Выступил на Смартлабе

🪙 Роснефть МСФО 6 мес 2025 г:

Выручка ₽4,26 трлн (-17,6% г/г)
Чистая прибыль ₽245 млрд (снижение в 3,2 раза г/г)
EBITDA ₽1,05 трлн (-36,1% г/г)
Несмотря на негативный внешний фон, Роснефть продолжает неукоснительно придерживаться дивидендной политики, осуществляя выплату дивидендов непрерывно с 2000 г. — Сечин.

Ещё один слабый отчет от нефтегазовой компании. $ROSN

🍎Магнит

Оборот (GMV) сегмента электронной коммерции "Магнита" по итогам I полугодия 2025 года продемонстрировал рост в 1,8 раза и составил 77,6 млрд рублей, говорится в сообщении ритейлера.
📍 82% текущей выручки генерируется за пределами Москвы и Санкт-Петербурга.
В сегмент входят собственные и партнерские онлайн-проекты ритейлера (экспресс-доставка, регулярная доставка, онлайн-аптека), а также маркетплейс "Магнит Маркет".
Среднее количество заказов в день выросло в 1,5 раза, до 268,54 тыс. Средний чек с НДС поднялся на 16,8% и составил 1 597 рубля.
$MGNT

При этом отчет за 1 полугодие очень слабый.

— Общая выручка выросла на 14.6% год к году, до ₽1,67 трлн.
— Показатель EBITDA увеличился на 10,7% год к году, до ₽85,6 млрд.
— Рентабельность по EBITDA составила 5,1% против 5,3% годом ранее.
— По состоянию на конец июня чистый долг составил ₽430,6 млрд против ₽252,8 млрд на конец 2024 года.
— Соотношение чистый долг / EBITDA составило 2,4x, при том что в конце 2024 года было на уровне 1,5х.

— Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 9,8% на фоне роста LFL среднего чека на 9,3% и роста LFL трафика на 0,4%;

«Магнит» завершил приобретение розничного бизнеса «Азбука Вкуса» и начал консолидировать его
результаты с 20 мая 2025 года.

Прибыль упала, долг растёт, рентабельность падает. Такой вот "качественный " актив.
Дивиденды кто-то ещё ждёт?

#отчет
#роснефть #магнит

🪙На неделе была целая куча отчётов. В основном отчеты негативные, но есть и позитив.

Неожиданно сильный отчет от Новабев. Выручка выросла на 20%, прибыль на 4%.
https://t.me/otchet30/1609

Ленэнерго. Выручка ₽68,46 млрд (+13,8% г/г).
Чистая прибыль ₽20,41 млрд (+7,5% г/г)
https://t.me/otchet30/1610

Относительно неплохой отчет от Газпрома. Хотя долг всё ещё высокий.
https://t.me/otchet30/1607

Аэрофлот. Рост выручки и прибыли, но рентабельность по EBITDA снизилась.
https://t.me/otchet30/1605

РусГидро. Рост прибыли и выручки благодаря гос субсидиям.
https://t.me/otchet30/1600

Промомед. Рост почти по всем показателям.
https://t.me/otchet30/1599

Ренессанс Страхование. Рост портфеля + рост чистой прибыли. https://t.me/otchet30/1596

Полюс. Рост фин показателей, при снижении объемов производства. + дивиденды.
https://t.me/otchet30/1593

Мать и дитя отчиталась о росте EBITDA на 15% в первом полугодии. Выручка и прибыль тоже выросли. $MDMG

Русагро: рост финансовых показателей есть, но риски в компании остаются. Судебные дела и всё такое. $RAGR

История из жизни с американским вайбом. Часть 2

Часть 1 ☝️

Итак, наш американец говорил об “инвертировании”. Что он имел в виду?

Это придумали военные лётчики. Если вам нужно лететь из условного Лондона бомбить условный Берлин, то вы сидите в штабе над картой и думаете, как проложить маршрут.

Где пролететь над морем, Европой, горами. Там ходят военные корабли, стоят зенитки, иногда бывает шторм и лютует непогода, случается даже обледенение — короче, имеется сочетание огромное количества негативных факторов! Все необходимо учесть и нарисовать линию, от которой зависит жизнь людей.

И придумали такое правило — сначала найти самый плохой маршрут. То есть инвертировать. Это тот маршрут, на котором всех летчиков точно убьют. Рисуем его красной линией. Затем проводим маршрут, на котором убьют не всех, только половину, и так по убывающей. И вот все красные маршруты нанесены на карту. Они занимают какую-то часть карты, но появляются и области более-менее безопасные. Вот по этим относительно безопасным (а риск есть всегда) областям мы и рисуем правильный маршрут для наших самолетов.

На фондовом рынке, в инвестициях и финансах все очень похоже. Трейдер или инвестор сначала инвертирует, он определяет — а что меня точно убьет? Куда я ни ногой? Где риск неприемлемый? И далее движется по алгоритму.

Этот принцип вполне подходит и для формирования портфеля, и для его ребалансировки. Пользуйтесь!

Алексей Примак

@ifitpro
#ЖизненныеИстории

Фьючерсная стратегия «Алгебра»: результаты торговли за период 25–29 августа 2025 года и прогнозы

За отчётный период 25–29 августа 2025 года стратегия «Алгебра» показала снижение на 0,7%. По данным графика, среднегодовая доходность в рублях с учётом издержек — 25.54%, тогда как индекс МосБиржи продемонстрировал отрицательный результат −6.97% за сравнимый горизонт.

С момента запуска стратегии в июле 2024 года накопленная доходность к концу августа 2025 составила около 34% (чистая доходность).

В течение недели были сокращены короткие позиции по природному газу, при этом сохраняется базовая шорт-позиция весом около 14% стоимости портфеля.

Текущая структура портфеля

-Фонд денежного рынка — около 80% (ликвидность и маржинальное обеспечение).
-Фьючерсы на индекс Nasdaq (длинные позиции) — около 50%.
-Валютные фьючерсы — около 50% (хеджирование FX-рисков).
-Природный газ (короткая позиция) — около 14%.

*Примечание: доли отражают брутто-экспозиции по деривативам и могут суммарно превышать 100% из-за маржинальной природы инструментов.


Прогноз до конца 2025 года

Годовая доходность стратегии может увеличиться до уровня около 30%.
В пересчёте на весь период с июля 2024 по декабрь 2025 это соответствует накопленной доходности порядка 48% .


Основные драйверы ожидаемого роста:
-доход от коротких позиций по природному газу (экспирации октябрь–ноябрь 2025),
-возможное ослабление рубля,
-доходность ликвидной части (ФДР),
-сохранение роста американского фондового рынка.


Стратегия «Алгебра» демонстрирует устойчивую результативность, опережая индекс МосБиржи более чем на 30 п.п. Среднегодовая доходность в рублях составляет 25.54%, а прогноз до конца 2025 года предполагает рост годовой доходности до 30% и достижение совокупной доходности с момента запуска в июле 2024 года на уровне 50%.

Информация о стратегии

#автоследование
#инвестиции
#трейдинг
#фьючерс
#насдак
#природны_газ