НаписатьВойти

Нефть по $500 отменяется? Похоже, рынок опять решил никого не спрашивать

Пока аналитики мечтают, какой прекрасной станет жизнь производителей сырья, когда нефть будет стоить по $500 - рынок делает то, что он обычно делает в самый неудобный момент: увеличивает предложение. Высокие цены на нефть сами по себе - лучшее предложение для производителей открывать новые скважины, достроить трубопроводы и вспомнить о месторождениях, которые вчера казались слишком дорогими.

США и Канада, Бразилия и Аргентина способны в совокупности закрывать рост мирового спроса как минимум до 2030 года. Бразилия в июне довела добычу до рекордных 4,5 млн баррелей в сутки, прибавив около 19% год к году, а американские и канадские производители с начала года добавили десятки новых буровых установок. Канада одновременно развивает инфраструктуру, которая позволит отправлять больше нефти напрямую к покупателям в Азии, не спрашивая разрешения ни у Ормузского пролива, ни у геополитики.

Да, война может перекрыть один маршрут, санкции могут изменить другой, страховка может подорожать, танкеры могут пойти вокруг Африки, но нефть при этом не исчезает из мировой экономики. Она просто начинает ехать дольше и становится дороже в логистике. Рынок, как выясняется, умеет адаптироваться, даже когда в СМИ ему приготовили конец света.

Есть еще один момент “в пику” нефтяным быкам: производство растет не от горячей любви к нефтяникам, а потому что цена дает правильный экономический сигнал. Дорогая нефть делает выгодными проекты, которые при $50 или $60 за баррель никто бы даже не стал обсуждать. А когда в рынок одновременно начинают заходить США, Канада, Бразилия, Аргентина, то вопрос не в цене барреля сегодня. Важно, сколько дополнительного предложения появится через несколько лет.

Поэтому прогноз “нефть обязательно будет дорожать”- выглядит довольно спорным. Если предложение растет быстрее спроса, рынок вполне способен сделать то, что он делал много раз раньше, то есть сначала напугать всех дефицитом, затем привлечь инвестиции в новые мощности, а потом внезапно обнаружить, что дефицит куда-то исчез.

Вот вам и повод для спора с аналитиками, которые считают, что мы входим в новый сырьевой суперцикл и допускают другой сценарий для нефти и рубля. Мы видим дуэль двух логик: одни говорят, что мир входит в эпоху дефицита сырья, другие показывают, что высокие цены сами запускают механизм, который этот дефицит уничтожает.

Мне вообще нравится, когда рынок спорит с прогнозами. Он ведь рынок не читает наши презентации, не смотрит телевизор и, что особенно неприятно, совершенно не обязан подтверждать даже очень красивую экономическую теорию. Просто потому, что рынок всегда ПРАВ! А если рынок прав - значит, вопрос теперь не в том, будет ли нефть $500 или $50, а в том, кто окажется прав в новом сырьевом цикле и кто заработает на изменении мировой торговли.

#нефть
https://t.me/ifitpro

рынок
нефть
прогнозы
0 комментариев

    Посты по ключевым словам

    рынок
    нефть
    прогнозы
    посты по тегу
    #нефть

    Дефицит бензина в России не проходит: что происходит с акциями нефтяников

    Середина августа 2026 года. В ряде регионов снова выстраиваются очереди на заправках, вводятся лимиты на отпуск топлива, а независимые АЗС в отдельных местах поднимают цены выше 100 рублей за литр. Топливный кризис, который в июне охватил большую часть страны, не закончился — он просто перешёл во вторую волну. Главный вопрос сейчас не только в том, когда нормализуется снабжение, но и в том, как это отражается на акциях крупнейших нефтяных компаний — «Роснефти», «Лукойла», «Газпром нефти», «Татнефти» и «Сургутнефтегаза».

    Что происходит прямо сейчас
    После относительного затишья в июле ситуация снова обострилась. С конца июля возобновились удары по нефтеперерабатывающим заводам, и уже в начале августа в минимум 18 регионах снова зафиксировали очереди и ограничения. Среди них — Липецкая и Оренбургская области (там местами вводили чётные/нечётные дни по номеру машины), Краснодарский край, Тульская, Тамбовская, Калужская области, Приморье, части Московской области и другие. В некоторых местах лимит — 20–30 литров в одни руки, запрет налива в канистры, а в Крыму и Севастополе сохраняются жёсткие правила с QR-кодами.
    По данным мониторинга, доля заправок с наличием топлива заметно просела: с примерно 44% до 34% за короткую неделю в начале августа. В отдельных регионах показатель падал до 12–23%. Крупные вертикально-интегрированные компании (ВИНКи) — «Роснефть», «Лукойл», «Газпром нефть» — стараются в первую очередь обеспечивать свои сети. Независимые АЗС оказываются в худшем положении: опт для них дорожает, поставки сокращаются, часть станций закрывается. С начала года число закрытых независимых заправок выросло заметно.
    Официальная средняя цена бензина по данным Росстата в августе колебалась около 76 рублей за литр и даже немного снижалась на отдельных неделях. Однако это средняя по стране. На независимых станциях и в проблемных регионах разброс огромный — от относительно спокойных 70+ рублей у сетевых АЗС до 100–140+ рублей в пиковые моменты дефицита. Дизель тоже нестабилен, хотя исторически его в стране производят с большим запасом.

    Как кризис развивался
    Первая мощная волна пришлась на июнь. К концу месяца ограничения и перебои затронули большинство регионов — по разным подсчётам, от 40 официально до 70–80 с учётом локальных мер. Президент Владимир Путин тогда впервые публично признал проблему: очереди есть, нужную марку бензина найти удаётся не всегда. По оценкам отраслевых источников, выпуск автобензина в пиковые недели июня упал примерно на 25% к прошлому году. Суточные объёмы переработки нефти опускались до многолетних минимумов.
    Основная причина — серия ударов по НПЗ. К лету 2026 года повреждения получили почти все крупные заводы. Некоторые установки выводились из строя на месяцы (отдельные объекты, по оценкам, до конца года или дольше). Производство бензина исторически и так было более «узким» местом, чем дизель: внутреннего спроса хватало, экспортного избытка почти не было. Когда мощности резко сократились, а сезонный спрос вырос, цепочки поставок начали рваться. Ажиотажный спрос (люди пытались залить впрок) только усугубил ситуацию.
    Власти ответили комплексом мер: полный запрет на экспорт бензина и авиакеросина (потом расширяли и на дизель), снижение обязательной доли продаж на бирже, разрешение выпускать топливо более низких экологических классов (Евро-2–4), ускорение ремонтов, использование запасов и начало импорта (партии из Беларуси, позже из Индии, Марокко и переговоры с Казахстаном). Запасы бензина на конец июня оценивались примерно в 1,7 млн тонн — близко к уровню прошлого года, но этого оказалось недостаточно, чтобы быстро закрыть разрыв между производством и потреблением.
    К концу июля часть регионов отметила улучшение, простои на НПЗ немного сократились. Однако новая серия ударов с конца июля снова ухудшила картину. Переработка остаётся на пониженных уровнях (оценки вокруг 4 млн баррелей в сутки и ниже), а логистика и распределение продолжают давать сбои.

    Как это бьёт по нефтяным компаниям
    Для вертикально-интегрированных компаний кризис — это не просто «проблема розницы». Это удар по всей цепочке.
    Во-первых, прямые потери от повреждённых мощностей: простой установок, затраты на ремонт в условиях санкций (сложности с оборудованием и комплектующими). Некоторые заводы простаивали или работали с сильными ограничениями месяцами.
    Во-вторых, принудительный разворот на внутренний рынок. Запрет экспорта светлых нефтепродуктов и необходимость снабжать собственные АЗС означают, что компании теряют более маржинальные экспортные продажи. Внутренние цены регулируются (демпфер, давление на розницу), а затраты растут. Маржа переработки сжимается.
    В-третьих, логистические и оптовые перекосы. Компании сокращают продажи на бирже и независимым игрокам, чтобы закрыть свои сети. Это поддерживает свои заправки, но бьёт по общей рыночной стабильности и создаёт дополнительное давление на независимый сегмент.
    При этом сырьевая добыча и экспорт нефти (особенно в Азию) частично компенсируют потери. Однако совокупный эффект для финансовых результатов отрицательный: растут операционные издержки, неопределённость по дивидендам, а инвесторы закладывают риски дальнейших ударов и длительного восстановления.

    Что происходит с акциями
    Акции нефтяников в 2026 году торгуются существенно ниже уровней начала года и заметно слабее рынка в целом в периоды обострения. К середине августа «Роснефть» торговалась в районе 315–330 рублей (с просадками до этих уровней), «Лукойл» — около 4300–4500 рублей с откатами, «Газпром нефть» и «Татнефть» также демонстрировали слабость. Годовые и с начала года просадки у лидеров сектора достигали 20–30% и более в зависимости от бумаги и момента.
    Причины комплексные:

    Геополитика и общий риск-аппетит на российском рынке (индекс МосБиржи тоже находился под давлением).
    Снижение мировых цен на нефть в отдельные периоды.
    Специфические риски сектора: повреждённые НПЗ, экспортные ограничения по продуктам, рост затрат на ремонт и логистику, сжатие маржи переработки.
    Ожидания по дивидендам. Компании с высокой долговой нагрузкой или большими ремонтными программами могут быть осторожнее с выплатами.

    «Сургутнефтегаз» (особенно привилегированные акции) традиционно воспринимается как более защитный актив из-за большой валютной «подушки», но и он не остаётся в стороне от общей динамики сектора. «Татнефть» и «Газпром нефть» в отдельные периоды выглядели чуть устойчивее, но принципиально картину это не меняло.
    Инвесторы видят не просто временный сбой поставок. Они оценивают, насколько устойчива бизнес-модель в условиях регулярных атак на инфраструктуру, санкционных ограничений на технологии ремонта и необходимости постоянно балансировать между экспортом сырья и внутренним рынком топлива.

    Что дальше
    Полного решения в ближайшие недели ждать сложно. Даже если интенсивность ударов снизится, восстановление мощностей занимает время — от нескольких недель до многих месяцев по отдельным установкам. Импорт помогает, но объёмы ограничены, а логистика дорогая. Разрешение на более «грязное» топливо увеличивает предложение, но создаёт другие риски (для двигателей и экологии).
    Для акций нефтяников ключевыми остаются три фактора: динамика мировых цен на нефть, способность компаний восстанавливать переработку и общая геополитическая картина. Пока удары по НПЗ продолжаются, а внутренний рынок остаётся приоритетом, маржинальность перерабатывающего сегмента будет под давлением. Это ограничивает upside даже при благоприятной внешней конъюнктуре.

    Кризис 2026 года показал уязвимость российской топливной системы. Страна, которая десятилетиями считалась одним из крупнейших экспортёров нефтепродуктов, столкнулась с ситуацией, когда бензин приходится импортировать, а автомобилисты стоят в очередях. Для акционеров нефтяных компаний это означает не только временные потери прибыли, но и переоценку долгосрочных рисков. Рынок уже заложил значительную часть негатива в цены. Вопрос в том, насколько быстро компании смогут адаптироваться и вернуться к более предсказуемой операционной модели. Пока этого не произошло, акции сектора остаются под давлением.
    #ДефицитБензина #ТопливныйКризис #Роснефть #Лукойл #АкцииНефтяников #МосБиржа #Инвестиции #Нефть #ЭкономикаРоссии #Топливо

    Дефицит бензина в России не проходит: что происходит с акциями нефтяников
    0

    комментариев

    В июле нефть была $100 но никто не испугался! Почему рынок больше не боится плохих новостей?

    Раз за разом одно и то же, одно и то же! Стоит журналистам увидеть $100 за баррель, как они начинают писать свои страшилки, вспоминать нефтяные кризисы прошлого времени и говорить о новой мировой рецессии. У них, похоже, есть методичка в папке с надписью 100 только даты меняются.

    Последние недели подтвердили это: несмотря на обострение на Ближнем Востоке, нефть ушла на 80! Рынки редко реагируют на события, но они всегда реагируют на неожиданности. Когда кризис или какой-то конфликт только начинается, инвесторы мысленно рисуют самые страшные сценарии! "Ормуз закроют и нефти больше не будет и все пропало!" Но проходит время, и жизнь, как обычно, оказывается значительно изобретательнее наших страхов! Кто-то сокращает экспорт, но на его место приходят конкуренты и нефть не исчезает, просто находит новые пути. Я это называю это психологической адаптацией.

    А с точки зрения фундаментала - экономика тоже изменилась, ведь на производство одного доллара мирового ВВП требуется значительно меньше нефти, чем в прошлом веке, мало кто это понимает! Но если еще и добавить к этому инфляцию с прошлого века, то окажется, что сегодняшние $100 - это совсем не те психологические $100 из методички

    Конечно, нефть по-прежнему важна для мировой экономики, это все же ключевой ресурс. Но между статьёй про "подорожавшую до 100 нефть" и "мировой экономике капец" нет знака равенства!

    Меня не пугает и не удивляет рост цен на нефть, хотя я и жду её удвоения, а то и утроения в 30-х годах. Все-таки я думаю, что мы вступили в новый сырьевой суперцикл и можем увидеть любые цифры на табло! Так что можно расслабиться, не нужно пока паниковать, нефть будет расти, но не сейчас.

    #нефть
    https://t.me/ifitpro

    0

    комментариев

    🏤 Мегановости 🗞 👉📰

    1️⃣ Полюс $PLZL планирует приостановить дивидендные выплаты до 2030 года: менеджмент намерен представить такую рекомендацию совету директоров.
    Компания объяснила решение фокусом на инвестиционных проектах, высокой стоимостью долга, ростом издержек и снижением цены на золото.
    Акции Полюса на новости падали почти на 17-18%, а к закрытию основных торгов просели на 23,9%; дивиденды за первый квартал 2026 года по 29,05 ₽ на акцию уже одобрены, купить бумаги под выплату можно до 13 июля.

    Отказ от регулярных выплат до 2030 года резко меняет дивидендный профиль золотодобытчика и переносит фокус оценки на реализацию проектов роста.

    🏤 Мегановости 🗞 👉📰
    0

    комментариев

    🏤 Мегановости 🗞 👉📰

    1️⃣ Глава ЦБ Эльвира Набиуллина на Финансовом конгрессе регулятора признала сложности на российском рынке акций, но заявила, что экстренного вмешательства не требуется.
    Среди факторов давления она назвала геополитику и смещение вверх ожиданий по траектории ключевой ставки после её снижения с 14,5% до 14,25%.
    Индекс Мосбиржи обновил минимум с февраля 2023 года, акции Газпрома $GAZP торговались на уровне кризисного 2008 года, а Роснефти $ROSN — на уровне октября 2022 года.
    Набиуллина отметила, что переохлаждения экономики нет, а ситуацию на топливном рынке ЦБ считает временной.

    🏤 Мегановости 🗞 👉📰
    0

    комментариев