Как снизить риски финансовой системы?

Идеальные сделки разоряют, пока нормальные создают капитал

Вчера прислали мне статью, которая отлично дополняет мой пост о Граале. Выделю самое главное. И да, я согласен с автором, который десятилетиями в инвестициях.

Автор проводит параллель между теннисом и инвестициями, приводя в пример выступление Роджера Федерера. Важная мысль: даже выдающиеся профессионалы выигрывают далеко не все матчи. Это отличный образец для инвестора: нельзя и не нужно «попадать» во все сделки и всегда брать максимум доходности, важен суммарный результат.

В инвестициях попытка «выиграть каждую сделку» приводит к излишнему риску, повышенной волатильности и, как ни парадоксально, к плохому долгосрочному результату. Разумно год за годом быть чуть лучше среднего, особенно в стрессовые периоды рынка, когда формируется отрыв на дистанции.

Ценность стабильного «чуть лучше среднего»

Еще одна история, с пенсионным фондом General Mills, показывает силу стабильности: за 14 лет доходность фонда никогда не была в 27% лучших, но и не опускалась ниже 47% в своей выборке. При этом в сумме за период фонд оказался в 4% лучших. Не «победы по году», а системное отсутствие провалов сделали результат столь сильным.

Цель частного инвестора — не допускать больших, необратимых просадок и из года в год удерживать результат на уровне бенчмарка или немного выше. Эта стратегия снижает риск потерь, уменьшает эмоциональное давление и дает работать сложным процентам.

Контроль риска, а не бегство от него

Важно различать контроль рисков и их избегание. Полный уход в «безрисковые» инструменты почти всегда означает отказ от адекватной реальной доходности. Инвестирование связано с неопределенностью, и доход — это премия за принятый риск.

Правильное инвестирование — это «умное принятие риска»: осознанный выбор тех рисков, за которые рынок платит, при их контроле через диверсификацию, лимиты по позициям и дисциплину.

Ошибки неизбежны, важно уметь с ними жить

Если ты заранее знаешь, что проиграешь примерно каждую вторую позицию, ты учишься не зацикливаться на ошибках. Невозможно избежать убыточных сделок или неудачных лет, и попытка «не ошибаться» превращается в паралич или в избыточные ожидания.

Зрелый инвестор принимает, что убыточные периоды будут, но строит тактику так, чтобы: убытки не разрушали капитал и соответствовали его эмоциональному и финансовому профилю. Критично важно не уходить в крайности: ни в «игру казино» с постоянными большими ставками, ни в полный отказ от риска.

Немного лучше 50% — уже много

По оценкам одного исследования, чтобы обгонять рынок, достаточно принимать верные решения в 51–53% случаев, а не в 70–80%. Задача не в том, чтобы «безошибочно выбирать акции», а чтобы иметь небольшое, но устойчивое статистическое преимущество; снижать издержки; грамотно ребалансировать портфель; использовать доступные налоговые и структурные преимущества.

В реальности это означает системный подход, а не интуитивные рывки; дисциплина, а не поиск идеального момента входа; ориентация на долгий горизонт, а не на «идеальный год». Как в теннисе: выигрывает не тот, кто делает один красивый удар, а тот, кто стабильно держит мяч в игре и аккуратно реализует свои шансы.

Практическое резюме для частного инвестора

✅ Инвестировать, исходя из гипотезы эффективного рынка — не ожидать чудес от попыток угадать каждое движение;

✅ Строить портфель, который чуть превосходит бенчмарк за счет знаний, низких комиссий, налоговых преимуществ и дисциплинированного ребалансирования;

✅ Принимать риски, которые понятны и компенсируются доходностью, и избегать ставок, где потенциальный ущерб велик, а добавочная премия сомнительна.

Если удается из года в год быть чуть лучше ориентировочного «50/50» и немного опережать рынок, то на длинной дистанции этот скромный перевес превращается в очень значимый разрыв. Главное — не играть в игру перфекционизма, а выстраивать стратегию, где небольшое, но устойчивое преимущество работает на вас десятилетиями.

@ifitpro
#долгосрочныеИнвестиции