НаписатьВойти

Облигации УралКуз 001Р-01. Купон до 22,00% на 2 года без оферт и амортизации

ПАО «Уральская кузница» создано на базе «Чебаркульского металлургического завода», выпускает штампованные поковки из проката углеродистых и легированных марок стали, жаропрочных и титановых сплавов. С 2003 года входит в группу "Мечел".

Параметры выпуска УралКуз 001P-01:

• Рейтинг: A (RU) от АКРА прогноз "Негативный"
• Номинал: 1000Р
• Объем двух выпусков: 1 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 22,00% годовых (YTM не выше 24,36% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 22 июля
• Дата размещения: 25 июля

Финансовые результаты РСБУ за 1 квартал 2025 года:

• Выручка — 5,64 млрд рублей, снизилась на 6,71% по сравнению с 1 кварталом 2024 года (6,04 млрд рублей). Снижение доходов связано с сокращением объемов реализации.
• Чистая прибыль — 2,28 млрд рублей, сократилась на 0,66% (2,3 млрд рублей в 1 квартале 2024 года).
• Активы — 66,96 млрд рублей, по сравнению с 56,88 млрд рублей годом ранее.
• Внеоборотные активы — 35,25 млрд рублей.
• Оборотные активы — 31,71 млрд рублей, выросли на 15,85%.
• Капитал и резервы — 57,48 млрд рублей, увеличились на 18,77%.

• Долгосрочные обязательства — 785,26 млн рублей, сократились на 54,22%.
• Краткосрочные обязательства — 8,69 млрд рублей, на 28,33% больше аналогичного показателя в 1 квартале 2024 года.

• Отношение чистого долга к EBITDA по итогам 2024 года находится на уровне 0,2х. При этом стоит помнить про высокую долговую нагрузку материнской компании – группы Мечел $MTLR

Ранее эмитент на публичный долговой рынок не выходил, поэтому сразу переходим к сравнительному анализу той доходности, которую готов нам предложить вторичный рынок:

• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (21,96%) А на 2 года 1 месяц
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (23,21%) А- на 1 год 10 месяцев
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (19,29%) АА- на 1 год 10 месяцев
• РОЛЬФ 1Р08 $RU000A10BQ60 (25,42%) ВВВ+ на 1 год 10 месяцев
• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (22,52%) А на 1 год 9 месяцев
• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (22,29%) А- на 1 год 9 месяцев.
• Группа ЛСР 001P-09 $RU000A1082X0 (20,11%) А на 1 год 7 месяцев
• Монополия 001Р-04 $RU000A10B396 (26,39%) ВВВ+ на 1 год 1 месяц

Что по итогу: Инвестиционно с долгосрочным удержанием смотреть в эту сторону не особо хочется. Риски понятны, они можно сказать на поверхности, поэтому оценить их достаточно просто.

Однако, спекулятивный апсайд при купоне не ниже 20,5% сохраняется, но эта история для тех, кто достаточно толерантно относится к риску. Также в преддверии заседания ЦБ и на завышенных ожиданиях по снижению ставки до 18% высокий купон от УралКуз может стать триггером для переоценки, так что выбор за вами участвовать в этой авантюре или нет. Я же окончательного решения пока не принял.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

#облигации #аналитика #инвестиции #инвестор #биржа #рынок #фондовыйрынок #обзоррынка #новости #новичкам #обучение

'Не является инвестиционной рекомендацией

0 комментариев
    посты по тегу
    #облигации

    Облигации Камаз БО-П16. Купон до 14,50% на 2 года с ежемесячными выплатами

    ПАО «КАМАЗ» — крупнейшая в стране автомобильная корпорация, которая входит в двадцатку ведущих мировых производителей тяжелых грузовиков и является лидером на российском рынке грузовых автомобилей.

    Компания охватывает весь технологический цикл производства: от разработки, изготовления, сборки автотехники и автокомпонентов до сбыта готовой продукции и сервисного сопровождения.

    Параметры выпуска Камаз БО-П16:

    • Рейтинг: ruAA (Стабильный) от Эксперт РА, AA-(RU) (Стабильный) от АКРА
    • Номинал: 1000Р
    • Объем: 5 млрд рублей
    • Срок обращения: 2 года
    • Купон: не выше 14,50% годовых (YTM не выше 15,50% годовых)
    • Периодичность выплат: ежемесячно
    • Амортизация: отсутствует
    • Оферта: отсутствует
    • Квал: не требуется

    • Дата сбора книги заявок: 03 сентября
    • Дата размещения: 09 сентября

    Помимо облигации с фиксированным купоном Камаз готовы представать флоатер БО-П17 - плавающий, определяемый как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из значения КС Банка России + спред. Ориентир спреда – не выше 250 б.п. Срок обращения: до двух лет.

    Финансовые результаты МСФО за 1п 2025 года:

    • Чистый убыток — 30,9 млрд рублей, годом ранее компания завершила отчётный период с прибылью в размере 3,7 млрд рублей.
    • Выручка снизилась на 18% — почти до 154 млрд рублей.
    • Себестоимость продаж составила 137,9 млрд рублей (-10% г/г).
    • Валовая прибыль сократилась более чем вдвое — до 16,02 млрд рублей.
    • Операционный убыток — 18,15 млрд рублей против прибыли почти 15 млрд рублей годом ранее.

    Рост финансовых расходов связан с увеличением стоимости кредитов, привлекавшихся для модернизации и импортозамещения, а также усложнением цепочек поставок.

    • Чистый долг снизился до 141,8 млрд рублей со 163 млрд рублей на конец прошлого года.

    На второе полугодие менеджмент намерен продолжить сокращать расходы и повышать эффективность деятельности, что, как ожидают в компании, "положительно отразится на финансовых результатах".

    Рейтинг надёжности: 26 марта 2025 года аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) понизило кредитный рейтинг ПАО «КАМАЗ» и его облигаций с уровня АА(RU) до уровня АА-(RU), сохранив стабильный прогноз.

    В обращении находятся 9 выпусков классических облигаций компании на 35 млрд рублей и 5 выпусков биржевых бондов на 44 млрд рублей:

    • КАМАЗ БО-П15 $RU000A10BU31 Доходность: 15,29%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 16,92% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно.

    • КАМАЗ БО-П11 $RU000A107MM9 Доходность: 18,54%. Купон: 14,50%. Текущая купонная доходность: 14,41% на 4 месяца, 4 раза в год.

    Похожие выпуски облигаций по параметрам:

    • Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (18,23%) А+ на 2 года 4 месяцев
    • Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (20,79%) А на 2 года
    • Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (19,93%) А на 1 год 10 месяцев
    • АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (17,34%) АА- на 1 год 8 месяцев
    • Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (18,21%) А- на 1 год 8 месяцев
    • РОЛЬФ 1Р08 $RU000A10BQ60 (21,34%) А- на 1 год 8 месяцев
    • МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (23,05%) А на 1 год 7 месяцев
    • Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 (16,94%) А- на 1 год 7 месяцев
    • ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (18,95%) А- на 1 год 7 месяцев.
    • Группа ЛСР 001P-09 $RU000A1082X0 (17,57%) А на 1 год 6 месяцев.

    Что по итогу: Выручка от продаж снизилась во всех сегментах за исключением финансовой аренды. Снижение выручки стало результатом падения рынка грузовиков почти на 60% и денежно-кредитной политики Центрального Банка РФ.

    Новый выпуск КАМАЗа не дает какой-либо премии ко вторичному рынку и не соответствует тем рискам которые берет на себя инвестор при покупке облигаций от данного эмитента. Куда интереснее рассмотреть к покупке новый выпуск Новые Технологии 001P-08 купон 17% и аналогичным сроком к погашению. Разбор выпуска делал на прошлой неделе.

    Наш телеграм канал

    ✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

    #облигации #инвестор #инвестиции #аналитика #обзор #отчет #новичкам #трейдинг #новости #фондовый_рынок

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Облигации Камаз БО-П16. Купон до 14,50% на 2 года с ежемесячными выплатами
    0

    комментариев

    ГТЛК — лидер рынка по объему лизингового портфеля в первом полугодии 2025 года

    По итогам первого полугодия 2025 года ГТЛК (группа ВЭБ) заняла первое место среди всех участников рынка по объему совокупного лизингового портфеля, который достиг почти 3 трлн рублей. Компания лидирует также в ключевых для себя сегментах лизинга — городском пассажирском, воздушном, водном транспорте и железнодорожной технике. Доля ГТЛК на российском рынке лизинга выросла до 24%.


    Кроме того, по результатам шести месяцев 2025 года ГТЛК продолжает лидировать по объему портфеля в сфере операционного лизинга с долей 82%.

    Также ГТЛК показала лучшие результаты по новому бизнесу среди всех участников рынка в трех сегментах лизинга: железнодорожный транспорт, авиатранспорт и телекоммуникационное оборудование.

    Соответствующую аналитику приводит рейтинговое агентство «Эксперт РА» по ссылке: https://raexpert.ru/rankings/leasing/1h_2025/.

    #гтлк #транспорт #лизинг #облигации

    ГТЛК — лидер рынка по объему лизингового портфеля в первом полугодии 2025 года
    0

    комментариев

    ОБРАЩЕНИЕ К ИНВЕСТОРАМ

    Уважаемые партнеры и инвесторы,

    ГТЛК (группа ВЭБ.РФ) сообщает о назначении Михаила Парнева на должность генерального директора компании.

    Михаил Парнев имеет многолетний опыт в управлении, финансах и транспорте. Ранее он возглавлял авиакомпании «Сириус — Аэро» и «Русджет», обеспечивая устойчивый рост и выполнение амбициозных задач.

    Под его руководством ГТЛК будет развивать конкурентные преимущества, опираясь на сочетание финансовой и технологической экспертизы, масштабировать бизнес с учетом рыночных трендов и укреплять финансовую устойчивость. Наша цель — создать крупнейшую лизинговую компанию не только в транспортных сегментах, но и в том числе инфраструктуре, недвижимости, станкостроении.

    Напомним, ранее ГТЛК как федеральный институт развития вошла в состав специальной рабочей группы по координации деятельности институтов развития при Совете при Президенте по нацпроектам, возглавляемой председателем ВЭБ.РФ.

    Мы сохраняем ориентир на надежность, эффективность и выполнение обязательств перед партнерами и инвесторами.

    #гтлк #транспорт #лизинг #облигации

    ОБРАЩЕНИЕ К ИНВЕСТОРАМ
    0

    комментариев

    Облигации Селектел 001Р-06R. Купон до 16,25% на 2,5 года с ежемесячными выплатами

    АО «Селектел» (бренд: Selectel) − ведущий российский провайдер ИТ-инфраструктуры, предлагающий широкий спектр услуг. Компания предоставляет в аренду выделенные серверы, разрабатывает и внедряет частные и публичные облачные сервисы, а также размещает серверы клиентов в своих современных дата-центрах.

    Компания располагает четырьмя площадками ЦОД, расположенными в ключевых регионах России: Москве, Санкт-Петербурге и Ленинградской области, что обеспечивает высокую надёжность и доступность сервисов.

    📍 Параметры выпуска Селектел 001Р-06R:

    • Рейтинг: ruAA- / Стабильный (Эксперт PA), A+(RU) / Стабильный (АКРА)
    • Номинал: 1000Р
    • Объем: 4 млрд рублей
    • Срок обращения: 2,5 года
    • Купон: не выше 16,25% годовых (YTM не выше 17,52% годовых)
    • Периодичность выплат: ежемесячно
    • Амортизация: отсутствует
    • Оферта: отсутствует
    • Квал: не требуется

    • Сбор заявок: до 05 сентября
    • Дата размещения: 10 сентября

    Финансовые результаты МСФО за 1п 2025 года:

    • Выручка увеличилась на 46% год к году и составила 8,9 млрд рублей. Выручка от продажи облачных инфраструктурных сервисов — основного направления бизнеса — выросла на 47% год к году и достигла 7,7 млрд рублей.
    • Клиентская база расширилась до 30,1 тыс. на конец первого полугодия 2025 года, прибавив 5,3 тыс. клиентов за прошедшие 12 месяцев.
    • Показатель скорректированной EBITDA вырос на 49% год к году до 5,2 млрд рублей, обеспечив рентабельность по скорр. EBITDA 59%.
    • Чистая прибыль составила 1,8 млрд рублей, что соответствует рентабельности по чистой прибыли 21%.

    • Показатель долговой нагрузки — чистый долг / скорректированная EBITDA, снизился с 1,9x до 1,7x.

    Привлеченные средства планируется направить на рефинансирование облигационного займа объемом 3 млрд р., срок обращения которого истекает в ноябре текущего года, и реализацию инвестиционной программы.

    Планируется включение выпуска в перечень ценных бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики.

    В обращении находятся четыре выпуска биржевых облигаций компании на 14 млрд рублей:

    • Селектел 001P-05 $RU000A10A7S0 Флоатер Доходность к погашению— 20,81%. Купон: КС +4,0% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно. Текущая купонная доходность: 21,05%

    • Селектел выпуск 3 $RU000A106R95 Доходность — 16,47%. Купон: 13,30%. Текущая купонная доходность: 13,51% на 11 месяцев, выплаты 2 раза в год.

    📍 Что готов нам предложить рынок долга:

    • Брусника 002Р-04 $RU000A10C8F3 (23,14%) А- на 2 года 11 месяцев
    • ВИС ФИНАНС БОП09 $RU000A10C634 (17,76%) А+ на 2 года 10 месяцев
    • ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (19,47%) А- на 2 года 9 месяцев
    • Группа Позитив 001P-03 $RU000A10BWC6 (15,83%) АА- на 2 года 7 месяцев
    • Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (18,47%) А+ на 2 года 4 месяцев
    • Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (20,65%) А на 2 года
    • Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (19,72%) А на 1 год 10 месяцев
    • АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (17,31%) АА- на 1 год 8 месяцев
    • Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (19,05%) А- на 1 год 8 месяцев

    Что по итогу: По мере снижения ключевой ставки данный выпуск с фиксированным купоном на 2,5 года позволит зафиксировать высокую доходность и обеспечить потенциал для роста стоимости в будущем.

    Умеренный уровень риска со сдержанной доходностью не приведёт к быстрой переоценки её стоимости, поэтому инструмент не привлечёт внимания спекулянтов. Как по мне, отличный выбор для консервативного инвестора, который здраво оценивает свою склонность к риску.

    Наш телеграм канал

    ✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

    #облигации #обзоррынка #аналитика #купоны #инвестор #отчет #инвестиции #фондовый_рынок #обучение #новости #новичкам

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Облигации Селектел 001Р-06R. Купон до 16,25% на 2,5 года с ежемесячными выплатами
    0

    комментариев