Выступил на Смартлабе

В субботу выступил на Smart-Lab Conf. Если вы пропустили, то главный тезис моей презентации: доходности бондов сегодня превышают градус крепленого вина. Основная стратегия — флоатеры.

Об этом я уже рассказывал в своем последнем посте, который опубликовал в тот день, когда ЦБ повысил КС до 21%. Повторяться не буду. Но еще раз отвечу на вопрос, который прозвучал на конференции: что будет с флоатерами, когда ЦБ начнет снижать ключевую ставку. Не проще ли держать “фиксы”? Все просто: у флоатеров нет процентного риска. Не важно какая КС, зависимости между ценой и доходностью нет. Если завтра вдруг резко упадет ставка, то поменяется купон по облигации и, соответственно, YTM. На цену флоатера это влиять по факту не должно. Единственное, что влияет на цену менее ликвидных флоатеров — торги. Если нет ликвидности, то цена может просесть чуть сильнее.

Вопросы были интересные, за это спасибо каждому, кто спрашивал!

А еще разыграли несколько бутылок вина. Победители, надеюсь, довольны.

1 комментарий

Спасибо за вино!

посты по тегу

СМЗ формирует задел для роста продаж

Самарский металлургический завод (СМЗ) в рамках планового капитального ремонта завершил модернизацию стана горячей прокатки. Событие вроде бы рядовое, вместе с тем в нем есть моменты, прямо влияющие на конкурентоспособность предприятия на рынке алюминиевого проката.

Прежде всего стоит обратить внимание на сам обновленный агрегат - он был сдан в эксплуатацию в 1958 году и является единственным действующим в России станом для прокатки алюминиевых сплавов с пятиклетьевой непрерывной группой. Это система из последовательно расположенных рабочих клетей, через которые металл прокатывается без промежуточного накопления: он одновременно находится в нескольких клетях и таким образом обеспечивается высокая производительность и стабильность процесса прокатки.

Длина бочки прокатных валков стана составляет 2,8 метра и позволяет катать алюминиевые листы, ленты и плиты шириной до 2 метров. Среди них самой сложной продукцией является лента для изготовления алюминиевых банок в силу жестких требований к химическому составу и качеству поверхности и кромок.
За прошедшие десятилетия самарская «прокатка» неоднократно модернизировалась и нынешний проект оказался одним из самых дорогостоящих - в него вложено свыше 350 млн рублей, на работах было занято не менее 300 человек в смену.

На предприятии отмечают, что обновление прокатного стана шло по нескольким направлениям, важнейшими стали два - замена электродвигателя и модернизация системы подачи эмульсии - жидкости для смазки валков и охлаждения проката. Новый двигатель был поставлен «Силовыми машинами» и имеет гарантированный срок службы 50 лет. В системе подачи эмульсии вместо труб из углеродистой стали установлены более надежные аналоги из нержавейки, заменены емкости под фильтрами и коллекторы на клетях и др.
Выполненные работы гарантируют стабильно высокое качество и обеспечат отсутствие дефектов, недопустимых для продукции предприятия.

Реализованный проект - часть стратегии СМЗ, нацеленной на развитие его мощностей для усиления позиций на внутреннем рынке. Подобные проекты - задел для роста продаж, который наблюдается сегодня вследствие действия комплекса мер по повышению операционной и производственной эффективности.
Совершенно очевидно, что по мере стабилизации рынка и его выхода на траекторию устойчивого расширения инвестиции СМЗ в модернизацию оборудования будут приводить к увеличению числа клиентов и росту доходов.

комментариев

22 мая Совет директоров «Ламбумиз» рассмотрит вопрос о дивидендных выплатах

Дорогие инвесторы!
22 мая состоится заседание Совета директоров ПАО «Ламбумиз». В повестке дня – ключевые вопросы: в частности, изменения в составе Совета директоров и решение по дивидендным выплатам.

Информация об итогах заседания будет опубликована на сайте компании (https://investors.lambumiz.ru/press/) и на сайте раскрытия информации (https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=36391&utm_referrer=https%3a%2f%2fyandex.ru%2f). Следите за обновлениями!

комментариев

🧭 Как выбрать инвестиционную стратегию? Пошагово

🧭 Как выбрать инвестиционную стратегию? Пошагово

Дисклеймер:
В посте мне субъективное мнение, не ИИР

Главная ошибка новичка — начать с вопроса: «Что купить?».

Правильный первый вопрос — «Кто я как инвестор?».

Вот 3 шага, которые помогут не слить депозит и спать спокойно. Без гарантий, но с надеждой.

Шаг 1. Честно ответьте на три вопроса:

✅ На какой срок вы готовы заморозить деньги?

— Меньше года — только накопительные счета и короткие облигации.
— 1–3 года — консервативный портфель с упором на облигации.
— От 3 лет — можно добавлять акции и рисковые активы.

✅ Какую просадку вы переживете без паники?

— До 5% — только облигации и депозиты.
— 10–15% — сбалансированный портфель (акции + облигации).
— 30% и больше — можно агрессивно набирать акции и крипту.

✅ Сколько времени готовы уделять инвестициям?
— 1 час в месяц — только фонды и автоследования.
— 1–2 часа в неделю — можно собирать портфель из отдельных акций и облигаций.
— Каждый день — активный трейдинг (но это работа, а не инвестиции).

Шаг 2. Выберите свой архетип

🛡️ Консерватор (защита капитала > доходность)
— Инструменты: вклады, ОФЗ, корпоративные облигации надёжных эмитентов.
— Ожидаемая доходность: 14–18% годовых в рублях (с учётом текущих ставок).
— Когда подходит: цель — сохранить на квартиру/пенсию, до 3–5 лет.

⚖️ Умеренный (рост и защита пополам)

— Инструменты: 50–70% облигации + 30–50% акции (через фонды или дивидендные голубые фишки).
— Доходность: 20–30% годовых в хороший год, -5–10% в плохой.
— Когда подходит: горизонт 3–10 лет, нужен предсказуемый рост.

🚀 Агрессивный (максимальный рост ради высокой доходности)

— Инструменты: акции роста, мелкие компании, криптовалюта (но малой долей).
— Доходность: может быть +50% в год и -40% в кризис.
— Когда подходит: горизонт от 7 лет, вы готовы пережидать просадки и не лезть в долги.

Шаг 3. Закрепите правилами

Любая стратегия разваливается без трёх привычек:

1. Ребалансировка раз в полгода (или другой установленный промежуток) продавайте то, что выросло, и докупайте то, что упало. Так вы не будете перегружены одним активом.

2. Диверсификация — не держите больше 15% портфеля в одной идее (даже если это «гарантированный успех»).

3. Инвестируйте вдолгую — нельзя «войти в рынок на один год» с акциями. Если деньги нужны через 12 месяцев, они должны лежать только в облигациях или вкладах.

🍒 И последнее: можно менять стратегию, но не чаще раза в год

В 25 лет разумно быть агрессивным. В 45 — умеренным. В 60 — консерватором. Это нормально. Но прыгать из тактики в тактику каждый месяц из-за новостей — путь к убыткам.

А вот, наиболее активно торгуемые бумаги сейчас:

1. Сбер $SBER $SBERP - ставка на дивиденды и будущий рост.

2. ВТБ $VTBR обещают дивиденды, но будут ли они - вопрос

3. Интер РАО $IRAO вечно подающий надежды электроэнергетик - мне не заходит пока.

4. ВИ.Ру - $VSEH я не особо виду много потенциала. В моëм представлении - их поглотит OZON/ВБ/Яндекс.

5. Т-технологии $T Фин тех и Банк - с большими перспективами роста и развития.

6. Южуралзолото $UGLD актив во круг которого много новостного фона, долгосрочные перспективы пока не очень ясны.

7. МТС $MTSS Стабильные дивиденды, квази облигация. Большой рост врядли, а вот денежный поток - просматривается.

8. Новатэк и Газпром $NVTK $GAZP газовых гиганта с перспективами, на фоне потенциального ослабления санкций (поживем увидим)

Не ИИР
Ваши деньги - Ваша ответственность!

Расскажите в комментариях, а какой стратегии придерживаетесь вы?

#инвестиции #финансы #акции
#новичкам
#что_купить

комментариев

ПРОМОМЕД стал лидером российского рынка GLP-1 агонистов

📈Рынок GLP-1 агонистов в России продолжает расти рекордными темпами.

📊По данным IQData, в I квартале 2026 года продажи препаратов этого класса увеличились в 3,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигли 20,3 млрд рублей.

🏆Лидером российского рынка GLP-1 агонистов по итогам I квартала 2026 года стал ПРОМОМЕД с объемом продаж 10,8 млрд рублей, что соответствует рыночной доле более 50%. Компания уверенно занимает первое место в одном из ключевых и наиболее перспективных направлений современной фармацевтики, подтверждая способность отвечать на растущий спрос рынка.

📌GLP-1 агонисты — препараты, которые применяются для терапии сахарного диабета и ожирения, а спрос на современные решения в этой области продолжает активно расти.

🧬У ПРОМОМЕДА этими препаратами являются: Велгия® (на основе семаглутида), Тирзетта® (на основе тирзепатида), Энлигрия® (на основе лираглутида).

#ПРОМОМЕД #акции #фармацевтика #рынок

$PRMD

комментариев