🌀 ИнвестВзгляд: Газпром — это ставка на восстановление с многочисленными "если".

🎲 Если Европа (или Азия) начнут покупать больше, если рубль ослабнет (а он ослабнет), если дивиденды вернутся — будет профит. Но все эти «если» тянутся шлейфом на годы. Посмотрим на цифры с крайней отчетности.

➕ Плюсы
Выручка — 2 799 млрд рублей. По сути, на уровне прошлого года — ни туда, ни сюда. Внутренний рынок подрос на 21% до 600 млрд — спасибо индексации цен. А вот экспортная выручка пострадала: рубль укрепился на 15%, и эти курсовые качели больно бьют по пересчёту валютной выручки.
EBITDA — 979 млрд рублей. Рост на 16% год к году. И это, друзья, максимум за три года. Чистая прибыль — 345 млрд рублей. Падение на 48%. Год назад было 660 млрд. Как так? А очень просто: в прошлом году были курсовые разницы, в этом — нет. Компания сама это признаёт. Плюс процентные расходы никуда не делись. Так что EBITDA выросла, а чистая прибыль упала почти вдвое. Бухгалтерская магия в действии.
Свободный денежный поток — 624 млрд рублей. Исторический максимум. В два раза выше, чем год назад. Как добились? Капзатраты сократили на 37% — до 403 млрд. При этом операционный денежный поток вырос на 9% до 1 027 млрд. То есть компания стала меньше тратить и больше зарабатывать — классика жанра.
Долг тоже начал снижаться: скорректированный чистый долг уменьшился на 226 млрд, до 5,8 трлн. Коэффициент долговой нагрузки — 1,91х против 2,07х на конец 2025 года. Замглавы компании Фамил Садыгов прямо говорит: контроль долговой нагрузки — приоритет. Комфортный уровень у них — до 2,5х. Пока что укладываются.

➖ Минусы: и их много.
Чистая прибыль падает при росте EBITDA. Это нонсенс для здоровой компании, но для Газпрома — норма. Курсовые разницы и процентные расходы превращают операционный успех в финансовый провал.
Цены на газ в Европе падают, рубль укрепляется. Экспортная выручка страдает, а ведь это исторически был главный источник дохода. Да, поставки по «Турецкому потоку» растут, но это не компенсирует потерю европейского рынка в тех объёмах, что были раньше.
Инвестиционная программа режется на треть. До 1,1 трлн рублей. Проект «Сила Сибири-2» в текущем CAPEX не фигурирует. С одной стороны, экономия — хорошо. С другой — где рост? Где новые проекты? Компания переходит в режим выживания.
Долговая нагрузка хоть и снижается, но 5,8 трлн — это не шутки. Если что-то пойдёт не так, проценты сожрут всё.

🎯 ИнвестВзгляд: Компания генерирует кэш, снижает долг, режет расходы. Всё это хорошо. Но чистая прибыль падает, дивидендов нет, экспорт под вопросом, а инвестиции сокращаются. Это компания на сильнейшей диете — она "худеет", становится эффективнее, но мышцы не наращивает. Газпром отчитался так, что даже аналитики не сразу поняли, радоваться или плакать. Лично я держу нейтралитет и, если и буду входить в эту историю, то только при явных признаках оздоровления, а в данном случае — ожирения.

$GAZP

Газпром

0 комментариев

посты по тегу

🪙 Минфин США немедленно выпустит временную лицензию на поставки российского дизельного топлива на мировой рынок.

Россия незамедлительно начинает снимать ограничения на экспорт дизеля ранее запланированных сроков, — Новак

Я хочу поблагодарить президента Путина, — Трамп.
Нам нужна нефть для мира. Это дизель — то, что нам нужно. Мы очень рады получить его, — заявил президент США.

Позитивная новость для наших нефтяников и российского рынка в целом. $LKOH $ROSN $SIBN $TMOS

И это еще не все.

⛽️ «Газпром» и «Лукойл» приступили к разработке Лаявожского месторождения.

Разработку проекта начали с добычи нефти. Следующий этап — строительство инфраструктуры для добычи и транспортировки газа. Месторождение находится в Ненецком автономном округе.

Разработкой занимается совместное предприятие «Газпрома» и «Лукойла» — «Лаявожнефтегаз».

Что это за проект? Компании работают сразу над двумя близлежащими месторождениями — Лаявожским и Ванейвисским. Суммарные извлекаемые запасы проекта оценивают в 16,3 млн тонн нефти и 225 млрд кубометров природного газа. $GAZP

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Сбербанк $SBER в январе-сентябре 2026 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 18,2% год к году, до 1,501 трлн ₽.
В сентябре прибыль составила 168,5 млрд ₽, на 12,1% больше год к году, а рентабельность капитала с начала года снизилась до 23,03% против 23,4% месяцем ранее.
Чистый процентный доход за девять месяцев вырос на 24,1%, до 2,768 трлн ₽, при росте операционных расходов на 14,6%, до 915,2 млрд ₽.
Средства физических лиц с начала года выросли на 4,6%, до 34,7 трлн ₽, юридических лиц — на 13,4%, до 14,2 трлн ₽.

Рост прибыли на фоне замедления рентабельности капитала показывает, что банк компенсирует удорожание бизнеса за счет масштаба, а не маржи.

комментариев

Что будет с рынком?

Как Вам такие новости?

⚡️Путин и Трамп договорились, что Россия в ближайшее время поставит более 300 тысяч тонн дизельного топлива на американский и мировой рынки

Об этом сообщил президент США. По его словам, ещё 500 тысяч тонн Россия отправит в течение ноября и 1 миллион тонн позже.

Минфин США по указанию Трампа немедленно выдаёт временную лицензию, разрешающую поставки российского дизельного топлива на мировые рынки.

Вот это я понимаю, шутки😅

Или нет)

Как нефтяника там теперь поживает? Меня интересует вся нефтяника РФ.

#инвестиции
#акции

$ROSN $LKOH $TATN $TATNP $SIBN $RNFT $SIBN $BANE $BANEP $SNGS
$SNGSP

комментариев

Богатство и Библия: Бытие 33:19;35:4

Иаков купил землю и на её окраине закопал под деревом языческие религиозные украшения, собранные со своего племени, чтобы очистить их от идолопоклонства. "И купил часть поля, на котором раскинул шатёр свой, у сынов Еммора, отца Сихема, за сто серебряных монет."
"И отдали Иакову все изделия для поклонения идолам, что были у них, даже серьги из их ушей, и закопал их Иаков под дубом, который близ Сихема. И оставил их безвестными даже до нынешнего дня." Бт.33:19;35:4.

комментариев