Палладий стремится к отметке 1,3 тыс. долларов за тройскую унцию

Цены на палладий на мировом рынке сейчас находятся в районе 1,243 тыс. долларов за тройскую унцию, постепенно поднимаясь после минимума, зафиксированного в декабре 2024 года: тогда палладий торговался на уровне 900 долларов.

Данный тренд заставляет пересмотреть ранее сделанные прогнозы относительно стоимости палладия в текущем и следующих годах. Например, британский банк HSBC ожидает в 2025 году среднюю цену на палладий на уровне 1,1 тыс. долларов за тройскую унцию (вместо прежних 977 долларов), в 2026 году - 1,135 тыс. долларов (а не 1 тыс. долларов, как ранее).

В принципе, прогноз HSBC не лишен здравого смысла, поскольку глобальный рынок палладия находится под влиянием трех факторов. Первый из них - динамика спроса на палладий со стороны автопрома. Долгое время считалось, что производство электромобилей «убьёт» его, тем не менее, несмотря на рост их выпуска, одновременно увеличивается производство гибридных машин, для оснащения которых требуются катализаторы из палладия.

Второй - падение выпуска палладия в США, Канаде и ЮАР. В США его производство в 2025 году может снизится на 12-18% до 6,5-7 тонн, в Канаде - на 6-14% до 13-14 тонн, в ЮАР - на 10% до 65 тонн. Причины - застарелые проблемы с энергоснабжением, высокая налоговая нагрузка и истощение рентабельных запасов разрабатываемых месторождений.

И третий фактор - постепенное увеличение потребления палладия в новых областях, до недавнего времени остававшихся в тени. Среди них стоит выделить его использование вместо платины для изготовления фильер для выпуска стекловолокна. Потенциальный спрос здесь можно оценить на уровне 20 тонн с перспективой удвоения в будущем.

Сравнительный анализ перечисленных факторов дает возможность предполагать подъем цен на палладий до 1,3 тыс. долларов за тройскую унцию до конца 2025 года и выход в диапазон 1,35-1,40 тыс. долларов в 2026 году. В выигрыше будут металлургические компании, удерживающие производство палладия на оптимальном уровне, в частности, «Норильский никель».

0 комментариев

посты по тегу

На российском рынке растет привлекательность палладия

Сегодня Московская биржа должна приступить к расчету фиксингов на торгуемые на ней драгоценные металлы. Они будут устанавливаться каждый день на основе информации о заявках и совершенных сделках и предназначены повысить удобство операций для участников Московской биржи.

По сути, фиксинг представляет собой цену, определенную на конкретный момент времени и являющуюся индикатором движения стоимости того или иного драгоценного металла, необходимом как для его производителей, так и трейдеров и потребителей.

Обращает на себя внимание, что среди продаваемых на Московской бирже драгоценных металлов есть палладий. Сделки с ним на ней стартовали в октябре 2024 года и быстро набрали темп: по итогам 2025 года операции с палладием составили 1,6 тонны, января 2026 года - 0,738 тонны. В денежном выражении речь идет о 5,4 и 3,4 млрд рублей соответственно.

Подобная динамика является неудивительной - палладий, долгое время находившийся на задворках глобального рынка драгоценных металлов из-за ожидавшейся «смерти» машин с двигателями внутреннего сгорания, в 2025 году стал быстро дорожать, отражая спад его производства в ЮАР и США и торможение роста выпуска электромобилей, грозящее перейти в затяжную стагнацию.

В результате по степени ликвидности палладий обогнал золото, волатильность же у него, равно как и уровень рисков, пониже. Его неоспоримое преимущество - широкий круг использования, не ограниченный только ювелирной и автомобильной отраслями промышленности и включающий в себя нефтепереработку, химию, радиоэлектронику и возобновляемую энергетику (в ближайшем будущем к ним присоединятся производство стекловолокна и очистка воды).

В марте Московская биржа запустила торги мини-фьючерсами на палладий. Несмотря на их расчетный характер (отсутствие поставок физического металла), они оказались востребованными, свидетельствуя о сильном спроса на деривативы - судя по данным Московской биржи на минувшую пятницу, длинных позиций по мини-фьючерсам на палладий у физических лиц почти в девять раз больше нежели коротких, свидетельствуя о прогнозируемом ими подъеме цен на него.

Сделки с палладием в 2026 году явно будут расширяться вследствие нестабильности мировой экономики и геополитических конфликтов, колебаний курсов валют, заставляющих инвесторов вкладываться в надежные активы, из которых палладий будет в числе наиболее привлекательных. Объем операций с ним на Московской бирже в 2026 году может составить 3 тонны и даже больше.

комментариев

Облигации Автобан-Финанс БО-П08: до 18,97% на 6 лет. Каковы мои условия сделки

АО «Автобан-Финанс» является одной из крупнейших инфраструктурных строительных компаний, оперирующих на территории РФ, осуществляя преимущественно строительство и реконструкцию автомобильных дорог федерального и регионального значения, а также сопутствующих развязок и мостовых сооружений. Объединяет 16 филиалов и управляемых обществ.

Компания занимает более 9% рынка дорожного строительства в России. Портфель заказов компании растет ежегодно примерно на 20% и в настоящее время более чем в 4,5 раза превышает выручку.

📍 Параметры выпуска АвтобанФ-БО-П08:

• Рейтинг: А+ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем двух выпусков: не менее 5 млрд рублей
• Срок обращения: 6 лет
• Купон: не выше 17,50% годовых (YTM не выше 18,97% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: Put через 2 года 9 месяцев (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется

📍 Параметры выпуска АвтобанФ-БО-П09:

• Рейтинг: А+ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Срок обращения: 6 лет
• Купон: КС+400 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: Put через 1 год 9 месяцев (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: только для квалов

• Дата сбора книги заявок: 31 марта 2026
• Дата размещения: 03 апреля 2026

Рейтинг надёжности:

• А+ «Стабильный» от НКР (сентябрь 2025)
• А+ «Стабильный» от Эксперт РА (август 2025).

📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 44,9 млрд рублей, снижение на 12% по сравнению с предыдущим годом. Себестоимость при этом снизилась на 8,7% и составила 35,4 млрд рублей.
• EBITDA: 13,7 млрд рублей, снижение на 9% по сравнению с предыдущим годом. Рентабельность по EBITDA сохранилась в районе 30%.
• Чистая прибыль: 3,77 млрд рублей, снижение на 41% по сравнению с предыдущим годом. Процентные расходы увеличились почти в 1,5 раза и составили 7,57 млрд рублей.
• Собственный капитал: 44,3 млрд рублей, снижение на 3% с начала года. Активы снизились на 9,2% и составили 191 млрд рублей.
• Кредиты и займы: 81,6 млрд рублей, рост на 2,6% за 6 месяцев.

• Долговая нагрузка по показателю «Чистый долг / EBITDA LTM» подросла до 2,9х с 2,55х на начало года.

📍 В обращении находятся 5 выпусков биржевых бондов компании общим объемом 23 млрд рублей:

• АВТОБАН-Финанс АО БО-П06 #RU000A108JD2 Доходность к Put-оферте 24 июня 2027: 14,07%. Купон: 15,00%. Текущая купонная доходность: 14,25%

• АВТОБАН-Финанс выпуск 4 #RU000A106K35 Доходность к Put-оферте 22 января 2027: 15,20%. Купон: 15,00%. Текущая купонная доходность: 14,56%

📍 Что готов предложить нам рынок долга:

• Р-Вижн 001Р-03 #RU000A10EKZ6 (15,99%) А+ на 2 года 11 месяцев
• Селектел 001Р-07R #RU000A10EEZ9 (15,42%) А+ на 2 года 10 месяцев
• Вис Финанс БО-П11 #RU000A10EES4 (17,43%) А+ на 2 года 10 месяцев
• Селигдар 001Р-10 #RU000A10EC22 (17,49%) А+ на 2 года 9 месяцев, имеется амортизация
• Инарктика 002Р-04 #RU000A10DHX9 (15,44%) А+ на 2 года 7 месяцев
• А101 БО-001P-02 #RU000A10DZU7 (16,50%) А+ на 1 год 8 месяцев

Что по итогу: Условия нового выпуска выглядят привлекательно в сравнении с прямыми аналогами. Он позволяет реализовать как краткосрочную идею на фоне ожидаемого снижения ключевой ставки, так и стратегию удержания до оферты — как минимум сроком до 2,6 лет. При итоговом купоне не ниже 16,8% готов рассмотреть для добавления в свой инвестиционный портфель в рамках среднесрочного удержания. В противном случае еще не поздно будет воспользоваться предложением от ВИС Финанс (БО-П11).

Со всеми последними сделками в облигационном портфеле и его составом можно ознакомиться здесь. Всех благодарю за прочтение и поддержку постов.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Спекулятивная идея 22.03.2026

Всем привет!

"Воскресные идеи" на месте.

Яндекс

#YDEX Цена пришла к поддержке в районе 4415, а еще чуть ниже проходит EMA 200. Это может приостановить падение котировки, так что тут есть вариант словить отскок. "Напрягает" только тот факт, что по RSI еще не находимся в перепроданности. И есть вариант, что цена может "сходить" ниже к уровню 4300.

В целом, можно набирать позицию частями. Ну и вообще, в такой акции не страшно подзастрять на какое-то время. В среднесроке все равно стоит ожидать роста.

Стоп на свое усмотрение.

Информацию о других идеях можно найти на моем Телеграм канале.

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Банк России снизил ключевую ставку до 15% на фоне замедления инфляции и охлаждения экономики.
Инфляция после роста из-за НДС вернулась к уровню около 4–5%, что позволило начать смягчение политики.
Потребительский спрос снижается, так как люди заранее сделали крупные покупки и сейчас больше сберегают.
Бизнес стал осторожнее, инвестиционные планы сдержанные, а рост экономики замедляется.
Снижается давление на цены за счет охлаждения рынка труда и более умеренного роста зарплат.
При этом ЦБ не обещает быстрое снижение ставки из-за рисков со стороны бюджета и внешней ситуации.

Ставка пошла вниз, но из-за неопределенности рынок будет расти постепенно без резких движений.

комментариев