НаписатьВойти

Сценарий развития долгового рынка в 2026 году: между охлаждением экономики и рекордами

- Российская экономика замедляется. Рост ВВП по итогам 2025 года сократился до 1%. По оценке Минэкономразвития, ВВП России в январе – феврале 2026 года снизился на 1,8%.
По оценке агентства «Эксперт РА», с учетом проводимой денежно-кредитной политики Банка России годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026-м, что позволит и дальше постепенно снижать ключевую ставку ЦБ РФ.
- Начало цикла смягчения денежно-кредитной политики Банка России в 2025 году поддержало российский облигационный рынок: рынок продолжил ставить рекорды в объемах, достигнув отметки 28,1 трлн рублей (без учета структурных облигаций, секьюритизации и ЦФА). В 2026 год рынок вошел с устойчивым спросом на новые размещения как в сегменте корпоративных облигаций, так и в ОФЗ.
- Инвесторы продолжают выбирать выпуски с фиксированным купоном, что позволяет им зафиксировать высокую доходность в ожидании дальнейшего снижения ключевой ставки. Также возродился интерес к квазивалютным облигациям как со стороны эмитентов, так и инвесторов.
- Наряду с рекордами на облигационном рынке наблюдается и нарастание проблем – количество технических дефолтов по итогам 2025 года увеличилось в три раза. В I квартале 2026 года было зафиксировано суммарно 10 первичных технических дефолтов на рынке облигаций и ЦФА, четыре из которых переросли в дефолты. Риски увеличения количества дефолтов в 2026 году сохраняются.
- Двукратное увеличение количества снижений рейтингов и ухудшение прогнозов со стороны национальных рейтинговых агентств в 2025 году фиксируют снижение запаса прочности нефинансовых компаний. Эмитенты из первого эшелона чувствую себя уверенно, тогда как компании из рейтинговых категорий «BBB+» – «B-» наиболее уязвимы к высокой стоимости фондирования и меняющимся внешним условиям.
- Одним из ключевых драйверов дальнейшего роста облигационного рынка станет значительный объем погашений в 2026 году. До конца 2026-го компаниям предстоит порядка 3,4 трлн рублей (без учета оферт), что в 2,5 раза превышает объемы погашений годом ранее. В то же время потребность в рефинансировании обострит борьбу за ликвидность и станет проверкой на прочность для эмитентов из более рискованных рейтинговых категорий.
- Матрица дефолтов агентства «Эксперт РА», основанная на более чем 20-летней статистике реальных наблюдений, выступает навигатором в условиях роста числа дефолтов, позволяя оценивать кредитные риски, присущие компаниям и финансовым инструментам.

Полная версия обзора - https://raexpert.ru/researches/ua/debt_market_2026/

долговой рынок
облигационный рынок
0 комментариев

    Посты по ключевым словам

    долговой рынок
    облигационный рынок
    посты по тегу
    #

    Производство титановой губки в мире не демонстрирует роста

    Компания PyVee заключила с администрацией нигерийского штата Ондо соглашение, оговаривающее условия строительства вертикально-интегрированного комплекса по выпуску диоксида титана и титановой губки. Инвестиции в него оцениваются в 362 млн долларов, и он будет первым в Африке предприятием подобного класса, хотя его мощность не разглашается.

    Его проект отражает текущую ситуацию в глобальной титановой индустрии: на сегодняшний день сооружение титановых заводов в ней застопорилось. Единственным исключением является недавно подписанный контракт института «Гиредмет» с Alt Metals по созданию в Индии предприятия, способного производить до 1 тыс. тонн титановой губки в год.

    Тем не менее оба проекта положение дел в титановой промышленности мира кардинально не изменят. Подтверждением тому служат данные Геологической службы США, зафиксировавшей в 2026 году спад производства титановой губки на планете на 2,6% до 370 тыс. тонн.

    Из ее общего объема выпуск титановой губки в Китае подрос на ничтожные 1,5% до 260 тыс. тонн, зато в Казахстане обвалился на 16% до 16 тыс. тонн, в Саудовской Аравии - на 14,3% до 12 тыс. тонн, в Японии - на 7% до 53 тыс. тонн.

    Причины складывающейся ситуации кроются в особенностях производства титановой продукции и трендах, наблюдавшихся на протяжении последних лет. Прежде всего следует принять во внимание его высокую энергоёмкость, сильно влияющую на динамику выпуска титановой губки в КНР, Казахстане и Японии - в их энергосистемах локдауны давно не редкость.

    Своеобразным барьером выступает и ограниченное расширение добычи сырья - по информации Геологической службы США, в 2025 году предложение ильменитовых концентратов поднялось на 2,2% до 9,4 млн тонн, рутиловых - на 1,2% до 9,8 млн тонн. Количество же проектов по освоению крупных месторождений просто мизерно, фактически касаясь Австралии, Бразилии и США. Власти последних поощряют инициативы по вовлечению титановых месторождений в эксплуатацию и сооружению заводов по выпуску титановой губки и полуфабрикатов, тем не менее они долги и затратны, и надеяться на их скорую результативность не стоит.

    В этой связи глобальная аэрокосмическая индустрия усиливает спрос на титановые детали, постоянно сталкиваясь с их нехваткой из-за прекращения закупок в России. Компенсировать их отчасти удается за счет сложных логистических цепочек, объединяющих производителей губки, слитков, полуфабрикатов и компонентов из разных стран, частично - путем переплавки ломов, ресурсы которых невелики.

    Потребление же титана в ней будет расти в силу его свойств, и с ними не может сравняться ни один другой металл, композиты тоже не будут ему альтернативой. Их сочетание с планами Boeing, Airbus и иных иностранных концернов по увеличению выпуска самолетов наталкивается на сохраняющиеся сложности с производством титановой губки в Китае, Японии, Саудовской Аравии и Казахстане, отсутствие ощутимого подъема выпуска титановых полуфабрикатов в КНР, Японии и США, бессмысленным прекращением их завоза из России.

    Как следствие, следует прогнозировать пробуксовку производства лайнеров в США и Европейском Союзе в горизонте ближайших 5 лет наряду с притормаживанием выпуска двигателей и другой продукции с использованием титана, которое будет сопровождаться зависимостью от экспорта титана из Китая без ощутимых сдвигов к ее ослаблению.

    0

    комментариев

    Налоговая требует обанкротить АЗС "Трасса" ЕвроТранса — убыток сети превысил 5 млрд ₽ · Мегановости

    1️⃣ ФНС по Саратовской области подала в Арбитражный суд Московской области заявление о банкротстве ООО "Трасса ГСМ", оператора сети АЗС "Трасса", которую контролирует ЕвроТранс $EUTR
    Сеть управляет 57 заправочными комплексами, парком бензовозов и нефтебазой и занимает второе место по продажам среди независимых операторов АЗС Москвы и области.
    Выручка "Трасса ГСМ" в I полугодии 2026 года упала на 28,5%, до 76,6 млрд ₽, чистый убыток составил 5,7 млрд ₽.

    Банкротство ключевого актива ЕвроТранса создает риск потери контроля над сетью, которая формирует основную часть выручки компании.

    Налоговая требует обанкротить АЗС "Трасса" ЕвроТранса — убыток сети превысил 5 млрд ₽ · Мегановости
    0

    комментариев

    Ралли Санта-Клауса: Apple, Visa, McDonald's, Nike и другие

    В видео:

    • почему ноябрь–февраль, праздники и отчётность за 4 квартал — сильный период для фондового рынка
    • Apple, Sony, Microsoft — где ждать коррекцию для входа
    • Visa и Mastercard — платёжные системы на праздничных тратах
    • McDonald's и Starbucks — после глубокой коррекции
    • Nike и Disney — бренды у важных уровней
    • Netflix — свои фильмы и платформа, точка входа от 61

    ▶️ YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=5KCn6UZo2lo
    ▶️ RuTube: https://rutube.ru/video/6c9dbd5d3034b9453db6195366f5267b/
    ▶️ VK Видео: https://vkvideo.ru/video-236140510_456239135

    📢 Telegram-канал: https://t.me/ilyaprofinance

    💼 Помогу собрать инвестиционный портфель под ваши цели — 20 000 ₽, пишите @imafinance

    🤖 Нейробот @TraidingAI88_bot — ИИ-анализ 3 000 инструментов: 990 ₽ / 7 дней, 3 990 ₽ / мес
    📘 Моя книга «Системный трейдинг» — 1 200 ₽: https://bot-oracletrading.ru
    🎓 Курс по волнам Эллиотта и паттернам Гартли — 50 000 ₽
    📞 Консультация (телефон / Zoom) — 5 000 ₽
    ⚙️ ИИ-автоторговля — 20 000 ₽ разово, навсегда, с любым брокером
    💎 VIP-сигналы — 5 990 ₽ / мес (до 31.10 — 5 000 ₽), подключение через @imafinance

    Какую компанию разобрать следующей? Пишите в комментариях 👇

    Инвестиции связаны с риском потери капитала. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

























    Ралли Санта-Клауса: Apple, Visa, McDonald's, Nike и другие
    0

    комментариев

    Куда я бегу и где пытаюсь спасти деньги? 🏃💸 Почему некоторые инструменты подходят не всем? Часть 1



    Совсем недавно я рассказывал о том, что я, как и каждый инвестор, постоянно ищу, куда бы «побежать», чтобы мои деньги были в безопасности? 🤔 Вариантов на самом деле не так уж и мало, однако каждому подходит свой, определённый вариант. Это связано и с целями отдельно взятого инвестора, и с его горизонтом инвестирования, и со многими другими факторами. Но сейчас проще: «Куда бегу именно я?» 😊

    Итак, совсем недавно у меня закрылся вклад на 100 000 рублей, и я недолго думал, куда дену эти деньги… 🤑 У меня есть так называемая финансовая подушка, и я твёрдо решил, что часть из неё будет в… барабанная дробь 🥁 — ВАЛЮТЕ! 💵 Пошёл я значит к любимому «жёлтому» банку, мне тут как раз ещё и с купонов денег припало, и купил я почти на 120 000 рублей долларов — вышло 1300$ и 200€ 💶

    Тут ещё и курс падает 📉 — я поймал 82 с небольшим, хотя он сейчас упал уже ниже, но я не пытаюсь угадать лучший курс. Возможно, завтра он и по 78 будет — я просто покупаю, пока есть такая возможность. 😌

    Я тут посмотрел динамику курса доллара с 1997 г. по 2026 г. 👀

    В 1997 г. американский доллар стоил 5560 р., затем, правда, рубли в 98 году деноминировали 1000:1 (жуть какая 😱). То есть, ориентировочно, если прикидывать к сегодняшним деньгам, стоил он тогда 5,56 р. Сегодня доллар стоит, ну грубо говоря, 80 р. — почти в 15 раз больше. Понятное дело, что за эти годы и инфляция сильно «поела деньги»: сегодняшние 80 р. и тогдашние 80 р. — это совсем разные цифры. Но если складывать все факторы, то валюта в нашей стране является чуть более надёжным средством сбережений, чем национальная валюта. Хотя и утверждать, что доллар однозначно лучший вариант и всем подходит, — тоже нельзя. 🤷‍♂️

    Вот когда он подходит:
    — Как небольшая доля в портфеле в качестве диверсификации. 📊
    — Или же как небольшая доля в финансовой подушке, если, например, периодически вы отправляетесь за границу, а может быть, живёте на несколько государств, либо ваши доходы приходят в валюте. ✈️🌍

    Кому-то валюта нужна для эмоционального спокойствия (мне, например, спокойнее, когда в валюте что-то имеется. Кто его знает, что там будет? 😅).

    Но не стоит забывать: логичнее всего в первую очередь держаться той валюты, в которой вы живёте. По крайней мере большую часть именно финансовой подушки — уж точно. Ибо во время паники на курсе валют при её продаже и покупке можно потерять огого. 😬 Помните, как в 2022 году люди стояли в очередях за долларами? И закупались по 120, я помню, кто-то покупал даже по 150… 😳

    Когда они, эти люди, уйдут хотя бы в 0? Я не знаю. Но пока не кажется, что скоро. И ведь некоторые, испытывая фомо и сожаление о потенциальных потерях, до сих пор там в этих долларах. 😔

    Но в общем, мне с небольшой долларовой подушкой — спокойнее. 😊

    Кстати, золото своего рода тоже валютная страховка, но, о нем дальше. 😉

    Это не инвестиционная рекомендация. ⚠️ Я делюсь своим опытом и субъективными взглядами, а что делать со своими деньгами — личное решение каждого! 🙌

    #инвестиции #чтокупить #кудабежать #доллар
    $USD000UTSTOM $GLDRUB_TOM $TGLD

    0

    комментариев