Поиск

Специальный репортаж телеканала Россия 24 – Полный цикл инженерных решений для нефтегазовой отрасли

13 лет роста и надежности: путь от первых международных контрактов до комплексной автоматизации месторождений


13 августа 2026 года компания РНГ-Инжиниринг отмечает 13-летие. За этим совпадением цифр стоит закономерный итог последовательного развития. Компания является частью группы ПАО «Европейская Электротехника», которая входит в инвестиционно-технологическую группу ОМЗ «Перспективные технологии» и объединяет команду из 310 высококвалифицированных специалистов, а география проектов охватывает ключевые месторождения и объекты крупнейших вертикально-интегрированных нефтяных компаний России и стран СНГ.

Специальный репортаж телеканала Россия 24

https://rutube.ru/video/b36bb14598458d3ed403e5670ec79f2c/

Опыт, с которого все началось
Фундамент профессиональной экспертизы закладывался на сложных, высококонкурентных рынках. Одним из первых серьезных вызовов стали проекты по инжинирингу и поставке оборудования на Ближний Восток. Этот опыт сформировал культуру ответственности за результат, которая сегодня транслируется на все направления деятельности.

Полный цикл и импортозамещение: ответ на вызовы отрасли
За годы работы компания прошла путь от узкоспециализированного поставщика до многопрофильной структуры, способной реализовывать проекты в формате полного цикла: от обследования и аудита действующих объектов, проектирования и изготовления до финальной поставки нефтегазового оборудования, шефмонтажа и пусконаладочных работ.
РНГ-Инжиниринг уверенно заняла нишу импортозамещения факельных систем, предложив рынку отечественные решения там, где раньше доминировали зарубежные установки. Сегодня это не просто замещение ушедших технологий, а их переосмысление и модернизация — компания активно развивает направление реконструкции и переоборудования существующих производственных объектов, продлевая их жизненный цикл и повышая эффективность.

Курс на цифровизацию: тысячи точек контроля и минимизация человеческого участия
Одним из ключевых векторов развития в последние годы стала комплексная автоматизация масштабных нефтегазовых установок. РНГ-Инжиниринг реализует проекты по созданию сложных технологических комплексов, включающих тысячи точек контроля и управления.
Подобные системы не просто собирают данные — они формируют единую цифровую среду, позволяющую оперативно принимать решения, минимизировать риски и существенно сокращать необходимость постоянного присутствия человека непосредственно на месторождении. Это пример того, как цифровизация становится не абстрактным трендом, а реальным инструментом повышения безопасности и экономической эффективности.

Интеллектуальный капитал и признание
Устойчивость позиций на рынке подтверждается не только портфелем контрактов, но и интеллектуальными активами. Компания постоянно расширяет линейку производимого оборудования, осваивает новые технологические направления и развивает собственную конструкторскую базу. Итогом этой работы стали несколько полученных патентов. Международное признание также подкреплено сертификацией по стандартам, подтверждающей соответствие продукции и процессов самым строгим требованиям.

Взгляд в будущее
Сегодня РНГ-Инжиниринг продолжает расти, последовательно укрепляя позиции надежного и технологичного партнера для нефтегазовой отрасли. Сочетание накопленного опыта, компетенций полного цикла и курса на цифровую трансформацию позволяет уверенно смотреть в будущее и браться за задачи любой сложности.

⚡ ИнвестВзгляд: Россети Урал, как зарабатывать на лампочке?

✅ Плюсы
Компания — «дочка» ПАО «Россети». Это не какой-то частник-однодневка. За спиной — государство, а значит, банкротство можно исключить.
Первый квартал 2026-го выдался огненным: чистая прибыль взлетела в два раза — до 6,1 млрд рублей, выручка +18,7%. EBITDA — в 1,5 раза. Это очень сильный старт года.
В 2026 году компания планирует вложить в инвестпрограмму 27 млрд рублей — на 23% больше, чем в прошлом году. За пять лет — почти 100 млрд. Это не просто «куда-то потратить», это модернизация сетей, а значит — меньше аварий, больше эффективности.
Чистый долг по итогам первого квартала 2026 года — 13,33 млрд, что на 32,7% меньше, чем год назад. Долгосрочные обязательства тоже упали почти на 25%. Это хороший знак.
Дивиденды стабильны с 2022 года, причём это не формальные 1–2%, а около 10%, к тому же ещё и сами котировки выросли в 3 раза.





⚠️ Минусы
Нетто-финансовые расходы растут. Это значит, что компания платит больше по кредитам, даже несмотря на снижение долга. Инфляция, ключевая ставка — всё это бьёт по карману.
Инвестпрограмма — это хорошо для будущего, но плохо для сегодняшнего дня. Большие капзатраты давят на свободный денежный поток и дивиденды.





🎯 ИнвестВзгляд: Компания — крепкий середняк с государственной спиной. Монополия, стабильный спрос, рост тарифов — всё это даёт предсказуемость. Так как же заработать на лампочке? Купить и забыть про Россети Урал, но крайняя выплата была недавно, и ждать, по всей видимости, придётся почти год. Можно подумать с одной стороны, что сектор защитный для долгосрочного инвестора — это хороший актив, но вспомним последние события, по которым у нас теперь сложности с заправкой по известным причинам, и сектор уже не кажется таким защищённым с другой стороны.





$MRKU

Владислав Бакальчук в интервью РБК обозначил ключевые направления трансформации М.Видео

Генеральный директор Компании Владислав Бакальчук в интервью РБК обозначил ключевые направления трансформации М.Видео в мультикатегорийный маркетплейс с опорой на собственную розницу и сеть партнерских ПВЗ.

Энергоэффективность ММК в 2025 году

Энергоэффективность производственных процессов принесла ММК 845 млн рублей в 2025 году. Снижение стоимости покупной электроэнергии за счёт регулирования генерации на собственных станциях и ремонтов в часы минимальных тарифов дало 302 млн рублей. Энергосервисные контракты (модернизация систем освещения, оснащение ТЭЦ частотными приводами) – ещё 295 млн рублей.

Программа по снижению расходов ресурсов в подразделениях и на предприятиях Группы дополнительно обеспечила еще около 200 млн рублей экономии. Почти 500 энергоэффективных идей, поданных сотрудниками, внедрено на производстве. Чат-бот для регистрации потерь помог сэкономить 18 млн рублей.

«Группа ММК поставила перед собой цели по рациональному использованию энергоресурсов и снижению затрат на них в себестоимости продукции, закрепив их в Энергетической и Экологической политиках компании. Мы используем комплексный подход по управлению энергопотреблением и энергоэффективностью, реализуя мероприятия по ряду направлений. Помимо экономического эффекта, планомерная работа в этой области имеет важное экологическое значение, позволяя уменьшить выбросы загрязняющих веществ и сократить эмиссию парниковых газов», – рассказал генеральный директор ПАО «ММК» Павел Шиляев.

Система энергоменеджмента ММК в 2025-м подтвердила соответствие ГОСТу. Выработка собственной электроэнергии выросла на 6%, потребление покупного природного газа благодаря использованию вторичных газов снизилось на 7%.

$magn #mmk #ммк

​Норникель. Часть 2.

🪙 Цех электролиза никеля.

Медь от никеля отделить относительно легко, для этого порошок смешивают с жидкостью и взбивают, никель оседает как более тяжёлая фракция. Медь легче и она поднимается выше.
Такой процесс называется селективной (избирательная) флотацией.

А вот с кобальтом и другими металлами всё немного сложнее.

Для дальнейшего разделения металлов (в виде анодов или порошка ) нужно это все растворить. После этого методом электролиза никель как бы "нарастает" (осаждается) на электродах. Тем самым он очищается от примесей. Электролиз идёт при низком напряжении - около 2 вольт. Зато токи там приличные, и вся реакция идёт при праышеннной температуре, около 60 градусов.

Цех электролиза никеля был модернизирован и сейчас он работает по современной технологии электроэкстракции никелевого порошка трубчатых печей. Она предусматривает отказ от плавки никелевых анодов. Сырьем для выпуска товарного металла является никелевый порошок, получаемый в трубчатых печах. По новой технологии при получении электролитного никеля используют нерастворимые аноды, срок эксплуатации которых составляет около пяти лет. При этом сами ванны имеют большую вместимость по количеству размещаемых анодов. Кроме того, их не надо чистить, а потери драгоценных и цветных металлов сведены к нулю. В целом применение новейших технологий позволит компании сократить операционные затраты и потери металла в процессе производства, повысить качество продукции. 👍

🪙 Отделение готовой продукции.
Здесь никелевые аноды режут на более мелкие пластины, которые удобнее траспортировать и использовать в дальнейшем.
Сами аноды тяжелые - около 200 кг. Одному такое поднимать очень сомнительное удовольствие, но я попробовал)
Никель плотнее воды в 8,9 раз, а железа на 13%, поэтому даже небольшой объем имеет приличную массу.
Далее готовый никель режется на пластины, которые упаковывают в железные бочки.
Почему бочки? А почему бы и нет. Во первых, это красиво. Во-вторых, надёжно. Ничего не порвётся и не потеряется случайно.
Производство бочек - это отдельный вид искусства. Нам показали это "секретное" производство. На наших глазах стальной лист превращается в готовое изделие. 👍

🪙 КАЦ. Контрольно - аналитический центр.
После того как никель и другие металлы добыли и довели до нужного состояния, нужно понять что мы получили на выходе. Какова чистота металла и стоит ли такое отдавать заказчику? Чаще всего да, но бывают ошибки и исключения, правда очень редко.
Чтобы качество было высоким, нужно все проверить. Для этого и существует КАЦ. Здесь специалисты проводят испытания с помощью современных приборов и определяют количество металлов в металле.

🪙Зарплаты. В Мурманском филиале средняя зарплата сотрудников около 142 тыс рублей. А в Норильске - 206 тыс. Но есть и другие бонусы: больше дней отпуска, санатории, базы, компенсация перелётов во время отпуска и т.д.
В Мурманском филиале работает около 7 тыс сотрудников, а в Норникеле всего - 78 тыс. Это наверное один из крупнейших работодателей в стране, после Газпрома, Роснефти, Сбера и т.д.
$GMKN $GAZP

🪙 Инвест программа. За последние 3 года было потрачено около 85 млрд рублей.
При этом некоторые цеха имеют оборудование 60-80х годов. Но модернизация идёт своим ходом. Есть предположение, что CAPEX на дальнейшую модернизацию может быть высоким.

Но есть и плюсы:
Например при реконструкции экстракционного отделения компания заместила часть оборудования и программного обеспечения, которые ранее поставлялись из недружественных стран. В частности, внедрена отечественная автоматизированная система управления технологическими процессами.

Возможно будет и 3 часть. Пишите ваши предложения и ставьте 👍, если было полезно.

Часть 1. https://t.me/pensioner30/8953

Путь к безлюдным месторождениям

Путь к безлюдным месторождениям: кейс комплексной автоматизации нефтепромысловой установки компанией РНГ-Инжиниринг.

В условиях глобального развития цифровых и автоматизированных решений нефтегазовая отрасль активно движется к сокращению человеческого участия в опасных и рутинных операциях. Концепция безлюдного месторождения подразумевает перевод максимального числа функций на удалённое управление и автоматизированный контроль, снижая вовлечённость персонала непосредственно на площадках добычи и подготовки углеводородов. Сегодня это направление скорее малолюдные технологии, поскольку действующее нормативное регулирование всё ещё требует присутствия оператора на большинстве объектов, но цифровые инструменты внедряются всё активнее.

Компания «РНГ-Инжиниринг» (ПАО «Европейская Электротехника») реализовала проект комплексной автоматизации масштабной нефтепромысловой установки на месторождении Якутии. Оборудование успешно эксплуатируется с 2024 года. Объект представляет собой сложный технологический комплекс с более чем 9 200 точками контроля и управления, включающий системы подготовки нефти, газосепарации, насосного оборудования и вспомогательных систем.

Проект выполнялся поэтапно: первоначальный пуск в 2024 году и модернизация в 2025 году, что демонстрирует способность компании не только создавать системы «с нуля», но и развивать их в соответствии с растущими потребностями производства. ПОДРОБНЕЕ О

ПРОЕКТЕ В СТАТЬЕ: neftegaz.ru/science/booty/913994-put-k-bezlyudnym-mestorozhdeniyam-keys-kompleksnoy-avtomatizatsii-neftepromyslovoy-ustanovki-kompani/?erid=2VfnxyMZPQu

#EELT #Европейская_Электротехника #РНГ_Инжиниринг #оборудование #месторождение

​🪙 Книга «Почему одни страны богатые, а другие бедные: Происхождение власти, процветания и нищеты» Дарона Аджемоглу и Джеймса Робинсона (в оригинале «Why Nations Fail»)

Книга предлагает институциональную теорию, объясняющую глобальное экономическое неравенство. Не как у Паршева (во всём виноваты климатические условия и всё такое) , а совсем другой подход.

Вот основные выводы из книги:

1. Ключевой фактор — политические и экономические институты.

Богатство или бедность стран определяются не географией, культурой, религиией или невежеством их лидеров. Главная причина — качество институтов.

Инклюзивные институты (включенные): создают условия для процветания.
Политические: плюрализм, демократия, верховенство права, защита прав собственности.
Экономические: равные возможности, свободные рынки, конкуренция, поощрение инноваций и инвестиций.

Экстрактивные институты (эксплуататорские): ведут к стагнации и бедности.
Политические: концентрация власти в руках узкой элиты, авторитаризм, отсутствие гражданских свобод.
Экономические: институты, позволяющие элите извлекать ресурсы и богатство из остального общества, подавление конкуренции.
Примеры: колониальные системы (например, Бельгийское Конго), диктаторские режимы (КНДР, Зимбабве при Мугабе).

2. Инклюзивные институты создают «созидательное разрушение»

Процветание возникает там, где есть конкуренция и инновации. Инклюзивные институты позволяют новым идеям и технологиям приходить на смену старым (как паровой двигатель заменил ручной труд). Элиты в экстрактивных системах боятся созидательного разрушения, так как оно угрожает их власти и монополиям, поэтому они блокируют инновации, даже если те сулят экономический рост в долгосрочной перспективе.

3. Развитие зависит от «критических поворотных точек»

Важные исторические события (например, эпидемии, открытие новых торговых путей, промышленная революция) по-разному влияют на страны в зависимости от уже сложившихся институтов.

Позитивный цикл: Если на момент такого поворота в стране существовали относительно плюралистические институты (как в Англии в XVII веке), то событие может укрепить их и запустить путь к развитию.

4. Процветание — это результат долгосрочного политического развития.

Не существует быстрых рецептов. Экономический рост не является устойчивым без развития инклюзивных политических институтов. Попытки реформ «сверху» в условиях экстрактивных институтов часто терпят неудачу, так как элита саботирует изменения, угрожающие её положению (пример — модернизация при Петре I, укрепившая абсолютизм, а не создавшая плюрализм).

5. Важность «плюрализма» и централизованного государства.

Для успеха необходимы два компонента:
Плюрализм — распределение политической власти в обществе широко, а не в руках узкой группы.
Сильное, но подотчётное государство — способное обеспечивать порядок, права собственности и общественные блага, но контролируемое обществом. Слабое государство (как в Сомали) так же губительно, как и деспотичное.

6. Оптимистичный вывод: нет ничего предопределённого.

Судьба наций не предопределена географией, культурой или историческим проклятием. Бедность — результат действий людей и созданных ими институтов. История полна примеров изменений (например, переход Ботсваны от бедности к относительному процветанию или преобразования в Японии после Реставрации Мэйдзи).

Для изменений нужны:
· Осознание институциональных причин неудач.
· Активная гражданская позиция и давление общества на элиты.
· Формирование широких коалиций, заинтересованных в изменениях.

Инклюзивные политические институты → Инклюзивные экономические институты → Инновации, инвестиции, созидательное разрушение → Устойчивый экономический рост и процветание.

Книга утверждает, что путь к богатству лежит через построение общества, в котором власть распределена, права защищены, а каждый имеет стимул и возможность реализовывать свой потенциал.

Что важнее, развитые институты или выгодные климатические условия? Что важнее для развития страны, как вы считаете?

🌱 В чём секрет финансовой гимнастики Акрона ⁉️

💭 Рассмотрим компанию через призму показателей в финансовой и операционной частях...





💰 Финансовая часть (9 мес 2025)

📊 Выручка увеличилась на четверть (24%), достигнув отметки в 177,9 млрд рублей за первые девять месяцев текущего периода, тогда как аналогичный показатель прошлого года составлял 143 млрд рублей.

↗️ Показатель EBITDA также продемонстрировал значительный рост — на 60%. За указанный период значение показателя выросло с 44,9 млрд рублей до 71,8 млрд рублей.

👍 При этом уровень рентабельности по EBITDA улучшился с 31% до 40%.

😎 Что касается чистой прибыли, то её размер увеличилcя на 82%, составив 36,7 млрд рублей.

💳 Однако наряду с положительными изменениями наблюдался небольшой рост чистого долга в рублях: за рассматриваемый период сумма задолженности достигла 119 млрд рублей, тогда как на конец предыдущего года долг составлял 103,3 млрд рублей.

⤵️ Несмотря на рост чистого долга, соотношение чистый долг/LTM EBITDA снизилось с 1,70 до 1,36, что свидетельствует о снижении уровня финансовой нагрузки компании.





✔️ Операционная часть (2025 год)

↗️ За полный 2025 год удалось увеличить выпуск товарной продукции на 7%, доведя общий объем до 9 млн тонн. Среди ключевых показателей выделяется рост производства минеральных удобрений, которое выросло на 5% и составило 7 млн тонн.

🔀 Особое внимание привлекает динамика выпуска азотных удобрений: за прошедший год их было произведено около 4,6 млн тонн, что на 7% больше, чем в 2024 году. Однако объемы производства сложных удобрений остались неизменными, сохранившись на отметке 2,4 млн тонн.

🧐 Основной причиной увеличения объемов стала успешная реконструкция установки аммиака N3 в Великом Новгороде, благодаря чему ежегодная производственная мощность увеличилась на 200 тысяч тонн.





💸 Дивиденды

👌 Советом акционеров компании было принято решение выплатить дивиденды по результатам первых девяти месяцев 2025 года, установив размер выплаты в сумме 189 рублей на каждую акцию.

🧐 До этого, в июне 2025 года, компания осуществляла выплату дивидендов за прошедший 2024 год, направив акционерам сумму в размере 427 рублей на акцию плюс дополнительно 107 рублей из резервов прежних финансовых годов.

🔀 Сам же 2024-й год характеризовался лишь одной дивидендной выплатой: по итогам финансового года, завершившегося в 2023-м, владельцам акций было перечислено по 427 рублей на бумагу. А вот в предшествующем, 2023 году, Акрон от дивидендов отказался.





📌 Итог

💪 Компания успешно справляется с развитием бизнеса даже в условиях сложной экономической обстановки: несмотря ни на что, ей удается увеличивать выпуск сырьевых материалов и модернизировать производственные мощности, сохраняя умеренный уровень задолженности и выплачивая дивиденды своим инвесторам.

🚫 Однако бумаги по всем мультипликаторам чрезвычайно дорогие и к тому же крайне неликвидны.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компания показывает хорошие финансовые и операционные результаты, однако высокая оценка бумаг и низкая ликвидность ограничивают инвестиционную привлекательность.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - сильная позиция компании в условиях непростого времени дает повод для оптимизма, но постепенный рост долга не дает повода поставить более высокую оценку.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Ключевыми факторами являются модернизация мощностей и стабильный спрос на продукцию. Это позволяет стабильно повышать выручку и прибыль, снижая долговую нагрузку. Акрон выкрутился в гимнастическом этюде. Теперь важно удержать планку.





Если нравятся подобные обзоры, то комментарии и реакции приветствуются ❗





$AKRN #AKRN #Акрон #производство #эффективность #бизнес #промышленность #удобрения #дивиденды #инвестиции #анализ

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ АФК Система $AFKS планирует открыть представительство во Вьетнаме в 2026 году.
Решение принято после визита делегации корпорации и встреч с руководством страны.
Компания хочет развивать сотрудничество в цифровых технологиях, кибербезопасности, медицине и фармацевтике.
Представительство поможет портфельным компаниям АФК расширить бизнес во Вьетнаме и в Азии.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ ЦБ РФ подготовил новые правила раскрытия информации для эмитентов ценных бумаг.
Изменения планируют принять в первом квартале 2026 года.
Вступить в силу они могут с 1 октября 2026 года.
Главная цель — сделать проспекты понятными для розничных инвесторов.
Резюме проспекта сократят до 7 страниц и обяжут писать простым языком.
Эмитенты должны будут раскрывать прогнозы ключевых финансовых показателей на один год.
Также вводятся четкие требования к раскрытию lock-up соглашений при IPO.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Президент "Элемента" $ELMT Илья Иванцов заявил, что компания не собирается уходить с биржи.
Для делистинга нужно 95% голосов, а в свободном обращении больше 10% акций.
Сейчас бумаги стоят около 13 коп. против 22,36 коп. на IPO в 2024 году.
За I полугодие 2025 выручка упала на 19% до 16,1 млрд ₽, прибыль — на 47% до 2 млрд ₽. Иванцов напомнил, что цель государства — рост числа публичных компаний. Ранее обсуждалась продажа доли АФК "Системы" $AFKS в "Элементе" Сберу $SBER, тогда и появились слухи о делистинге.

Дивидендная ловушка МТС: как щедрые выплаты загоняют компанию в тупик ⁉️

💭 Разбираем кейс МТС, где стремление к высоким выплатам акционерам создаёт серьёзные финансовые риски...





💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Выручка возросла на 14,4%, составив 195,4 млрд рублей благодаря увеличению доходов от основного телекоммуникационного бизнеса и новых направлений. Показатель OIBDA увеличился на 11,3%, достигнув отметки в 72,7 млрд рублей, что стало возможным благодаря оптимизации затрат и росту выручки от услуг связи, рекламы и медиа. Однако чистая прибыль сократилась на 61,1%, оставшись на уровне 2,8 млрд рублей вследствие увеличения процентных расходов.

⭕ Размер чистого долга составил 430,4 млрд рублей, при этом отношение чистого долга к LTM OIBDA незначительно снизилось до уровня 1,7. Компания также сообщила о росте финансовых результатов экосистемы МТС, включающей бизнес вне сферы телекоммуникаций, где доходы выросли на 26% за счёт успешных показателей Adtech, Fintech и Funtech.

😎 Компания МТС планирует потратить 22 миллиарда рублей на обновление своей телекоммуникационной сети до конца 2028 года. За этот срок планируется замена свыше 12 тысяч компонентов сети в 29 регионах страны. Ожидается, что данная модернизация позволит увеличить скорость передачи данных в десять раз на загруженных участках сети, уменьшить задержку сигнала, снизить риск отказов базового оборудования и повысить среднюю скорость интернета как мобильного, так и стационарного сегмента связи.





💸 Дивиденды

🤷‍♂️ Дивидендная стратегия МТС на период с 2024 по 2026 год предусматривает ежегодные выплаты акционерам в размере минимум 35 рублей на каждую акцию. Средства для выплаты дивидендов заемные, собственных не хватает. Это приводит к дальнейшему росту задолженности и увеличению процентных платежей.





🆕 IPO

👌 Компания намерена вывести на биржу три подразделения: МТС Линк, МТС Exolve и MTS Web Services (MWS). MTS Web Services была создана в конце 2024 года и объединяет все информационные технологические бизнесы группы. МТС Линк занимается предоставлением услуг видеосвязи, а МТС Exolve предлагает облачную платформу для коммуникаций с клиентами.

🧐 Одним из ключевых факторов успешного выхода «дочек» на биржу является снижение ключевой ставки ниже уровня 10%. Ранее в МТС уже заявляли о намерениях провести IPO двух других подразделений — МТС AdTech (реклама) и Юрент (прокат самокатов), но решение отложено в ожидании лучших экономических условий.





📌 Итог

📛 МТС — компания с устойчивым потребительским спросом, высокой доходностью по показателю EBITDA и регулярными дивидендными выплатами. Сохранение текущей дивидендной доходности компании требует значительного увеличения долговой нагрузки. Вместе с тем долг оказывает давление на прибыль. Свободный денежный поток способен стабилизироваться лишь в случае сокращения капитальных затрат. Остается непонятным, сможет ли МТС в этом году целиком переложить повышение расходов на тарифы («антимонопольщики» запрещают устанавливать «желательные» цены).

🎯 ИнвестВзгляд: Дивидендная история закапывает компанию в долги. История роста отсутствует. Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - ситуация характеризуется высокими финансовыми рисками и отсутствием явных драйверов роста. Компания вынуждена поддерживать дивидендные выплаты только за счёт наращивания долга.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - компания испытывает трудности с формированием достаточного свободного денежного потока для покрытия растущих обязательств и инвестирования в будущее. Высокий уровень долговой нагрузки главная проблема.

💯 Ответ на поставленный вопрос: МТС не может финансировать ни выплату дивидендов, ни развитие бизнеса. Это создает замкнутый круг, где для поддержания дивидендов компания вынуждена брать новые кредиты, что только усугубляет проблему.





❗ И важный момент: не забудьте поставить лайк, написать комментарий и подписаться, если вам нравится подобные обзоры❗





$MTSS #MTSS #МТС #MTS #дивиденды #телеком #технологии #экосистема #инвестиции #биржа #акции #финансы #бизнес #экономика #аналитика

Облигации НорНикель БО-001Р-14. Купон USD до 7,00% на 4 года с ежемесячными выплатами

«Норникель» — российская горно-металлургическая компания, которая занимается разведкой полезных ископаемых, добычей, производством и сбытом цветных и драгоценных металлов, а также сопутствующими научно-техническими разработками.

Некоторые виды производимых металлов: никель, медь, палладий, платина, кобальт, родий, серебро и золото.

Параметры выпуска НорНикель БО-001Р-14:

• Рейтинг: ruAAA / Стабильный от Эксперт РА, AAA(RU) / Стабильный от НКР;
• Номинал: 100$
• Минимальный размер участия: 30 000Р
• Объем: Не менее 300 млн USD
• Срок обращения: 4 года
• Купон: не более 7,00% (YTM 7,23%)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Сбор заявок: 11 сентября
• Дата размещения: 16 сентября

Расчёты будут осуществляться в рублях по официальному курсу ЦБ РФ — на дату размещения, купонной выплаты или погашения.

Финансовые результаты за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 6,5 миллиарда долларов, рост на 15% по сравнению с предыдущим годом.
• EBITDA: увеличилась на 12% до 2,633 млрд долл., рентабельность EBITDA — 41% (год назад — 42%).
• Чистая прибыль: составила 842 млн долл. (+2% за год).
• Свободный денежный поток: вырос почти втрое до 1,435 млрд долл. на фоне положительной динамики операционной деятельности и оборотного капитала.
• Капитальные вложения: увеличились на 15% до 1,113 млрд долл.

Причина: укрепление рубля и реализация стратегических проектов, среди которых экологические инициативы и модернизация инфраструктуры.

• Производство металлов: никель: -4% по сравнению с предыдущим годом, медь: -2%, палладий: -5%, платина: -6%.

• Соотношение чистого долга к EBITDA: 1,9x (год назад — 1,7x), что по мировым меркам находится в комфортной зоне и свидетельствует о высокой финансовой устойчивости.

В обращении находится 5 выпусков биржевых облигаций компании номинированных в долларе:

• ГМК Нор.никель БО-001Р-13 #RU000A10C8Q0 Доходность к оферте (29.01.2027) — 5,88%. Купон: 7,75%. Текущая доходность: 7,55% на 4 года 9 месяцев, ежемесячно

• ГМК Норильский никель БО-001P-12-USD #RU000A10BTU4 Доходность к оферте (20.08.2026) — 4,89%. Купон: 8,00%. Текущая доходность: 7,73% на 4 года 8 месяцев, ежемесячно

Что готов нам предложить рынок долга:

• Альфа-Банк ЗО-850 #RU000A108Q29 (ВВВ) Доходность: 8,03% на 4 года 6 месяцев
• Совкомбанк СЗО-04 #RU000A107E99 (АА) Доходность: 8,71% на 4 года 6 месяцев
• РесБел 336 #BYM000001941 Доходность: 7,48% на 4 года 5 месяцев
• Газпром Капитал ЗО30-1-Д #RU000A105SG2 (ААА) Доходность: 6,56% на 4 года 5 месяцев
• Новатэк оббП05 #RU000A10C9Y2 (ААА) Доходность: 6,61% на 4 года 4 месяца
• Атомэнергопром 001P-06 #RU000A10C3M0 (ААА) Доходность: 6,56% на 3 года 9 месяцев
• ГТЛК ЗО29-Д #RU000A107D58 (АА-) Доходность: 6,70% на 3 года 5 месяцев

С большим уровнем риска можно рассмотреть:

• Инвест КЦ 001P-01 #RU000A10BQV8 (А-) Доходность: 10,80% на 2 года 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-09 #RU000A10CH11 (А-) Доходность: 10,41% на 2 года 3 месяца
• Уральская Сталь БО-001Р-04 #RU000A10BS68 (А) Доходность: 11,30% на 2 года 2 месяца

Что по итогу: Новый выпуск облигаций «Норникеля» выглядит привлекательно для консервативных инвесторов, которые в приоритет ставят сохранение капитала, а не высокодоходные/рискованные вложения.

При сравнении с аналогичными инструментами (сопоставимая дюрация и надежность) облигация становится интересной при доходности к погашению (YTM) не намного ниже 7%. Выпуск с купоном 6,8% даст адекватную премию ко вторичному рынку.

Наш телеграм канал

✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#облигации #аналитика #фондовый_рынок #инвестор #инвестиции #новичкам #купоны #доход

'Не является инвестиционной рекомендацией

«Зелёные» инвестиции черной металлургии

В 2025 году Группа ММК планирует вложить более 10 млрд рублей в природоохранные мероприятия, из которых 9,9 млрд рублей — инвестиции материнской компании.

«Зелёные» инвестиции Магнитогорского металлургического комбината в этом году превысят 10 млрд рублей. Из этих средств финансируются 32 экологических проекта в разных переделах ММК и дочерних компаниях Группы.

Крупнейший экологический проект Магнитки в этом году – модернизация и строительство природоохранных объектов на коксохимическом производстве – 2,6 млрд рублей. Около 1,8 млрд рублей будет инвестировано в модернизацию доменного производства.

Выполнение мероприятий экологической программы ММК направлено на достижение ключевой цели – повышения качества атмосферного воздуха в Магнитогорске.

Подробнее:
https://mmk.ru/ru/press-center/news/gruppa-mmk-v-2025-godu-napravit-na-ekologiyu-bolee-10-mlrd-rubley-/

$magn #mmk #ммк

От триумфа к упадку: сможет ли Газпромнефть преодолеть кризис ⁉️

💭 Анализируем ключевые проблемы и оцениваем шансы на восстановление...





💰 Финансовая часть (1 и 2 кв 2025)

📊 В первом квартале выручка снизилась на 14,6%, однако чистая прибыль немного выросла благодаря разовым факторам — положительным курсовым разницам и налоговым корректировкам прошлого периода. Без учета данных факторов рентабельность составила всего 10%, что является крайне низким показателем исторически, причем значительную роль сыграло положительное влияние курсов валюты в размере 27,6 млрд рублей.

↘️ Показатель EBITDA также демонстрирует умеренное снижение на 21,5% относительно предыдущего квартала, хотя ситуация менее критична, чем с чистой прибылью.

↘️ Во втором квартале ситуация ухудшилась. Компания зафиксировала снижение выручки на 22,1% и прибыли до налогообложения (EBITDA) — на 33,6%, год к году. За отчетный период чистый долг организации вырос на 112,5 миллиарда рублей относительно начального показателя текущего года.

💳 Общий долг увеличился ввиду низкого свободного денежного потока (FCF). Основная причина — значительное сокращение поступлений от основной деятельности.

😎 Дальнейшая перспектива выглядит неблагоприятной: операционная маржа достигла исторического минимума, валовая маржа от реализации барреля нефти в иностранной валюте существенно сократилась, став практически непригодной для обоснования текущих оценочных значений на 2025 год.






💸 Дивиденды

🤷‍♂️ Ранее сильной стороной компании можно было считать высокие дивиденды, но сейчас даже оптимистичный вариант развития событий предполагает довольно низкую доходность.





✔️ Развитие

🧊 Газпром нефть успешно завершила масштабное десятилетнее изучение природы российского арктического шельфа, проведя ряд экспедиций для мониторинга окружающей среды и изучения флоры и фауны региона.

🛢️ Завершается модернизация топливо-логистической инфраструктуры компании, в рамках которой откроется новый терминал в Челябинской области, увеличив объем перевалки нефтепродуктов на 30%.

⚡ Планируется увеличение количества электрических зарядных станций до 140 к концу 2025 года, с размещением новых точек в крупных городах и спортивных объектах.

⛽ Компания увеличит количество АЗС до 1650 к 2027 году, развив инфраструктуру вдоль популярных маршрутов автотуристов и внедрив станции формата самообслуживания.

🧪 Газпромнефть планирует запустить добычу лития и йода из попутных вод месторождений Оренбуржья и ХМАО соответственно в 2028 году, одновременно разрабатывая перспективные проекты по добыче других полезных ископаемых.





📌 Итог

🤔 Очень слабые результаты 1 квартала, а 2 квартал вышел еще хуже. Спасти может только резкая девальвация в район 100 за доллар за пару недель, чтобы бизнес смог пожить с хорошим курсом. Но такое нельзя спрогнозировать достоверно. Результаты 2025 года тоже спорные, видим слабое 1 полугодие, чтобы вытянуть год на хороший уровень, 2 полугодие должно быть ударным, чего невозможно без резкой девальвации и роста нефти, а эти процессы предсказать не в силах никто.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - несмотря на амбициозные планы развития и позитивные корпоративные инициативы, финансовые результаты демонстрируют ухудшение ситуации в бизнесе: выручка падает, прибыль сокращается, долг растёт, свободного денежного потока недостаточно для обслуживания обязательств.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - неопределённость внешней экономической обстановки создаёт определённые угрозы, однако у компании амбициозные планы развития плюс поддержка материнской компании никуда не исчезнет. На долгосрочном горизонте риски нивелируются.

💯 Ответ на поставленный вопрос: В долгосрочной перспективе компании ничего не угрожает. Текущее финансовое положение делает преодоление кризиса маловероятным в краткосрочной перспективе без существенного улучшения внешних факторов.





👌 Не игнорируйте возможность поставить лайк!





$SIBN #SIBN #Инвестиции #Нефть #Газпромнефть #Кризис #Анализ #Экономика #Акции #Бизнес #Энергетика