Оил Ресурс - нефть, стратегия и перспективы роста

Геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке подстегивает цены на нефть, и это отличный повод присмотреться к игрокам нефтегазового сектора. Сегодня у меня на разборе отчёт за 2025 год по МСФО ГК «Кириллица», где ключевым активом выступает «Оил Ресурс», на который приходится более 90% выручки. Эмитент с неплохим бизнесом, который движется от нефтетрейдинга к нефтесервисной модели.

📊 Итак, выручка компании в отчётном периоде увеличилась на 103% до 49,3 млрд рублей. Кратный рост бизнеса обусловлен последовательным выполнением стратегии развития - компания усилила трейдинговое направление, приобретя два нефтеналивных терминала, а также сформировала собственный парк из порядка 50 бензовозов и нефтевозов, что позволяет наращивать объёмы поставок углеводородов без привлечения сторонних перевозчиков. Благодаря этому объёмы поставок выросли на 71%, достигнув 890 тыс. тонн

Доходная часть растёт быстрее выручки - чистая прибыль увеличилась на 300% и составила 1,9 млрд рублей. Опережающие темпы роста обусловлены как эффектом масштаба бизнеса, что позволяет эффективно управлять затратами, так и фокусом на высокомаржинальных контрактах. При этом соотношение чистого долга к скорр. EBITDA выросло до 1,8x. Показатель требует внимания, но для быстрорастущего бизнеса остается на комфортном уровне.

💼 В обращении у эмитента находятся четыре облигационных выпуска с весьма щедрым фиксированным купоном, которые могут быть интересны для инвесторов, ищущих высокую доходность в условиях цикла снижения ключевой ставки ЦБ. При этом кредитный рейтинг эмитента находится на уровне BBB-|ru| со «стабильным» прогнозом от НРА, и этот фактор необходимо учитывать при принятии инвестиционных решений.

Особое внимание привлекает недавно заключённое соглашение о стратегическом сотрудничестве с китайскими партнёрами из The Eighth Construction Company of CNPC. Вместе компании планируют реализовать проекты по термической-химической обработке высоковязкой нефти (ТТХВ) в России и Китае. Традиционные методы добычи позволяют извлекать лишь 25–30% запасов, а новые технологии могут поднять этот показатель до 60%. Если проект окажется успешным, он станет мощным драйвером роста для компании.

Оил Ресурс демонстрирует, что даже в непростых макроусловиях можно расти кратно - если сочетать грамотную стратегию и технологические инновации. Буду внимательно следить за развитием компании.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Ваш лайк — лучшая мотивация для меня публиковать свою аналитику по утрам

0 комментариев

посты по тегу

Прямой эфир с «Озон Фарм» уже на горизонте

Меньше чем через неделю — 28 апреля в 11:00 — мы начнем прямой эфир с презентацией виртуального тура по производству «Озон Фарм»!

Экскурсию проведет генеральный директор «Озон Фармацевтика» Олег Минаков, модератор — Дмитрий Коваленко, директор по связям с инвесторами компании.

⚡️ ⚡️

«Озон Фарм» — второй завод Группы, оснащённый современным оборудованием и технологическими линиями. Благодаря выгодному расположению и налоговым преференциям предприятие демонстрирует высокую операционную эффективность и обладает потенциалом для наращивания производственных мощностей. Доля «Озон Фарм» в общем объёме производства Группы ~40%.

Не упустите шанс увидеть изнутри передовые технологии и масштабы работы одного из ключевых фармацевтических предприятий!

комментариев

Инвестиции умирают, экономика делает вид, что жива

Как много сейчас докладов о глобальной рецессии, падении ВВП в разных странах etc. Жуть берет. Как неожиданно рецессия началась, такое бывает? Правда, многие аналитики скажут: а мы, мол, вас предупреждали. Рецессия не приходит внезапно, она сначала убивает инвестиции. И это “убийство” в стиле Агаты Кристи, такое “тихое”. Инвестиции просто “исчезают”...

Сначала компании перестают вкладываться, начинают экономить. Замораживают проекты. И только затем статистика фиксирует “неожиданное замедление”. А что случилось? Откуда шок? Мы же осознаем, что происходит? Грубо, но скажу – началось разложение экономики всех стран. Любой внешний удар (война, рост цен на энергоносители, геополитика) бьет не по текущему спросу, а по ожиданиям. А инвестиции всегда про ожидания. Как только они ломаются, капитал фактически “прячется”.

Дальше по доминошному принципу. Растёт неопределенность, растут премии за риск, падают оценки активов. Дорожает капитал, инвестиции сжимаются еще сильнее. И система начинает сама себя тянуть вниз.

Где в этой схеме находится Россия? Увы, уже внутри этой динамики. Только мы называем её другими словами. Рост замедлился почти до нуля. В начале года экономика вообще ушла в минус. Но ведь вы помните, друзья, что инвестиции начали тормозить еще раньше? Сначала рост “схлопнулся” до символических значений, потом пошел в отрицательную зону.

Нельзя игнорировать кризис инвестиционного желания (он, кстати, совсем не равен “кризису спроса”). Думаете, бизнес не вкладывается, потому что не может? А вот и нет. Он не понимает, зачем. Высокие ставки, меняющиеся правила, сжатый рынок капитала, все эти элементы превращают долгую инвестицию в ставку с плохим ожиданием. Какое самое рациональное поведение в таких условиях? Не инвестировать! Сам не верю, что я это говорю.

Увы, это происходит. Инвестиции смещаются в “поддержание штанов”, в сохранение текущих мощностей. Самый опасный, кстати, режим экономики. Выглядит стабильным, но, по сути, деградация. Да, производство еще работает, деньги еще крутятся. А вот будущее уже не строится. Ну, и сценарий предсказуем. Глобальная турбулентность усиливается, финансовые условия становятся еще жестче, капитал утекает в “безопасные ниши”, если найдет их. В итоге инвестиционный цикл окончательно ломается.

Мы не упадем резко, мы будем медленно затухать. Рост, инвестиции, доверие -- около нуля. По сути, стагнация, которую удобно не замечать: она не выглядит как катастрофа. Но именно она убивает экономику. Для рынка тоже плохо. Фондовый рынок без инвестиций = рынок без будущего. Новых историй нет, старые не растут, капитал крутится в коротких сделках. Можно продолжать: IPO не “взлетают”, оценки не растут, инвесторы не верят… А выглядит это как “временные сложности”, хотя на самом деле это структурный сдвиг.

Самое грустное в таких ситуациях – они долго не признаются. Всегда есть объяснение: геополитика, ставка, внешний шок. Всегда есть надежда, что “ещё немного, и восстановится”. Но инвестиции не восстанавливаются по команде. Они возвращаются, когда появляется ощущение будущего, а с этим сейчас проблема.

Рецессия уже рядом, просто пока не в цифрах, а в поведении. И вряд ли сегодняшнее снижение ставки исправит ситуацию.

@ifitpro
#экономика

комментариев

Укрепили лидерство на рынке готовой еды

📊 По данным INFOLine, в 2025 году мы сохранили 1 место среди FMCG-сетей по продажам готовой еды. Продажи Х5 в этой категории составили 216,4 млрд руб., а доля на рынке достигла 19,3% за счёт масштабирования собственных мощностей, развития пекарен и кофе-поинтов. Сам рынок готовой еды в прошлом году вырос на 18,5% до 1,1 трлн руб.

👏 Аналитики агентства выделяют вертикальную модель как ключевое преимущество Х5: контроль всей цепочки от производства до полки.

✔️ В 2025 году мощности наших собственных производств выросли до 430 тыс. порций в сутки, а на упаковках готовых блюд СТМ «Пятёрочка Кафе», «Перекресток Select» и «Вкус & Польза» появился знак «Система качества Х5». Последний подтверждает пройденные проверки и гарантирует безопасность продукции.

🔛 Требования к партнёрам Х5 – одни из самых высоких в индустрии: ежегодно проводим ~200 аудитов по 70 критериям, только 1 из 5 производителей проходит отбор. При этом в 2025 году пул поставщиков расширился на 29% – во многом за счёт системного наставничества и развития культуры качества у партнёров.

#X5

комментариев

📍 Сегодня — XVI Российский M&A Конгресс

Сегодня команда ПАО «МГКЛ» принимает участие в XVI Российском M&A Конгрессе — одном из ведущих российских отраслевых событий.

Конгресс объединяет ключевых участников рынка: инвестбанкиров, консультантов, юристов, инвесторов и представителей компаний. В программе — обсуждение текущих тенденций M&A, возможностей для стратегов и инвесторов, а также налоговых и юридических аспектов сделок и дальнейшего развития отрасли.

На площадке будет работать стенд Группы — можно будет пообщаться с командой.

В деловой программе также запланировано выступление Алексея Лазутина:
🕕 с 18:00 до 18:15 он расскажет о трансформации Группы «МГКЛ» с помощью M&A.

До встречи на мероприятии!

комментариев