Поиск

📢ПРОМОМЕД: рост выручки на 82%, темп роста в 5,5 раз выше рынка в 1 полугодии 2025 года!

🚀В первом полугодии 2025 года выручка Компании выросла на 82% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 13,0 млрд руб., рост фармацевтического рынка за тот же период по данным IQVIA составил 14,9%.

💊 Доля выручки от реализации инновационных продуктов выросла до 60%, благодаря запуску новых препаратов, включая:
• Тирзетта® — инновационный препарат для лечения ожирения и сахарного диабета II типа.
• Апалутамид-Промомед — препарат для лечения двух видов рака предстательной железы. Стоимость на 40% ниже по сравнению с зарубежными аналогами.
• Велгия® Эко — препарат для лечения избыточной массы тела и ожирения, в котором отсутствуют фенол, бензиловый спирт и другие консерванты, что делает его доступным для пациентов с гиперчувствительностью или различными заболеваниями печени и почек.

💼Темпы роста портфелей:

• Эндокринология: рост на 118% (4,8 млрд руб.)
• Онкология: рост на 188% (4,7 млрд руб.)

🔬 Отдельные операционные показатели:
• Проведено 56 медицинских исследований
• Получено 15 регистрационных удостоверений
• Зарегистрировано 12 новых патентов

📊ПРОМОМЕД подтверждает прогноз на 2025 год: рост выручки на 75% при рентабельности EBITDA 40%

🔗 Полный отчет – в разделе для инвесторов: https://promomed.ru/news/rost-vyruchki-na-82-v-5-5-raz-vyshe-tempa-rosta-rynka-promomed-obyavlyaet-operatsionnye-rezultaty-za-1-polugodie-2025

#Promomed #операционныерезультаты #Фармацевтика #Инновации #отчетность #Тирзетта #ПРОМОМЕД #PRMD

$PRMD

комментариев

Клиенты в восторге, а инвесторы нервничают: Что не так с Softline после IPO? (MOEX:SOFL)

Компания Softline на российском фондовом рынке: анализ IPO, деятельности и финансового состояния

1. Предпосылки IPO
- Реорганизация бизнеса: В 2022 году Softline разделилась на международную (Noventiq) и российскую части. IPO на Московской бирже (26 сентября 2023 г.) завершило этот процесс, позволив инвесторам обменять глобальные депозитарные расписки (ГДР) Noventiq на акции российской компании ПАО «Софтлайн».
- Доступ к капиталу: Размещение акций (тикер SOFL) привлекло ₽41 млрд рыночной капитализации, увеличив free-float с 15.7% до 20%+ и включив бумаги в ключевые индексы МосБиржи (например, Индекс инноваций).
- Стратегия роста: Компания планировала финансировать M&A-сделки и программы мотивации сотрудников через IPO, укрепив позиции на консолидирующемся ИТ-рынке.

2. Деятельность компании
Softline — лидер в сфере ИТ-услуг с 30-летним опытом. Основные направления:
- Цифровая трансформация: Внедрение облачных решений, ITSM-систем (например, SimpleOne для «Балтики»), платформ для резервного копирования.
- Кибербезопасность: Партнерство с VK Tech и «Лабораторией Касперского», проведение Security Summit 2025.
- Собственные продукты: Доля выручки от собственных решений выросла с 19.3% (2023) до 29.2% (2024), включая BI-платформу Polymatica и ОС «МСВСфера».
- География: 25+ офисов в России, хабы в Казахстане, ОАЭ, Вьетнаме; 8,400+ сотрудников.

3. Успешность IPO
- Рыночное признание:
- Акции вошли в топ-10 эмитентов по работе с инвесторами (7-е место из 220 в рейтинге Smart-lab).
- Число частных инвесторов достигло 100,000+ человек.
- Проблемные аспекты:
- В 2021 году размещение GDR на Лондонской бирже оценило компанию в $1.5 млрд, но цена оказалась в нижнем диапазоне ($7.50 за GDR).
- В 2024–2025 гг. курс акций снизился на 12.57% (YTD), что отражает опасения инвесторов из-за отрицательного свободного денежного потока (FCF).

4. Финансовое состояние
Анализ консолидированной финансовой отчётности ПАО «Софтлайн» за 2024 год
Источники выручки
Выручка формируется за счёт трёх ключевых направлений:
1. Продажа решений:
- Лицензии на стороннее и собственное ПО (бессрочные и срочные подписки).
- Оборудование (сторонних производителей и собственного производства, включая высокотехнологичное).
- Выручка признаётся на валовой основе (Группа выступает как принципал), за исключением косвенных контрактов (агентская модель, нетто-выручка).
2. Облачные и подписные сервисы:
- Подписки на облачные продукты, обновления ПО, техническую поддержку.
- Собственные облачные услуги (выручка признаётся линейно в течение срока договора).
3. Услуги:
- Кибербезопасность, интеграция, кастомизированная разработка, управление ПО.
- Образовательные услуги (через дочерние структуры, например, АНО ДПО «СофтЛайн Эдьюкейшн»).

Динамика:
- Выручка за 2024 год — 81,1 млрд руб. (рост на 11% с 73,2 млрд руб. в 2023 г.).
- Основной драйвер роста — продажа собственных решений и подписных сервисов.

Структура расходов
1. Себестоимость продаж (44,2 млрд руб.):
- Затраты на закупку ПО/оборудования у сторонних производителей.
- Прямые расходы на доставку, логистику, внедрение.
2. Коммерческие, общие и административные расходы (34,6 млрд руб.):
- Заработная плата (11 263 сотрудника на конец 2024 г. против 8 475 в 2023 г.).
- Налоги на зарплату, затраты на расширение (25 региональных представительств).
- Маркетинг и продвижение продуктов.
3. Инвестиции в разработку:
- Капитализация затрат на НИОКР — 3,3 млрд руб. (создание собственного ПО).
- Амортизация НМА и основных средств — 2,9 млрд руб.

Формирование прибыли
- Валовая прибыль: 36,9 млрд руб. (маржа 45,5%, рост на 57% г/г).
- Операционная прибыль: 2,4 млрд руб. (снижение из-за роста коммерческих расходов).
- Чистая прибыль: 2,6 млрд руб. (снижение на 15% из-за роста финансовых расходов).
Ключевые факторы прибыльности:
- Рост высокомаржинальных направлений (собственные облачные услуги, подписки).
- Доход от M&A («выгодная покупка» — 2,2 млрд руб. от продажи акций дочерних компаний).
- Финансовые расходы (5,1 млрд руб.) из-за увеличения кредитов.

Долговая нагрузка
- Кредиты и займы:
- Краткосрочные: 14,1 млрд руб.
- Долгосрочные: 7,3 млрд руб.
- Финансовые расходы: 5,1 млрд руб. (рост на 109% г/г из-за повышения ключевой ставки ЦБ РФ до 21%).
- Коэффициент долговой нагрузки:
- Обязательства/Капитал = 56,4 / 22,3 ≈ 2,5.
- Покрытие процентов: Операционная прибыль / Финансовые расходы = 2,4 / 5,1 ≈ 0,47 (низкий уровень).
- Рост выручки: В 1 кв. 2025 г. оборот вырос на 12% г/г (до ₽24 млрд), но органический рост замедлился до 6% из-за сокращения ИТ-бюджетов клиентов.
- Рентабельность: EBITDA-маржа улучшилась с 3.6% (2021) до 8.8% (2024), однако в 2025 г. рентабельность снизилась до 7.6% из-за инвестиций в зарплаты разработчиков и M&A.

5. Стратегия и планы
1. Экспансия через M&A:
- В 2024 г. приобретено 7 компаний (включая «Р.Партнер», «Робовойс», «Визитек»).
- Цель: усиление экспертизы в нишевых сегментах (роботизация, промышленное ПО, ИТ-инфраструктура).
2. Импортозамещение:
- Активный переход на российское ПО и оборудование.
- Развитие собственных решений (например, платформа «Робовойс» для голосовых ботов).
3. Развитие образовательного сегмента:
- Расширение деятельности дочерних структур (АНО ДПО «СофтЛайн Эдьюкейшн», «Академия АйТи»).
4. Оптимизация портфеля:
- Фокус на высокомаржинальных продуктах (подписки, облака, кибербезопасность).
- Синергия между дочерними компаниями (например, интеграция решений «Визитек» для цифровизации промышленности).

Планы на 2025 г.:
- Интеграция приобретённых активов и монетизация синергии.
- Снижение зависимости от валютных рисков (все контракты в рублях).
- Рост доли собственных продуктов в выручке до 40% (с текущих ~30%).

6. Отзывы клиентов
Пользователи высоко оценивают продукты и сервисы Softline:
- Надежность: Внедрение облачных решений для ADG group и «Балтики» обеспечило бесперебойную работу ИТ-систем.
- Профессионализм: Клиенты (например, «Банк Москвы», «Московский метрополитен») отмечают компетентность поддержки и индивидуальный подход.
- Инновации: Внедрение ИИ-решений (лазерная сварка, BI-аналитика) получило положительные отклики на отраслевых выставках.

Заключение
IPO Softline стало логичным итогом реорганизации и позволило привлечь инвестиции для развития. Несмотря на риски (отрицательный FCF, долг ₽21.4 млрд), компания демонстрирует рост выручки, улучшение маржинальности и сильные позиции в ИТ-секторе.
Софтлайн демонстрирует агрессивную стратегию роста через M&A и импортозамещение, но сталкивается с ростом долговой нагрузки и процентных расходов. Ключевые риски — геополитическая напряжённость и высокая ключевая ставка. Успех стратегии зависит от эффективной интеграции приобретений и увеличения доли высокомаржинальных продуктов.

Больше аналитики и новостей в нашем ТГ канале
https://t.me/xyzcapitalru

>Не является инвестиционной рекомендацией<

комментариев

🚀 Усиливаем кластерную структуру: SOFL формирует еще один технологический кластер «СФ ТЕХ»

Друзья, как и планировали, мы продолжаем развитие нашей кластерной структуры, о формировании которой объявляли ранее: https://softlinegroup.com/news/gk-softline-obyavlyaet-o-smene-pozitsionirovaniya-i-formirovanii-tekhnologicheskikh-klasterov/

комментариев

Социальная сеть или технологический конгломерат: куда ведёт VK её новая стратегия ⁉️

💭 Сегодня компания стремится трансформироваться в крупный технологический холдинг, охватывающий широкий спектр направлений: социальные сети, цифровую инфраструктуру, бизнес-решения и образовательные сервисы. Разбираемся подробнее...

💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

🧿 В первом квартале 2025 года компания VK значительно улучшила свою финансовую эффективность, увеличив показатель EBITDA примерно в пять раз — до 5 миллиардов рублей благодаря снижению операционных расходов и сохранению темпов роста доходов. Это улучшение наблюдалось во всех ключевых направлениях деятельности: социальных сетях, сервисах экосистемы, технологическом бизнесе VK Tech и образовательном секторе.

👨‍💼 По мнению руководства, достигнутые показатели свидетельствуют о завершении активной фазы инвестиций и перехода к оптимизации существующих продуктов, что позволит сократить затраты и повысить прибыльность.

💪 VK подтверждает ожидания по достижению скорректированной EBITDA свыше 10 миллиардов рублей по итогам 2025 года. Основные драйверы роста включают следующие направления:
- Реклама: VK сосредоточится на развитии новых форматов рекламы, включая социальную коммерцию и работу с влиятельными лицами (инфлюенсерами). Особенно акцентируется внимание на платформе VK Видео, где планируется развивать различные рекламные инструменты, такие как нативная интеграция, подписки и лицензионная деятельность.
- VK Tech: Бизнес-подразделение VK Tech продолжает демонстрировать высокие темпы роста, превышающие средние показатели рынка корпоративных решений (рост ожидается на уровне 24%). Уже в первом квартале была зафиксирована существенная динамика роста выручки подразделения (+64%), несмотря на ярко выраженную сезонность отрасли.

😎 Кроме того, VK намерена продолжить оптимизацию структуры расходов, сократив издержки на оплату труда сотрудников, создание медиа-контента и продвижение продукции. По предварительным оценкам, уже в текущем году компания сможет достичь запланированного уровня прибыли.

🧐 Помимо увеличения операционной эффективности, руководство также намерено снизить долговую нагрузку, одновременно повышая уровень отдачи от вложений. Ключевыми инвестициями последних лет были новые технологии, инфраструктуры и платформы, обеспечившие компании надежную основу для дальнейшего развития и расширения доли рынка.

📊 Таким образом, итоги первого квартала позволяют сделать вывод, что компания уверенно движется к выполнению поставленных целей, укрепляя позиции как в российском сегменте онлайн-сервисов, так и в смежных отраслях.

🫰 Допэмиссия

🤷‍♂️ Это один из способов улучшения финансовой ситуации компании VK. Взятие кредитов под текущие процентные ставки становится невыгодным, поэтому компания предпочла временно уменьшить долю капитала каждого акционера, сохранив при этом контроль над бизнесом.

❗ Компания выпустила 345,03 млн обыкновенных акций по цене 324,9 рубля каждая, что позволило привлечь около 112 миллиардов рублей. Средства запланировано направить на уменьшение долгового бремени. Участниками закрытого размещения стали закрытые паевые инвестиционные фонды, основными инвесторами которых выступают крупные российские акционеры.

✔️ Развитие

💪 Создается многофункциональный сервис обмена информацией на платформе Max, обеспечивающий защищенное общение и доступ к государственным и коммерческим цифровым услугам. Этот проект объединяет возможности различных российских онлайн-сервисов. Ранее о том, что национальный мессенджер планируется развивать на базе сервиса ВК, сообщал глава Минцифры Максут Шадаев.

🎦 Платформа VK Видео нацелена на дальнейшее увеличение рекламной выручки, удерживая лидирующие позиции среди российских видеостриминговых сервисов. Основная задача состоит в предоставлении авторам возможностей для заработка через рекламу и партнёрские программы. Хотя воспроизвести алгоритмы YouTube технически возможно, достижение аналогичных результатов потребует значительных усилий.

🧐 Бизнес-направление VK Tech демонстрирует уверенный рост, превосходящий рыночные тенденции в области программного обеспечения для предприятий. Ожидается, что среднегодовой прирост VK Tech превысит общий рынок корпоративного ПО, достигающего 24% ежегодно. VK рассматривает возможность выхода VK Tech на публичное размещение акций (IPO), однако точные сроки пока неизвестны.

📌 Итог

🥸 Компании провела дополнительную эмиссию акций, что стало необходимым решением для укрепления финансового положения. Параллельно с этим VK внедряет новые подходы к развитию рекламных инструментов, особое внимание уделяя влиянию лидеров мнений (инфлюенсеров) и социальным сетям электронной торговли.

😎 Важно подчеркнуть необходимость повышения общей эффективности, поскольку простой количественный рост без соответствующей прибыльности вряд ли удовлетворяет ожидания инвесторов.

🎯 ИнвесВзгляд: Государственное участие в структуре компании не позволяет ей раскрыть свой потенциал, а дополнительная эмиссия акций и долговая нагрузка оптимизма не прибавляют. При иных обстоятельствах — это был бы крайне привлекательный актив. Но сейчас идеи нет.

💯 Ответ на поставленный вопрос: VK переходит от статуса социальной сети к роли технологического конгломерата, стремясь расширить своё влияние далеко за пределы традиционного сегмента соцсетей. Стратегия компании направлена на интеграцию цифровых услуг различного характера — от образовательных платформ и видеохостинга до разработки инновационных технологических решений для бизнеса. Новые проекты, такие как платформа Max и развитие VK Tech, демонстрируют стремление VK занять ключевое положение в цифровой экономике страны. Однако успех зависит от способности эффективно управлять финансовыми ресурсами, снижать долги и повышать общую рентабельность. Решение провести дополнительную эмиссию акций свидетельствует о желании укрепить финансовое положение, но вызывает опасения относительно распределения рисков и контроля. Если VK удастся сбалансированно развиваться и сохранять высокую доходность, компания действительно станет крупным игроком на технологической арене.

👇 Какие перспективы видите у компании? Держите в своем портфеле?

$VKCO #VKCO #технологии #инвестиции #бизнес #VKTech #Max #Стратегия #Инновации #Экосистема #допэмиссия #IPO

комментариев

Инновации должны рождаться

ММК освоил выпуск металлопроката с инновационным коррозионностойким покрытием на основе сплава цинка, алюминия и магния (Zn-Al-Mg). Технология производства разработана нашим Научно-техническим центром совместно со специалистами группы Главного прокатчика.

Вкратце: металлопрокат с новым легированным покрытием обеспечивает большую долговечность, надёжность и экономическую эффективность стальных конструкций и изделий.

К сведению: прокат может эффективно применяться в строительной индустрии, автомобилестроении и сельском хозяйстве.

$magn #mmk #ммк

комментариев

Крепкие продажи, слабая маржа. Рецепт алкогольного коктейля от НоваБев (MOEX: BELU)

На основе анализа годового отчета Novabev Group за 2024 год можно сделать следующие выводы о компании:

1. Стратегическое направление и динамика
- Лидерство на рынке: Компания сохраняет позиции №1 в России по производству крепкого алкоголя, импорту Wine & Spirits и товарообороту в алкогольном сегменте.
- Диверсификация бизнеса:
- Вертикальная интеграция: собственное производство (5 ликеро-водочных заводов, винодельня), дистрибуция (700 профессионалов), розница (сеть «ВинЛаб» — 2000 магазинов, топ-3 в РФ).
- Расширение портфеля: >40 собственных и >100 партнерских брендов, включая премиальные сегменты (Beluga, Tête de Cheval, армянский коньяк «Ной»).
- Рост показателей:
- Выручка: +16% (135.5 млрд руб. в 2024 г.).
- Свободный денежный поток: +141%.
- Розничная сеть: увеличение до 2000 точек (+35% за год).
- География: присутствие в 188 тыс. торговых точек по РФ.

2. Финансовое состояние компании
- Активы:
- Общий рост на 27.7% (с 96 244 млн руб. в 2023 г. до 122 861 млн руб. в 2024 г.).
- Денежные средства выросли в 6.6 раз (с 3 423 млн руб. до 22 521 млн руб.) за счет привлечения кредитов и облигаций.
- Основные средства увеличились на 18.6% (с 29 662 млн руб. до 35 195 млн руб.) из-за инвестиций в производство.
- Обязательства:
- Рост долга на 38% (с 69 647 млн руб. до 96 179 млн руб.).
- Долгосрочные обязательства выросли на 84.3% (с 29 233 млн руб. до 53 851 млн руб.) из-за новых кредитов.
- Капитал:
- Стабилен (26 597 млн руб. в 2023 г. против 26 682 млн руб. в 2024 г.), несмотря на выплату дивидендов (4 076 млн руб.).
- Коэффициенты:
- Соотношение долга к капиталу: снизилось с 0.532 до 0.446.
- Ликвидность: коэффициент текущей ликвидности улучшился (1.76 против 1.33 в 2023 г.) благодаря росту денежных средств.

Мы видим, что компания активно инвестирует в развитие, но увеличивает долговую нагрузку. Финансовая устойчивость требует контроля за долгом.

Динамика выручки
- Выручка выросла на 15.9% (со 116 888 млн руб. в 2023 г. до 135 464 млн руб. в 2024 г.).
- Основные драйверы роста:
- Алкогольный сегмент: +16.6% (с 74 310 млн руб. до 86 642 млн руб.).
- Розничный сегмент: +27.1% (с 67 918 млн руб. до 86 295 млн руб.).
- Продажи с НДС и акцизами: +12.3% (до 200 337 млн руб.).

Рост выручки обеспечен расширением розничных продаж и устойчивым спросом на алкогольную продукцию.

Динамика расходов
- Себестоимость:
- Рост на 18.3% (с 73 618 млн руб. до 87 112 млн руб.) из-за инфляции и увеличения объемов.
- Операционные расходы:
- Коммерческие расходы: +25.3% (с 23 961 млн руб. до 30 030 млн руб.) из-за затрат на рекламу и логистику.
- Административные расходы: +17.2% (с 5 224 млн руб. до 6 124 млн руб.) в связи с ростом зарплат.
- Финансовые расходы:
- Удвоились (с 3 528 млн руб. до 6 237 млн руб.) из-за роста долга и процентных ставок.

Исходя из анализа динамики расходов, делаем вывод, что расходы растут быстрее выручки, что сжимает маржинальность.

Динамика прибыли
- Операционная прибыль:
- Снизилась на 11.4% (с 13 934 млн руб. до 12 345 млн руб.).
- Чистая прибыль:
- Упала на 43.1% (с 8 064 млн руб. до 4 588 млн руб.).
- Прибыль на акцию:
- Сократилась в 2.1 раза (с 85.91 руб. до 40.27 руб.).

Падение прибыли вызвано ростом финансовых расходов и налогов.

- Чистый долг/EBITDA: 0.88x (низкий уровень долговой нагрузки).
- Рейтинг кредитоспособности: повышен до ruАА (прогноз «стабильный» от «Эксперт РА»).
- Денежные потоки:
- Операционный денежный поток: 15.3 млрд руб.
- Инвестиции: 3.2 млрд руб. направлены на модернизацию производств и логистики.

3. Ключевые драйверы роста
- Собственная розница («ВинЛаб»):
- Рост лояльности: программа WINCLUB (>8.5 млн участников).
- Экспансия: планы масштабирования в регионах и развитие e-commerce.
- Импортное направление:
- Эксклюзивные контракты (Concha y Toro, Torres, RIEDEL).
- Увеличение портфеля на 30+ брендов (виски Liathmor, вина San Valentin Chile).
- Инновации:
- Запуск новинок: джин-тоник Green Baboon, игристые вина Winery Series, обновление водок «Беленькая» и «Царь».
- Устойчивое развитие: внедрение ESG-принципов, снижение экологического следа.

Факторы, влияющие на прибыль
Негативные факторы:
- Рост финансовых расходов:
- Увеличение долга (кредиты +96%, облигации +30%) и ставок (средняя ставка по долгам: с 9.57% до 17.88%).
- Налоговые изменения:
- Повышение ставки налога на прибыль в РФ с 20% до 25% с 2025 г. привело к начислению дополнительных отложенных обязательств (385 млн руб.).
- Инфляционное давление:
- Рост себестоимости сырья (+18.3%) и зарплат (+20% в коммерческих расходах).

Позитивные факторы:
- Рост выручки:
- Увеличение продаж в рознице (+27.1%) и алкогольном сегменте (+16.6%).
- Отсутствие обесценения активов:
- В 2024 г. не было убытков от обесценения брендов (в 2023 г. — 286 млн руб.).

4. Риски
- Регуляторные: Жесткий контроль алкогольного рынка в РФ, риски отзыва лицензий.
- Санкционное давление: Потенциальные сложности с импортом сырья и оборудования.
- Конкуренция: Активное развитие других игроков (Roust, Global Spirits).
- Валютные и процентные риски:
- Усиление доллара/евро на 20% снизит прибыль на 731 млн руб.
- Рост ключевой ставки ЦБ на 2% увеличит процентные расходы на 175 млн руб.

5. Прогноз и инвестиционная привлекательность
- Планы на 2025:
- Удержание лидерства за счет уникальной бизнес-модели.
- Расширение дистрибуции и розницы.
- Повышение производительности труда.
- Дивиденды:
- В 2024 г. выплачено 28.15 руб./акцию (суммарно ~5.14 млрд руб.).
- Дивидендная доходность: ~5.6% (при цене акции ~500 руб.).
- Оценка акций:
- Плюсы: Стабильный денежный поток, низкий долг, диверсификация, рост розницы.
- Минусы: Снижение чистой прибыли, зависимость от регуляторной среды.

Основные выводы
- Стоит рассматривать акции: Компания демонстрирует устойчивый рост в ключевых сегментах, обладает сильной рыночной позицией и платит дивиденды.
- Для инвесторов с среднесрочным горизонтом акции остаются привлекательными. Риски компенсируются диверсификацией бизнеса и планами экспансии. Для консервативных инвесторов важно отслеживать динамику чистой прибыли и регуляторные изменения.

Кратко:
Сильные стороны: Лидер рынка, интеграция (производство→дистрибуция→розница), рост выручки +16%.
Слабые стороны: Падение чистой прибыли (-43%), зависимость от импорта.
Прогноз: Стабильный рост за счет экспансии «ВинЛаб» и новых брендов.
Для инвесторов: Дивидендная доходность 5.6% привлекательна, но риски регуляторного давления требуют мониторинга.

Больше аналитики и новостей в нашем ТГ канале
https://t.me/xyzcapitalru
>Не является инвестиционной рекомендацией<

комментариев

КарМани на распутье: Сможет ли бизнес преодолеть замедление роста и оправдать амбициозные планы ⁉️

💭 КарМани представляет собой яркий пример компании, столкнувшейся с трудностями на пути реализации своих амбиций. Но это актуальная проблема современного российского бизнеса...

💰 Финансовая часть (2024 год)

📊 По итогам четвертого квартала выручка увеличилась на 1% относительно предыдущего года, общий годовой показатель вырос на 5%. Однако чистая прибыль сократилась на 80%, если учитывать влияние изменения отложенных налоговых обязательств. Процентная маржа продолжает испытывать давление. Одновременно с незначительным ростом активов наблюдался резкий скачок уровня заемных средств.

😎 Согласно официальным данным, совокупные активы группы увеличились до 8,3 миллиарда рублей (+29% за год). Основной причиной стали инвестиции в расширение IT-инфраструктуры и интеграцию решений с партнерами.

💼 Несмотря на увеличение общего объема активов на 1850 миллионов рублей, кредитный портфель увеличился лишь на 585 миллионов рублей. Значительная сумма была направлена на разработку информационных технологий, ожидаемый эффект от которой пока неясен. Компания планирует коммерциализацию своей платформы автокредитования и запуск новых финансовых продуктов.

💸 Дивиденды

🤑 Если предположить выплату половины чистой прибыли в виде дивидендов, то по прогнозам их можно ожидать с 2025 года с кратным увеличением в будущем.

✔️ Планы / Развитие

💭 К 2028 году компания ставит цель увеличить число активных клиентов на 10 тысяч человек. Точный временной интервал (когда именно будет достигнут этот показатель) не раскрыт. На сегодняшний день у компании насчитывается 113 тысяч уникальных клиентов.

🥸 Прогнозируя будущее состояние компании, заметно замедление темпов роста прибыли в 2025 и 2026 годах с последующим значительным ускорением в 2027-м.

🧐 Предположительно, исходя из планов компании, суммарная прибыль за период 2025–2028 годов составит около 5,3 миллиарда рублей. Добавляя сюда средства от дополнительной эмиссии акций, получаем собственный капитал примерно в размере 10,7 миллиарда рублей к концу 2028 года. Из этого следует, что 1,5 миллиарда рублей компания предполагает направить на выплату дивидендов.

🤔 Прогнозируя будущее состояние компании, заметно замедление темпов роста прибыли в 2025 и 2026 годах с последующим значительным ускорением в 2027-м. При этом остается непонятным, почему ROE в указанные годы будет оставаться таким низким, несмотря на традиционно высокую эффективность основного направления бизнеса, способного обеспечивать возврат капитала на уровне 15–20%.

🤷‍♂️ Непонятно, каким образом удается достичь показателя возврата на собственный капитал (ROE) свыше 30%, ведь ранее предприятие демонстрировало существенно меньшие значения. Следовательно, перспективы исполнения обозначенной стратегии остаются туманными.

📌 Итог

📛 Четвертый квартал показал низкие результаты, причем аналогичные негативные тенденции сохраняются и в ожиданиях компании на 2025 и 2026 годы. Однако, неожиданно звучит заявление о предстоящем многократном увеличении масштабов бизнеса и прибыли, начиная с 2027 года. Возникает закономерный вопрос: кому адресованы подобные заявления, ведь объективно такой взрывной рост маловероятен.

🎯 Инвестиционный взгляд: Долгосрочно актив имеет сильный потенциал, особенно в моменте рост котировок может быть взрывным. Добавляем в портфель.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Компании предстоит сложная задача, связанная с необходимостью эффективного управления ресурсами и успешным внедрением инноваций. Реализация заявленных планов потребует серьезных усилий и благоприятных внешних условий, без которых достижение целевых показателей представляется крайне затруднительным.

👇 А как вы оцениваете перспективы компании? Поделитесь своим мнением в комментариях!

$CARM #CARM #Инвестиции #Анализ #Бизнес #Стратегия #КарМани #Финансы #Инновации #ФинТех

комментариев

Альфа-Банк начал аналитическое покрытие акций ПРОМОМЕД с целевой ценой 440 руб.

📌 Аналитики отметили следующие драйверы роста:

🔹 Производство полного цикла с собственным синтезом фармсубстанций;
🔹 Фокус на растущие направления — в 2024 году 63% выручки обеспечили препараты для лечения ожирения, диабета и онкологических заболеваний;
🔹 Системные инвестиции в развитие — более 12,5 млрд руб. вложено в расширение производственной базы за 2020–2024 годы;
🔹 Сильная научная база — R&D-центр составляет более 20% от штата сотрудников;
🔹 Высокие темпы роста — среднегодовой темп выручки за 5 лет составил 33%.
📈 Независимый взгляд аналитиков совпадает с мнением Компании: опережающий рост возможен только на основе научной и технологической зрелости, заблаговременных инвестиций в R&D и основные фонды, а также хорошо выстроенной операционной модели.

$PRMD

#ПРОМОМЕД #Инновации #ФармаБудущего #МедицинаБудущего#АльфаБанк #Покрытие

комментариев

Российский рынок фанеры восстанавливается и меняет курс - исследование

Консалтинговая компания Neo выпустила исследование рынка фанеры. По их прогнозу, отрасль постепенно восстанавливается и вернется к докризисным уровням к 2033 году – несмотря на резкий спад производства на 28% в 2022 году из-за санкций и закрытия европейских рынков

Ключевые выводы исследования:

комментариев

🚀 Главное с Investfunds Forum: прорыв российской фармацевтики

⚡ 22 мая на конференции Investfunds Forum XVI (CBonds) в Санкт-Петербурге Кира Заславская, Директор по новым продуктам ПРОМОМЕД представила стратегический взгляд Компании на развитие фармацевтической отрасли.

📌 «Золотое время» для российской фармы
→ Сейчас в российской фарме — золотое время роста. Отрасль получает выраженную государственную поддержку: запускаются национальные проекты и формируются преференции для отечественных производителей полного цикла, которые создают устойчивые предпосылки для опережающего роста. Например, нацпроект по лечению онкологических заболеваний позволил за 4 года увеличить рынок онкологических препаратов более, чем в три раза!
→ ПРОМОМЕД обладает всеми активами для максимального использования инструментов гос. поддержки: собственное масштабное производство полного цикла — от синтеза фармацевтических субстанций до выпуска готовых лекарственных форм, собственный R&D-центр, в котором создаются препараты последних поколений, многолетнее сотрудничество с ведущими научно-исследовательскими институтами и, конечно, профессиональная команда.
→ Снижение числа клинических исследований западными компаниями открыли российским производителям уникальное «окно возможностей» для стремительного масштабирования бизнеса и закрепления технологической независимости.

📌 Инновации как драйвер роста
Ключевой драйвер роста ПРОМОМЕД — стратегия с фокусом на разработке, производстве и коммерциализации инновационных препаратов в наиболее перспективных и быстрорастущих сегментах: ожирение, диабет и онкология.
→ В числе прорывных разработок ПРОМОМЕД – Тирзетта (тирзепатид) — революционный препарат для лечения ожирения и диабета, который выведен с опережением графика и продажи только за 1 кв. 2025 года превысили 1 млрд руб.!
→ Тирзетта, в том числе, доступна в рамках первой в России подписной программы на препараты курсового приема (экономия для пациентов до 40%).

📌 Финансовые результаты подтверждают правильность выбора стратегии
→ В 1 кв. 2025 года выручка ПРОМОМЕД выросла на 86% г/г до 4,5 млрд руб., что в 5 раз выше темпов роста фармрынка. Компания подтверждает прогноз на 2025 год: рост выручки на 75%, рентабельность EBITDA 40%.

📌 Инвестиции в R&D
🚀 «Наши инвестиции в первую очередь направлены в доклинические и клинические исследования - это тот фундамент, который позволяет последовательно выполнять обязательства перед инвесторами», — отметила Кира Заславская в своём выступлении.
#Промомед #ИнновацииВФарме #Investfunds #Тирзетта #ФармаБудущего #ФармаИнновации

комментариев

О Нас: «ПромГарант» — Ваш Проводник в Мире Госзакупок»

Кто мы?
«ПромГарант» — это динамично развивающаяся компания, которая уверенно работает в сфере государственных закупок по всей России. Мы стремимся занять ведущие позиции на рынке, помогая государственным учреждениям получать всё необходимое вовремя и по оптимальным условиям.

Чем мы занимаемся?
Мы обеспечиваем государственные учреждения товарами и услугами через участие в тендерах и государственных закупках. Наша цель — предоставить клиентам качественные и доступные решения, которые соответствуют всем требованиям и стандартам.

Наши ценности
Надежность: Мы нацелены на долгосрочное сотрудничество и делаем всё возможное, чтобы наши клиенты могли на нас положиться.
Индивидуальный подход: Каждый заказ для нас уникален. Мы внимательно относимся к вашим запросам и предлагаем решения, которые полностью удовлетворяют ваши потребности.
Инновации: Мы постоянно совершенствуем наши процессы и технологии, чтобы предлагать вам лучшие решения и обеспечивать удобство взаимодействия.

Почему выбирают нас?
Широкий ассортимент: Мы предлагаем разнообразные товары и услуги для государственных учреждений и постоянно расширяем наш каталог.
Персональные предложения: Возможность подачи индивидуальных заявок позволяет нам создавать уникальные решения под каждый запрос.
Прозрачность и эффективность: Мы работаем открыто и эффективно, делая процессы закупок удобными и доступными для наших клиентов.

Мы в социальных сетях
Следите за нашими новостями и успехами в социальных сетях:
Telegram
YouTube
Наш сайт
Подписывайтесь, чтобы быть в курсе наших последних достижений и новых возможностей для сотрудничества!

комментариев

📢 Выручка ПРОМОМЕД в 1 кв. 2025 года выросла на 86% — это в 5 раз выше темпов роста фармрынка!

Совсем недавно мы опубликовали финансовые результаты за 2024 год, которые показали уверенное перевыполнение прогнозов, озвученных при IPO. Тогда же мы подтвердили амбициозный ориентир на 2025 год — рост выручки на 75% при рентабельности по EBITDA свыше 40%.

📈 В 1 кв. 2025 года рост выручки составил 86% год к году, что в 5 раз выше темпов роста фармацевтического рынка (по данным IQVIA, рынок вырос на 16%). Это стало неизбежным результатом продуманной стратегии с фокусом на инновации: 69% выручки приходится на инновационные продукты +11 п.п. к 1 кв. 2024 года.

💊 В 1 кв. 2025 года в рынок с опережением графика был выведен первый отечественный тирзепатид – Тирзетта®, продажи которого превысили 1 млрд руб. Стремительный рост продаж препарата, в первую очередь, обусловлен его уникальными свойствами при терапии ожирения и диабета II типа.

Компания уверена в выбранной стратегии и подтверждает прогноз на 2025 год.

🔗 Полный отчет – в разделе для инвесторов https://promomed.ru/investors

#ПРОМОМЕД#МедицинаБудущего#Фармацевтика #Рост #Инновации
#PRMD

комментариев

📈 Анализ финансовых результатов группы «Ренессанс страхование» за 2024 год

Группа «Ренессанс страхование» $RENI продемонстрировала хорошие финансовые результаты за четвертый квартал 2024 года, который оказался даже лучше прогнозов. Давайте разбираться, как это вышло.

Чистая прибыль компании увеличилась в десять раз, достигнув 6,6 млрд рублей по сравнению с 700 млн в аналогичном периоде 2023 года. Такой значительный рост доходов стал возможен благодаря эффективной стратегии управления и оптимизации страховых операций, что позволило группе компенсировать убытки предыдущего квартала.

📊 Устойчивый рост прибыльности

По итогам всего 2024 года группа «Ренессанс страхование» зафиксировала рекордную чистую прибыль в размере 11,1 млрд рублей, что на 7,8% превышает результат 2023 года. Важным фактором, стало удвоение финансового результата от страховых операций, который составил 7,8 млрд рублей. Дополнительно, снижение резервов на 50% до 485 млн рублей и удвоение процентного дохода до 9,3 млрд рублей также оказали положительное влияние на финансовые результаты компании.

🤑 Дивидендная политика

Финансовые результаты 2024 года позволяют менеджменту рекомендовать выплату дивидендов в размере 6,4 рубля на акцию, что может означать общую сумму в 5,56 млрд рублей. Эта сумма соответствует примерно 50% от чистой прибыли группы, что свидетельствует о стремлении компании обеспечить акционеров справедливым вознаграждением за их инвестиции, несмотря на определенную нестабильность на фондовом рынке.

🧐 Инвестиционная деятельность и стратегии роста

Инвестиционный портфель группы рос динамично, достигнув 234,7 млрд рублей, что на 28,8% больше, чем на начало года. Средняя годовая рентабельность собственного капитала составила 32,3%. Это подтверждает успешную стратегию управления активами и указывает на высокую степень инвестиционной привлекательности компании.

Важным этапом в развитии группы стало внедрение стратегии на ближайшие 3–5 лет, которая предполагает активное развитие в сегментах «Здоровье», «Мобильность» и «Благосостояние». На этом основании «Ренессанс страхование» планирует расширить пакет услуг для клиентов, что, в свою очередь, позволит увеличить частоту взаимодействия с ними.

⏏️ Инновации и цифровизация

Компания вышла на новый уровень благодаря внедрению инновационных решений, таких как маркетплейс медицинских услуг budu.ru и компания в сфере ментального здоровья «Просебя». Эти шаги в направлении цифровизации помогут группе не только удерживать существующих клиентов, но и привлекать новые сегменты аудитории.

✍️ Вывод:

Видим, что несмотря на сложный год группа «Ренессанс страхование» успешно его завершила, что основание для оптимистичных прогнозов на будущее.
Много раз писала, что Ренессанс это хорошая ставка при смягчении ДКП и, видимо, рынок наконец-то начал замечать этого игрока. Количество инвесторов увеличилось на 35% до 62 тысяч. А ещё компания наконец-то попадает в Индекс Московской биржи (с 21 марта 2025 года ), это создаст дополнительные возможности для привлечения институциональных инвестиций и точно придаст прочности акции.

P.S. 😁Вернулась с отдыха. Так что начнём потихоньку работать.
Пишите ✍️как поживает ваш депозит?

#обзор_компании
©Биржевая Ключница

комментариев

ПАО «ПРОМОМЕД» демонстрирует опережающий рост выручки, на 80% в Эндокринологии и на 41% в Онкологии

📢Дорогие инвесторы!
📊 Делимся с операционными результатами ПРОМОМЕД за 2024 год! Компания демонстрирует опережающий рост выручки, на 80% в Эндокринологии и на 41% в Онкологии.

Основные операционные показатели

🔹 Развитие портфеля
• «ПРОМОМЕД» сформировал один из самых передовых эндокринологических портфелей на рынке.
• В декабре 2024 года Компания успешно вывела в рынок инновационный препарат Велгия® (семаглутид) для лечения ожирения. Реализовано более 300 тыс. уп. на сумму ~1 млрд руб.
• Завершена разработка препарата новейшего поколения класса твинкретинов Тирзетта® (тирзепатид) для терапии ожирения и сахарного диабета II типа.
• 8 инновационных препаратов находятся на финальной стадии регистрации, их запуск в рынок ожидается в 2025 году.

🔹 Рост в ключевых терапевтических направлениях
• Эндокринология: индекс эволюции 142 (опережение рынка на 42 п.п.).
• Онкология: индекс эволюции 149 (опережение рынка на 49 п.п.).
• Прочие препараты базового портфеля: индекс эволюции 129 (опережение рынка на 29 п.п.).

🔹 Импортозамещение и R&D прогресс
• Ривароксабан – локализованный препарат для лечения тромбозов: реализовано 320 тыс. уп., выручка превысила 1 млрд руб.
• Локализован синтез ряда ключевых фармацевтических субстанций, например, Тирзепатида, Долутегравира, Ривароксабана, Нилотиниба.
• Проведено 75 медицинских исследований, получено 38 регистрационных удостоверений и 20 новых патентов, подано 46 заявок на изобретения.
• Число товарных знаков увеличилось до 550 (+164 к 2023 г.).
🔹 Развитие производства
• Завод «Биохимик» прошел аудит Минздрава Ирака, подтверждено соответствие международным требованиям надлежащей производственной практики.
• Получена лицензия и сертификат Good Manufacturing Practice (GMP) ЕАЭС на производство ветеринарных препаратов, запуск продуктов в рынок запланирован на 2025 год.

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

🔹 Выручка и рентабельность
• Выручка выросла более чем на 33% по сравнению с 2023 годом и составит не менее 21,1 млрд руб.
• Рентабельность по скорректированной EBITDA за 2024 год на основании управленческой отчетности превысит прогноз, опубликованный при размещении акций.
• Доля инновационных продуктов в выручке увеличилась до 58% (+10 п.п. к 2023 году).
• Объем экспортных продаж вырос на 46%.

🔹 Рост по ключевым сегментам
• Эндокринология: выручка выросла на 80% (до 7,9 млрд руб.), что выше роста релевантного рынка (77%). Основные драйверы – Велгия®, Энлигрия®, Квинсента®.
• Онкология: выручка выросла на 41% (до 5,4 млрд руб.), что значительно превышает рост рынка (9%). Драйверы – новые препараты в онкогематологии и онкоурологии.
ПЕРСОНАЛ
• Численность сотрудников увеличилась на 14% до 2 215 человек.
• Количество специалистов в R&D выросло на 18% до 444 человек.

🔗 Полный отчет – в разделе для инвесторов: https://promomed.ru/news/pao-promomed-demonstriruet-operezhayushchiy-rost-vyruchki-na-80-v-endokrinologii-i-na-41-v-onkologii

$PRMD
#ПРОМОМЕД #Инвесторы #Фармацевтика #Рост #Инновации #PRMD

комментариев

👛 Займер: Дивидендная политика, выплаты и успехи на микрофинансовом рынке.

Праздники прошли, а сюрпризы не закончились. Акционеры Займера утвердили дивиденды за 3 кв. 2024 г. Сумма дивидендов составила 1,051 миллиарда рублей, что соответствует 100% чистой прибыли компании за указанный период. На каждую акцию придется 10,51 рублей, что, в совокупности с ранее выплаченными 16,60 рублями за первые 2 квартала, 👀 дает общую дивидендную доходность в 20,5% за 9 месяцев 2024 года. 🤔Это замечательный результат, который, вероятно, стал рекордом среди российских компаний за аналогичный период. Казалось бы, не от такого сектора мы ждём звания дивидендного короля, но, как видим, компании это отлично удаётся.

Напомню, что впереди еще выплата за IV квартал. И несмотря на то, что дивидендная политика Займера предусматривает поквартальные выплаты на уровне не менее 50% чистой прибыли. 🙂Мы видим, насколько она щедра к своим акционерам.

✍️ Последний день покупки акций $ZAYM для получения дивидендов за III квартал 2024 года — 13 января 2025 года. Реестр по дивидендам будет закрыт 14 января.

🔷 Успешная адаптация к меняющимся условиям.

Рынок микрофинансовых организаций (МФО) продолжает испытывать давление со стороны ЦБ, который вводит новые регуляторные требования. Однако Займер демонстрирует впечатляющие успехи в адаптации к этим вызовам. Компания фокусируется на качественной оценке заемщиков, отклоняя запросы клиентов с повышенным риском дефолта. Это наглядно отражает стратегический подход Займера к обеспечению долгосрочной стабильности и роста.

Займер также активно наращивает объемы выдачи среднесрочных займов, которые составляют уже 41% от общего объема выдач (рост на 77% за год). Компания находится в выгодной позиции для привлечения клиентов, которые сталкиваются с отказами в заимствовании у традиционных банков. 📊 Спрос на микрозаймы в России в 2024 году вырос на 36% в годовом исчислении, что ещё раз подчеркивает растущую аудиторию для услуг компании, которая является лидером рынка.

🔷 Инновации и новые сегменты

Займер не останавливается на достигнутом и активно развивает новые продукты. К примеру, среди новинок — виртуальная кредитная карта и POS-займы, которые предоставляются при покупке товаров. Эта стратегия позволяет компании набирать аудиторию, которую не обслуживают многие банки.

Важно отметить, что Займер также развивает коллекторский бизнес. Это направление не только увеличивает доходность, но и гуманизирует процесс взыскания долгов, предоставляя услуги сторонним компаниям. Собственная технологическая платформа и автоматизированные системы взысканий становятся важными активами для роста.

🧐 Перспективы и взгляд

Займер демонстрирует впечатляющие финансовые результаты в виде высокой дивидендной доходности. Успешная реализация новых продуктов и стратегии по удержанию и привлечению клиентов делает компанию одним из лидеров на рынке микрофинансовых услуг.

Стоит отметить и тот факт, что адаптация и поиск новых возможностей, особенно в сложных экономических условиях, — это одно из преимуществ, которое инвесторы видят не сразу. Многие компании не выдерживают, и рынок отсеивает слабых конкурентов, что обеспечивает, помимо явного притока клиентов, ещё и возможности для интересных сделок M&A.

Ставьте 👍и пишите в комментариях, какие дивидендные компании есть у вас.

#обзор_компании
©Биржевая Ключница

комментариев

Менеджмент и стратегия.

💡Оценка инвестиционной привлекательности компании включает множество факторов, среди которых особое внимание уделяется работе менеджмента и стратегии развития. Эти аспекты играют ключевую роль в долгосрочной устойчивости бизнеса и способности генерировать прибыль для инвесторов. Вот несколько ключевых моментов, на которые стоит обратить внимание при оценке:

комментариев

Как дела у Whoosh?

❔ Какие акции интересны в преддверие завершения распродажи?

👨‍🦳 Как говорит известная инвестиционная мудрость "Покупать надо тогда, когда на улицах льются реки крови, даже твоей". Сейчас, когда стратегия "Долгосрочный инвестор" всего на 5% ниже своих максимумов, в США выбрали "более приемлемого" для РФ кандидата, потенциал роста ставки сильно ограничен, самое время присматриваться к интересным бумагам.

🛴 Сегодня посмотрим в сторону Компании Whoosh, у которой кажется все хорошо с бизнесом, а акции на данный момент торгуются ниже цены IPO 2022 года, хотя за это время компания выросла почти в три раза. В этом году я сам впервые совершил несколько поездок на электросамокатах - удобно.

🔹 С бизнесом все хорошо

— Высокая маржа: Whoosh удерживает маржу по EBITDA выше 40%, подтверждая свои обещания.

— Рост ключевых показателей: За первые 9 месяцев 2024 года количество поездок увеличилось на 42%, а количество самокатов — на 45%.

— Доля рынка: Рынок может удвоиться к 2026 году, а Whoosh занимает лидирующие позиции с долей 50%. Дополнительно компания имеет возможность кратного масштабирования бизнеса на рынках Латинской Америки.

🔹 Эффективное управление долгами в период высоких ставок: Средняя ставка по долговому портфелю составляет всего 12,6%, а соотношение чистого долга к EBITDA остается стабильным на уровне 2x.

🔹 Компания все это время активно участвовала в диалоге с Государством по регулированию электросамокатов, делая это направление транспорта потенциально более безопасным: По данным свежего отчета МВД, динамика роста аварийности на самокатах снижается год к году.

🔹 Инновации и технологии: Уникальные решения, такие как быстрый старт Wkey и оплата через карту «Тройка», делают использование сервиса максимально удобным. Эти новшества отсутствуют у самокатов конкурентов.

🔹 Потенциал внутренней оптимизации: По расчетам Компании повышение коэффициента доступности самокатов на 5% позволит увеличить парк доступных самокатов на улицах городов на 10 тысяч единиц, что приведет к росту выручки на 800 млн рублей в год. Ещё одна точка оптимизации лежит в сфере ремонта существующих самокатов: Уже 25% самых часто заменяемых деталей для их самокатов производятся локально, а сам ремонт осуществляется в их "Центре восстановления самокатов", что способствует снижению затрат и повышению операционной эффективности.

📈 Компания демонстрирует уверенный рост бизнеса, высокую рентабельность и эффективные стратегии управления. Инновационные разработки и внутренняя оптимизация открывают перед ней хорошие перспективы для дальнейшего развития. Сейчас я присматриваюсь к акциям Компании: Инвестиции в акции Whoosh по ценам ниже IPO может стать хорошим выбором для тех, кто ищет возможности для долгосрочного прироста капитала. П

ишите ✍️ в комментариях, что думаете о перспективе роста бизнеса и котировок.

Поставь лайк 👍 этому посту.

комментариев