🏪 X5: снова молодцы!
Компания X5 опубликовала финансовые результаты за девять месяцев 2024 года. 🤔 Лидер ритейл-рынка интересен в том числе и тем, что является защитным активом в условиях высокой инфляции, так как обычно в экономике издержки проинфляционных процессов закладываются в цены. 👀 В общем, любопытно посмотреть, как прошли три квартала в условиях высокой ставки.❗️ Сразу же скажу, у компании всё хорошо — наблюдается положительная динамика (чаще всего, двузначный рост) по всем основным финпоказателям, как за третий квартал (г/г), так и за 9 месяцев (г/г).Итак, подробности.Выручка выросла: за 3 квартал на 22,9%, за 9 месяцев – на 25% к аналогичным показателям прошлого года.Валовая прибыль показала почти аналогичную динамику: +22,9 г/г за третий квартал и +25,4% за девять месяцев 2024 года. Рентабельность показателя составила, соответственно, 24,4% и 24,2%.Показатель EBITDA увеличился на 16% г/г в 3 квартале и на 22,7% г/г за 9 месяцев 2024. Рентабельность показателя составила 7,3% и 7%, соответственно.Операционная прибыль также показала двузначный темп роста: +18,9% г/г (рентабельность показателя – 4,9%) за третий квартал и +28,8% г/г (рентабельность – 4,6%) за 9 месяцев 2024.И, наконец, чистая прибыль. Здесь динамика также впечатляет: +19,3% г/г (при рентабельности по ЧП – 3,6%) за 3 квартал и +33,4% (рентабельность по ЧП – 3,3%) за 9 месяцев 2024.💥 Отдельно отмечу рост чистой выручки цифровых бизнесов (экспресс-доставка, 5Post, Vprok.ru, Много лосося) в 3 квартале: +55 г/г до 45,2 млрд рублей, что составляет 4,6% от консолидированной квартальной выручки.❤️ Показатель долговой нагрузки (Чистый долг/EBITDA) на конец сентября составил 0,78х — значение более чем комфортное, что подтверждает устойчивость бизнеса компании в условиях жесткой ДКП ЦБ.Для сравнения: по итогам 2023 года он составлял 0,89х, на конец 2022 года – 1,02х. ☝️ Традиционно интерес вызывают показатели компании в разрезе сегментов бизнеса.В третьем квартале компания продолжила активное расширение сетей магазинов «у дома», Пятерочка и «жестких» дискаунтеров Чижик. Кроме того, была запущена программа обновления супермаркетов Перекресток. Сегмент магазинов «Пятерочка» в 3 квартале увеличил выручку на 20,1%, рост LFL-продаж (сопоставимых) составил +13,6% г/г. Сеть жёстких дискаунтеров Чижик выросла на 85,6% г/г и удвоила выручку (+99,8 г/г) до 62,8 млрд рублей. Менеджмент продолжает акцентировать внимание на расширении логистической инфраструктуры Чижика для поддержания высоких темпов развития (запущен новый логистический хаб в Московской области, планируется открыть еще три распределительных центра до конца 2024 года).🔥 Сказать в адрес X5 “молодцы!” уже будет банальностью, но всё равно говорю 😂. 💪 Компания по-настоящему прибыльна и стабильна. Благодаря этому на бизнес не оказал значительного негативного влияния рост расходов на персонал и прочих расходов (в т.ч. связанных с доставкой). Компания благополучно справляется с трудностями, практически их не замечая.👍 Чтобы начать пользоваться успехами компании, российским инвесторам осталось ждать недолго: Московская биржа уже объявила о начале торгов акциями компании с 9 января 2025 года.©Биржевая Ключница
Уровень риска.
💡Определение допустимого уровня риска зависит от множества факторов, включая ваши инвестиционные цели, временной горизонт, финансовую ситуацию и психологическое отношение к риску. Вот несколько ключевых моментов, которые помогут вам определиться с уровнем риска:
Оценка стоимости компании «Алроса» на 3 квартал 2024 года.
Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.
Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.
Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.