Парус-Место Встречи: запуск торгов!
Друзья, привет! 👋
📣 По фонду «ПАРУС-Место Встречи» на днях мы прошли листинг, а уже сегодня успешно совершили первую тестовую сделку!
📊 Фонд уже доступен у следующих брокеров:
📍 БКС, Сбербанк, АТОН, ВТБ, Альфа-Банк, Финам, Совкомбанк.
📍 Пишите в комментариях, доступен ли фонд по ISIN* у вашего брокера!
*Позывные: RU000A10EVE8, торговое наименование «ПАРУС-МВ».
И конечно, кто еще не успел зарегистрироваться на запуск фонда, — будем рады вас видеть!
Планируем расширенную деловую программу: в формате панельной дискуссии эксперты рынка обсудят новые подходы к экономике района и повседневной жизни, как нового устойчивого инвестиционного актива.
Спикеры дискуссии: Денис Степанов, Григорий Печерский, Ирина Ахмадуллина, Иван Ситников, Сергей Георгиевский, Назар Щетинин, Максим Карбасникофф, Алексей Сивяков.
📍 Дата: 5 июня
📍 Сбор гостей: 15:00-16:30
📍 Место встречи: ул. Новый Арбат, 24 (Кинотеатр «КАРО 11 Октябрь»)
📍 Дресс-код: Business Casual
❗️Чтобы принять участие, пройдите регистрацию по ссылке: https://parus-am.timepad.ru/event/3981843/?utm_refcode=2bc86d6026048f267448a55780fe06e1515d070b
До встречи!
Ваш PARUS AM!💚
Посты по ключевым словам
Что делать с облигациями Самолёта после новостей о санации? Оцениваем риски
На рынке наблюдается любопытная картина: облигации Самолёт #SMLT просели до -14% на новостях о возможной санации, тогда как акции пошли вверх. На первый взгляд это противоречие, однако логика инвесторов объясняет ситуацию.
Позиция держателей облигаций
Для держателей облигаций новость о санации — в первую очередь неопределённость. Речь идёт о механизме комплексного соглашения по статье 31.1 закона о банкротстве: крупные кредиторы (прежде всего Сбербанк и ВТБ) могут согласовать план реструктуризации. Если за него проголосуют кредиторы с более чем 50% требований, суд его утвердит.
После этого условия распространятся на всех — включая тех, кто не согласен. Для инвестора в облигации это реальный риск: сроки погашения могут сдвинуть, купон — снизить, а сами бумаги — обменять на новые с другими параметрами. Отказаться от таких изменений отдельно взятый держатель не сможет.
Позиция акционеров
Акционеры смотрят на ту же ситуацию под другим углом. Для них санация — шанс сохранить бизнес вместо жёсткого банкротства. При банкротстве акционеры обычно остаются ни с чем: сначала закрываются долги перед кредиторами, и только если что-то остаётся — распределяется между собственниками.
Санация даёт компании шанс стабилизировать долговую нагрузку и продолжить работу. Рынок это считывает: если договорятся с банками и снимут острую нехватку ликвидности, операционная деятельность может восстановиться. Отсюда и рост акций — инвесторы закладывают вероятность того, что компания продолжит работать и в перспективе сможет нарастить прибыль.
Актуальные обзоры, которые вы могли пропустить:
• Доходность ОФЗ выросла до 16,7%. Разбор выпусков под разные сценарии
• Флоатеры под КС+3% для всех: где искать высокую доходность?
• Что купить на 3–5 лет и не платить налог? Подборка длинных облигаций
• Редкая возможность зафиксировать под 10% в валюте. Что выбрать?
• Как продать бумаги через год и не платить налог? Разбираю ЛДВ-РИИ
В фокусе внимания — пик погашений в 2027 году. Именно в этот период компании нужно разом закрыть крупные обязательства:
• БО-П13 $RU000A107RZ0 (24.01.2027). Полный номинал — 24,5 млрд, но в календаре стоит остаточный объём 9,29 млрд — часть бумаг уже не в обращении. Это первый крупный пик: вместе с офертой БО-П11 в январе–феврале 2027-го компании нужно закрыть около 15,7 млрд.
• БО-П11 $RU000A104JQ3 (оферта). Дата фиксации реестра — 9 февраля, дата выкупа — 12 февраля 2027-го. Сумма «до 6,4 млрд» — это стресс-сценарий: аналитики закладывают предъявление всего объёма в обращении, хотя фактически инвесторы могут предъявить меньше.
• Погашение БО-П14 $RU000A1095L7 на 20 млрд — крупнейшая точка графика. Финальное погашение БО-П15 $RU000A109874 (30.07.2027) стало таким небольшим потому, что в августе 2026-го компания уже выкупила по оферте бумаги на 3,12 млрд. БО-П14, БО-П15, БО-П19 и БО-П06 нужно оценивать как единый платёжный пик.
Что сейчас делать с облигациями, выделил бы три пути:
• Оставить, как есть. Если верите, что компания справится с пиком за счёт операционного потока или удастся договориться о реструктуризации — можно оставить бумаги. Но будьте готовы активно управлять позицией: стоп-лоссы, частичная фиксация прибыли на позитивных новостях.
• Сократить позицию. Если риски кажутся чрезмерными — например, видите слабые места в отчётности, а переговоры идут туго — разумно продать часть бумаг, чтобы снизить концентрацию риска в портфеле.
• Выйти полностью. Если считаете, что вероятность негативного сценария — дефолта или длительной реструктуризации с потерей стоимости — слишком высока и не соответствует вашей стратегии, продавайте всё.
У меня же от этого эмитента только короткий флоатер БО-П14 с долей 2,7%. Продавать или увеличивать не планирую. Жду развязки с приемлемым для меня уровнем риска. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.
Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
'Не является инвестиционной рекомендацией30 октября
Доходность голубых фишек ММВБ за 10 лет: с учетом дивидендов и волатильности
Согласно данным portfoliolab.pro pейтинг доходности среди ключевых тяжеловесов ММВБ за последние 10 лет распределился следующим образом:
1. Лидер десятилетия — Сбербанк (SBER). Полная доходность с учетом реинвестирования дивидендов превысила 460%. Сбербанк демонстрирует стабильный рост бизнеса (в среднем 15.7% в год) и регулярный возврат капитала акционерам.
2. Нефтяной сектор — НК ЛУКОЙЛ (LKOH). Общая доходность за период составила 459.3% (среднегодовая — 18.8%). ЛУКОЙЛ стал эталоном стабильности за счет эффективного распределения свободного денежного потока.
3. Аутсайдер — Газпром (GAZP). По ценности акций за 10 лет зафиксировано чистое падение. Общая доходность за весь период за счет прошлых дивидендов удержалась в слабом плюсе на уровне 49% (всего 4.1% в среднем за год), что значительно ниже уровня инфляции.
Менять параметры сравнения и оценивать акции по риску, доходность и дивидендам можно тут portfoliolab30 октября
Полюс. Отчет за 1 пол 2026 по МСФО
Тикер: #PLZL
Текущая цена: 1046
Капитализация: 1.42 трлн
Сектор: Драгоценные металлы
Сайт: https://polyus.com/ru/investors/
Мультипликаторы (LTM):
▫️ P/E - 7.02
▫️ P/BV - 5.63
▫️ P/S - 1.88
▫️ ROE - 80.3%
▫️ ND/EBITDA - 1.1
▫️ EV/EBITDA - 3.22
Что нравится:
▫️ рост выручки на 13.8% г/г (309.8 → 352.7 млрд);
Что не нравится:
▫️ чистый долг увеличился на 39.6% п/п (554.5 → 773.9 млрд). ND/EBITDA ухудшился с 1.07 до 1.1;
▫️ чистая прибыль уменьшилась на 64.5% г/г (172.5 → 61.2 млрд);
Дивиденды:
Подразумеваются дивиденды каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение ND\EBITDA < 2 (хотя в новой редакции СД может рекомендовать выплачивать и в большем размере). Если коэффициент > 2.5, решение принимает СД исходя из различных факторов.
По данным сайта Доход выплаты за 2026 год не ожидается.
Мой итог:
Компания за 1 полугодие не поделилась датабуком и в пресс-релизе не предоставила информации отдельно по месторождениям.
За полугодие объем производства золота снизился на 1.8% (1310.9 → 1286.9 тыс унц) вследствие планового сокращения
производства на красноярских активах в связи с переходом на следующие очереди карьеров. За год планируется произвести 2500-2600 тыс унций. Реализация золото также уменьшилась (-20.1% г/г, 1189 → 950 тыс унц).
Выручка увеличилась, несмотря на значительное снижение объемов реализации. И это неудивительно, с учетом того, что цена на золото выросла примерно с 3000 до 4500$ за унцию. А вот прибыль просто обвалилась. Причины - кратный рост операционных и прочих расходов (+225.3% г/г, 79.7 → 259.3 млрд) и повышенная эф. ставка налога на прибыль (34.4% vs 25% в 1 пол 2025). При этом Полюс не раскрыл состав этих расходов.
В отчетности за 1 полугодие отсутствует отчет о движении денежных средств, а также в отчете эмитента нет информации о FCF, так что про него сказать нечего. Единственное чем поделилась компания - это капитальные затраты в $ (+1.5% г/г, 932 → 946 млн $).
Долговая нагрузка незначительно выросла, хотя опять же, подробности отсутствуют.
Как видно, Полюс использовал свое право на скрытие корпоративной и финансовой информации в силу санкционных рисков и стала намного более закрытой. Для миноритариев это определенно большой минус, так как непонятно что происходит в компании (вот поди угадай, по какой причине так сильно выросли расходы). И это только первая часть негатива.
Вторая часть - рекомендация от менеджмента совету директоров приостановить дивидендные выплаты до 2030 года. Именно на этой новости котировки компании сложились. Немного позже председатель СД прокомментировал эту рекомендацию, сказав, что совет "принял к сведению обозначенные риски и факторы, которые в дальнейшем будут служить основой для принятия решений о распределении прибыли". И на данный момент нет понимания, что в итоге решено по дивидендам.
Третья часть - налог на на сверхдоходы для компаний горно-металлургического сектора. При его изначальной редакции примерный расчет дает сумму налога в районе 33 млрд.
С учетом того, что статьи расходов не раскрываются, то сложно прогнозировать прибыль по итогам года. Но если рентабельность будет такой же как и в 1 полугодии, то за 2026 год компании заработает примерно 95 млрд (P/E 2026 = 15.1). Кстати, в пресс релизе компания отметила, что в 2026 году ожидает рост общих денежных затрат на унцию примерно на 34-52% г/г в зависимости от цены на золото.
На данный момент Полюс превратился в сплошной клубок неопределенности. Нет понимания по расходам, нет понимания по налогу на сверхдоход, нет понимания по дивидендам (хотя они и не были выдающимися). Зато есть ощущение "выдавливания" миноритариев. И тут можно гадать, то ли просто сейчас так "карты сложились", то ли напугали инвесторов, чтобы после выкупить дешевле, то ли все в итоге идет к делистингу.
Акции Полюса сейчас недорогие, но причины этому описаны выше. Более того, стоит держать в голове такой момент, что цены на золото сейчас явно не на низах.
Акций компании нет в портфеле и покупку не рассматриваю.
По справедливой оценке мнение отсутствует.
*Не является инвестиционной рекомендацией
▫️ Мой канал в Telegram30 октября
+2300% за 20 лет: Какой актив сделал рублевых инвесторов богатыми?
Согласно актуальным данным PortfolioLab.pro на 28.10.2026, доходность различных классов активов в рублях (с учетом дивидендов/купонов, но без налогов) демонстрирует следующие ключевые тренды:
Российские акции (MCFTR): Показали самую высокую краткосрочную динамику, взлетев за 1 месяц на 12,9 % и за 3 месяца на 16,6 %. Однако на горизонте 5 лет их доходность отрицательная (-1,7 %). На длинной дистанции (20 лет) они принесли 396,1%.
Акции США в рублях (SPY в рублях): Являются абсолютным лидером на долгосрочных горизонтах, показав колоссальный рост на 2300,8 % за 20 лет и 1970,7 % за 15 лет. За последний месяц они скорректировались на -4,7 %.
Золото (GOLD_RUB): Продемонстрировало сильное падение за последний месяц (-9,9 %), но остается одним из лучших активов на долгосрочном отрезке — 1951,0 % за 20 лет, уступая лишь американским акциям.
Денежный рынок (MM_CBR) и Облигации: Стабильный защитный сегмент. Денежный рынок на фоне высоких ставок принес 16,2 % за 1 год и 13,0 % с начала года. Гособлигации (ОФЗ) за последний год выросли на 10,4 %, а за 20 лет — на 364,2 %.
Валюта (Доллар США): За последний месяц доллар просел к рублю на -4,5 %. За 20-летний период рост курса составил 200,1 %, заметно уступая инфляционным защитным активам (акциям и золоту).
Инвестировать в акции США можно в рамках российской биржевой инфраструктуры по примеру стратегии автоследования Алгебра29 октября
Вечные фьючерсы: невидимые издержки, которые убивают доходность
В 2026 году Московская биржа существенно расширила линейку вечных фьючерсов: в июле появились контракты на S&P 500 и Nasdaq, в сентябре — на фиксинги акций крупных американских компаний (Tesla, Apple, NVIDIA, Amazon и др.), а затем — на криптоиндексы (Bitcoin, Ethereum, Solana, Ripple, TRON), доступные только квалам.
У всех контрактов общая механика: нет даты экспирации, есть ежедневный фандинг, который удерживает цену у реального рынка — и одновременно влияет на издержки позиции. Именно вокруг этой механики и возникают типичные ошибки, о которых сегодня я хочу с вами поговорить.
На первый взгляд вечный фьючерс очень похож на базовый актив: цена находится рядом, контракты не имеют даты экспирации, а позицию можно держать сколь угодно долго. Из-за этого многие инвесторы воспринимают вечный фьючерс как обычную покупку акций или валюты.
Однако у этого инструмента есть специфика, которая напрямую влияет на результат торговли:
• Встроенное плечо. Для торговли необходимо иметь на счёте гарантийное обеспечение, а не полную стоимость контракта. При этом прибыли и убытки рассчитываются по всей позиции.
• Ежедневный клиринг. Финансовый результат пересчитывается каждый день: прибыль сразу начисляется, убыток сразу списывается.
• Фандинг. По вечным контрактам предусмотрен ежедневный платёж между участниками.
По фьючерсу на акцию инвестор не становится владельцем и не получает дивиденды. При этом возможна дивидендная поправка, если инвестор был покупателем вечного фьючерса перед отсечкой.
Из актуального:
• Закрыл один ИИС — потерял вычет по остальным. Как работает "лесенка"
• Как заплатить меньше налогов в 2027 году: фиксируем убытки до конца декабря
• Как использовать ИИС-3 по максимуму — и успеть до конца 2026 года
Что такое фандинг и зачем он нужен?
Фандинг — это ежедневный платёж между держателями длинных (лонг) и коротких (шорт) позиций по вечному фьючерсу. Его задача — не давать цене контракта надолго уходить от цены базового актива (спота).
Логика простая:
• Фьючерс дороже спота → фандинг положительный: лонги платят шортам. Это делает лонг менее выгодным и тянет цену фьючерса вниз к споту.
• Фьючерс дешевле спота → фандинг отрицательный: шорты платят лонгам. Это охлаждает интерес к шортам и подтягивает цену фьючерса вверх.
• Разница небольшая → фандинг нулевой: если отклонение укладывается в допустимый коридор (L1), платежей нет.
Фандинг считается в течение дня, а начисляется или списывается в вечерний клиринг. Хотите заранее прикинуть, спишут с вас деньги или начислят и сколько примерно, — смотрите индикативный фандинг в терминале или на сайте биржи. А если платить не хочется, позицию можно закрыть до вечернего клиринга.
Не то, что можно игнорировать
В вечных фьючерсах на акции и на индекс IMOEX заложена дивидендная поправка — по сути, компенсация за изменение цены из-за дивидендных отсечек.
Как это работает:
• Лонги по вечному фьючерсу получают дивидендную поправку;
• Шорты — платят её.
Начисляется или списывается поправка в дату закрытия реестра акционеров. Но чтобы она прошла по вашей позиции, позиция должна быть открыта на 23:50 дня, предшествующего дню закрытия реестра. Закрыли раньше или открыли позже — поправка не начисляется и не списывается.
«Почему со счёта списались деньги?» — частая реакция новичка на вечерний клиринг.
А всё просто: трейдер открыл позицию во второй половине дня «просто поторговать», а про клиринг забыл. В итоге по позиции начисляется или списывается фандинг, а если это акция или индекс накануне отсечки — может быть учтена дивидендная поправка. Это не ошибка платформы, а стандартная механика инструмента.
Если не собираетесь держать позицию через клиринг:
• Следите за временем
• Выставляйте тейк-профиты и стоп-заявки заранее
• Закрывайте позицию вручную.
Вторая ошибка — держать позицию долго и не считать издержки.
Смотреть только на цену и забывать про фандинг и дивиденды. Особенно критично для длинных позиций в инструментах с положительным фандингом.
Даже небольшие ежедневные суммы за месяцы превращаются в ощутимые расходы. И получается: рынок угадали, цена выросла, а результатом недовольны — потому что издержки не учли.
Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
'Не является инвестиционной рекомендацией29 октября
Астра. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО
Тикер: #ASTR
Текущая цена: 218.9
Капитализация: 46 млрд
Сектор: IT
Сайт: https://astra.ru/investors/
Мультипликаторы (LTM):
▫️ P/E - 7.08
▫️ P/NIC - 10.75
▫️ P/BV - 3.89
▫️ P/S - 2.14
▫️ ROE - 54.9%
▫️ ND/EBITDA - 0.38
▫️ EV/EBITDA - 5.6
Что нравится:
▫️ рост выручки на 47% г/г (3.5 → 5.1 млрд);
▫️ чистая прибыль выросла в 3.9 раза г/г (0.5 → 1.9 млрд);
Что не нравится:
▫️ отрицательный FCF увеличился на 26.9% г/г (-1.4 → -1.8 млрд);
▫️ чистый долг увеличился (0.4 → 3.3 млрд). ND/EBITDA ухудшился с 0.05 до 0.38;
▫️ нетто фин доход снизился на 59.9% к/к (169 → 68 млн);
▫️ деб. задолженность выросла на 53.6% к/к (4.1 → 6.3 млрд).
Дивиденды:
СД ориентируется на показатель скор. чистой прибыли по МСФО в зависимости от показателя ND/скор. EBITDA.
По данным сайта Доход за 2026 год ожидается выплата в размере 7.51 руб (ДД 3.43% от текущей цены).
Мой итог:
Отгрузки за 2 квартал выросли на 42.2% г/г (3.8 → 5.4 млрд) и за полугодие на 26.6% г/г (5.8 → 7.3 млрд). В отчетном квартале показали хорошую динамику за счет чего удалось перекрыть снижение отгрузок в первом квартале.
Аналогичная картина по выручке. Сильный 2 квартал, который вывел полугодие в плюс (+17.4% г/г, 6.6 → 7.8 млрд). Выручка по сегментам за отчетный квартал (г/г в млрд):
▫️ программные продукты +46.1% (2.5 → 3.7);
▫️ сопровождение +55.2% (0.8 → 1.3);
▫️ услуги хостинга -3.4% (0.074 → 0.071);
▫️ прочее +7.8% (0.025 → 0.027).
Основной "локомотив" - продажа программных продуктов, которая составляет примерно 2/3 всей выручки. Флагманским продуктом остается Astra Linux с 44.3% от общей выручки.
Прибыль кратно увеличилась, в первую очередь, за счет улучшения операционной рентабельности с 13.3 до 34.6%. Также можно отметить получение прибыли от компаний с долевым участием (+76 млн vs -151 тыс во 2 кв 2025) и снижение прочих расходов (68 → 40 млн).
FCF еще больше ушел в минус по причине более высокой динамики кап. затрат (+177.6% г/г, 0.6 → 1.6 млрд) в сравнении с OCF (-76% г/г, -0.9 → -0.2 млрд).
Долговая нагрузка увеличилась на фоне сильного роста чистого долга, который перекрыл прирост EBITDA. При этом ND/EBITDA остается вполне комфортным, а все займы - это либо кредиты с плавающей ставкой (КС+), либо кредиты от связанных сторон под 0%.
Менеджмент Астры ожидает, что по итогам 2026 год прибыль вырастет примерно на 40% г/г. За 1 полугодие рост +66.7% г/г. Понятно, что у компания типа Астры показательны итоги всего года (в 4 квартале основные продажи). Но все же озвученный прогноз выглядит вполне реально. Если взять его за ориентир, то получается прибыль по году будет около 8.5 млрд, что дает P/E 2026 = 5.43 и P/NIC 2026 = 7.22. Если ориентироваться на выплаты дивиденда примерно в 15% от чистой прибыли (за 2025 было 16%), то получается он может быть в районе 6 руб (ДД 2.8% от текущей цены).
В долгосрочных целях до 2030 года у группы рост отгрузок до 100 млрд, СГТР выше 30% и получение свыше 10 млрд выручки от продаж собственных ИИ-решений.
Поддержать эти планы могут регуляторные ограничения. Перевод критической инфраструктуры на отечественные решения должен быть выполнен до 01.01.2028. Для стимулирования процесса с этого года запускается новый механизм поддержки предприятий через компенсацию до 50% затрат на закупку и внедрение российского индустриального ПО. Также Астра старается выйти на новые рынки (проект национальной IT-платформы в Мьянме и поставки Astra Linux Mobile для госведомств Лаоса).
С другой стороны, не будет сюрпризом, если сроки перехода будут перенесены. Тем более по словам представителей Астры, "основная причина стагнации закупок — высокая ключевая ставка". А динамика снижения "ключа" сильно замедлилась.
Если смотреть на Астру на горизонте в несколько лет как на компанию роста, то выглядит интересно. Вопрос в том, сможет ли группа поддерживать необходимую динамику для достижения своих планов? Инвесторы уже ранее обожглись на завышенных прогнозах и высоких мультипликаторах IT-компаний.
Акций Астры нет в портфеле.
Прогнозная справедливая стоимость - 264 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
▫️ Мой канал в Telegram29 октября
Почему я не продаю ВДО, несмотря на риски. Разбор портфеля и сделок
Рынок гособлигаций медленно, но верно восстанавливается — и это несмотря на довольно жёсткий сигнал ЦБ, который пересмотрел свои ожидания по ставке на 2027 год. Я по-прежнему верю, что недавняя доходность около 17% по длинным ОФЗ — это дно, на которое регулятор уже не захочет возвращаться.
А вот компании, которые не могут обслуживать долги без «кислородной маски» в виде постоянного доступа к рынку, становятся главной проблемой. Вынужденное рефинансирование даст ещё большую нагрузку на банковскую систему: банкам придётся открывать кредитные линии для системно значимых игроков. А значит, отступать регулятору уже никак нельзя.
На первичке корпоративных облигаций активность снизилась: новых размещений меньше, календарь спокойнее. Большинство новых бумаг торгуется вблизи номинала или с минимальным отклонением от цены размещения. Поэтому я не спешу набирать основную долю на «первичке» — как показывает практика, с дисконтом от номинала это можно сделать после размещения, когда спекулянты покинут ракету, которая так и не взлетела.
Из корпоративных облигаций: мне интересен новый выпуск «ЭкоНивы» 1Р04. Для меня он привлекателен при итоговом купоне не ниже 18%. Заявку на участие в первичном размещении можно оставить до 29 октября 15:00 МСК, а на вторичке бумага появится 2 ноября.
С полученных купонов за полтора месяца сформировал ежемесячный доход по ОФЗ. К имеющимся 26238 $SU26238RMFS4 и 26250 $SU26250RMFS9 докупил четыре недостающих выпуска для этой стратегии 26246 $SU26246RMFS7 26240 $SU26240RMFS0 26233 $SU26233RMFS5 и 26253 $SU26253RMFS3
Такими действиями повышаю уровень прогнозируемого дохода и минимизирую риски излишней волатильности в сегменте ВДО, которого у меня в портфеле немало. Именно на них хотел остановиться подробнее и поделиться мыслями — почему же я их не продаю.
Из актуального:
• Закрыл один ИИС — потерял вычет по остальным. Как работает "лесенка"
• Как заплатить меньше налогов в 2027 году: фиксируем убытки до конца декабря
• 30% доходность — это плата за риск. Насколько опасны облигации Эталон?
• Что не так с облигациями АПРИ? И что сейчас с ними делать?
• Что от нас скрывает МГКЛ? И какие риски на себя мы берем?
• Полипласт подвергся распродаже. Стоит ли паниковать вместе со всеми?
• Полипласт у меня 2 выпуска: П02-БО-16 $RU000A10F7V9 и П02-БО-03 $RU000A10B4J5 общая доля 7,3%.
Компания несколько лет реализовывала масштабную инвестиционную программу и финансировала её в основном за счёт заёмных средств. А тут ещё и привычные логистические маршруты через Азовское и Чёрное моря начали давать сбои.
На этом фоне аналитические агентства, пересмотрели рейтинги надёжности:
• 7 октября АКРА поставило рейтинг А (RU) статус «под наблюдением».
• 26 октября НКР пошло дальше: понизило рейтинг с A до BBB+ и установило статус «на пересмотре с возможностью понижения».
Ситуацию осложняет и то, что имеющиеся выпуски на бирже торгуются со значительной премией — выходить на рынок долга с новыми предложениями не выглядит перспективно. Надежда остаётся только на банки, которые, в ожидании отдачи бизнеса и ввода новых мощностей, поддержат эмитента. Банкротить системно значимого игрока и замораживать огромные производственные мощности — не самое верное решение.
• МГКЛ 001Р-05 $RU000A107UB5 минимальная доля - 0,75%. Эта инвестиция давно перешла в разряд веры. Вопросов к эмитенту слишком много, и они заставляют крепко задуматься — прежде всего о чистоте его действий.
Свежие новости тревожат: ФНС приостановила операции по счетам 8 из 11 «дочек» МГКЛ. Общий размер ограничений — 1,22 млрд рублей. В компании говорят, что задолженность техническая и скоро будет погашена. По их словам, налоговая задолженность уже снизилась на 30%, осталось около 800 млн.
По облигациям: в этом году погасить нужно 150 млн — не критично, деньги найдут. В следующем году погашать уже 400 млн. Пока ситуация с долгом не критичная, но груз претензий и сомнения в прозрачности всё сильнее склоняют к мысли, что исход предрешён.
В деньгах моя позиция — 12К - месяц моего пассивного дохода. Увеличивать или закрывать ее пока не планирую. О других компаниях, которые у меня в минусе, я писал в этом посте — обязательно прочитайте, если интересно.
А теперь к вам: что покупали из последнего и какой стратегии придерживаетесь на рынке?
Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
'Не является инвестиционной рекомендацией28 октября
Куда бежать, когда страшно? Безопасные ЗПИФы (в моем субъективном представлении) (Часть 4)
В прошлых постах я уже рассказывал, что среди безопасных (условно) инвестиций я выбираю золото, фонд денежного рынка, доллар и ещё один инструмент, в который ранее особо не погружался, — это ЗПИФы. На этот раз моё особое внимание привлёк ЗПИФ «Парус», по первому впечатлению — по двум причинам.
- Известный ПИФ на рынке.
- Регулярные выплаты.
Собственно, ПИФ я уже приобрёл, а вернее несколько — от компании «Парус». И сейчас расскажу почему. «Парус» — это компания, которая, если объяснять примитивно, берёт какой-то здоровый объект недвижимости, разбивает его на маленькие доли (ПАИ) и продаёт эти ПАИ инвесторам. Получается: чем больше этих паёв у вас в штуках, тем больший процент того или иного объекта у вас во владении.
Когда я стал всё изучать, естественно, в первую очередь меня интересует правовая сторона вопроса. Какие гарантии, что мои деньги в безопасности?
Деятельность «Паруса» жёстко контролируется ЦБ. Сведения о пайщиках хранятся в специализированном депозитарии ООО «Инфинитум». Это один из старейших депозитариев, проверил на сайте ЦБ. Этот депозитарий действительно рабочий. Короче, информация о владении паями строго фиксируется.
Из «Парусов» я для себя выбрал 3 фонда: СБЛ, «Озон» и «Нордвей». В фонде доход складывается из выплат от арендаторов и потенциального роста самих паёв. По логике, они растут на инфляцию, т.к. недвижимость такого формата дорожает регулярно. В первых двух ключевой арендатор — это Ozon, страхует это дело всё Сбер. «Нордвей» страхует «Зетта». У «Озона» объект частично взят ещё на кредитные деньги, я не нашёл, какой именно банк это дело прокредитовал, но полагаю, что это Сбер или ВТБ, может быть, Т-Банк — короче, кто-то из крупняка. Меня такое участие устраивает. Полагаю, что крупные банки и страховые вряд ли участвовали бы в откровенном скам-проекте. Платежи от всех фондов регулярные, ежемесячные, что лично для меня большой плюс. И потом я верю в склады, несмотря на текущую ситуацию. В меньшей степени я верю в офисы и ТЦ. На мой взгляд, этот формат в обоих случаях угасающий.
Короче, если кратко о плюсах и минусах.
Плюсы:
🛡Крупный фонд с участием крупных рыночных игроков.
🛡Регулярный денежный поток.
🛡Регуляция со стороны ЦБ и прозрачность.
Минусы:
💊Только для квалифицированных инвесторов (хотя «квал» получить не так сложно).
💊Доходность может быть ниже многих других инструментов.
💊Текущие геополитические риски да и в целом инвестиционные риски.
Я бы так сказал: для меня эти фонды — один из лучших вариантов вложиться в недвижимость, а ещё и получать по сути рентный доход. Притом выше, чем, например, если бы я вложил деньги скажем в квартиру.
Разумеется, риски есть, как и в любом инвестиционном инструменте, но тут уж извините: безрисковой гарантированной доходности не бывает.
А так, фондов 11 шт., про каждый можно отдельно почитать на сайте «Паруса», там всё вполне доходчиво.
О других инвестициях - расскажу в следующих постах. Обязательно подпишитесь.
И помните - Важные новости не только тут.
Не ИИР.
В посте субъективное мнение и опыт автора.
Ваши деньги — ваша ответственность!
$SBER $SBERP $OZON $T $TMON $RU000A104KU3 $RU000A10EVE8 $RU000A104172 $RU000A1022Z1 $VTBR
#инвестиции #фонды #чтокупить #пифы #недвижимость28 октября
