🌟 Подводим итоги последних двух недель! Собрали для вас главные новости рынка недвижимости 🌟
📌 Ключевая ставка – 14,25%
https://www.cbr.ru/press/keypr/
📌 Выдачи рыночной ипотеки в России выросли в четыре раза в январе-апреле 2026
https://realty.ria.ru/20260619/vydacha-2099952072.html
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что снижение ключевой ставки привело к росту кредитования. За 4 месяца 2026 года было выдано в четыре раза больше рыночной ипотеки, чем за аналогичный период годом ранее.
📌 Эксперты оценили влияние снижения ключевой ставки на рынок жилья в России
https://realty.ria.ru/20260619/eksperty-2099887412.html
Рост активности на рынке недвижимости со стороны девелоперов ожидается при ключевой ставке на уровне 10%, считают эксперты. При этом для покупателей жилья, относительно комфортной может стать ключевая ставка в диапазоне 12–13%. На фоне решения ЦБ по снижению ключевой ставки на 25 базисных пунктов эксперты отмечают, что каждое предыдущее снижение "ключа" давало рынку ипотечного кредитования прирост в выдачах минимум на 10%.
📌 На Московский регион приходится половина выручки в сегменте новостроек
https://tass.ru/nedvizhimost/27771019
Половина выручки на рынке недвижимости в России в сегменте новостроек приходится на Москву и Московскую область. В Москве продается одна из десяти квартир в течение месяца. В среднем в России продаются или одна из 15-20 квартир в месяц.
📌 Минстрой вновь обсудит вопрос поэтапного раскрытия счетов эскроу
https://tass.ru/ekonomika/27798425
Замминистра строительства и ЖКХ Никита Стасишин в ходе форума «Движение» заявил, что вопрос введения поэтапного раскрытия счетов эскроу снова обсудят в правительстве.
📌 Эксперты оценили экономический эффект от внедрения ИИ в строительство
https://realty.ria.ru/20260616/analitiki-2099156308.html
Аналитики компании «Яков и Партнеры» подсчитали, что сквозное внедрение искусственного интеллекта в процессы российского девелопмента может дать ежегодный эффект около 0,9 триллиона рублей, или 0,4% ВВП России. Согласно результатам исследования, 64% компаний уже проводят эксперименты с ИИ в свободном режиме, 27% находятся на стадии активного развития, и только 9% - на стадии масштабирования ИИ-решений.
#ETLN #Эталон
Посты по ключевым словам
Разбор выпуска: Электрорешения 001Р-04 — Определяем условия апсайда
ООО «Электрорешения» – это российский производитель под брендом EKF, который разрабатывает и поставляет комплексные решения для электроснабжения и автоматизации. Её клиентами являются промышленные предприятия, объекты гражданского назначения и инфраструктурные проекты.
Производственная база компании включает в себя две собственные площадки во Владимирской области, испытательную лабораторию, конструкторское бюро, а также семь логистических центров в России, Казахстане, Узбекистане и Китае.
В 2022 году компания была включена в перечень системообразующих предприятий Минпромторга России.
Параметры выпуска Электрорешения 001P-04:
• Рейтинг: ВВВ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 1 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 22,00% годовых (YTM не выше 24,36% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 07 августа 2026
• Дата размещения: 12 августа 2026
Финансовые результаты МСФО за 2025 год:
• Выручка: 21,29 млрд руб. (-0,85% г/г)
• EBITDA: 3,19 млрд руб. (-1,2% г/г)
• Чистая прибыль: убыток 406,6 млн руб. (Против прибыли 525 млн руб. годом ранее)
• Капитал: 2,81 млрд руб. (-13,4% г/г)
• Долгосрочные обязательства: 2,6 млрд руб. (-12,9% г/г)
• Краткосрочные обязательства: 12,4 млрд руб. (-8,2% г/г)
• Долг: 7,14 млрд руб. (+2,6% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 1,74х (1,4х годом ранее)
Средняя доходность в данной рейтинговой группе ВВВ при сопоставимой дюрации ~ 24%. Доходность собственного выпуска эмитента с сопоставимой дюрацией Электрорешения 001Р-02 $RU000A10D1J9 – 23.98%.
• Со стартовым купоном в 22% у бумаги Электрорешения 001Р-04 присутствует премия порядка 40 б.п. (0.4%) к средней доходности в рейтинговой группе ВВВ и премия порядка 40 б.п. (0,4%) к доходности Электрорешения 001Р-02.
Премия к доходности выпуска Электрорешения 001Р-02 будет сохраняться до купона 21.7%.
У компании в октябре были суды с налоговой, которые завершились в пользу компании. Также недавно компания погасила выпуск Электрорешения 001Р-01, что тоже свидетельствует о не самом плохом ее состоянии. Однако, сам отчет за 2025 год не выглядит впечатляющим и к нему есть вопросы. При всем этом минимальная сумма участия в 1.4 млн намекает на то, что выпуск не для розничных инвесторов, а для одного крупного, который и заберет большую его часть.
Наше мнение:
С одной стороны, перед нами крупный и известный эмитент с достойными параметрами размещения. Отчетность не всегда идеально прозрачна, но по текущим цифрам всё выглядит нормально: долг приличный, но компания успешно с ним справляется. С другой стороны, есть старая претензия от ФНС, которая немного подпортила репутацию — отсюда и доходность выше рынка. Риск, безусловно, присутствует, но он умеренный.
Главный минус — минимальная заявка в 1,4 млн рублей, что делает первичное размещение малодоступным для большинства частных инвесторов.
Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
'Не является инвестиционной рекомендацией7 августа
🍾Строительство завершено: дом № 37.2 в «Скандинавии»
Группа компаний «А101» получила разрешение на ввод в эксплуатацию (РВЭ) дома № 37.2 в районе «Скандинавия».
🏠 Дом № 37.2 состоит из трёх корпусов переменной этажности до 20 этажей и рассчитан на 561 квартиру.
🛒 Кроме квартир, в доме предусмотрен подземный паркинг на 318 автомобилей и коммерческие помещения площадью около 2,3 тыс. кв. метров.
🌟 «Скандинавия» – это сложившийся район с продуманной инфраструктурой: здесь работают ТЦ «Сканди», школа «Энергия», а также образовательные центры «Холст» и «Конструктор». Огромным преимуществом является соседство с Бутовским лесопарком.
🔓 Разрешение на ввод в эксплуатацию – это ключевой документ, необходимый для разблокировки эскроу-счетов, подтверждающий окончание строительства. После получения РВЭ покупатели могут оформить право собственности, а застройщик – получить доступ к заблокированным средствам на эскроу-счетах по проекту.
$RU000A108KU4 $RU000A10DZU7 $RU000A10DZT9
#А1017 августа
Новый выпуск Позитива 001P-04: КС+2% — это много или мало на фоне рынка?
ПАО "Группа Позитив" #POSI (головная организация группы Positive Technologies) и его дочерние компании занимаются разработкой ПО и оказании услуг в сфере кибербезопасности.
Компания предлагает более 25 продуктов для обеспечения безопасности ИТ-инфраструктуры, промышленных сетей, разработки, контейнерных и облачных сред.
Параметры выпуска Группа Позитив 001P-04:
• Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз "Позитивный")
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 2,5 года
• Купон: КС + 200 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 07 августа 2026
• Дата размещения: 12 августа 2026
Рейтинг надежности:
• AA от Эксперт РА (прогноз стабильный, подтверждён в июне 2026 года)
• AA− от АКРА (прогноз позитивный, подтверждён в марте 2026 года)
Финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2026 года:
• Выручка: выросла на 41% год к году и составила 9,5 млрд рублей.
• Объём отгрузок: увеличился на 45% — до 10,7 млрд рублей. Результат превзошёл ожидания более чем на 2 млрд рублей.
• Валовая прибыль: достигла 7,3 млрд рублей (+43% г/г).
• EBITDA: вышла в плюс — 800 млн рублей. Это важный сигнал: годом ранее в том же периоде был убыток в 2,5 млрд рублей. Компания фактически прошла точку операционной безубыточности.
• Долгосрочные обязательства: 18,2 млрд руб. (-8,3%)
• Краткосрочные обязательства: 11,6 млрд руб. (-31,0%)
• Чистый долг: уменьшился с 17,8 до 12,5 млрд рублей, а соотношение чистого долга к EBITDA LTM упало почти в три раза — с 2,33x до 0,8x.
Значительным драйвером роста стал спрос на новые продукты: продажи некоторых из них за полгода уже превысили результаты за весь 2025 год.
Менеджмент подтвердил прогноз на весь 2026 год: ожидается рост отгрузок в диапазоне 40–45 млрд рублей при удержании общих операционных расходов в рамках лимита прошлого года.
В обращении находятся три выпуска биржевых облигаций компании на 19,8 млрд руб:
• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 Купон: КС +1,7%. Доходность к погашению: 15,75% на 10 месяцев.
• Группа Позитив 001Р-02 $RU000A10AHJ4 Купон: КС +4,0%. Доходность к погашению: 14,95% на 4 месяца.
• Группа Позитив 001Р-03 $RU000A10BWC6 Доходность: 15,73%. Купон: 18%. Текущая доходность: 17,03% на 1 год 8 месяцев.
Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надёжности:
• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) КС+2,3% на 10 месяцев. Доходность к погашению: 22,37%
• Авто Финанс Банк БО-001Р-12 $RU000A108RP9 (АА-) КС+2,2% на 10 месяцев. Доходность к погашению: 15,67%
• ТрансКонтейнер П02-02 $RU000A10DG86 (АА-) КС+2,5% на 26 месяцев. Доходность к погашению: 17,86%
• ГТЛК БО 002P-11 $RU000A10DP51 (АА-) КС+2,9% на 27 месяцев. Доходность к погашению: 16,39%
Стоит ли участвовать? Размещение привлекает внимание и как консервативный инструмент, и как потенциальная идея для спекуляций: в случае сохранения высокого спроса бумаги могут подрасти после старта торгов.
Решение о покупке нового выпуска я бы принимал исходя из уровня спреда: если он останется не ниже 1,8%, выпуск интересен. Если премия снизится, бумага проиграет по доходности уже торгующимся аналогам.
Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
'Не является инвестиционной рекомендацией7 августа
Назло всем скептикам: рынок взбирается все выше. К чему готовиться инвестору
Как не удивительно, но рост на российском фондовом рынке продолжается. Индекс МосБиржи закрылся на отметке 2301,65 (+1,43%). РТС тоже подтянулся, показав рост на 1,54% — до 894,72 пункта. Это не просто цифры, это важный психологический рубеж. Давайте разбираться, что подарило рынку этот оптимизм и есть ли у него силы идти дальше.
Новость, которая сняла груз санкционного удара: в верхней палате конгресса США заблокировали ускоренное принятие санкционного законопроекта против России. Конечно, это случилось не из-за внезапной любви к нашей стране, а из-за внутриполитических разногласий.
Но это лишь верхушка айсберга. Зеленский признаёт: Запад начинает давить на Киев, подталкивая его к переговорам. Косвенное подтверждение — сокращение поставок ракет для ПВО.
Интрига на горизонте двух недель — визит американских переговорщиков в Киев. Предполагается, что после Украины они могут направиться в Москву. Но пока новых подробностей нет. Если визит состоится и пройдёт успешно, это может стать переломным моментом. А пока мы живём в режиме «надежда умирает последней».
Вчера вышло резюме обсуждения июльского решения по ставке: регулятор видит пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики до конца 2026 года. А следом пришла ещё одна приятная новость: инфляция впервые с середины мая показала недельное снижение. Да, символическое — 0,02%, — но сам факт крайне важен.
Цены на бензин упали на 1,09%, дизель подешевел на 1,57%. Дефляция пока связана с сезонным удешевлением овощей и фруктов, а также топливом, но тренд намечен. Это укрепляет ожидания, что на заседании 11 сентября ЦБ может снизить ставку на 0,25%, а затем взять паузу. Инфляция с начала года составила 4,84%, и если она продолжит замедляться, у регулятора появится больше пространства для манёвра.
Минфин: покупать валюты станет больше. С 7 августа по 4 сентября Минфин будет ежедневно покупать иностранную валюту и золото на сумму 6,5 млрд рублей — на 20% больше, чем раньше (было 5,4 млрд). А ЦБ продолжит продавать около 0,5 млрд в рамках сделок зеркалирования до конца года.
Технически юань и доллар уже пробовали штурмовать ключевые уровни — 12 и 81 соответственно. При их уверенном пробое открывается дорога к 14 юаням и 86 долларам.
Отдельного внимания заслуживает золото — его биржевая цена превысила 4300 долларов. Последний раз выше этой отметки мы были 18 июня. Что движет драгметаллом? Надежды на сделку между США и Ираном. Трамп заявил, что переговоры во вторник прошли «очень хорошо», и это вселяет надежду на завершение пятимесячного конфликта.
За неделю Brent потеряла около 10% — рынок закладывает возобновление поставок с Ближнего Востока и снятие геополитической премии. Но падение нефти имеет и оборотную сторону: оно снижает инфляционные ожидания в мире и уменьшает вероятность дальнейшего ужесточения политики ФРС, что для всех развивающихся рынков — позитив.
Что дальше? Пробой есть, но лёгко не будет. Итак, главное свершилось — индекс закрепился выше уровня 2300 пунктов. Это открывает дорогу к следующей зоне сопротивления в районе 2340–2350. Но здесь же кроется и главная опасность: на коротких таймфреймах индекс выглядит заметно перекупленным.
Это значит, что дальнейший рост может даваться тяжело, с постоянными откатами и коррекциями. Рынку нужна передышка, чтобы переварить достигнутое и набрать силы для следующего рывка.
• Лидеры: Астра #ASTR (+17%), ЭсЭфАй #SFIN (+15,4%), ВСМПО-АВИСМА #VSMO (+9,78%), Whoosh #WUSH (+9,1%).
• Аутсайдеры: КАМАЗ #KMAZ (-2,03%), Сегежа #SGZH (-1,86%), Совкомфлот #FLOT (-1,7%), СОЛЛЕРС #SVAV (-1,66%).
06.08.2026 - четверг
• #RAGR Закрытие реестра по дивидендам 16.48 руб
• #MGKL Операционные результаты за 7 мес. 2026 г.
• #UPRO Отчет МСФО за 6 месяцев 2026 года
• #DIAS СД решит по байбэку и по дивидендам
Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
'Не является инвестиционной рекомендацией6 августа
Отскок вопреки нефтяному обвалу: что движет рынком и куда идём?
Вчерашние торги на Московской бирже напоминали качели: внутри дня трясло знатно, но финальный результат оказался на удивление стойким.
Индекс МосБиржи закрылся символическим плюсом — прибавил 0,16%, остановившись на отметке 2266. А вот рублёвый индекс РТС просел сильнее (минус 1,02%), и это понятно: слабеющий рубль традиционно давит на долларовые показатели. Главный же возмутитель спокойствия — нефть. Brent в моменте теряла около 5%, и казалось, что день будет провальным. Но рынок выдержал.
Почему нефть рухнула? Триггером стало громкое заявление министра финансов США Бессента: он пообещал, что уже в среду будет достигнута сделка с Ираном об открытии Ормузского пролива. Рынки немедленно отыграли это как ослабление геополитической премии в цене барреля.
Добавили нервозности заявления Зеленского о подготовке СБУ новых операций против России, а также новости из Еврокомиссии, которая вновь грозится полным запретом на импорт российских энергоносителей — несмотря на то, что в ЕС собственных запасов откровенно не хватает. Это создаёт благоприятный фон для акций «Газпрома» и «Новатэка» — спрос на их продукцию в любом случае останется высоким, и рынок это учитывает.
Объём торгов — 67,8 млрд рублей — не рекордный, но важен сам факт: просадку активно выкупали, причём с нарастающей активностью. Это хороший знак. Он говорит о том, что у рынка есть подушка безопасности, и крупные игроки не готовы расставаться с позициями при любом шорохе.
Инвесторы сейчас заложники противоречивых новостей. С одной стороны, СМИ пестрят заголовками об усилении атак ВСУ на склады — с человеческими жертвами и колоссальными убытками для бизнеса. Это давит на нервы населению и держит рынок в напряжении.
Но с другой — появляются робкие сигналы о том, что США вновь прощупывают почву для мирных инициатив. Пусть это пока лишь слухи, но они дают слабую, но надежду на переговорный трек. Именно этот баланс страха и надежды пока удерживает котировки от обвала.
Рубль: ждём сигнала от Минфина. Валютные фьючерсы (юань и доллар) пытались пробить важные рубежи — 12 рублей за юань и 81 рубль за доллар. Но ключевая интрига дня — объявление Минфина по бюджетному правилу.
Средняя цена нефти в июле превысила 59 долларов, а значит, в августе Минфин, скорее всего, не будет продавать валюту, а может даже вернуться к покупкам. Напомню: с июня рубль ослаб на 13% как раз после того, как Минфин начал покупать валюту. Так что сегодняшнее решение может стать серьёзным драйвером для курса.
Вчера мы увидели классический ложный пробой: индекс нырнул ниже уровня 2250 пунктов, но быстро вернулся обратно и планирует закрыться выше. Такие движения часто являются выманиванием слабых рук перед продолжением роста. Моя цель остаётся неизменной — 2300 пунктов по индексу ММВБ.
Из корпоративных новостей:
ГК Базис #BAZA отчётность за первое полугодие: год к году выручка выросла на 30%, OIBDA — на 26%, рентабельность составила 46,5%. Акционеры утвердили дивиденды в 7,2 ₽ на акцию. Гендиректор считает текущую стоимость акций заниженной и не исключает байбэк.
Газпром нефть #SIBN полностью отменила ограничения на отпуск топлива в Москве, Санкт-Петербурге и еще 11 регионах РФ.
КЛВЗ Кристалл #KLVZ РСБУ 1п 2026г: Выручка ₽1,88 млрд (+13,4% г/г), Чистая прибыль ₽29,6 млн (снижение в 2 раза г/г).
• Лидеры: СОЛЛЕРС #SVAV (+8%), АЛРОСА #ALRS (+4,8%), РУСАЛ #RUAL (+4%), Селигдар #SELG (+2,9%).
• Аутсайдеры: РусАгро #RAGR (-4,3%), Мечел #MTLR (-4,1%), СПБ Биржа #SPBE (-3,3%).
05.08.2026 - среда
• #GEMA Вебинар с обзором результатов деятельности за 1п2026 по РСБУ.
• #RAGR последний день с дивидендом 16.48 руб.
• Банк России → публикация резюме обсуждения ключевой ставки и комментария к среднесрочному прогнозу.
• Росстат → публикация еженедельных данных по потребительской инфляции в РФ (19:00 мск).
Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
'Не является инвестиционной рекомендацией5 августа
📢 Онлайн-семинар «Новый стандарт инвестиций в офисную недвижимость»: регистрация открыта
11 августа в 16:30 мы встретимся с генеральным директором УК Тетис Кэпитал Александром Воронковым и поговорим о новом фонде на рынке офисной недвижимости - ЗПИФ АВИУМ.
ЗПИФ АВИУМ – фонд офисной недвижимости, в состав активов которого входят наиболее ликвидные этажи бизнес-центра АВИУМ от девелопера НЕОМЕТРИЯ. Это пять смежных и видовых этажей общей площадью 6,5 тыс. кв м. Паи фонда торгуются на Московской бирже.
Гибридная инвестиционная стратегия фонда позволяет инвесторам вложить капитал в новый девелоперский проект на этапе котлована по самой привлекательной цене с оптовой скидкой, получив доход от роста стройготовности объекта.
💬 Спикер онлайн-семинара:
🔵 Александр Воронков, генеральный директор УК Тетис Кэпитал.
🎙️ Модератор:
🔵 Сергей Лялин, основатель Cbonds.
📆 Когда: 11 августа в 16:30 (мск)
Участие бесплатное.
Используйте уникальный шанс задать интересующий Вас вопрос эмитенту! 😉4 августа
Разбор выпуска: ВИС Финанс БО-П14 — Определяем условия апсайда
Группа "ВИС" - холдинг, который ведет операционную деятельность с 2000 года, работает в основном с использованием механизма государственно-частного партнёрства.
За время работы компания построила около сотни крупных объектов энергетической, промышленной, транспортной, социальной и нефтегазовой инфраструктуры в 23 городах России и Европы.
Параметры выпуска Вис Финанс БО-П14:
• Рейтинг: A+ (прогноз «Стабильный») от Эксперт РА, АА- (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 2,5 млрд рублей
• Срок обращения: 2,5 года
• Купон: не выше 17,00% годовых (YTM не выше 18,39% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 04 августа 2026
• Дата размещения: 06 августа 2026
Финансовые результаты за 1 квартал РСБУ за 2026 год:
• Выручка: 810,98 млн рублей. Это на 74,25% больше, чем за аналогичный период 2025 года (465,43 млн рублей).
• Чистая прибыль: 12,56 млн рублей. Рост составил 33,09% по сравнению с I кварталом 2025 года (9,44 млн рублей).
• Активы: 18,3 млрд рублей (против 13,02 млрд рублей годом ранее).
• Капитал и резервы: 142,76 млн рублей — рост на 61,64%.
• Долгосрочные обязательства: 14,47 млрд рублей (+13,09%).
• Краткосрочные обязательства: около 3,69 млрд рублей.
• Чистый долг/EBITDA: 1,8х (без проектного финансирования)
Средняя доходность в рейтинговой группе А+ при сопоставимой дюрации ~ 17%. Однако, наиболее релевантно сравнивать с доходностью предыдущего выпуска эмитента ВИС Финанс БО-П13 $RU000A10FJ16 – 17.83%.
• Со стартовым купоном 17% в выпуске ВИС Финанс БО-П14 присутствует премия порядка 60 базисных пунктов (0.9%) к средней доходности в рейтинговой группе А+ и присутствует премия порядка 60 базисных пунктов (0.9%) к доходности предыдущего выпуска эмитента ВИС Финанс БО-П13.
Премия к доходности ВИС Финанс БО-П13 будет сохраняться до купона 16.5%.
• Эмитент перешел в разряд серийных, выходя с размещениями почти каждый месяц, и это мало нравится инвесторам. Однако, в июле два кредитных агентства подтвердили кредитный рейтинг ВИС Финанс со стабильным прогнозом, что может обнадеживать. Кроме того, в организаторах выпуска замечена Синара, которая часто грешит тем, что продает свои бумаги в стакан, оказывая давление на цену на старте торгов.
Наше мнение:
Считаем, что участие в этом размещении интересно с купоном не ниже 16.75%, что транслируется в эффективную доходность 18.1%, поскольку присутствует премия к доходности более длинного выпуска ВИС Финанс БО-П13.
Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой канал в MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
'Не является инвестиционной рекомендацией4 августа
Почему я не верю в устойчивое движение выше 2300 пунктов. Разбор всех факторов
Российский рынок акций начал неделю с уверенного роста, чему способствовало сразу несколько факторов. Главный внутренний драйвер — ожидание крупных дивидендных выплат, которые начнут поступать на счета инвесторов в ближайшие дни. Участники рынка надеются, что хотя бы часть этих средств будет реинвестирована обратно в акции.
Акции Сбербанка вчера закрыли дивидендный гэп всего за 15 сессий. По итогам 2025 года акционеры получат по 37,64 рубля на акцию, а всего на выплаты будет направлено 850,17 млрд рублей — рекордный объем, и это уже третий год подряд, когда Сбер устанавливает новый максимум по дивидендам.
Поддержку оказали и внешние сигналы. Марко Рубио заявил о надежде на возобновление переговоров между Россией и Украиной в ближайшие недели — правда, рынок пока не спешит закладывать этот сценарий в котировки. Дополнительным позитивом стало ослабление рубля: официальный курс доллара впервые с апреля превысил 80 рублей, а биржевой курс юаня прибавил почти 2%.
Тем временем советник главы офиса Зеленского сообщил, что Киев предлагает Москве сразу несколько вариантов перемирия: прекращение ударов в воздухе и по энергетической инфраструктуре, а также заморозку боевых действий по текущей линии фронта.
Инвесторы также оценивали макростатистику, которая дает противоречивые сигналы. С одной стороны, индекс PMI обрабатывающих отраслей в июле вырос до 50,7 пункта, указывая на восстановление активности.
С другой — ЦБ зафиксировал рост наличных денег у населения в июле на 643 млрд рублей (40% месяц к месяцу). Это негативно сказывается на ликвидности банков,, а также усиливает инфляционные риски.
Сдерживающим фактором для роста индекса выступила нефть. Brent подешевела на 4,5% до $83,96 на фоне ожиданий ослабления напряженности на Ближнем Востоке. Трамп продолжает балансировать между жесткими угрозами и дипломатией: то грозит Ирану, то отменяет удары и обещает переговоры, которые, впрочем, иранский МИД уже опроверг. В результате Лукойл и Роснефть торгуются в красной зоне, немного сдерживая рост индекса.
При этом Трамп заявил, что США и Иран обсуждают возобновление судоходства в Ормузском проливе к 4 августа, назвав переговоры «последним шансом» для Тегерана.
Что по технике: Следующее техническое препятствие для рынка — месячная вершина 2281 пункта, достигнутая в четверг. Ее проверка на прочность может состояться уже в ближайшие сессии, если новостной фон останется нейтральным.
Как я уже не раз отмечал, при текущих вводных значительного роста индекса ждать не стоит. На мой взгляд, мы уже близки к завершению фазы роста. Текущий подъём во многом базируется на завышенных ожиданиях по мирным переговорам и на допущении, что экономика обойдётся без ужесточения ДКП (повышения ставки).
Предложенные Украиной варианты в качестве первого шага Москва уже отвергала — все они сводятся к первоочередному прекращению огня с последующим диалогом, что выгодно исключительно обороняющейся стороне. Поэтому говорить о скором завершении конфликта пока преждевременно.
Из корпоративных новостей:
Мосбиржа с 12 августа переводит акции Ленты с первого на третий уровень листинга, а акции ДВМП — со второго на третий. Причина — несоблюдение эмитентами требований к корпоративному управлению.
Сегежа Групп планирует привлечь китайских партнёров в строительство нового биохимического комплекса на базе предприятия «Новоенисейский ЛХК/Тайга.
Лента #LENT выручка год к году по итогам второго квартала выросла на 28,8%. Чистая прибыль упала на 18,8%. Рентабельность по EBITDA составила 6,7%.
• Лидеры: Сегежа #SGZH (+23%), ОАК #UNAC (+16%), Яковлев #IRKT (+15%), ЭсЭфАй #SFIN (+9,1%).
• Аутсайдеры: ЮГК $UGLD (-0,8%), ДВМП #FESH (-0,75%), Лукойл #LKOH (-0,45%), Роснефть #ROSN (-0,4%).
04.08.2026 - вторник
• #BAZA Отчет по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2026 года. Прямой эфир с менеджментом компании в 13:00.
Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
'Не является инвестиционной рекомендацией4 августа
