Выход на IPO - взгляд коммерческого директора «Озон Фармацевтика»

На ежегодной конференции «ФармКонсилиум2025», ставшей одним из ключевых событий в фармацевтической индустрии, коммерческий директор Группы «Озон Фармацевтика» Ольга Ларина приняла участие в стратсессии Forbes «Финансовый рецепт: инструменты для роста бизнеса». В своём выступлении она осветила коммерческие аспекты выхода на IPO и поделилась опытом, полученным после публичного размещения акций:

«IPO стало для нас не просто инструментом привлечения капитала, а точкой ускорения: мы получили новые финансовые возможности для экспансии, а рынок — ещё один сильный и прозрачный фармацевтический бренд. В коммерции деньги — это не просто цифры, а инструмент влияния. Инвестиции, IPO, экспорт, локализация — всё это позволяет нам получать лучшие условия, расширять дистрибуцию и масштабировать продажи»

IPO - новый уровень доверия со стороны партнёров, банков и инвесторов

Когда за нами рыночный капитал, крупные клиенты видят нас как стабильного, стратегического партнёра. Крупные клиенты работают только с надёжными поставщиками. Мы гарантируем стабильность, а значит, можем заключать крупные сделки с дистрибьюторами и аптечными сетями.

IPO - инвестиции в производство

Инвестиции в расширение производственных мощностей позволяют нам контролировать выпуск, себестоимость и доступность продукции. Это значит, что мы зависим от подрядчиков и внешних факторов в гораздо меньшей степени. Стабильность производства дает стабильные отгрузки. Можно прогнозировать продажи, давать клиентам надёжные сроки поставок и предсказуемые цены.

IPO - возможность приблизиться к конечному потребителю

«Озон Фармацевтика» выпускает сотни миллионов упаковок лекарственных средств ежегодно. Однако специфика фармацевтической отрасли такова, что производители редко взаимодействуют с конечными потребителями напрямую из-за рецептурных ограничений. Выход на IPO позволил нам донести до широкой аудитории информацию о своей продукции, увеличивая таким образом доверие и лояльность потребителей.

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    IPO Фабрика ПО

    Сегодня на разборе IPO компании Фабрика ПО.

    Что это за компания?

    Фабрика ПО (FabricaONE.AI) - один из ведущих российских разработчиков ПО на основе искусственного интеллекта. Является дочерней компанией группы Софтлайн. Фабрика ПО владеет полными или частичными долями более 50 компаний.

    Ценовой ориентир размещения составляет 25 руб. за акцию. Вариант размещения - cash in (доп. эмиссия на 80 млн акций). Это соответствует капитализации в 16 млрд (с учетом акций, которые будут размещены).

    Сбор заявок будет проходить с 23 по 29 апреля. Старт торгов акциями назначен на 30 апреля под тикером
    #FIAI.

    Для расчетов на будущие годы сделал некоторые допущения на основе планов компании и ее прошлых результатов:
    - рост выручки 18-22% (взял среднее 20%);
    - соотношение NIC к чистой прибыли до убытка от прекращенной деятельности (взял 50% как примерное среднее за 2 последних года);
    - рентабельность чистой прибыли (взял 12% как чуть меньшее значение от прошлого года);
    - в следующие годы не будет убытка от прекращенной деятельности (хотя это не влияет на дивидендную доходность, которая планируется в 25% от NIC).

    Для IT компании оценка недорогая (если скорректировать на убыток от прекращенной деятельности). EBITDA за 2025 год 4.2 млрд, а чистый долг 211 млн.
    P\E = 6.17, P\BV = 1.84, ND\EBITDA = 0.05, EV\EBITDA = 3.86.

    С другой стороны, здесь не ожидается каких-то высоких темпов роста показателей (IT часто воспринимаются как истории роста), поэтому и оценка соответствующая.

    Дивидендная доходность достаточно скромная и каких-то больших выплат в ближайшие годы тут не ожидается. На дивиденды за 2025 планируют выделить 400 млн. (ДД 2.5% от цены размещения).

    На фоне прошлых IPO (Базис, Дом.РФ, B2B-РТС) Фабрика ПО выглядит совсем неинтересно. Какого-то дисконта на размещении нет. Планы по росту выручки надо еще выполнить (а как можно видеть в 2025 году прирост был только 12%). И нет никакой гарантии, что не будет еще каких-либо убытков от прекращенной деятельности или обесценения гудвила.

    Лично я не буду участвовать в IPO. Особого профита тут не вижу. А с учетом коррекции на рынке сейчас можно найти куда более интересные варианты для вложения своих средств.

    *Не является инвестиционной рекомендацией

    Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

    IPO Фабрика ПО