💰 Четыре всадника девальвации
Российская валюта развернулась и слабеет. Курс рубля на международной бирже перевалил за ₽84 за доллар. Чего ждать дальше — рассказывают аналитики Market Power.
❓ Что случилось с рублем?
Сыграли роль несколько факторов, ни один из которых не был для нас неожиданностью.
🔶Во-первых, сезон — осенний рост спроса на валюту для закупки импорта.
🔶Во-вторых, не оправдались ожидания ряда участников рынка на быстрое урегулирование украинского конфликта. После встречи на Аляске многие рассчитывали на потепление между РФ и Западом, но пока что этого не случилось. Более того, страны Запада сейчас обсуждают новые санкции в отношении России. А значит, геополитика снова играет против рубля.
🔶В-третьих, обнуление нормативов обязательной продажи валютной выручки экспортерами. В начале месяца компании могли попридержать валюту. Но важнее всего, что обнуление послужило сигналом: курс крепче ₽80 за доллар властям не выгоден.
🔶В-четвертых, ключевая ставка. Разница между рублевыми ставками и ставками в валюте продолжит сокращаться.
В пятницу намечается уже третье подряд снижение "ключа". Аналитики МР считают, что регулятор снизит его еще на 200 б.п., до 16% и просигналит о дальнейшем смягчении ДКП.
📈 Есть ли поддержка?
Монетарная политика, несмотря на тенденцию к ее смягчению, пока что все еще остается жесткой, что не дает рублю сильно ослабнуть.
Не забываем и о продажах юаней из резервов в рамках бюджетных операций на ₽10,3 млрд в день, завершении летнего турсезона, пониженный спрос на валюту для оттока капитала и для погашения внешних долгов.
И, в конце концов, надежда на улучшение отношений России и США еще жива.
🚀 Что будет дальше?
По мнению аналитиков МР, до конца года рубль останется в коридоре ₽80-90 за доллар.
Да, подписчики могут посмеяться над таким широким прогнозным коридором, однако какие реалии, такие и диапазоны.
Пока что большинство факторов все еще — за ослабление. И один из важных — геополитика — слабо поддается прогнозам.
Очевидно, любые улучшения в отношениях США и РФ могут вернуть рубль в диапазон ₽70-80 за доллар, поскольку это намекает на приток иностранного капитала в РФ.
При этом явное ухудшение отношений способно быстро уронить рубль до ₽90 за доллар.
