НаписатьВойти

🌟 Собрали для вас самые интересные новости рынка недвижимости за прошедшие две недели 🌟

📌 Аналитики оценили рост цен на новостройки Москвы в феврале https://realty.rbc.ru/news/69a972b99a79475c640650d0?from=newsfeed

За месяц в Москве подорожали новостройки всех классов, однако рост цен не превышал 2%. Самый большой рост – в бизнес-классе – 1,7% (58,3% предложения на рынке). Новостройки комфорт-класса (19,8 предложения) и элитные новостройки (18,6% предложения) подорожали на 1,6%.

📌 Средние ставки по ипотеке в России снова снизились... https://realty.rbc.ru/news/69afd47d9a794708cab9d9e3?from=newsfeed

Средние ставки по ипотеке в России снизились во второй раз после февральского заседания ЦБ. Сильнее всего за прошедшую неделю уменьшились средние ставки по ипотеке на строительство жилого дома – на 0,63 п.п. Наименьшее снижение зафиксировано на вторичном рынке – на 0,05 п.п.

📌 ... а выдача ипотеки удвоилась за два месяца https://realty.ria.ru/20260304/domrf-2078565851.html

Российские банки в январе-феврале 2026 года выдали в два раза больше по сравнению аналогичном периоде прошлого года – 710 миллиардов рублей ипотеки. Только в феврале банки выдали 71 тысячу ипотечных кредитов на 285 миллиардов рублей. Итоги первых двух месяцев 2026 года по рынку: 156 тысяч кредитов (+84% год к году), 710 миллиардов рублей (+101% год к году).

📌 Почему девелоперы концентрируются на проектах премиального жилья https://www.kommersant.ru/doc/8464045

Девелоперы активно переходят в премиальный сегмент недвижимости, включая элит- и делюкс-класс, из-за рекордного спроса и высокой маржинальности, особенно в Москве, Санкт-Петербурге и Сочи. Только в Москве уже ожидается запуск 36 высокобюджетных проектов.

📌 На новостройки в Москве ожидается рост цен на 10% https://realty.ria.ru/20260303/novostroyki-2078223545.html

Аналитики ПСБ прогнозируют что по итогам 2026 года спрос в Москве вырастет на 14% год к году за счет льготных программ и снижения ставки, роста цен – на 10%. Они также посчитали, что по итогам года спрос на вторичном рынке жилья в Москве увеличится на 16%, а цены – на 8%. Подмечается, что спрос на ипотеку в российской столице остается сдержанным: ставки снижаются, но пока недостаточно, чтобы быстро раскрыть отложенный спрос.

#ETLN

строительство
недвижимость
девелоперы
0 комментариев

    Посты по ключевым словам

    строительство
    недвижимость
    девелоперы
    посты по тегу
    #ETLN

    Эталон. Отчет за 2 пол 2025 по МСФО

    Тикер: #ETLN
    Текущая цена: 23.86
    Капитализация: 9.1 млрд
    Сектор: Девелопмент
    Сайт: https://www.etalongroup.com/investors/private/

    Мультипликаторы (LTM):

    P/E - убыток LTM
    P/BV - 0.31
    P/S - 0.09
    ROE - убыток LTM
    ND/EBITDA - 7.29 (без учета эксроу)
    EV/EBITDA - 7.6 (без учета эскроу)
    Акт/Обяз - 1.08

    Что нравится:

    ✔️нетто фин расход уменьшился на 7.1% п/п (25.1 → 23.3 млрд);

    Что не нравится:

    ✔️выручка снизилась на 1.5% п/п (77.4 → 76.2 млрд);
    ✔️чистый долг без учета эскроу увеличился на 8.9% п/п (199.4 → 217.2 млрд). ND/EBITDA вырос с 6.58 до 7.29;
    ✔️остаток на эскроу счетах уменьшился на 4.6% п/п (109.3 → 104.3 млрд);
    ✔️чистый убыток увеличился на 49.8% п/п (8.9 → 13.4 млрд);
    ✔️деб. задолженность выросла на 71.4% п/п (9.8 → 16.8 млрд).

    Дивиденды:

    Выплата не менее 40% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на разовые прибыли/убытки, не относящиеся к основной деятельности. Выплата не реже 1 раза в год.

    Мой итог:

    Сильные операционные результаты за полгода (п/п):
    - новые продажи +30% (295.8 → 375.6 тыс. кв. м). Сильный рост по Москве и МО, снижение в Питере и регионах;
    - ввод в эксплуатацию +95% (163.9 → 319.6 тыс. кв. м).

    Доля ипотечных кредитов за 3 и 4 кварталы 22 и 20%, соответственно (в 1 и 2 было 14 и 32%).

    После слабого 2 квартала 3 и 4 оказались намного лучше, что и отразилось на результатах полугодия. Динамика новых продаж за 2025 год поквартально: 192.1 → 103.7 → 175.2 → 200.4 тыс. кв. м. Если сравнить за весь год, то тут есть снижение на 3.9% г/г (698.4 → 671.4 тыс. кв. м). Причем также как и за полгода есть рост по Москве и МО, но снижение в Питере и регионах.

    Интересно, что при увеличении объемов продаж и ввода эксплуатацию выручка за 2 полугодие оказалась меньше, чем за прошлый период. Но за год выручка выросла на 17.3% г/г (130.9 → 153.6 млрд). Чистый убыток за полгода увеличился почти вполовину. Причины - ухудшение операционной рентабельности с 19.7 до 13.4% и более высокий убыток по инвестициям, учитываемых по методом долевого участия (0.5 → 1.5 млрд). За год прибыль снизилась более чем в 3 раза г/г (6.9 → 22.3 млрд) на фоне ухудшение операционной рентабельности с 18.1 до 16.5%, а также, что более критично, увеличившегося нетто фин расхода (+87.5% г/г, 25.8 → 48.4 млрд).

    Долговая нагрузка увеличилась из-за разнонаправленного движения чистого долга и EBITDA. Показатель ND/EBITDA с учетом остатков на эксроу вырос с 2.98 до 3.79. Вообще, для Эталона долг, а точнее, процентная нагрузка является основной проблемой. В 2025 году нетто фин расход почти в 2 раза превысил операционную прибыль. Кстати, в отчете в событиях после отчетной даты указано, что группа погасила два займа на 78 и 11.7 млрд, но получила новый транш на 54 млрд. Получается погасили нетто на 35.7 млрд. Уже неплохо. Посмотрим, что будет в отчете за 1 полугодие 2026.

    Также важным событием в феврале текущего года было проведение дополнительной эмиссии на 400 млн акций для покупки компании "Бизнес-Недвижимость" у АФК Система. В ходе SPO было привлечено 18.4 млрд при сумме покупки в 14.1 млрд. Так что на 4.3 млрд Эталон оказался в плюсе. При этом произошло размытие текущих акционеров более чем в 2 раза. Неудивительно, что это отразилось на котировках акций Эталона, которые от пиков 2024 года сложились почти в 4.5 раза.

    Не добавили позитива и операционные показатели за 1 квартал 2026 года. Новые продажи упали на 53.1% г/г (192.1 → 90 тыс. кв. м) и 55.1% к/к (200.4 → 90 тыс. кв. м). Доля ипотечных кредитов составила 30%. Ну хотя бы средняя цена за кв. м выросла за квартал с 221.9 до 274 тыс. руб. Еще стоит отметить, что в 1 квартале новые контракты по премиум сегменту составили 11% против 4% в 1 кв 2025. Эталон целенаправленно смещает фокус в сторону более дорогого жилья для повышения маржинальности и устойчивости бизнеса.

    Высокая долговая нагрузка, слабая динамика снижения ключевой ставки, проблемы в секторе, очень слабый 1 квартал - все это пока не дает предпосылок для того, что
    рассматривать Эталон для добавления в свой портфель, поэтому смотрим со стороны.

    *Не является инвестиционной рекомендацией

    Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

    Эталон. Отчет за 2 пол 2025 по МСФО
    0

    комментариев

    🔍 Разрешительная документация и как она влияет на стоимость проекта

    Продолжаем нашу образовательную рубрику #КакЭтоПостроено. Сегодня речь пойдет о разрешительной документации.

    В девелопменте это один из ключевых драйверов экономики проекта. От того, какие документы есть у застройщика и на каком они этапе, зависит, что именно можно построить, когда запустится стройка и сколько в итоге будет стоить объект.

    ГЗК (градостроительно-земельная комиссия) – это ключевой орган, отвечающий за одобрение строительства на участке, одобрение типа возводимого жилья и определение возможных техникоэкономические показателей (ТЭП).

    💎 Какие бывают разрешительные документы?

    🔹 Исходно-разрешительная документация (ИРД)
    Сюда входят градостроительный план земельного участка (ГПЗУ), правила землепользования и застройки. Они задают, какую высоту, плотность и функциональное назначение может иметь будущий объект.

    🔹 Проектная документация и экспертиза (ПД/ПСД и ГЭ/НГЭ)
    Это проектные результаты инженерных изысканий и заключение государственной или негосударственной экспертизы. Экспертиза подтверждает, что проект безопасен и соответствует нормам, а его сметная стоимость обоснована.

    🔹 Разрешение на строительство (РНС)
    Ключевой документ, который дает право начать стройку на участке в заданных параметрах.

    🔹 Документы на ввод в эксплуатацию
    Разрешение на ввод, акты соответствия, подтверждение выполнения требований технических регламентов. Именно этот блок «разблокирует» возможность полноценной передачи квартир и признания выручки.

    💎 Получение разрешительной документации кратно увеличивает стоимость объекта

    Полный пакет документов превращает «земельный актив» в готовый к реализации проект с четкими параметрами. Это позволяет запустить продажи, привлечь проектное финансирование и зафиксировать рыночную стоимость будущих метров на гораздо более высоком уровне – часто в несколько раз дороже начальной оценки.

    Разберем на примере Резиденции Омега:

    🔸1 этап: в портфель включена площадка автоматической телефонной станции.
    🔸2 этап: пройдена градостроительная земельная комиссия (получены ТЭП): рост рыночной стоимости в 4-4,5 раза
    🔸3 этап: получение разрешение на строительство (РнС): рост рыночной стоимости в 8 раз

    #ETLN #Эталон

    0

    комментариев

    Рынок застыл между страхом и ожиданием разворота. Что готовит новая неделя?

    Главное событие прошлой недели — обвал рынка. Индекс МосБиржи упал с 2400 до 2200 пунктов, к выходным отскочил отыграв часть падения, но убедительных признаков разворота нет. Вопрос в том, прошли ли мы дно или это только промежуточный этап.

    Сейчас прошли массовые распродажи, волатильность достигала 4–5% за день, а иногда и выше. При этом, возможно, самое сложное еще впереди. Мы видим классическую капитуляцию инвесторов, особенно тех, кто торговал с плечами: количество принудительных закрытий позиций заметно выросло.

    Основная проблема — отсутствие фундаментальных позитивных факторов. Ни со стороны ставок и денежно-кредитной политики, ни в геополитике драйверов для роста нет. Иногда появляются локальные триггеры для отскока, но их слишком мало, чтобы изменить картину.

    На предстоящей неделе внимание рынка будет распределено между двумя сюжетами. Первый — привычная работа Минфина, который продолжит корректировать валютные интервенции в зависимости от того, как складываются бюджетные доходы.

    Но главная интрига связана с планами ЦБ на июль, когда регулятор собирается изменить механизм зеркалирования своих операций. Хотя это технический шаг, его следствие для рынка очевидно: спрос на валюту может возрасти.

    Также стоит отметить, что из-за возвращения цен на энергоносители к докризисному уровню предложение валюты со стороны экспортеров уменьшится, что повышает риски дальнейшего ослабления рубля. Совсем скоро мы узнаем, насколько был оправдан недавний рост валютных котировок.

    С 1 июля условия семейной ипотеки могут серьезно поменяться. Льготный период предлагают ограничить 15 годами — потом ставка станет обычной, рыночной. При этом сама ставка теперь будет зависеть от того, где вы покупаете квартиру и сколько у вас детей: от 2% до 12% годовых, и чем больше детей, тем меньше процент.

    Последствия таких решений неоднозначны. С одной стороны, большое количество людей могут лишиться возможности взять квартиру в льготную ипотеку, а строительная отрасль может затормозиться. С другой — это должно сдержать рост цен на недвижимость.

    Реакция Кремля: В интервью Павлу Зарубину, появившемся поздно вечером, Владимир Путин раскрыл ряд подробностей, касающихся переговорного процесса по Украине, которые в моменте могут снизить давление на котировки.

    По его словам, Украина сама предлагала остановить удары по территориям обеих стран и ограничить конфликт четырьмя регионами — ЛНР, ДНР, Запорожской и Херсонской областей. Президент считает, что это связано с нехваткой людей в украинской армии.

    Также он прокомментировал историю с Анкориджем: никаких бумаг там не подписывали, но какие-то варианты завершения конфликта обсуждались. Путин отметил, что компромиссы предлагала Америка, и Россия на них соглашалась.

    Кроме того, президент усомнился во влиянии Европы на Трампа и сообщил о предстоящем визите американской делегации после иранского трека.

    В фокусе внимания: первого июля ЦБ выложит подробности своего последнего заседания по ставке, а Росстат — свежие цифры по инфляции и деловой активности за июнь. Из корпоративных новостей: акционеры "Аэрофлота", ВТБ и "Полюса" соберутся, чтобы решить вопрос с дивидендами.

    За рубежом тоже будет на что посмотреть. Китай, Европа и США публикуют индексы PMI, которые покажут, как чувствуют себя промышленность и услуги. А ближе к выходным выйдет главный американский отчет — данные по рынку труда, на который обычно реагирует весь мир.

    29.06.2026 - понедельник

    •     #AFLT ГОСА по дивидендам за 2025 год в размере 5,29 руб/акция
    •     #ETLN ГОСА по дивидендам, рекомендация "не выплачивать"
    •     #KZOS закрытие реестра по дивидендам 2.85 руб
    •     #MRKP последний день с дивидендом 0.0725 руб
    •     #BELU закрытие реестра по дивидендам 10 руб
    •     #ZAYM последний день с дивидендом 4.36 руб
    •     #NKNC последний день с дивидендом 0.83 руб

    Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки — это лучшая мотивация для меня делать подобные разборы.

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Рынок застыл между страхом и ожиданием разворота. Что готовит новая неделя?
    0

    комментариев

    🌟 Подводим итоги последних двух недель! Собрали для вас главные новости рынка недвижимости 🌟

    📌 Ключевая ставка – 14,25%
     https://www.cbr.ru/press/keypr/
    📌 Выдачи рыночной ипотеки в России выросли в четыре раза в январе-апреле 2026
     https://realty.ria.ru/20260619/vydacha-2099952072.html

    Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что снижение ключевой ставки привело к росту кредитования. За 4 месяца 2026 года было выдано в четыре раза больше рыночной ипотеки, чем за аналогичный период годом ранее.

    📌 Эксперты оценили влияние снижения ключевой ставки на рынок жилья в России
     https://realty.ria.ru/20260619/eksperty-2099887412.html

    Рост активности на рынке недвижимости со стороны девелоперов ожидается при ключевой ставке на уровне 10%, считают эксперты. При этом для покупателей жилья, относительно комфортной может стать ключевая ставка в диапазоне 12–13%. На фоне решения ЦБ по снижению ключевой ставки на 25 базисных пунктов эксперты отмечают, что каждое предыдущее снижение "ключа" давало рынку ипотечного кредитования прирост в выдачах минимум на 10%.

    📌 На Московский регион приходится половина выручки в сегменте новостроек
     https://tass.ru/nedvizhimost/27771019

    Половина выручки на рынке недвижимости в России в сегменте новостроек приходится на Москву и Московскую область. В Москве продается одна из десяти квартир в течение месяца. В среднем в России продаются или одна из 15-20 квартир в месяц.

    📌 Минстрой вновь обсудит вопрос поэтапного раскрытия счетов эскроу
     https://tass.ru/ekonomika/27798425

    Замминистра строительства и ЖКХ Никита Стасишин в ходе форума «Движение» заявил, что вопрос введения поэтапного раскрытия счетов эскроу снова обсудят в правительстве.

    📌 Эксперты оценили экономический эффект от внедрения ИИ в строительство
     https://realty.ria.ru/20260616/analitiki-2099156308.html

    Аналитики компании «Яков и Партнеры» подсчитали, что сквозное внедрение искусственного интеллекта в процессы российского девелопмента может дать ежегодный эффект около 0,9 триллиона рублей, или 0,4% ВВП России. Согласно результатам исследования, 64% компаний уже проводят эксперименты с ИИ в свободном режиме, 27% находятся на стадии активного развития, и только 9% - на стадии масштабирования ИИ-решений.

    #ETLN #Эталон

    0

    комментариев