Выступил на Смартлабе

В субботу выступил на Smart-Lab Conf. Если вы пропустили, то главный тезис моей презентации: доходности бондов сегодня превышают градус крепленого вина. Основная стратегия — флоатеры.

Об этом я уже рассказывал в своем последнем посте, который опубликовал в тот день, когда ЦБ повысил КС до 21%. Повторяться не буду. Но еще раз отвечу на вопрос, который прозвучал на конференции: что будет с флоатерами, когда ЦБ начнет снижать ключевую ставку. Не проще ли держать “фиксы”? Все просто: у флоатеров нет процентного риска. Не важно какая КС, зависимости между ценой и доходностью нет. Если завтра вдруг резко упадет ставка, то поменяется купон по облигации и, соответственно, YTM. На цену флоатера это влиять по факту не должно. Единственное, что влияет на цену менее ликвидных флоатеров — торги. Если нет ликвидности, то цена может просесть чуть сильнее.

Вопросы были интересные, за это спасибо каждому, кто спрашивал!

А еще разыграли несколько бутылок вина. Победители, надеюсь, довольны.

1 комментарий
  • Спасибо за вино!
посты по тегу
#

ГК Европлан и Альфа-Лизинг заняли 2 место в общем рэнкинге от Эксперт РА среди более 100 лизинговых

По данным исследования Эксперт РА за 6 мес. 2026г., ГК Европлан и Альфа-Лизинг заняли 2 место в общем рэнкинге по сумме нового бизнеса всех сегментов лизинга среди более 100 российских лизинговых компаний. За 6 месяца 2026 года новый бизнес составил 93,9 млрд руб. без НДС (114,2 млрд руб. с НДС).
В рэнкинге по сегментам ГК Европлан и Альфа-Лизинг заняли:
2 место в сегменте легкового транспорта — 27,2 млрд руб. без НДС (32,9 млрд руб. с НДС)

2 место в сегменте легкого коммерческого автотранспорта — 7,9 млрд руб. без НДС (9,6 млрд руб. с НДС)

2 место в сегменте грузового транспорта — 22,5 млрд руб. без НДС (27,5 млрд руб. с НДС)

3 место в сегменте строительной и дорожно-строительной техники — 10,1 млрд руб. без НДС (12,3 млрд руб. с НДС)

4 место в сегменте автобусов — 1,5 млрд руб. без НДС (1,9 млн руб. с НДС)


В целом результаты рынка за 6 мес. 2026:
Объем нового бизнеса за 1-е полугодие 2026-го составил 853 млрд рублей, показав небольшой рост относительно первой половины прошлого года (+5%).

Динамика нового бизнеса розничных сегментов составила +6% и поддерживалась большей частью за счет лизинга с/х техники, строительной техники и легковых автомобилей (PC).В структуре розничных сегментов основную долю занимают PC (25%), объем нового бизнеса по которым в 1-м полугодии 2026-го вырос на 9% относительно прошлогоднего уровня.

Продажи новых легковых автомобилей выросли на 15% к 1-му полугодию 2025 года (подержанных – на 5,5%) и на 63% представлены отечественными производителями, на 28% – китайскими.

Лизинг строительной техники (17% розничных сегментов) в связи с постепенной реализацией крупных государственных инфраструктурных проектов (транспортных и социальных) показал рост на 18%.

Грузовые автомобили (сегмент HCV), составляющие 23% розничных сегментов, показали небольшое снижение (-3%), поскольку отрасль продолжает испытывать последствия логистического кризиса.

Продажи новых грузовиков в 1-м полугодии 2026 года снизились на 17% относительно 1-го полугодия 2025-го. Вместе с этим отмечается рост продаж грузовиков с пробегом на 9%, в т. ч. обусловленный сделками лизинговых компаний по реализации стоков с повышенными дисконтами.