Владислав Бакальчук: маркетплейс М.Видео завершил 2025 год уверенным ростом
ПАО «М.видео» фиксирует продолжение устойчивого роста собственного маркетплейса. В декабре 2025 года оборот маркетплейса М.Видео увеличился на 37% по сравнению с ноябрем и на 83% год к году, достигнув 2,9 млрд рублей. Существенный вклад в динамику обеспечили предновогодний спрос, активное расширение ассортимента и высокий интерес покупателей к электронике, технике для дома и категориям активного образа жизни. В целом по итогам 2025 года оборот маркетплейса составил 14,1 млрд рублей, при этом финал года стал одним из самых сильных периодов: в декабре платформа продемонстрировала выраженный рост спроса в ключевых товарных категориях. В IV квартале 2025 года оборот маркетплейса М.Видео составил 6,6 млрд рублей, что более чем вдвое превышает результат III квартала 2025 года. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года оборот в IV квартале вырос на 58%, подтвердив устойчивость модели и масштабируемость платформы в пиковый сезон.
💬 Руководитель Компании М.Видео Владислав Бакальчук:
«Результаты декабря и итоги 2025 года подтверждают, что маркетплейс М.Видео уверенно развивается и усиливает позиции в ключевых категориях. По итогам года оборот маркетплейса составил 14,1 млрд рублей, а декабрь стал одним из самых сильных месяцев: мы прибавили 37% к ноябрю и 83% год к году. Мы видим мощный рост в конце года и ускорение в быстрорастущих сегментах — от техники для дома до товаров для спорта и активного отдыха. Почему продавцы выбирают наш маркетплейс — ключевыми факторами остаются прозрачные условия и удобный сервис для всех участников. Селлеры получают предсказуемые комиссии, бесплатное хранение товаров до конца марта 2026 года и возможность быстро масштабировать свой ассортимент. Для покупателей это означает широкий выбор актуальных товаров и надежный сервис. Мы продолжаем развивать маркетплейс с человеческим лицом — как удобную и эффективную платформу, где выгодно и комфортно всем участникам».
Одними из самых быстрорастущих категорий по итогам года стали портативная акустика, увеличившая оборот более чем в 3 раза год к году, а также стиральные машины, показавшие рост почти в 2 раза, и холодильники, выросшие в продажах на четверть. Существенную положительную динамику также продемонстрировали музыкальное оборудование и инструменты, выросшие почти в 1,5 раза, товары для авто, увеличившиеся более чем на 20%, и плиты, показавшие рост почти на 20% год к году.
Отдельно стоит отметить категории активного спроса. Товары для спорта и отдыха по итогам 2025 года увеличили оборот более чем в 22 раза, а сегмент мебели продемонстрировал кратный рост за счет масштабирования предложения и расширения ассортимента. Эти направления стали важной частью мультикатегорийной модели маркетплейса и внесли заметный вклад в общий результат года.
В конце года особенно заметно ускорились базовые категории с устойчивым денежным весом. Продажи стиральных машин в декабре выросли в 1,6 раза месяц к месяцу, холодильников — в 1,4 раза, а сегмент телевизоров прибавил более 20% к ноябрю. Уверенную динамику также показала кухонная техника, увеличив оборот почти в 1,7 раза за месяц, а пылесосы — примерно в 1,4 раза, что отражает высокий спрос на обновление техники в преддверии новогодних праздников.
Сильный рост в декабре продемонстрировали и категории, активно масштабировавшиеся в течение года. Продажи товаров для спорта и отдыха увеличились более чем в четыре раза по сравнению с ноябрем, отражая высокий интерес покупателей к активным сценариям потребления. Существенное ускорение также показали товары для дома, где оборот вырос кратно за месяц, и сегмент мебели, продажи в котором увеличились более чем в 30 раз на фоне расширения ассортимента и сезонного спроса. Заметный рост зафиксирован и в категориях развлечений, а также строительства и ремонта, где декабрь стал одним из самых сильных месяцев года.
В течение 2025 года маркетплейс М.Видео последовательно усиливал ключевые направления и развивал категории с наибольшим потенциалом роста, а сильный четвертый квартал стал логичным результатом выбранной стратегии.
Помимо электроники и техники для дома, на маркетплейсе появились товары для активного отдыха, спорта и хобби, а также новые крупные категории, включая мототехнику и автомобили. В течение года компания запустила продажи электромобилей и зарядной инфраструктуры, мотоциклов, а в конце года — автомобилей с гибридными, бензиновыми и дизельными двигателями от официальных дилеров. Расширение ассортимента стало ответом на растущий интерес покупателей к комплексным и дорогостоящим покупкам онлайн и позволило привлечь новую аудиторию, а также поддержать рост спроса в быстрорастущих категориях.
Посты по ключевым словам
Новые облигации Аэрофьюэлз 003P-01. Только для среднесрочных спекуляций?
АО «Аэрофьюэлз» - занимается заправкой воздушных судов. Входит в Группу компаний «Аэрофьюэлз», которая оказывает услуги по авиатопливообеспечению российских и иностранных авиакомпаний в РФ и на международном рынке.
Сеть Группы в России состоит из 30 ТЗК в различных аэропортах: от Пскова до Петропавловска-Камчатского. Более половины объемов заправляемого Группой керосина внутри страны приходится на региональные аэропорты.
Клиентская база насчитывает более 70 авиакомпаний, включая ведущих российских и иностранных авиаперевозчики. Предприятия группы также обслуживают государственные структуры, такие как МЧС, МВД и Авиалесоохрану.
📍 Параметры выпуска Аэрофьюэлз 003P-01:
• Рейтинг эмитента: ruA «Стабильный» от Экcперт РА и А «Стабильный» от НКР
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 1 млрд рублей
• Срок обращения: 2,5 года
• Купон: не выше 20,50% годовых (YTM не выше 22,13%% годовых)
• Периодичность выплат: 4 раза в год
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата книги: 20 января
• Начало торгов: 23 января
📍 Финансовые результаты за 2024 год:
• Выручка составила 67 млрд руб. (+38% к 2023 году). Основной рост обеспечили увеличение объемов заправок и рост цен на топливо.
• Чистая прибыль также увеличилась — около 7 млрд руб. в 2024 г. против ~5 млрд руб. в 2023 г., что подтверждает положительную динамику финансов.
• Продажи керосина составили 800 тыс. тонн (+15% г/г.). Рост обеспечен расширением в Сибири и на Дальнем Востоке.
• EBITDA увеличилась до 7,2 млрд руб, против 5,5 млрд в прошлом году (прирост +40%), а маржинальность повысилась на +1,7 п.п. до 10,7%.
📍 Финансовые результаты за 6 месяцев 2025 года:
• Выручка: 34,6 млрд руб. (+2,8% г/г);
• EBITDA: 3,8 млрд руб. (+8,4% г/г);
• Чистая прибыль: 2 млрд руб. (-37,7% г/г).
• Соотношение долга к капиталу меньше 0,5, а соотношение Net Debt/EBITDA на уровне 1,8х по 2025 году (1,3х в 2024).
📍 Согласно отчету компании по итогам 9 месяцев 2025 года (РСБУ):
• Выручка: 2,8 млрд руб. (+6,9% г/г);
• Чистый убыток: 42,7 млн руб. (по сравнению с прибылью годом ранее);
• Долгосрочные обязательства: 7,2 млрд руб. (+135,0% за 9 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 2,0 млрд руб. (+60,9% за 6 месяцев);
• Чистый долг/EBITDA: 9,0;
• Покрытие процентов ICR: 1,0.
📍 В обращении находятся 5 выпусков биржевых облигаций компании. Из них выделил бы:
• Аэрофьюэлз 002Р-06 #RU000A10CZC7 Доходность: 21,20%. Купон: 18,25%. Текущая купонная доходность: 18,48% на 1 год 8 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-05 #RU000A10C2E9 Доходность: 21,17%. Купон: 19,75%. Текущая купонная доходность: 19,64% на 1 год 5 месяцев
📍 Что готов предложить нам рынок долга:
• ВУШ 001P-04 #RU000A10BS76 (22,45%) А- на 2 года 4 месяца
• Борец Капитал 001Р-03 #RU000A10DJ18 (18,93%) А- на 2 года 3 месяца
• Полипласт АО П02-БО-13 #RU000A10DZK8 (21,37%) А на 1 год 10 месяцев
• Село Зелёное Холдинг оббП02 #RU000A10DQ68 (18,54%) А на 1 год 10 месяцев
• Эталон Финанс 002P-04 #RU000A10DA74 (21,83%) А- на 1 год 9 месяцев
• Новые технологии 001Р-08 #RU000A10CMQ5 (19,25%) А- на 1 год 7 месяцев
Что по итогу: Новый выпуск выглядит привлекательно для вложений при доходности к погашению от 21,3%, что эквивалентно купону около 19,8%. Установка купона выше этой отметки создаст запас прочности и возможности спекулятивного апсайда.
Однако, при всей внешней привлекательности выпуска, за ней скрывается эмитент с признаками высокого риска: непрозрачная структура (отсутствие консолидированной отчетности), агрессивный рост долга и критическая зависимость от зарубежных активов, уязвимых перед санкциями.
По совокупности этих факторов, несмотря на рейтинг, кредитный профиль компании близок к сегменту ВДО. Сам эмитент это прекрасно понимает, поэтому и выходит с премиальным купоном в рынок, чтобы собрать заявку. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией
🏆ПРОМОМЕД получил наивысший некредитный рейтинг акций
ПРОМОМЕД получил некредитный рейтинг акций на уровне «пять звёзд» от рейтинговых агентств НКР (Национальные Кредитные Рейтинги) и НРА (Национальное Рейтинговое Агентство) — наивысшую оценку, отражающую высокий потенциал роста стоимости акций.
ПРОМОМЕД стал одним из первых эмитентов на российском рынке, получивших некредитный рейтинг акций по новой пилотной методологии НКР и НРА, одобренной Банком России.
📈 По оценке НКР, расчётная цена акций ПРОМОМЕД составляет 682 руб., что соответствует потенциалу роста около 72%. Агентство также отмечает ожидания постепенной трансформации Компании в дивидендную историю с доходностью 6% к 2026 году. По мнению НРА, потенциал роста акций составляет около 50% к фундаментальной стоимости.
💬 Генеральный директор ПРОМОМЕД Александр Ефремов отметил, что участие Компании в рейтинге отражает её долгосрочный подход к развитию как публичной Компании. По его словам, получение наивысшего рейтинга подтверждает эффективность разработанной и реализуемой стратегии Компании. Синергия одного из лучших центров разработок, интегрированного в модель полного цикла высокотехнологичного производства, и методичной успешной коммерциализации продукции создаёт прочную основу для увеличения акционерной стоимости Компании.
📌 Некредитный (звёздный) рейтинг отражает экспертную оценку справедливой стоимости акций с учётом качества корпоративного управления, раскрытия информации и защиты прав акционеров. Банк России планирует учитывать такие рейтинги в регулировании финансового рынка с 2026 года.
$PRMD