Импульс
Компании
Все публикации
Комиксы
комментариев
Тикер: #PRMDТекущая цена: 411.1Капитализация: 87.4 млрдСектор: ФармацевтикаСайт: https://promomed.ru/investors Мультипликаторы (LTM): P\E - 12.19 P\BV - 3.28 P\S - 2.32 ROE - 26.9% ND\EBITDA - 1.42 EV\EBITDA - 7.13 Акт.\Обяз. - 1.6 Что нравится: ✔️выручка выросла на 89.6% п/п (13 → 24.6 млрд); ✔️чистый долг увеличился на 8% п/п (20.1 → 21.7 млрд). Но ND\EBITDA улучшился с 1.95 до 1.42; ✔️чистая прибыль выросла в 4.1 раза п/п (1.4 → 5.7 млрд). Что не нравится: ✔️отрицательный FCF -0.2 млрд. Хотя это лучше -1.4 млрд, которые были в 1 пол 2025; ✔️нетто фин расход увеличился на 38.2% п/п (1.7 → 2.4 млрд); ✔️дебиторская задолженность выросла на 21.5% п/п (18.4 → 22.3 млрд); ✔️слабое соотношение активов и обязательств. Дивиденды: Источником выплаты является скор. чистая прибыль по РСБУ. Размер выплаты зависит от ND\скорр. EBITDA LTM: - не менее 50%, если <= 1; - не менее 25%, если > 1 и <= 2; - не менее 15%, если > 2 и <= 2.5; - если показатель > 2.5, то решение принимает совет директоров. СД рекомендовал не выплачивать дивиденд за 2025 год, но есть рекомендация по выплате за 1 кв 2026 год составит 8 руб (ДД 1.95% от текущей цены). Мой итог: Количество препаратов в портфеле за полгода увеличилось с 355 до 364 (на конец 1 кв 2026 уже 370). Изменения долей в выручке: - препараты эндокринологии и онкологии (74 → 76%); - инновационные препараты (60 → 74%); - биотех препараты (53 → 72%); Выручка сильно прибавила за счет увеличение продаж более высокотехнологичных и маржинальных продуктов. За год выручка выросла на 75.2% г/г (21.4 → 37.6 млрд). В разрезе по видам препаратов (г/г в млрд): - эндокринология +163.4% (8.2 → 21.6); - онкология +42.9% (4.9 → 7); - прочие +8.4% (8.3 → 9). Сильный рывок в эндокринологии связан с выпуском препаратов Семальтара, Квинсента и Велгия (аналоги препаратов Ребелсас и Оземпик для снижения веса и лечения сахарного диабета 2го типа) Чистая прибыль за полгода увеличилась на фоне роста выручки, улучшения операционной рентабельности с 26.8 до 41.6% и снижения эффективной ставки налога на прибыль с 28 до 26%. За год чистая прибыль выросла в 2.5 раза г/г (2.9 → 7.2 млрд). FCF остался в отрицательной зоне, но итог уже лучше прошлого полугодия. Такой результат достигнут за счет более лучшего абсолютного роста OCF (-0.7 → 1 млрд) в сравнении с кап. затратами (0.6 → 1.2 млрд). За год, несмотря на отрицательное значение в -1.6 млрд, результат по FCF также лучше, чем был в 2024 году с -2.6 млрд. Рост EBITDA позволил снизить долговую нагрузку вопреки увеличению чистого долга. Планы Промомед на 2026 год: - выручка +60%; - рентабельность по EBITDA 45%; - рентабельность по чистой прибыли 20%; - ND\EBITDA < 2.5. Рост выручки в 60% выглядит достаточно амбициозно, но результат за 1 кв 2026, где выручка увеличилась на 62.2% г/г (4.5 → 7.3 млрд) пока вписывается в заявленные цели. Помимо общего рыночного уныния котировки компании также находятся под давлением на фоне конвертации структурных облигаций (1 шт привязана к 60 акциями) в акции. Первая партия была сконвертирована в апреле на сумму 1.6 млрд. Вторую конвертацию планируют провести до лета 2027 года. Оценка по мультипликаторам 2025 года выглядит недешево, но форвардная оценка уже сильно интереснее. Вопрос только в том, сможет ли компания достигнуть своих целей? Акций Промомеда нет в портфеле, но за компанией слежу.*Не является инвестиционной рекомендациейИнформацию по более полному разбору можно найти на моем Телеграм канале
Теперь у #MDMG 90 медицинских учреждений!Клиника «Мать и дитя» Куркино общей площадью 289 кв.м. предлагает широкий спектр медицинской помощи, обеспечивающий здоровое долголетие и поддержку репродуктивного здоровья на всех этапах жизненного цикла пациентов: • акушерство и гинекология: ведение беременности, планирование семьи, лечение бесплодия и невынашивания; • диагностика: лабораторные исследования и передовые методы функциональной диагностики для точной оценки состояния здоровья; • многопрофильные услуги: онкология, маммология, неврология, гастроэнтерология, терапия, кардиология, эндокринология, остеопатия, диетология; • инновации: эстетическая гинекология , косметология и послеродовая реабилитация. Мощности клиники позволяют проводить 42 000 приемов врачей в год. Клиника расположена на арендованных площадях, общий размер инвестиций в ее открытие и оснащение составил 55 млн руб. Финансирование осуществлено за счет собственных денежных средств Компании.
#MDMG объявляет об открытии клиники в новом для Группы городе присутствия - Новороссийске. Теперь у нас 89 медицинских учреждений в 46 городах России.Клиника «Мать и дитя» Новороссийск общей площадью 206 кв.м. расположена в центре города и предлагает широкий спектр профильных услуг по таким направлениям, как наблюдение беременности, ультразвуковая диагностика, акушерство и гинекология, маммология, неврология, гастроэнтерология, терапия, кардиология, эндокринология. Мощности клиники позволяют проводить 24 000 приемов врачей в год.Новая клиника будет работать в тесной связи с близлежащим многопрофильным медицинским центром Группы в Анапе, открывшемся в 2024 году. Пациентам новой клиники будет доступен широкий перечень услуг «MD GROUP Клиника Анапа» по диагностике и реабилитации. В то же время, ведение сложных случаев беременности пациентов медицинского центра Анапы может сопровождаться проведением биохимического скрининга для диагностики врождённых патологий и генетических нарушений у плода в клинике Новороссийска. Клиника расположена на арендованных площадях, общий размер инвестиций в ее открытие и оснащение составил 59,7 млн руб. Финансирование осуществлено за счет собственных денежных средств Компании.
🔬 Семаглутид замедляет старение? Учёные впервые изучили влияние препарата на биологический возраст. В исследовании участники, получавшие семаглутид в течение 32 недель стали моложе на 3–5 лет по биомаркерам старения. Самые заметные улучшения отмечены в работе мозга и в снижении воспалительных процессов — здесь биологический возраст снизился почти на 5 лет. 🔗Подробности исследования https://www.medrxiv.org/content/10.1101/2025.07.09.25331038v1 🌍 Россия вошла в топ-12 стран по затратам на лекарства Россия улучшила позиции на мировом фармрынке, поднявшись за последние 5 лет на 12-е место по объемам затрат на лекарственные препараты и перешла в категорию «развитых» рынков. Ключевым драйвером роста расходов на лекарства в ближайшие 5 лет, как и прежде, станет расширение доступа к лекарствам и активное использование инновационных препаратов на развитых рынках. Ожидается, что основной вклад в глобальный рост внесут препараты для лечения онкологических и иммунологических заболеваний, диабета и ожирения. 🔗 https://gxpnews.net/2025/08/rossiya-okazalas-v-chisle-stran-liderov-po-tratam-na-lekarstva/ 🏛 Минздрав: расходы на льготную онкотерапию достигли 69 млрд рублей За 4 года бюджетное финансирование лечения онкобольных выросло более чем в два раза (с 47,8 млрд в 2021 г.). Это отражает рост доступности высокотехнологичной помощи в рамках госпрограмм. 🔗 https://tass.ru/obschestvo/24829111 ⚡️ПРОМОМЕД расширяет географию подписки на препараты ПРОМОМЕД увеличил количество аптек, в которых работают персональные промокоды на препараты для курсовой терапии эндокринных заболеваний. Подписка дает пациентам возможность получать лекарства регулярно и со скидкой до 40%. 🔗Подробнее о подписке можно узнать в посте на сайте https://promeka.ru/ #новостифармы #биотех #фармацевтика #медицина #ПРОМОМЕД #онкология #эндокринология #семаглутид #аптеки #фармрынок $PRMD
Промомед ( $PRMD ) опубликовал операционные результаты за 1 квартал 2025 г. — и делает это не просто в формате отчёта, а как вызов всей отрасли. При росте фармрынка на 16%, выручка компании прибавила 86%, увеличившись до 4,485 млрд рублей. 📈 Без громких заявлений, но фактически — это один из самых быстрых темпов роста среди публичных игроков не только фармсектора. Центральным событием квартала стал вывод в рынок инновационного препарата Тирзетта® (тирзепатид) — первого отечественного аналога американского Mounjaro. 💊 Препарат предназначен для терапии ожирения и сахарного диабета II типа и уже за первые 3 месяца обеспечил выручку свыше 1 млрд рублей. Даже с учётом высокого мирового спроса на препараты на основе тирзепатида, такой масштаб коммерческого успеха на раннем этапе вывода продукта — редкость для российского фармацевтического рынка. На этом фоне особенно интересно выглядят индексы эволюции (показатели, которые отражают, темпы роста продукта по сравнению с темпом роста релевантного ему рынка): • Эндокринология — 116,1 (опережение рынка на 16 п.п.)• Онкология — 220,4 (опережение рынка на 120 п.п.)• Прочие препараты базового портфеля — 154,2 (опережение рынка на 54 п.п.) Таким образом, Промомед в каждом из стратегических направлений кратно опережает темпы роста рынка. 🚀 Если копнуть глубже в структуру выручки, станет видно, что 69% выручки— это инновационные продукты. Причём год назад эта доля была на 11 процентных пунктов ниже. Это отражает последовательную реализацию стратегии с фокусом на разработку, трансфер и производство инноваций. Кроме того, особенно заметен сдвиг в фокусе портфеля на самые высокомаржинальные направления: эндокринология и онкология теперь формируют 65% выручки (в прошлом году было 40%). Финансовые цели на 2025 г. — рост выручки на 75% и рентабельность по EBITDA выше 40%, что более чем реалистично с учетом темпов роста в 1 кв. 🤔 С учетом того, что представленные операционные результаты основаны на управленческой отчетности, остаётся дождаться публикации финансовой отчетности по МСФО за 1 полугодие для полноты оценки. Опережающий рост стал результатом системных и заблаговременных инвестиций в собственные научные разработки и создание производственной инфраструктуры полного цикла. Только в 1 квартале 2025 года ПРОМОМЕД провёл 51 медицинское исследование, получил 6 регистрационных удостоверений и зарегистрировал 10 новых патентов, что отражает устойчивую динамику наращивания нематериальных активов. 🧐 Мнение: На текущем этапе ПРОМОМЕД — интересный кейс. С одной стороны — впечатляющая динамика, фокус на инновационные продукты и активная экспансия в сегментах с устойчивым спросом. С другой — для полноценной оценки инвестиционного потенциала важно дождаться полной финансовой отчетности. Тем не менее, при сохранении текущих темпов роста компания имеет все шансы закрепиться в числе лидеров не только на российском фармрынке, но и на пространстве ЕАЭС и СНГ.Ставьте 👍#обзор_компании #PRMD ©Биржевая Ключница
