НаписатьВойти
➖ Инвестиционная аналитика рынка бондов и акций от стажера ➖ Анализ эмитентов, первичных размещений и рынка акций ➖ Публично показываю свой портфель и обсуждаю все сделки ➖ Делюсь полезными материалами ➖ Больше полезной информации и разборов в ТГ: https://t.me/zhelnin_invest

Разбор компании и выпуска «исп»

#первичка

ИСП — ведущий российский разработчик и производитель автоматических систем газового пожаротушения. Компания имеет производственная базу в Тольятти площадью более 3 000 кв. м, а также сборочную площадку в Казахстане

Собственно компания занимается собственным производством систем пожарной безопасности, также проводит аудит компаний в этой сфере и помогает компаниям пройти пожарнадзор. Компания существует с 2009 года и за это время успела заиметь довольно сильные позиции на рынке и даже зарекомендовала себя на международных выставках

Сейчас компания работает и сотрудничает со многими крупными компаниями в стране, включая Казахстан. Свои продукты ИСП применяет в том числе и на сложных проектах в Антарктиде, а также для собственности правительства. Это доказывает высокий уровень компании и их продуктов

〰️ Кредитный рейтинг: ВВВ- (АКРА, получен в 2026 году)

В обосновании рейтинга указано, что компания имеет низкую диверсификацию продуктов, на что я не смотрю как на на проблему, ибо они занимают узкую нишу и специализируются на определенном продукте, который является востребованным всегда

Сама компания указывает о подготовке к IPO, поэтому их новый выпуск выглядит вполне обоснованно. Это довольно частая практика, когда компания знакомит себя с инвесторами через облигации и потом выходит на акционерный рынок. Это я считаю позитивной новостью

Что касается финансовой отчетности (пока что только РСБУ, но думаю скоро они перейдет на МСФО)

Все указано в млн руб

〰️ Выручка: 1050 (879 годом ранее)
〰️ Чистая прибыль: 246 (248 годом ранее)
〰️ EBITDA: 383
〰️ ЧД/EBITDA: 0,02 ✅
〰️ ЧД/капитал: 0,01 ✅
〰️ ICR: 47 ✅

После выпуска облигаций:

〰️ EBITDA: 452
〰️ ЧД/EBITDA: 0,67
〰️ ICR: 5,87
⬆️⬆️⬆️
Даже после выпуска новых облигаций к компании с финансовыми показателями все выглядит очень даже хорошо!

Это скорее подтверждает, что компания и вправду через этот выпуск знакомит инвесторов с собой. Или же, что очень маловероятно, компания имеет какие то скрытые риски, но это таковым пока что не выглядит. В целом точно также совсем недавно сделала компания Автоассистанса, чьи облигации я держу с самого начала с апсайдом в 5%

Параметры выпуска базовые:

〰️ Купон: 23%
〰️ YTM: 25,58%
〰️ Кредитный рейтинг: ВВВ-
〰️ Объем: 300 млн рублей
〰️ Амортизация: нет
〰️ Сбор заявок: 23.05.2026
〰️ Размещение: 03.06.2026
⬆️⬆️⬆️
ДЕБЮТ

Единственное, что мне не нравится в данном выпуске - это наличие сбора заявок, потому что есть немалый шанс, что будет переподписка и купон укатают вниз

Но даже при таком минусе выпуск очень интересный, сам буду участвовать!

Разбор компании и выпуска «исп»
0

комментариев

Рекламный баннер

Разбор компании и выпуска «ЛК ПРОГРЕСС»

#первичка


ЛК Прогресс — российская компания, специализирующаяся на обжарке зеленого кофе от зарубежных импортеров и производстве кофейной продукции

На самом деле тут много говорить не буду. Компания с очень маленьким объемом бизнеса и высокой конкуренцией в отрасли

〰️ Кредитный рейтинг: В+

До 2026 года компания имела очень хорошее обслуживание долга с ЧД/EBITDA меньше 1 и ICR выше 10, однако в этом году компания впервые уже выходила на рынок облигаций и получила огромную сумму в 300 млн, соответственно показатели уже резко сократились, сейчас же ещё добавляется новый долг на 100 млн. Новые значения покрытия процентов уходят к 1, а это плохо!

По сути, с точки зрения простой логики идти в такого эмитента после дебютного выпуска не видется желательным, так как существует множество очевидных рисков. По хорошему, если в момент их дебютного выпуска облигации еще можно было купить, то сейчас их на фоне нового выпуска стоит продать и забыть за этого эмитента на ближайшее будущее

Данное решение объясняется кредитным рейтингом компании, к которому совсем нет доверия. Дальше компания вполне может пойти по пути вечного занятия денег на публичном рынке, что в конечном итоге приведет к дефолтам

Сценарий и мысли конечно субъективны, но не сказочны и вполне реальны

Лично для себя я не вижу здесь ничего хорошего и идти даже спекулятивно не собираюсь. Вместо этого я предпочитаю лучше пойти в ИСП, о котором писал выше

Мой ТГ канал с разбором других выпусков: Выживание на бирже

Разбор компании и выпуска «ЛК ПРОГРЕСС»
0

комментариев

Ярмарка эмитентов IV


Вчера состоялась большая конференция для частных инвесторов. Здесь собрались как множество эмитентов, которые планируют выходить на рынок в ближайшее время, так и различные спикеры-эксперты

Вся конференция была построена так, чтобы каждый человек все время был чем то занят. У каждого есть выбор: либо слушать выступления спикеров, либо посещать стойки эмитентов, участвовать в различных играх или просто общаться с другими инвесторами

Безусловно это прекрасная возможность для каждого частного инвестора послушать профессионалов своего дела, а также задать им свои вопросы

Я для себя подчеркнул очень интересное общение с представителем компании Редсофт, которые скоро выходят на рынок облигаций. Послушал про сам бизнес, отрасль и перспективы будущего рынка IT в России. Все это отражу в обзоре на компанию, а впечатление о секторе как было так и остается довольно положительное!

Мой тг канал с аналитикой: Выживание на бирже

0

комментариев

РЕКОМЕНДАЦИИ

  • Официальный аккаунт Совкомбанка. Группа Совкомбанк - высокодоходная (34% средний ROE за последние 10 лет) и быстрорастущая финансовая группа, включающая системно значимый банк, страховые, лизинговую, факторинговую и другие финансовые компании.
  • СПБ Биржа — российский организатор торгов. Инвесторам на СПБ Бирже доступны акции, БПИФы, облигации российских эмитентов и расчётные фьючерсы на российские и иностранные ценные бумаги, криптовалюты. В информационной системе СПБ Биржи размещаются ЦФА.
  • Канал об инвестициях на финансовых рынках. Мой Telegram - https://t.me/particular_trader
  • Рейтинговое агентство "Эксперт РА"
  • 👉 ТГ-канал https://t.me/+DviYQxO_l1U4NWQy 🤖Автоматизация 📊Предиктивная аналитика 🎭Поведенческая экономика В инвестициях с 2007 года 🦖 Техническое 🚀 и финансовое💰 образование в лучших вузах Квалифицированные инвесторы 🦾
  • Новости и разбор российского фондового рынка
  • Инвестиционный обозреватель, инфлюэнсер, инвест-блогер. Автор проекта - Биржевая Ключница https://t.me/+DMz_twA8x1BkZWRi Топ автор Пульс и Профит.
  • Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК) – крупнейшая лизинговая компания России, инструмент государственной политики управления и устойчивого развития транспортной и машиностроительной отрасли России, входит в перечень системообразующих организаций российской экономики.
  • ГК «МД Медикал» является одним из лидеров на российском рынке частных медицинских услуг. Компания объединяет современные медицинские учреждения, в числе которых многопрофильные госпитали и амбулаторные клиники, работающие по всей России. Компания предлагает пациентам широкий спектр медицинских услуг
  • Группа «Эталон» - одна из крупнейших корпораций в сфере девелопмента и строительства в России. https://www.etalongroup.com/
  • ММК входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России. Подробнее в нашем телеграм @MMK_official
  • Торговые идеи и разборы по форексу и крипте в тг канале! 💸Money Dealers trading – канал для тех, кто серьёзно относится к трейдингу и хочет сделать его хорошим источником заработка!
  • ПРОМОМЕД — ведущая инновационная биофармацевтическая компания: • No1 в лечении ожирения • No1 по количеству медицинских исследований • Собственный R&D-центр и производство полного цикла • Синергия биотеха химических технологий • >360 лекарственных препаратов в портфеле
  • Владимир Жоков - Независимый консультант в инвестиционной недвижимости zhokov.com
  • Группа Ренессанс страхование – цифровой лидер на страховом рынке России. В Группу входят компании "Ренессанс страхование", "Ренессанс жизнь", Budu, ПроСебя, НПФ "Ренессанс накопления", и УК «Спутник – Управление Капиталом». https://invest.renins.ru/
  • Официальный блог Софтлайн - инвестиционно-технологического холдинга с фокусом на инновации
  • Группа «Озон Фармацевтика» – ведущая российская фармацевтическая группа компаний и один из лидеров по объёму продаж среди отечественных производителей. Компания занимает 1-е место по портфелю зарегистрированных препаратов и признана фармацевтическим производителем No1 по версии Forbes.