Венесуэла и нефть: запасы есть, нефти — нет

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Сбербанк $SBER за 11 месяцев по РСБУ заработал 1,5682 трлн ₽ прибыли, что на 8,5% больше прошлого года
В ноябре прибыль была 148,7 млрд ₽

Компания снизила расходы на резервы, а кредитный риск держится около 1,5%
Процентные доходы выросли, комиссионные немного упали
Расходы увеличились, доля расходов в доходах поднялась до 28,7%

Капитал банка заметно вырос, достаточность поднялась
В ноябре корпоративные кредиты увеличились на 0,4%

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Акционеры "Циан" $CNRU утвердили специальные дивиденды за 9 месяцев 2025 года в размере 104 ₽ на акцию.
В сообщении компании уточняется, что дивиденды идут из чистой прибыли по бухгалтерской отчетности за 9 месяцев.
Право на получение денег получат те, кто будет в реестре на 12 декабря.
Гендиректор Дмитрий Григорьев ранее говорил, что следующая выплата ожидается в середине 2026 года и, по прогнозу компании, составит более 50 ₽ на акцию.

1️⃣ ВТБ $VTBR планирует в феврале определить позицию по дивидендам за 2025 год.
Банк ждёт раскрытия годовой отчетности по МСФО — обычно это февраль, после чего менеджмент сформирует рекомендации.
Подготовка к собранию акционеров идёт до 30 июня и включает набсовет и директивы.
За 2024 год ВТБ выплатил рекордные дивиденды — 275,75 млрд ₽, это 50% прибыли по МСФО.
Банк намерен сделать выплаты регулярными и рассчитывает заработать около 500 млрд ₽ в 2025 году.

Неполная отчётность Сургутнефтегаза: риск или возможность для долгосрочных инвестиций ⁉️

💭 Разберём, как это влияет на оценку компании....





💰 Финансовая часть

📊 Отчетность компании не раскрывает цифры, что затрудняет оценку будущих перспектив. Последняя доступная отчетность датируется первым кварталом 2024 года, ранее результаты бизнеса не отличались высокими показателями нефтяной отрасли. Ожидается, что 2025 год окажется неблагоприятным для операционной прибыли, однако возможно начало восстановления в 2026 году.

🤔 Одним из факторов, компенсирующих колебания операционной прибыли, являются процентные доходы, пик которых придется на 2025 год. Приблизительно треть резервов компании хранится в рублях, обеспечивая приток доходов, хотя снижение ключевой ставки приведет к уменьшению объема таких поступлений.

💲 Кроме того, значительную роль играет переоценка активов компании, преимущественно номинированных в иностранной валюте. Это позволяет анализировать чувствительность финансовых результатов к изменениям обменного курса доллара на конец 2025 и 2026 годов.

🧐 По состоянию на конец 2024 года курс доллара составлял 101,7 рубля, что создает трудности для формирования положительной переоценки резервов. Прогнозируемые показатели 2025 года будут низкими, однако создадут основу для возможной переоценки в следующем периоде. Таким образом, ключевым вопросом является определение возможных значений обменного курса доллара на конец 2025 и 2026 годов.





💸 Дивиденды

🟰 Можно проанализировать потенциал дивидендов при условии сохранения текущих экономических условий. Если предположить стабильность обменного курса, операционная деятельность и процентные доходы позволят компании продемонстрировать прибыль порядка 570-580 миллиардов рублей и выплатить дивиденды в размере 5,3 рубля на одну привилегированную акцию.

🔥 Однако учитывая исторический тренд ослабления российского рубля, связанный с инфляционными различиями между Россией и США, средний годовой уровень девальвации составляет примерно 6-7%. Исходя из этого сценария, благодаря эффекту переоценки резервы компании смогут обеспечить прибыль в размере 790 миллиардов рублей и выплату дивидендов в размере 7,3 рубля на акцию.





📌 Итог

🤓 Компания уже почти два года публикует неполноценную отчетность, что осложняет процесс прогнозирования её финансовой ситуации, хотя и не лишает возможности моделировать будущие дивиденды.

📛 Сургутнефтегаз ориентирован преимущественно на экспорт своей продукции, вследствие чего санкции оказывают существенное давление на её операционную деятельность. Поскольку точные данные относительно направлений и объемов поставок за рубеж организацией публично не разглашаются, провести детальный анализ воздействия потенциальных ограничений на дальнейшие экспортные операции представляется затруднительным.

🎯 ИнвестВзгляд: Текущие котировки выглядят привлекательно, особенно в долгосрочной перспективе. Дополнительно закрытость отчетности способна вызывать негативные реакции рынка, увеличивая премию за риск в оценки ценных бумаг.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - несмотря на ограниченность раскрытия отчетности, прогнозируемый рост операционной прибыли в 2026 году и положительный эффект от валютной переоценки создают условия для устойчивого развития и стабильно высоких дивидендов.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - неполная финансовая отчётность усложняет оценку, а значительная зависимость от валютной переоценки создает неопределенность в прогнозировании.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Несмотря на риски, компания сохраняет привлекательность для долгосрочных вложений, если инвестор готов принять повышенную неопределённость.





🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...





$SNGS $SNGSP #SNGS #SNGSP #инвестиции #анализ #нефть #Сургутнефтегаз #дивиденды #риски #финансы #бизнес