Поиск

Россети Центр — это стабильная дивидендная акция ⁉️

💭 Рассматриваем вопрос стабильности акций компании, оценивая её финансовые показатели, перспективы роста доходов и влияние инвестиционной программы на размер выплачиваемых дивидендов...



💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Рост выручки составил 14.1% год к году. Показатель EBITDA увеличился на 33.3% год к году. Объем чистого долга уменьшился на 1.8 миллиарда рублей с начала текущего года. Капитальные затраты (CAPEX) увеличились, что привело к снижению свободного денежного потока (FCF). Однако на операционном уровне показатели остаются положительными: годовая динамика демонстрирует увеличение маржи. В 2025 году прогнозируется средний уровень индексации тарифов примерно на 12,6%, что позволит сохранить высокую маржинальность бизнеса и высокие темпы прироста выручки, начиная со второй половины года.

⚡ Важно отметить, что системы электроснабжения находятся в хорошем состоянии — аварийных нет. Тем не менее компания уже запланировала статьи расходов на модернизацию сетей.



🫰 Оценка

💪 Значительный прирост тарифов гарантирует положительные финансовые результаты компании в течение ближайших одного-двух лет, при этом ключевые мультипликаторы привлекательны.



💸 Дивиденды

🤓 В феврале 2018 года была принята новая дивидендная политика: "Компания рассматривает выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли, рассчитанной согласно международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), как одну из своих основных целей. Это решение учитывает потребности компании в финансировании инвестиционных проектов и возможные изменения финансовых результатов, связанных с деятельностью по технологическому присоединению."

🧐 Ситуация с дивидендами достаточно сложная, поскольку из расчетной базы дивидендов исключаются фактически произведённые капиталовложения, финансируемые за счёт чистой прибыли, полученной от регулируемых видов деятельности согласно утверждённым Министерством энергетики инвестиционным программам.

🤷‍♂️ Согласно плану на 2025 год предусмотрены инвестиционные расходы в размере 1,89 млрд рублей, а на 2026 год — 1,79 млрд рублей. Причём реальная сумма инвестиций может превысить запланированную, что приведет к уменьшению размера выплачиваемых дивидендов.

🤑 За 2024 год выплачено 0,067638 руб. на одну акцию, что дало доходность 10,51%. По всей видимости, это крайние дивиденды, превышающие 10% на несколько лет вперёд.



📌 Итог

⚡ Эта компания привлекает меньше внимания инвесторов и является менее предсказуемой по сравнению с другими бумагами сектора — например, Ленэнерго. Плюс возможен сюрприз с ростом корректировок дивидендной базы и снижением дивидендов на этом фоне.

👌 Тем не менее, пока ситуация выглядит благоприятно: повышение тарифов способствует поддержанию высокого уровня маржинальности и росту чистой прибыли.

🎯 ИнвестВзгляд: Компания заслуживает внимание, однако она уступает по привлекательности более прозрачной и ясной Ленэнерго.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Ранее можно было смело говорить, что Россети Центр — это стабильная дивидендная акция. Теперь ситуация может измениться. После активной фазы модернизации сетей компания себе этот статус вернёт.



👇 Поделитесь своим мнением в комментариях! Согласны ли вы с выводами?



$MRKC #MRKC #Дивиденды #Инвестиции #Электроэнергетика #Энергетика #Акции

Тайны электроэнергетики: почему Мосэнерго теряет привлекательность ⁉️

💭 Изучаем операционные и финансовые показатели компании, её дивидендную политику и причины снижения инвестиционной привлекательности.



💰 Финансовая часть (за 2024 год)

⚡ Акции потеряли привлекательность из-за прекращения публикации полной финансовой отчетности начиная с конца 2022 года, что делает оценку текущего состояния компании затруднительной.

🧐 Прибыль Мосэнерго сократилась до 10,9 млрд рублей, продемонстрировав падение на 44% относительно показателя 2023 года. Несмотря на увеличение годовой выручки на 6%, показатели прибыли от реализации продукции и итоговая чистая прибыль уменьшились вследствие повышения затрат на производство на 10%. Ключевой фактор снижения чистой прибыли — начисление отложенного налога на прибыль в объеме 6,19 млрд рублей. Если исключить этот элемент, уменьшение доходов выглядело бы менее выраженным. Помимо прочего, вызывает беспокойство рост капитальных расходов до уровня около 30 млрд рублей.

✅ Затраты на приобретение долгосрочных активов в отчетном периоде достигли отметки в 23,8 млрд рублей, что оказалось меньше уровня 2023 года - 25,6 млрд рублей. Таким образом, инвестиции компании в 2024 году оказались ниже, чем годом ранее.



✔️ Операционная часть (2 кв 2025)

🔀 Во втором квартале компания зафиксировала небольшой рост производства электроэнергии (+0,5%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув объема в 14 миллиардов киловатт-часов. Однако за первое полугодие общий объем выработки сократился на 2% относительно предыдущего года, главным образом из-за слабых результатов первого квартала. Оценить этот рост можно как незначительный. Одним из положительных моментов является повышение тарифов на газ с 1 июля, что приведет к росту цен на электроэнергию и положительно скажется на финансовых результатах второго полугодия.



💸 Дивиденды

🤑 Дивидендная политика компании выделяется среди конкурентов, отказавшихся выплачивать дивиденды за предыдущий период. Хотя дивидендная доходность не является выдающейся, сами дивиденды играют важную роль в поддержке привлекательности акций.

🤷‍♂️ Продолжение практики значительных дивидендных выплат способно положительно отразиться на репутации компании. Вместе с тем ограниченная прозрачность корпоративной политики и низкая предсказуемость будущих платежей существенно снижают положительное влияние текущих дивидендов.



📌 Итог

❗ Инвесторы лишены возможности получить объективную картину финансового положения предприятия, вследствие чего возникают серьёзные сомнения относительно реальной деятельности компании.

⚡ Электроэнергетика является важным инфраструктурным сектором экономики, и даже незначительные изменения объемов производства не оказывают значительного влияния на общую ситуацию. Компания представляет собой зрелый бизнес, демонстрирующий высокую стабильность функционирования. Тем не менее, перспективы существенного увеличения прибыли и иных ключевых финансовых показателей являются весьма ограниченными. Рост активов и доходов происходит преимущественно естественным образом, через органическое развитие и поддержание текущей инфраструктуры. Значительных прорывов или масштабных инвестиционных проектов ожидать не приходится.

🎯 ИнвестВзгляд: Инвестирование в компанию, чья финансовая прозрачность оставляет желать лучшего, сопряжено с высокими рисками. Реальные экономические проблемы серьёзно влияют на принятие взвешенных инвестиционных решений — в том числе и предсказуемость дивидендов. Идеи здесь нет.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Несмотря на статус инфраструктурного гиганта и продолжение дивидендных выплат, совокупность негативных факторов перевешивает потенциальные преимущества, что делает акции компании менее привлекательными для инвесторов.



👇 Подпишитесь, чтобы не пропустить обзоры. Если уже подписаны — пожалуйста, дайте оценку. Спасибо!



$MSNG #MSNG #Мосэнерго #электроэнергетика #инвестиции #акции #дивидеды #Бизнес #Аналитика #идея #прогноз #обзор

​​​💡144 неделя проекта Pocket_money.

Портфель продолжает расти.
Октябрь - 73,6
Ноябрь - 75,5
Декабрь- 89,2
Январь - 91,2.
Май - 97,9 к.
Июнь - 102 к.

Первое пополнение было в сентябре 2022 года ( скоро будет 3 года) - 10 тыс рублей, еженедельное пополнение - по 500 рублей. Всего пополнений - 82 к.
Текущая сумма - 102 к.
Счёт вырос на 20 тыс рублей. Доходность за всё время + 24 %.

💡Активы в портфеле.
Около 30 процентов портфеля - облигации, остальное - акции, фонды, золото. Ребалансировку делаю периодически во время новых покупок.

🎄Состав портфеля.
Компании из энергетического сектора в портфеле: Роснефть, Новатэк, Татнефть, Газпром, Лукойл.
Электроэнергетика: РусГидро, Интер РАО, Россети Центр, Россети Московский регион.
Финансовый сектор: Сбербанк, БСП.
Металлургия: Северсталь, ММК, НЛМК.
Здравоохранение: Мать и дитя.
ИТ, Телеком: Ростелеком прив.
Отдаю предпочтение компаниям, которые платят и повышают дивиденды. Самая большая доля - Сбер, Лукойл, Татнефть.

💡Что покупал в последние месяцы?
Акции: Татнефть. Реинвестировал дивиденды. $TATN
Облигации: ВУШ 04.
Получил дивиденды от: Интер РАО, Татнефть, Лукойл, Новатэк, Банк СПБ.
Купоны: Эталон, Ленэнерго, Самолёт, ОФЗ, Интер лизинг, Софтлайн, Делимобиль.

Продолжаем инвестировать.

#pocket_money_30

123 неделя проекта Pocket_money.

​​​💡Последний отчет написал в начале декабря прошлого года. За это время портфель неплохо вырос:
Октябрь - 73,6
Ноябрь - 75,5
Декабрь- 89,2 🔝
Январь - 91,2
За всё время портфель был пополнен на 71,5 тыс рублей. Первое пополнение - 10 тыс рублей, еженедельное - по 500 рублей.
Текущая сумма - 91,2 тыс рублей.
Счёт вырос на 19,7 тыс рублей. Доходность за всё время + 27,5%.

💡Активы в портфеле.
Около 30-35 процентов портфеля - облигации, остальное - акции, фонды, золото. Ребалансировку делаю периодически во время новых покупок. Сейчас доля облигаций - 30 процентов. Можно докупать облигации.

🎄Состав портфеля.
Компании из энергетического сектора: Роснефть, Новатэк, Татнефть, Газпром.
Лукойл.
Электроэнергетика: РусГидро, Интер РАО, Россети Центр, Россети Московский регион.
Финансовый сектор: Сбербанк, БСП.
Металлургия: Северсталь, ММК, НЛМК.
Здравоохранение: Мать и дитя.
ИТ, Телеком: Позитив, Ростелеком прив.
Отдаю предпочтение компаниям, которые платят и повышают дивиденды.

🍎Аутсайдеры портфеля– РусГидро и НЛМК. - 19 и -21 %.
🍏 Самый большой рост показывает БСП ( +126 %), Мать и дитя( +112%) и Россети Центр (+71%).

💡Облигации пока в основном в минусе.
Хуже всего себя чуствуют ОФЗ, демонстрируют падение на 8 - 21 процентов. #офз

💡Что покупал в последние месяцы?
Роснефть ( + получил дивиденды), Татнефть пр, облигации Ленэнерго.
Продолжаем инвестировать.

Спасибо за внимание.
Успешных инвестиций.

#портфель #pocket_money

Инвестиционная стратегия. Альфа. 2025.

​💡Есть у инвест домов, банков, брокеров такая традиция – инвест стратегии на год придумывать. Иногда они вполне себе рабочие, а иногда только на 30-50 процентов. Но это же лучше, чем ничего. Можно почитать проанализировать, иногда это может быть даже полезно.