Ключ — 21%! “Фиксы” или флоатеры? Что выбрать инвестору?
21% — новая реальность. И новые возможности (инструменты, правда, старые). Уже традиционно подчеркну, что сейчас самое время покупать облигации. Конечно, многие расскажут, что депозиты дают такую доходность, что смысла заморачиваться с долговыми бумагами нет. Но это не так!
А поскольку сегодня пятница — давайте на соответствующем примере.
Приходит человек в бар. Ему приносят винную карту. А он не хочет даже взглянуть, что там, и просит принести то же, что и всегда — Маргариту. Говорит, не хочу ничего слушать, мне и от коктейля 19-градусного хорошо, знаю, чего ожидать. Сомелье предлагает ему другие варианты, что-то покрепче и поинтереснее. Но гостю все это не нужно.
Вернемся к депозитам. В октябре в среднем по крупнейшим банкам максимальная ставка чуть не дотягивает до 20%. Почему бы и нет? Зафиксировать доходность можно на месяц, три, да даже на год найти — все возможно. А главное — просто и понятно.
Но тем временем на рынке облигаций доходность выше — в среднем 23-24%. И речь не о ВДО, а об эмитентах с высоким кредитным рейтингом.
Повышаем градус?
Пик по ключу в этом цикле, вероятнее всего, еще не пройден, и в ближайшие месяцы мы вполне можем увидеть 22%. ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании — 20 декабря. А к снижению ключевой ставки ЦБ перейдет, скорее всего, не раньше середины следующего года. Поэтому лично я отдаю предпочтение облигациям с плавающим купоном — или флоатерам. Что важно учесть при их подборе, рассказывал тут. А потому не буду повторяться и перейду к самому интересному (НЕ к индивидуальной инвестиционной рекомендации).
Чем больше выдержка — тем ценнее вино. Само собой, не любое, а хорошее. Так и инвестору торопиться перекладываться в “фиксы” в текущих условиях не стоит. Пускай портфель “настаивается”, а доходность растет вместе с ключевой ставкой.
Для неквалифицированных инвесторов:
- Газпром нефть серии 003P-13R;
- Алроса, 001P-01;
- Трансконтейнер, П02-01;
- Совкомбанк, БО-П05.
Для “квалов”:
- ГТЛК, 001P-21;
- Росагролизинг, 002P-03;
- ВУШ, 001P-03.
Забегая вперед, скажу, что когда ЦБ начнет снижать ключевую ставку, то более привлекательными станут длинные ОФЗ. Подробно об этом расскажу в одном из следующих постов.
“Фиксы”
Доходы облигаций с фиксированным купоном продолжают расти. Однако инвестору при выборе этих бумаг нужно особенно обращать внимание на значение дюрации. Чем оно выше — тем сильнее упадет цена при повышении ключевой ставки.
Среди интересных выпусков для “не квалов” выделю:
- Интерлизинг, 001P-07;
- АФК Система, 001P-24;
- ХКФ Банк, БО-04;
- Самолет, БО-П13.
Для квалифицированных инвесторов — ЕАБР серии 003P-006.
А подробнее о том, как найти доходности выше градуса самого крепленого вина, буду рассказывать 26 октября на Smart-Lab Conf. Как пройдет, какие вопросы будут самыми интересными — обязательно поделюсь в Импульсе.
- А цена Флоатеров не меняется когда меняется ставка?@adamal нет, флоатеры защищены от процентного риска
- А цена Флоатеров не меняется когда меняется ставка?
УК «Спутник - Управлением капиталом» признана лидером в управлении средствами страховых компаний
Рейтинговое агентство «Эксперт» признало Управляющую компанию «Спутник - Управление капиталом» лидером в сегменте управления резервами и собственными средствами страховых компаний в России.
На втором ежегодном форуме «Лидеры рынка управления активами» ведущие игроки обсудили итоги 2025 года, стратегические планы и ключевые вопросы развития рынка коллективных инвестиций. В рамках Форума также состоялось награждение лидеров УК и НПФ.
Александр Лосев, генеральный директор УК «Спутник Управление капиталом», получил диплом и отметил: «Благодарю профессиональное сообщество за высокую оценку нашей работы, подтверждающую эффективность нашей деятельности в непростых и турбулентных для фондовых рынков условиях. В 2026 году наша инвестиционная стратегия остаётся активной и творческой в плане управления активами при консервативном подходе к кредитным рискам и высококачественной аналитике, что формирует основу для достижения ещё более высоких показателей рентабельности капитала всей Группы».
УК «Спутник - Управление капиталом» является частью Группы Ренессанс страхование и осуществляет управление инвестиционным портфелем, который на 30.09.2025 года достиг 275,0 млрд рублей, увеличившись на 17,2%, или 40,3 млрд рублей, с начала 2025 года.
📊 Что означает переподписка выпусков облигаций
Переподписка — это ситуация, когда спрос инвесторов на выпуск облигаций превышает объём предлагаемых бумаг.
Например, если компания размещает облигации на 1 млрд рублей, а инвесторы подают заявки на 2 млрд рублей, говорят, что выпуск переподписан в 2 раза.
📈 Это означает, что интерес инвесторов к выпуску оказался выше запланированного объёма размещения. Инвесторы готовы приобрести больше бумаг, чем компания планирует предложить рынку.
Переподписка обычно возникает, когда:
— параметры выпуска выглядят привлекательными для рынка
— инвесторы положительно оценивают бизнес компании
— инструмент пользуется устойчивым спросом среди инвесторов
📌 Для Группы «МГКЛ» переподписка выпусков облигаций уже стала устойчивой практикой. Все размещения компании проходили с превышением спроса над предложением.
Это отражает стабильный интерес инвесторов к инструментам компании и доверие рынка к стратегии развития бизнеса.
🏆 GloraX получил сразу 4 награды на конкурсе «ТОП ЖК» от ЕРЗ
Завершился ежегодный федеральный конкурс «ТОП ЖК» от Единого ресурса застройщиков — и проекты GloraX вошли в число лучших сразу в нескольких региональных номинациях:
· 1-е место – СТАТУС на Черниговской (Лучший ЖК в Нижегородской области)
· 2-е место – Новоселье (Лучший ЖК в Ленинградской области)
· 2-е место – Тухачевского (Лучший ЖК в Приморском крае, доступное жилье)
· Финалист – Тухачевского (Лучший ЖК в Приморском крае)
· Кроме того, получили награду за 1-е место в рейтинге застройщиков по динамике развития в 2025
💡 Оценку проектов проводили независимые эксперты, рекомендованные ведущими профессиональными объединениями строителей, проектировщиков и застройщиков – без участия самих девелоперов.
Такие результаты – это не просто награды. Это подтверждение доверия профессионального сообщества к нашим проектам. Мы ценим независимую экспертную оценку и продолжим развивать региональные проекты, держа планку качества на том же уровне.
#GloraX #новости #награда #инвестиции #недвижимость #финансы #строительство #девелопмент
$GLRX $RU000A10ATR2 $RU000A10B9Q9 $RU000A10E655