Софтлайн получил 3 млрд от погашения бондов, ждет погашения еще $70 млн и планирует байбэк

На минувшей неделе от Софтлайна пришли две важные новости:

1️⃣ Компания получила 2,95 млрд руб. от погашения белорусских облигаций, которые компания когда-то покупала по 30-40% от номинала. В итоге бумаги были погашены по 110% номинала, и по прибыли здесь получились иксы! Сейчас на балансе ещё остались облигации на $70 млн, и учитывая что все погашения за этот год прошли по номиналу, можно ожидать, что эти $70 млн тоже погасятся не меньше, чем по номиналу. Плюс ко всему, долларовые облигации на балансе защищают Софтлайн от валютного риска.

2️⃣ Вместе с сообщением о погашении, Софтлайн заявил о намерении провести байбэк:

«Группа объявляет о созыве заседания Совета директоров компании, в рамках которого, помимо прочего, будет рассмотрен вопрос об обратном выкупе акций ПАО «Софтлайн» в связи с рекомендацией менеджмента, который считает рыночную стоимость компании недооцененной», — говорится в релизе.

Это, конечно, хороший знак — менеджмент Софтлайна уверен в перспективах бизнеса и поэтому считает, что вложение в акции собственной компании — это топ пик на рынке:)

И если попытаться собрать воедино все потенциальные драйверы для роста бизнеса Софтлайна, то список действительно получается внушительный:

✅ в 2024 году Софтлайн купил уже 8 компаний, и только эти свежекупленные компании по прогнозам самой компании принесут дополнительные 2 млрд к EBITDA.

✅ у Софтлайна сильно растёт рентабельность — в последнем отчете был рекорд 36,8%

✅ в планах провести IPO "дочек"

👉 Что интересно, на этом фоне капитализация Софтлайна (#SOFL) находится во флэте, на уровне около 50 млрд руб., и складывается впечатление, что для своих показателей и темпов роста компания выглядит весьма дёшево.

Возможно, уже совсем скоро мы увидим переоценку стоимости акций, когда в фин. отчётности по МСФО за 9 мес. и 12 мес. 2024 года найдут отражение результаты новых купленных компаний, пусть даже и не за весь текущий год.

Финансовый отчёт за 9m2024 ждём 14 ноября, конференц звонок уже тоже объявили. Интересно будет послушать и понаблюдать. Возможно, будет отдельный пост с самыми интересными тезисами, которые мы услышим на этом звонке.

❤️ Спасибо за ваши лайки и хорошей вам рабочей недели!