Рейтинговое агентство "Эксперт РА"
Рекламный баннер

«Эксперт РА» приглашает на форум «Лизинг в России» 3 декабря

3 декабря 2024 года в Москве состоится крупнейшее в России событие для профессионалов рынка лизинга – 23-й ежегодный форум «Лизинг в России», организованный рейтинговым агентством «Эксперт РА» и аналитической компанией «Эксперт Бизнес-Решения» при поддержке Объединенной Лизинговой Ассоциации. В

форуме примут участие более 300 человек: топ-менеджеры лизинговых компаний, крупнейшие клиенты-лизингополучатели, представители финансовых институтов и органов государственной власти, руководители отраслевых ассоциаций, банки, инвесторы, ИТ-компании и СМИ.

Вопросами для обсуждения станут повышение роли лизинга как важного инструмента обеспечения роста инвестиций, качество портфеля после рекордных выдач 2023 года, спрос на лизинг в условиях высоких процентных ставок, перспективы корпоративных сегментов и другие темы.

В программе:
• Пленарная дискуссия. Лизинг-2024: в тисках ключевой ставки.
• Секция 1. Рост под вопросом?
• Секция 2. Кому при высоких ставках жить хорошо?
• Церемония награждения лидеров рынка лизинга
• Эффективный нетворкинг

На форуме будет представлено исследование рынка лизинга, которое проводится при поддержке Объединенной Лизинговой Ассоциации. Данные, полученные в рамках исследования, отличаются своей уникальностью и наибольшей репрезентативностью среди других: в нем участвуют свыше 130 лизингодателей, представляющих более 90 % всего рынка.

Программа и регистрация: https://raexpert.ru/events/agency_events/leasing_2024/

Дата и место проведения: 3 декабря 2024 года, Москва, гостиница Continental (Тверская ул., 22)

Все новости конференций, главные цитаты выступлений и репортажи с мероприятий в телеграм-канале "Эксперт РА": https://t.me/expert_ra

Экспертное мнение

Запас прочности истощается: обзор долгового рынка 2024–2025

Жесткие денежно-кредитные условия не сломили роста рынка корпоративных облигаций, который увеличился на 12% с начала 2024 года и достиг рекордных 28 трлн рублей. Экономика растет, и вместе с ней растут доходы корпоратов и их аппетит к долгу для новых проектов, что позволило выдержать рост процентных ставок. Рейтинговые изменения отражают благоприятные экономические предпосылки – при актуализации уровней рейтингов среди компаний корпоративного сектора на каждое негативное рейтинговое действие пришлось более четырех позитивных. При этом заемщики на себе пока что не ощутили в полной мере эффекта от роста процентных ставок из-за существенного объема кредитов и облигаций, выпущенных по фиксированным ставкам до цикла ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Сохранение жестких денежно-кредитных условий на длительный период создает риск существенного истощения запаса прочности по уровню процентной нагрузки, особенно для закредитованных компаний, которым предстоит пересмотр ставки фондирования по мере приближения срока погашений/оферт по долгам в 2025 году.


Полная версия обзора:

https://raexpert.ru/researches/ua/bond_2024/

ESG-прозрачность: стандарты пора упрощать?

Значимость раскрытия нефинансовых данных сохраняется, объёмы раскрытия растут, однако дебютантов практически нет. Раскрытие нефинансовой информации становится обязательным: Московская биржа ввела требования для эмитентов Первого и Второго уровня листинга. Методические рекомендации Минэкономразвития по подготовке отчетности об устойчивом развитии за 2023 год применили лишь 31% проанализированных компаний. Лидерами ESG-прозрачности остаются крупнейшие экспортеры, разрыв все еще велик. Мы прогнозируем рост компаний-дебютантов ESG-отчетности по итогам 2024 года и ожидаем внедрение Стандарта отчетности об устойчивом развитии. В рамках формирования рэнкинга прозрачности – 2024 мы проанализировали 79 годовых отчетов, 59 отчетов об устойчивом развитии, 14 ESG databook, экологические и социальные отчеты, а также иные документы компаний. Средний балл раскрытия нефинансовой информации компании вырос незначительно — всего на 1% по сравнению с прошлым годом. Отчасти такая оценка обусловлена обновлением методологии оценки ESG-прозрачности и включению двух новых важных критериев в связи с развитием ESG стандартов и практик. Традиционно в преддверии конференции в октябре 2024 года мы провели опрос среди клиентов «Эксперт РА», в котором приняли участие более 40 крупных компаний из различных секторов экономики. Результаты анкетирования подтверждают итоги рэнкинга, для всех опрошенных компаний уровень раскрытия не снизился. Большинство организаций нашли свой баланс рисков в части раскрытия информации в соответствии с требованиями стандартов и публикации данных в достаточном объеме для раскрытия существенных тем. Полная версия обзора: https://raexpert.ru/researches/sus_dev/esg_transparence_2024/

«Эксперт РА» проведет пятый форум «Будущее облигационного рынка»

30 октября в Москве состоится V ежегодный форум «Будущее облигационного рынка», организованный рейтинговым агентством «Эксперт РА» и аналитической компанией «Эксперт Бизнес-Решения». В мероприятии примут участие более 600 человек: представители крупнейших российских банков, корпоративные заемщики и эмитенты облигаций, организаторы выпусков, инвесторы, представители инфраструктуры рынка, СМИ. Форум традиционно объединит ключевых персон облигационного рынка для определения стратегических планов развития, обсуждения рисков и поиска рецептов эффективных размещений для любых эмитентов. «Какой будет новая нормальность? Ликвидность: проблема или нет? Ставки и инфляция: кто победит?» - эти и другие актуальные вопросы обсудят участники мероприятия. В программе:Пленарное заседание. Будущее облигационного рынка: кому при высоких ставках жить хорошо? Тематические секции: o Инвестгрейд: трансформация. o Перспективные эмитенты и рынки. o Катализаторы успешных размещений: кто помогает эмитентам? o Смена сезона: как заморозки на рынке IPO влияют на эмитентов и когда ждать оттепель? • Итоговая сессия. Финансы для растущего бизнеса. • Эффективный нетворкинг. • Вечерняя неформальная программа. Дата и место проведения: 30 октября 2024 года, The Carlton, Moscow Все новости конференций, главные цитаты выступлений и репортажи с мероприятий в телеграм-канале "Эксперт РА": https://t.me/expert_ra Программа и регистрация: https://raexpert.ru/events/agency_events/bonds2024/

Инвестиционная привлекательность регионов: новые вызовы и возможности для инвесторов

В соответствии с расчетами агентства по итогам 2023 года медианное число, характеризующее оценку инвестиционной привлекательности регионов, выросло на 0,14 п. относительно уровня 2022-го и составило 0,72. Ведущие регионы укрепили свои позиции за счет активного привлечения капитала, внедрения инноваций и развития инфраструктуры. Реализация «Инфраструктурного меню» позволила регионам усилить блоки инфраструктурного и социального развития, а рост заинтересованности в решении вопросов экологии – блок состояния окружающей среды. Разнонаправленная динамика развития регионов привела к смене позиций более чем половины регионов, треть потеряла свои позиции. Шаг движения в основном составил один уровень в лучшую или худшую сторону. По итогам 2023 года наблюдался прирост инвестиций в основной капитал на 9,8% г/г. В 1-м полугодии 2024 года положительная динамика сохранилась, прирост составил 10,9% г/г. Экономическая активность поддерживается сохраняющимся ростом в ряде отраслей, в частности, объем промышленного производства за январь – июль увеличился на 4,8% г/г. Безработица продолжает бить исторический минимум – за май – июль 2024 года всего 2,5%. Успешное привлечение инвестиций возможно при дальнейшем развитии инфраструктуры, поддержке инноваций, улучшении условий для ведения бизнеса. Развитие индустриальных парков, бизнес-центров, технопарков поможет привлекать высокотехнологичные компании. Создание комфортной среды для жизни и работы, включая развитие социальной инфраструктуры, также является привлекательным условием для инвесторов. Поддержка федерального центра, реализация «Инфраструктурного меню» оказывают позитивное влияние на развитие регионов. Внедрение ESG-повестки положительно отражается на многих аспектах инвестпривлекательности. «Эксперт РА» считает, что, активно работая над всеми этими направлениями, региональные власти смогут создать устойчивую и привлекательную среду для инвестиций и обеспечить долгосрочный экономический рост. По прогнозам агентства, медианное число оценки инвестиционной привлекательности регионов по итогам 2024 года сохранится на уровне 2023-го.Полная версия обзора:https://raexpert.ru/researches/regions/invest_regions_2024/

Макроэкономика Китая и стран ЮВА: мягкая посадка по-восточному

В условиях поворота на Восток растет необходимость понимания процессов, происходящих на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона. Китай как крупнейший торговый партнер России зачастую попадает в фокус внимания местных экспертов и аналитиков. В то же самое время расположенные вблизи КНР страны Юго-Восточной Азии выпадают из внимания, при том что ЮВА – это достаточно крупный рынок, на который в 2023 году на регион пришлось 8,5% мирового ВВП и 8,5% населения всего земного шара. Последние три года шесть крупнейших экономик региона (Сингапур, Индонезия, Малайзия, Таиланд, Филиппины, Вьетнам) совместно опережают Китай по объему прямых иностранных инвестиций. В обзоре мы подробно проанализируем макроэкономическое положение Китая и данной шестерки ключевых стран ЮВА (далее группы) с 2020 года, выделив их общие тенденции и особенности.Полная версия обзора: https://raexpert.ru/researches/int_fin/east_2024/

«Народные» облигации регионов: долговой инструмент или имиджевая история?

«Народные» облигации регионов в настоящее время играют эпизодическую и, возможно, недооцененную роль: начиная с 2000-х, только 5 регионов использовали данный инструмент заимствования, совокупный объем эмиссии составил около 21 млрд рублей, а основная часть эмиссии была осуществлена Томской областью. На муниципальном уровне эта практика встречается еще реже: «народными» облигациями могут похвастаться только Томск и Красноярск.

В то же время «народные» облигации – это не только инструмент заимствования, но и способ повышения финансовой грамотности населения, его вовлечения в бюджетный процесс, да и в целом такие облигации региона тесно соотносятся с его имиджем. Привлеченные в бюджет средства «народных» облигаций могут идти на реализацию важных для населения проектов региона, в том числе экологической или социальной направленности.

При всех своих положительных сторонах «народные» облигации имеют и определенные ограничения. Например, это более высокая стоимость обслуживания, так как для увеличения притока покупателей региональным властям приходится устанавливать более привлекательную доходность. Однако, учитывая относительно небольшой объем эмиссии «народных» облигаций, удорожание обслуживания долга в целом в таком случае минимально, поэтому данный инструмент по-своему выгоден как для региональных органов власти, так и для инвесторов – населения.

Полная версия обзора:

https://raexpert.ru/researches/regions/regions_bonds_2024/

Итоги банковского сектора за 1-е полугодие 2024 года: обреченные на концентрацию

- Крупнейшие банки наращивали объем корпоративного и розничного кредитования интенсивнее остального рынка, в результате чего концентрация активов сектора на топ-10 достигла рекордного уровня в 79%.

- Рост кредитования сопровождался значительным усилением концентрации кредитных рисков, что на фоне более низкого запаса по капиталу у крупнейших банков повышает их уязвимость к дефолту заемщиков.

- Согласно прогнозу агентства «Эксперт РА», прибыль банковского сектора по итогам 2024 года составит 3,6–3,8 трлн рублей и превысит результаты 2023-го.

- Доля топ-10 банков в прибыли сектора увеличится до 74%, однако останется ниже рекордного уровня 2021 года, поскольку небольшие банки продолжат зарабатывать за счет высокой ключевой ставки и проведения международных расчетов.

Полная версия обзора:
https://raexpert.ru/researches/banks/bank_1h2024/

«Эксперт РА» приглашает на ESG-day 10 октября

10 октября 2024 года в Москве состоится IV Ежегодная конференция ESG-day, организованная рейтинговым агентством «Эксперт РА» и аналитической компанией «Эксперт Бизнес-Решения». Мероприятие соберет на одной площадке более 200 участников: лидеров ESG-повестки в России, передовых консультантов и практиков, финансовых регуляторов, СМИ.

Рост числа компаний, стремящихся интегрировать ESG-принципы и раскрывать нефинансовую отчетность, а также появление новых стандартов по раскрытию, подчеркивают необходимость активного диалога лидеров повестки для обобщения и распространения эффективных практик ведения ответственного бизнеса.

Ключевыми темами для обсуждения станут векторы развития национальной ESG-повестки 2024 году; углеродное регулирование в национальном и международном контексте; внешние и внутренние стимулы ESG-трансформации компаний в другие актуальные вопросы.

В программе мероприятия:
• Презентация ежегодного рэнкинга ESG-прозрачности.
• Панельная дискуссия «ESG-прозрачность: стандарты пора упрощать?».
• Практическая секция «ESG-прогресс 2024: вайбы лидеров».
• Практикум «ESG-рейтинги: как измерить устойчивость?».
• Церемония награждения лидеров по итогам рэнкинга.

Участников ожидает расширенная деловая программа, лучшие ESG-практики от более чем 20 топовых спикеров, возможность задать вопросы и получить ответы от лидеров рынка ESG, а также интересные встречи с коллегами и новые полезные контакты.

Дата и место проведения: 10 октября 2024 года, St. Regis Москва Никольская 5* (Никольская ул., 12)

Все новости конференций, главные цитаты выступлений и репортажи с мероприятий в телеграм-канале "Эксперт РА": https://t.me/expert_ra

Программа и регистрация:
https://raexpert.ru/events/agency_events/esgday_2024/

Страховой рынок в 2024 году: 85% позитива


- В 2024-м доля страховщиков, позитивно оценивающих состояние страхового рынка, увеличилась до 85 с 66% годом ранее. На мнение участников рынка позитивно влияют высокие темпы роста рынка и его адаптация к внешним шокам.

- Большинство страховщиков ожидают рост страхового рынка по итогам 2024 года на уровне 5–10%. По мнению большинства участников опроса, прирост ОСАГО составит до 10%, ДМС и страхование автокаско – свыше 10%, страхование жизни – более 30%. Падение премий ожидается участниками рынка в страховании от НС и болезней и кредитном страховании жизни.

- В числе основных рисков опрошенные страховщики отмечают возможное снижение рентабельности бизнеса и сокращение страхования жизни в результате налоговой реформы, а также усложнение интерпретации отчетности после перехода на МСФО 17 и трудности в ее подготовке.

- Страховщики ждут от регулятора снижения регуляторной нагрузки и количества запросов, снижения частоты изменения отчетности и процессов, а также сохранения налоговых льгот в страховании жизни.


Полная версия обзора:

https://raexpert.ru/researches/insurance/ins_2024/

ИТ в страховых компаниях: фактор развития и технологии будущего

- Для большинства страховых компаний ИТ – важный фактор принятия стратегических решений, а для многих – ключевой фактор развития.

- Техническое планирование проводится в основном на среднесрочном горизонте, а ИТ-бюджеты составляют в среднем 5–10% от объема страховых взносов.

- Ключевые технологии ближайшего будущего для страховщиков: экосистемы сервисов и персонализация страховых продуктов, искусственный интеллект, big data и автоматизация процессов.

- Аутсорс ИТ-функционала актуален для всех компаний на страховом рынке: в среднем по рынку на аутсорс передается до 30% проектов.

- Прежде всего на аутсорс передаются: поддержка инженерной инфраструктуры дата-центров, разработка и техническая поддержка приложений и ИТ-систем.


Полная версия обзора:

https://raexpert.ru/researches/insurance/it_ins_2024/

Рынок лизинга по итогам 1-го полугодия 2024 года: на нейтральной передаче

Объем нового бизнеса за 1-е полугодие 2024-го составил 1,48 трлн рублей, показав небольшое снижение относительно первой половины прошлого года (-1%). Помимо того что в 2023-м реализовалась большая часть отложенного спроса, замедлению лизингового бизнеса в текущем году способствовал также рост процентных ставок, начавшийся со второй половины прошлого года. По итогам 1-го полугодия 2024 года респондентами было заключено порядка 219 тыс. сделок, что превышает их количество по итогам аналогичного периода прошлого года на 6% (207 тыс. сделок), а средняя стоимость нового договора увеличилась с 11,3 до 12,8 млн рублей. Динамика лизингового бизнеса оказалась слабее динамики российской экономики, вследствие чего доля рынка лизинга в ВВП уменьшилась с 2,6 до 2,5%. Объем лизингового портфеля на 01.07.2024 составил 10,8 трлн рублей, показав рекордный исторический рост год к году (+50%) за счет проведения крупных сделок в IV квартале 2023 года.


Полная версия обзора:
https://raexpert.ru/researches/leasing/1h_2024/

«Импульс»: обзор лизинговых компаний для инвесторов

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подготовило аналитический обзор «Импульс» для инвесторов с целью предоставления информации о кредитоспособности лизингодателей на основе показателей, рассчитанных по официальной отчетности за 2023 год, а также управленческих данных компаний.

В обзоре представлены показатели 28 лизинговых компаний, имеющих кредитные рейтинги «Эксперт РА» на 01.04.2024. Компания Трансфин-М не участвует в обзоре в связи со значительным превалированием оперативного лизинга над финансовым, что не позволяет корректно сопоставить показатели компании с другими лизингодателями, специализирующимся на финансовом лизинге.

По умолчанию в обзоре используется отчетность по РСБУ, но в связи с отдельными несовершенствами применения стандарта ФСБУ25/2018 (разные подходы ЛК при отражении выручки, процентов к уплате и т.д.) ряд компаний предоставил данные по МСФО либо управленческой отчетности, что в подобных случаях было отражено в сносках.

Ознакомиться с обзором можно по ссылке: https://raexpert.ru/researches/leasing/leasing_companies_2024/

Обзор динамики бюджетных и социально-экономических показателей регионов за 1-е полугодие 2024 года

По итогам 1-го полугодия 2024-го доходы региональных бюджетов показали рост на 6,5% относительно аналогичного периода предыдущего года, что обусловлено позитивной динамикой налоговых и неналоговых доходов, повышение совокупных доходов наблюдалось в 55 регионах. Агрегированный профицит региональных бюджетов составил 0,8 трлн рублей. Государственный долг регионов с начала года снизился по всем компонентам.

В среднем по стране динамика ключевых социально-экономических показателей находилась в положительной зоне. Промышленное производство выросло в 73 регионах, объем строительных работ – в 46, оборот розничной торговли – в 82, платные услуги населению – в 74. Также отмечен рост производства продукции сельского хозяйства в 46 регионах, привлечения инвестиций – в 66, реальных денежных доходов населения – в 50.


Доходы региональных бюджетов по итогам шести месяцев 2024 года выросли на 6,5% относительно аналогичного периода 2023-го и составили 9,7 трлн рублей. В региональном разрезе динамика бюджетных доходов разнонаправленная. Доходы продемонстрировали рост в 55 регионах. Динамика расходов региональных бюджетов также разнонаправленная. Расходы за указанный период выросли на 7,0% и составили 8,9 трлн рублей. Рост расходов зафиксирован в 62 регионах.

Агрегированный размер профицита региональных бюджетов составил 758,8 млрд рублей. Государственный долг регионов с начала года сократился на 4,2%, c 3 220,5 до 3 084,8 млрд рублей, уменьшение наблюдается по всем компонентам долга, за исключением иных долговых обязательств: по банковским кредитам снижение составило 20,5%, ценным бумагам – 17,3%, госгарантиям – 9,6%, бюджетным кредитам – 0,5%.

Налоговые и неналоговые доходы увеличились на 9,4% и составили 7,9 трлн рублей. В структуре налоговых доходов позитивную динамику показали НДФЛ (+30,0%, сыграли роль опережающее зачисление налога в бюджеты и рост оплаты труда), акцизы (+5,8%), налог, взимаемый в связи с применением упрощенной системы налогообложения (+41,1%). При этом снизились поступления по налогу на прибыль организаций (-9,7%, на фоне высокой базы 2023 года) и налогу на имущество организаций (-3,6%).

Золотодобыча: стабильность в прогнозе и росте цен

Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» сохраняет стабильный прогноз по сектору золотодобычи на ближайшие 12 месяцев, отмечая значительный рост уровня цен на золото в 2023 году с сильными предпосылками для его сохранения на пиковых уровнях в течение 2024 года. Сохранение беспрецедентного спроса на золото со стороны мировых центральных банков в условиях высоких глобальных инфляционных и геополитических рисков, ожидания по смягчению политики ФРС создают благоприятную макроэкономическую конъюнктуру для отрасли. Цена драгоценного металла увеличилась на 20% до 2 470 USD за тройскую унцию с начала 2024 года до середины июля, обновив очередной исторический рекорд. В то же время достаточно выигрышные позиции российских золотодобытчиков на глобальной кривой издержек сглаживают негативный эффект от роста долга на капитальные затраты и сделок с акционерным капиталом, которые имели место в 2023-2024 гг. Совокупность этих факторов сдержит рост долговой нагрузки в терминах чистый долг к EBITDA в 2024 году и сохранит его на комфортных уровнях.

РЕКОМЕНДАЦИИ

  • Аналитик Совкомбанка
  • Алексей Тюрин, CFA, Аналитик Market Power
  • Аналитик Market Power
  • Tg - @PKNCash Обзоры акций, прогнозы и многое другое Всем большое спасибо за подписку и вашу активность в профиле Импульс 🤝
  • Инвестирую с 2017 года. Квал инвестор. Основной канал: https://t.me/pensioner30
  • Инвестиционный обозреватель, инфлюэнсер, инвест-блогер, Топ автор Пульс и Профит. Автор проекта - Биржевая Ключница ( https://t.me/+DMz_twA8x1BkZWRi)
  • Официальный блог Софтлайн - ведущего в России поставщика решений и сервисов в области цифровой трансформации и информационной безопасности
  • Рейтинговое агентство "Эксперт РА"
  • «Группа Астра» – один из лидеров российской IT-индустрии, ведущий производитель программного обеспечения. В портфеле Группы 22 IT-решения. Флагманский продукт - ОС Astra Linux (порядка 76% рынка ОС в РФ). Сайт компании: https://astragroup.ru/ ТГ-канал: https://t.me/astragroup
  • CEO Market Power
  • Группа Ренессанс страхование – цифровой лидер на страховом рынке России. В Группу входят компании "Ренессанс страхование", "Ренессанс жизнь", Budu, ПроСебя, НПФ "Ренессанс накопления", и УК «Спутник – Управление Капиталом». https://invest.renins.ru/
  • Группа «Эталон» - одна из крупнейших корпораций в сфере девелопмента и строительства в России. https://www.etalongroup.com/
  • Управляющий автоследованием "Долгосрочный инветор": Более 7400 инвесторов доверили мне в управление более 1 миллиарда рублей. Топ автор Пульс и Профит: Более 34000 подписчиков. 🗣 Телеграм t.me/DolgosrochniyInvestor 🔉 Ютуб youtube.com/@Dmitry_Kaverin 📩 Сотрудничество t.me/Dmitry_Kaverin
  • Аналитик Андрей Верников. На фондовом рынке с 1996 года. Возглавлял аналитические команды ИК Баррель, Церих, АТОН и других компаний.
  • Аналитик Red Collar
  • Канал об инвестициях на финансовых рынках. Мой Telegram - https://t.me/particular_trader
  • Аналитик Market Power
  • Новости и разбор российского фондового рынка
  • Автор популярного телеграм-канала по инвестициям "Инвестируй или проиграешь" Все мои сделки и инвестиционные идеи тут: https://t.me/+X8lq4FfBTzdlYjQy
  • @birjatyt моя телега @obuchalovka обучение бесплатное