Северсталь. Отчет 2 кв 2025 по МСФО

Тикер: #CHMF
Текущая цена: 1067
Капитализация: 893.8 млрд.
Сектор: Черная металлургия
Сайт: https://severstal.com/rus/ir/

Мультипликаторы (на основе последних 12 месяцев):

P\E- 8.68
P\BV - 1.68
P\S - 1.14
ROE - 19.4%
ND\EBITDA - отрицательный чистый долг
EV\EBITDA - 4.66
Активы\Обязательства - 1.34

Что нравится:

- выручка за квартал выросла на 3.8% к/к (178.7 -> 185.5 млрд);
- отрицательный чистый долг уменьшился в 3 раза к/к (2.7 -> 8.4 млрд);

Что не нравится:

- снижение выручки за квартал на 15.9% г/г (220.4 -> 185.5 млрд). За полугодие выручка снизилась на 11% г/г (409.1 -> 364.2 млрд);
- чистый финансовый расход незначительно, но растет (494 млн во 2 кв. 2025 против 61 млн в 1 кв. 2025);
- отрицательный свободный денежный поток в отчетном квартале (-1 млрд), что лучше 1 кв. 2025 (-38.6 млрд). В полугодии FCF равен -39.6 млрд, что значительно хуже 1 пол. 2024 (+40.7 млрд);
- чистая прибыль за квартал снизилась на 25.6% к/к (21.1 -> 15.7 млрд) и на 55.4% г/г (35.1 -> 15.7 млрд). За полугодие прибыль упала на 55.1% г/г (81.8 -> 36.7 млрд);

Дивиденды:

В соответствии с дивидендной политикой при соотношении ND/EBITDA 0,5-1 компания выплачивает дивиденды в размере 100% свободного денежного потока. Если соотношение будет ниже, то, возможно, более 100%, если выше - 50%.

По сообщению гендиректора Александра Шевелева Северсталь не будет выплачивать дивиденды за 2 кв 2025. За 1 кв. 2025 дивиденды также не выплачивались.

Мой итог:

Результат, как говорится, на табло. Из приятного небольшой рост выручки в сравнении с 1 кв. 2025 и улучшение ситуации с чистым долгом. В остальном пока все невесело. Чистая прибыль за 2 кв. 2025 меньше даже предыдущего квартала (хотя основная причина увеличенный расход по курсовым разницам). Про прошлый год и говорить не стоит.

Если экстраполировать результаты 1 полугодия на все год, то получается компания стоит больше 11 прибылей, что, конечно, совсем недешево (не стоит забывать и про текущие 1.62 P\BV). И я все также пока не смотрю в сторону Северстали. Расчетная справедливая цена - 1143 руб.

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

*Не является инвестиционной рекомендацией

#Инвестиции #Акции

0 комментариев

посты по тегу

#CHMF

Кому пора на выход из индексов Московской биржи? Что изменится

Московская биржа с 19 декабря изменит состав основных индексов. Изменения в индексе происходят 4 раза в год: в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. Сегодня посмотрим на изменения, а также для новичков напомню что такое индексы:

Индекс – показатель, рассчитываемый МосБиржей на основании сделок с ценными бумагами, совершенных на торгах биржи, и отражающий изменение суммарной стоимости определённой группы ценных бумаг.

📍 На российском фондовом рынке есть два основных индекса: индекс Мосбиржи и индекс РТС.

Индекс МосБиржи показывает относительный уровень капитализации включенных в его расчет компаний.

Математически индекс представляет собой отношение средневзвешенной капитализации рынка текущего торгового дня к предыдущему, умноженное на предыдущее значение индекса.

Другими словами, график IMOEX отображает динамику стоимости рынка в накопленном выражении, так как рост капитализации умножается на значение предыдущего индекса.

База расчёта пересматривается ежеквартально на основании ряда критериев, основными из которых являются капитализация акций, ликвидность акций, значение коэффициента free-float и отраслевая принадлежность эмитента акций.

Индекс Мосбиржи (IMOEX) – это индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов, их виды экономической деятельности относятся к основным секторам экономики. Рассчитывается в рублях. Запущен в 1997 году с начальным значением 100 пунктов.

Индекс IMOEX2 – значение индекса МосБиржи за весь торговый день, включая дополнительную вечернюю сессию. Запущен в 2020 г. с начальным значением 2763,74 пункта.

Индекс РТС (RTSI) – индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов. Индекс был запущен в 1995 г. с начальным значением 100 пунктов. Рассчитывается в долларах.

📍 Теперь к главному: кто же попадет в индексы, а кому было указано на дверь:

• В индексы Мосбиржи и РТС будут добавлены:

Озон #OZON
Дом РФ #DOMRF
Циан #CNRU

Исключат акции: Юнипро #UPRO

• В лист ожидания для возможного включения в попали: акции Лента #LENT и РусАгро #RAGR

• Акции ЮГК #UGLD могут быть исключены из индексов в будущем.

Индекс голубых фишек: Озон и ВТБ #VTBR станут частью этого индекса, в то время как Северсталь #CHMF и НЛМК #NLMK будут исключены.

В индекс средней и малой капитализации: войдут акции Фикс Прайс #FIXR и Эталон.

Будут исключены акции М.Видео #MVID

Индекс акций широкого рынка: В его состав войдут акции Озон, Дом РФ, Фикс прайс и Эталон #ETLN

Будут исключены: Казаньоргсинтез, Каршеринг Руссия, М.Видео и Диасофт.

Включение акций в индекс Мосбиржи способно спровоцировать рост цен на них, поскольку индексные фонды обязаны довести свои портфели в соответствие с индексом. И наоборот, исключение бумаг из индекса часто приводит к их продаже фондами, что создает давление на котировки и может вызвать их снижение.

📍 Топ-10 компаний по весу в индексе Мосбиржи (на данный момент):

• Лукойл 13,90%;
• Сбербанк 13,38%;
• Газпром 11,52%;
• Татнефть 5,37%;
• Т-технологии 5,36%;
• Новатэк 4,78%;
• Яндекс 4,55%;
• Норникель 4,30%;
• Полюс 4,24%;
• Икс5 3,54%.

В сравнении с прошлым кварталом: из первой десятки выбили акции Роснефть, их вес изменился с 3,36% на 3,12%. Вытеснили их акции Икс 5 - попавшие в индекс после редомициляции.

Использование индекса Мосбиржи в качестве ориентира не вполне корректно, так как он не принимает в расчёт дивидендные выплаты. Для корректной оценки существуют индексы полной доходности, рассчитываемые биржей дополнительно к основным.

Они отражают изменение стоимости акций вместе с реинвестированными дивидендами. Эти индексы представлены в двух вариантах: «брутто» (MCFTR) — без учёта налогов, и «нетто» (MCFTRR) — с их учётом.

✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #обучение #обзор_рынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Сможет ли Северсталь вернуться к стабильным дивидендам ⁉️

Пост станет доступен после оплаты

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ "Яндекс" $YDEX и "Сбер" $SBER отказались подписывать меморандум о добросовестных практиках цифровых платформ, который поддержали Wildberries, Ozon $OZON и "Авито".
Документ предполагает добровольное выполнение ряда требований будущего закона о платформенной экономике, который вступит в силу в октябре 2026 года.

В "Сбере" пояснили, что поддерживают идею, но предпочитают действовать взвешенно, не беря на себя преждевременные обязательства.
"Яндекс" указал, что обеспокоен регулированием скидок и возможными рисками для цифровых платформ. Компания настаивает, что расходы на скидки маркетплейсов должны быть ограничены 10% от оборота.

Закон о платформенной экономике, подписанный Владимиром Путиным летом, вводит понятия цифровых и посреднических платформ и создаёт реестр таких компаний.

комментариев

Затишье перед бурей? Почему ноябрь может принести рынку новые потрясения

Инвесторы воспользовались трёхдневным ростом, чтобы зафиксировать прибыль перед длинными выходными, что в итоге привело к падению рынка в последний день октября. Основные торги закрыты снижением индекса МосБиржи на 1,26% до 2525,2 пункта и просадкой индекса РТС на 1,84% до 982,39 пункта.

К вечеру, на фоне ухудшения геополитической обстановки, распродажи только ускорились, и индекс МосБиржи потерял уже более 1,8%. Несмотря на то, что подобные новости давно не в новинку, реакция участников оказалась предсказуемой: многие инвесторы предпочли действовать по принципу "сначала продай, потом разбирайся".

Настроения на рынке испортила информация о возможной передаче Украине «Томагавков». Пентагон уже дал предварительное согласие на поставку, однако Трамп во время переговоров с Зеленским прямо заявил об отказе от этого шага — как минимум, на данный момент. Таким образом, между решением Пентагона и позицией Белого дома возникли противоречия.

📍 Цены на нефть показали умеренный рост в конце недели, но Brent держится ниже уровня сопротивления $65. Рынок находится в ожидании: инвесторы следят за новостями из США, где обсуждается возможность военного удара по Венесуэле. Реализация этого сценария способна резко ограничить поставки и поднять котировки выше $70.

Венесуэла тайно запросила военную помощь у России, Китая и Ирана на фоне обострения отношений с США. Как выяснило издание Washington Post, Николас Мадуро лично обратился к Владимиру Путину с просьбой о поставках ракет и ремонте ПВО. Вскоре после этого две страны заключили новый стратегический договор.

Одновременно Каракас просил Иран о предоставлении беспилотников и оборудования для радиоэлектронной борьбы. Реакция Китая и Ирана на эти запросы не разглашается.

📍 Мировая напряженность продолжает нарастать: Гонка вооружений, заявления о ядерных испытаниях и поиск «красных линий» становятся новой нормой. В такой обстановке взаимной неуступчивости основная волна рыночной нестабильности, судя по всему, еще впереди.

Однако, несмотря на текущую коррекцию, у инвесторов имеются козыри в рукаве. Дополнительную поддержку рынку до ближайшего заседания ЦБ будут оказывать стабильные инфляционные ожидания и замедление недельной инфляции. Что будет выступать своего рода барьером от более глубокой коррекции.

В преддверии длинных выходных вряд ли стоит ждать активной торговой сессии. Скорее всего, инвесторы займут выжидательную позицию, откладывая открытие новых сделок до появления четких рыночных триггеров. В связи с этим наиболее вероятным сценарием видится боковик в коридоре 2490–2550 пунктов.

📍 Из корпоративных новостей:

Европлан #LEAS отчет РСБУ за 9М 2025 года: Выручка ₽46,47 млрд (+1,24% г/г), Чистая прибыль ₽1 млрд (снижение в 13 раз г/г)

Северсталь #CHMF РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽475,2 млрд (-13,1% г/г), Чистая прибыль ₽108,1 млрд (+17,2% г/г)

СПб Биржа #SPBE РСБУ 9 мес 2025г: Убыток ₽385,2 млн против убытка ₽659,2 млн годом ранее

Ренессанс СД рекомендовал дивиденды за 9 мес 2025г в размере 4,1 руб/акция (ДД 4,2%), отсечка - 19 декабря, ВОСА - 8 декабря

Лента #LENT МСФО 9 мес 2025г: Выручка 781,4 млрд (+25,1% г/г), Чистая прибыль 23,99 млрд (+56,8% г/г), Рентабельность по EBITDA - 7,4%

ЕМЦ приобрел 75% акций в сети клиник «Семейный доктор». Сумма сделки, по экспертным оценкам, могла достигнуть 15 млрд руб.

• Лидеры: IVA #IVAT (+6,61%), Озон Фарма #OZPH (+1,5%), ОВК #UWGN (+1,28%).

• Аутсайдеры: Whoosh #WUSH (-6,4%), ПИК #PIKK (-3,25%), Северсталь #CHMF (-2,98%).

01.11.2025 - суббота

• #UGLD - Отчет по РСБУ за 9 месяцев 2025 года
• #OGKB - последний день с дивидендом 0.0598167018 руб
• ДОМ.РФ - Результаты деятельности за 9 месяцев 2025 года.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#акции #аналитика #новости #инвестор #инвестиции #трейдинг #новичкам #обзор_рынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментарий