млрд рублей).

Соотношение чистого долга к EBITDA на уровне 3,9x. При этом такая долговая нагрузка считается приемлемой, так как у компании был доступ к льготному кредитованию. В идеальных условиях компания может погасить долг менее чем за 3,7 года.

В обращении на Московской бирже имеются 5 выпусков от данного эмитента.

• Атомэнергопром $RU000A103AT8 Доходность — 17,57%. Купон: 7,50%. Текущая купонная доходность: 8,12% на 11 месяцев, выплаты 2 раза в год.

• Атомэнергопром 001P-05 $RU000A10BFG2 Доходность — 15,53%. Купон: 17,30%. Текущая купонная доходность: 15,34% на 4 года 9 месяцев, выплаты 4 раза в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Акрон оббП09 $RU000A10BRM5 (7,34%) АА на 4 года 4 месяца, имеется амортизация
• НОВАТЭК 001P-02 $RU000A108G70 (6,3%) ААА на 3 года 10 месяцев
• Газпром Капитал БО-003Р-14 $RU000A10BPP2 (6,9%) ААА на 3 года 10 месяцев
• ГТЛК ЗО29-Д $RU000A107D58 (7,5%) АА- на 3 года 7 месяцев
• Совкомбанк 2В03 $RU000A0ZYWZ2 (8,4%) АА- на 3 года 6 месяцев
• Совкомфлот ЗО-2028 $RU000A105A87 (7,24%) ААА на 2 года 9 месяцев
• Полипласт П02-БО-06 $RU000A10BU07 (13,62%) А- на 2 года 4 месяца
• ТМК ЗО-2027 $RU000A107JN3 (9,14%) А+ на 1 год 7 месяцев

Что по итогу: Атомэнергопром имеет высокую степень поддержки со стороны государства, является монополистом в части строительства и управления АЭС в России и работает на всей территории страны. В таком положении сложно сомневаться в устойчивости бизнеса в отличии от других эмитентов:

• Уральская Сталь БО-001Р-04 $RU000A10BS68 (14,60%) А- на 2 года 4 месяца
• Инвест КЦ 001P-01 $RU000A10BQV8 (12,70%) А на 2 года 9 месяцев

Если нравится доходность и вы готовы принять повышенный риск — можно рассмотреть. Но любителям спокойствия и предсказуемости лучше пройти мимо. Риск в данной истории пропорционален потенциальной доходности.

Итоговое предложение по облигациям Атомэнергопром будет конкурентным с купоном не ниже 7,5%. В противном случае, не поздно рассмотреть: Акрон оббП09 (7,75%) и Совкомбанк 2В03 (8,25%).

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

#облигации #валюта #доллар #доход #пассивныйдоход #фондовыйрынок #аналитика #биржа #рынок #инвестиции #новости #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев