🔥 Дивидендная прожарка АФК Системы. Дивиденды за 5 лет. Стоит ли покупать под пассивный доход?
Продолжаем богатеть на дивидендах. Сегодня у нас с вами на очереди компания, которая, если бы играла в казино, всегда бы ставила на зеро в надежде сорвать куш. Дивидендная прожарка ждет компанию АФК Систему. Посмотрим как у них дела, что с выплатами последних лет и какие перспективы.
🏦 АФК Система - российская инвестиционная компания, которая инвестирует средства и управляет деятельностью публичных и непубличных компаний в различных секторах экономики.
Шалом, православные! Вот уже 4 года и 4 месяца я инвестирую в фондовый рынок моей любимой Российской Федерации. В моем телеграм-канале я открыто делюсь своим опытом, мыслями и переживаниями, также публикую все свои покупки.
Немного предисловия. Когда встает вопрос, покупать акции той или иной компании (по крайней мере у меня), это не про купить сегодня, а продать завтра и заработать разницу, вопрос больше в фундаментальных вещах (не путать с фундаментальным анализом), таких как: бизнес-модель, кто управленец, какой сектор, и какие у этого сектора перспективы на ближайшие 10-20, а то и 30 лет.
Ну а теперь переходим к инвестиционному холдингу, по традиции начинаем с цифр.
📊 Цифры за 6 месяцев 2025
Выручка: ₽616,8 млрд (+7,3% г/г)
Консолидированная OIBDA: ₽178,8 млрд (+10% г/г)
Чистый долг на корпоративном центре: ₽381,8 млрд
За 9 месяцев 2025 года компания получила убыток ₽124 млрд. Хочется верить, что компания очень здраво оценивает себя в риск-менеджмент. С таким долгом можно нехило вляпаться при условии, что еще и ставочку нашу будут снижать долго. Либо все, либо ничего, видимо девиз менеджмента компании.
💰 Дивидендная политика
Читая дивидендную политику там черт ногу сломит. С 2024 года стремиться выплачивать ₽0,52 на акцию, с 2025 года возможно увеличение выплаты на 25-50%, а если совсем повезет и при существенном сокращении чистого долга (где та грань и как понять, что долг существенно сокращен, остается загадкой), на дивиденды могут направлять 50% от свободного денежного потока.
💰 Ожидаемый дивиденд
Будут дивиденды за 2025-й год, больше нет, чем да. Вот УК Доход рисует на ближайшие 12 месяцев ₽0 с дивидендной доходностью в 0%.
💰 Дивиденды за последние 5 лет
● 2021 – 0,31₽ (1%)
● 2023 – 0,41₽ (2,28%)
● 2024 – 0,52 ₽ (2,37%)
Давайте посчитаем, сколько бы мы получили дивидендов, если бы вложили в компанию 100 000 ₽ 5 лет назад. На 1 января 2021 года одна акция АФК стоила 28,64 ₽ (1 лот: = 100 шт.).
На 100 000 ₽ в январе 2021 года мы могли купить 3 500 акций (немного округлим), сейчас можно на эти деньги взять в два раза больше акций.
В итоге, за 5 лет, уже очищенными от налогов, инвестору бы капнуло 3 775 ₽. Как-то совсем не выглядит хорошей идеей для дивидендного инвестора. 3,5% на дивидендах и минус 50% в капитале. Спасибо, АФК Система.
У Лукойла и ФосАгро дела обстояли, ну очень даже получше.
📉 Что с ценой акций?
В феврале 2025 на общей эйфории акции достигали своего локального максимума в 19 ₽. С тех пор постепенное снижение. На сегодняшний день одна акция стоит в районе 13 ₽. Грусть, тоска, печаль.
😐 Что имеем в итоге?
Как всегда, несколько заметок в качестве моих личных, оценочных суждений.
АФК - это бизнес, который владеет бизнесами (хорошими, плохими и какими только возможно) с некоторыми лучше было не связываться, но получилось как получилось.
Из самых основных, можно выделить следующие: ОЗОН, Сегежа (прости, Господи, увязались), МТС, Etalon Group, Агрохолдинг “Степь”, Cosmos Hotel Group, МЕДСИ, Биннофарм Групп.
В 2026 году ожидаются IPO МЕДСИ, Степи, Cosmos Hotel, Биннофарма. При хорошей конъюнктуре рынка и при топовом размещении (правда, последние IPO, за исключением ДОМ РФ, выходили из рук вон плохими,если не сказать отвратительными) дочки смогут привлечь определенное количества баблишка, которое даст вздохнуть Системе. Нам остается только наблюдать за успешными IPO и желать снижения ставки, что также облегчит жизнь.
Евтушенков - влиятельный менеджер в нашей стране, имеем довольно сильный политический вес. Есть шанс на то, что Системе не дадут потонуть, но это уже совсем другая история.
Инвестировать в эту компанию я точно минус и выхожу из чата. Есть много других более интересных, стабильных и прибыльных компаний, но при удачном стечении обстоятельств, верующих в Евтушенкова и Ко может ждать удача, а пока скажем большое спасибо компании МТС. которая пытается затыкать финансовые дыры своими дивидендами, правда, и сама в долгах, как в шелках (мне как раз недавно МТС прислал уведомление о повышении абонентской платы на 15% и уже увидел новость о том, что ФАС заинтересовалась данной новостью, ну не везет телекомам со свободными ценами, хотя может в ближайшее время все изменится, иначе как им обновлять оборудование и поддерживать достойные уровень связи и интернета).
Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.
Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!
❗ Сервис, где веду учет инвестиций!
💘 Полезное:
Дивидендная прожарка Роснефти
Моя стратегия инвестирования
Пассивный доход на ОФЗ
3 компании для долгосрочного инвестора
