🔥 Дивидендная прожарка АФК Системы. Дивиденды за 5 лет. Стоит ли покупать под пассивный доход?

Продолжаем богатеть на дивидендах. Сегодня у нас с вами на очереди компания, которая, если бы играла в казино, всегда бы ставила на зеро в надежде сорвать куш. Дивидендная прожарка ждет компанию АФК Систему. Посмотрим как у них дела, что с выплатами последних лет и какие перспективы.

🏦 АФК Система - российская инвестиционная компания, которая инвестирует средства и управляет деятельностью публичных и непубличных компаний в различных секторах экономики.

Шалом, православные! Вот уже 4 года и 4 месяца я инвестирую в фондовый рынок моей любимой Российской Федерации. В моем телеграм-канале я открыто делюсь своим опытом, мыслями и переживаниями, также публикую все свои покупки.

Немного предисловия. Когда встает вопрос, покупать акции той или иной компании (по крайней мере у меня), это не про купить сегодня, а продать завтра и заработать разницу, вопрос больше в фундаментальных вещах (не путать с фундаментальным анализом), таких как: бизнес-модель, кто управленец, какой сектор, и какие у этого сектора перспективы на ближайшие 10-20, а то и 30 лет.

Ну а теперь переходим к инвестиционному холдингу, по традиции начинаем с цифр.

📊 Цифры за 6 месяцев 2025

Выручка: ₽616,8 млрд (+7,3% г/г)
Консолидированная OIBDA: ₽178,8 млрд (+10% г/г)
Чистый долг на корпоративном центре: ₽381,8 млрд

За 9 месяцев 2025 года компания получила убыток ₽124 млрд. Хочется верить, что компания очень здраво оценивает себя в риск-менеджмент. С таким долгом можно нехило вляпаться при условии, что еще и ставочку нашу будут снижать долго. Либо все, либо ничего, видимо девиз менеджмента компании.

💰 Дивидендная политика

Читая дивидендную политику там черт ногу сломит. С 2024 года стремиться выплачивать ₽0,52 на акцию, с 2025 года возможно увеличение выплаты на 25-50%, а если совсем повезет и при существенном сокращении чистого долга (где та грань и как понять, что долг существенно сокращен, остается загадкой), на дивиденды могут направлять 50% от свободного денежного потока.

💰 Ожидаемый дивиденд

Будут дивиденды за 2025-й год, больше нет, чем да. Вот УК Доход рисует на ближайшие 12 месяцев ₽0 с дивидендной доходностью в 0%.

💰 Дивиденды за последние 5 лет

● 2021 – 0,31₽ (1%)
● 2023 – 0,41₽ (2,28%)
● 2024 – 0,52 ₽ (2,37%)

Давайте посчитаем, сколько бы мы получили дивидендов, если бы вложили в компанию 100 000 ₽ 5 лет назад. На 1 января 2021 года одна акция АФК стоила 28,64 ₽ (1 лот: = 100 шт.).
На 100 000 ₽ в январе 2021 года мы могли купить 3 500 акций (немного округлим), сейчас можно на эти деньги взять в два раза больше акций.

В итоге, за 5 лет, уже очищенными от налогов, инвестору бы капнуло 3 775 ₽. Как-то совсем не выглядит хорошей идеей для дивидендного инвестора. 3,5% на дивидендах и минус 50% в капитале. Спасибо, АФК Система.

У Лукойла и ФосАгро дела обстояли, ну очень даже получше.

📉 Что с ценой акций?

В феврале 2025 на общей эйфории акции достигали своего локального максимума в 19 ₽. С тех пор постепенное снижение. На сегодняшний день одна акция стоит в районе 13 ₽. Грусть, тоска, печаль.

😐 Что имеем в итоге?

Как всегда, несколько заметок в качестве моих личных, оценочных суждений.

АФК - это бизнес, который владеет бизнесами (хорошими, плохими и какими только возможно) с некоторыми лучше было не связываться, но получилось как получилось.

Из самых основных, можно выделить следующие: ОЗОН, Сегежа (прости, Господи, увязались), МТС, Etalon Group, Агрохолдинг “Степь”, Cosmos Hotel Group, МЕДСИ, Биннофарм Групп.

В 2026 году ожидаются IPO МЕДСИ, Степи, Cosmos Hotel, Биннофарма. При хорошей конъюнктуре рынка и при топовом размещении (правда, последние IPO, за исключением ДОМ РФ, выходили из рук вон плохими,если не сказать отвратительными) дочки смогут привлечь определенное количества баблишка, которое даст вздохнуть Системе. Нам остается только наблюдать за успешными IPO и желать снижения ставки, что также облегчит жизнь.

Евтушенков - влиятельный менеджер в нашей стране, имеем довольно сильный политический вес. Есть шанс на то, что Системе не дадут потонуть, но это уже совсем другая история.

Инвестировать в эту компанию я точно минус и выхожу из чата. Есть много других более интересных, стабильных и прибыльных компаний, но при удачном стечении обстоятельств, верующих в Евтушенкова и Ко может ждать удача, а пока скажем большое спасибо компании МТС. которая пытается затыкать финансовые дыры своими дивидендами, правда, и сама в долгах, как в шелках (мне как раз недавно МТС прислал уведомление о повышении абонентской платы на 15% и уже увидел новость о том, что ФАС заинтересовалась данной новостью, ну не везет телекомам со свободными ценами, хотя может в ближайшее время все изменится, иначе как им обновлять оборудование и поддерживать достойные уровень связи и интернета).

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

💘 Полезное:
Дивидендная прожарка Роснефти
Моя стратегия инвестирования
Пассивный доход на ОФЗ
3 компании для долгосрочного инвестора

0 комментариев

посты по тегу

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Яндекс $YDEX сообщил о восстановлении сервисов такси, доставки и каршеринга после серии атак дронов 8-11 октября на три дата-центра компании в Рязанской, Калужской и Владимирской областях.
Снова доступны заказ такси, еды и продуктов через Яндекс Go, каршеринг "Драйв", сервис аренды повербанков "Бери заряд" и заправки.
Ранее, 14 октября, компания восстановила работу голосового помощника Алисы на сайте, в приложении и на умных колонках, а управление умным домом оставалось ограниченным.
Более 10 компаний, арендующих серверы у Яндекса, в том числе Циан $CNRU , также пострадали от сбоя.

Восстановление городских сервисов больше чем через неделю после атак показывает, что инфраструктурный ущерб Яндекса оказался глубже разового сбоя.

комментариев

Нейробот Oracle Trading: снизили цены на подписку

Пересмотрели тарифы нейробота: подписка стала заметно доступнее, а попробовать можно уже с 7 дней. Бот переехал на новый сервер и работает быстрее и стабильнее.

Что умеет бот:
• анализ 3 000 инструментов
• ИИ-разбор рынка
• графики прямо в чате

Обычный доступ:
⚡ 7 дней — 1 490 ₽
💎 1 месяц — 3 990 ₽
🚀 3 месяца — 8 900 ₽
👑 6 месяцев — 14 900 ₽

💠 VIP-доступ (плюс анализ ваших скриншотов графиков):
1 месяц — 5 990 ₽
3 месяца — 13 900 ₽
6 месяцев — 23 900 ₽

Бот помогает разобраться в рынке, но решения и риски остаются за вами.

👉 Открыть нейробота: https://t.me/TraidingAI88_bot
Вопросы по подписке — Telegram: @imafinance

Илья Макар, в рынке с 2013.

#нейробот #трейдинг #OracleTrading #аналитика

комментариев

🍾 Абрау-Дюрсо (ABRD): игристое настроение или горькое послевкусие для инвестора?

Это разбор компании в рамках проекта #100дней100компаний. Подписывайся, чтобы увидеть все разборы!

📊 Что за компания?

ПАО «Абрау-Дюрсо» — один из самых узнаваемых российских производителей игристых вин и шампанского. Бренд с более чем 150-летней историей, ассоциируется с премиальным сегментом и праздничным столом. Однако бизнес не ограничивается только виноделием: в периметр входят также производство тихих вин, дистрибуция алкоголя, а еще — туристическо-курортное направление (винные туры, отели, рестораны в Абрау-Дюрсо). Получается такой симбиоз «алкоголь + гостеприимство». Я сам бывал в Абрау, и за последние годы курорт развился очень сильно: производит впечатление.

На скрине к посту — график цены. Она находится сейчас на минимумах 2014-2017 гг. С пиков капитализация компании упала на 70%. Стала ли она сейчас дешевой? В этом и давайте попробуем разобраться.

Капитализация компании сейчас около 13 млрд руб., не такая маленькая, как у Артгена, но все же компанию можно отнести к разделу small cap. Еще одна проблема - низкий free-float (это кол-во акций в свободном обращении). Он составляет около 5-7%, и это накладывает определенные ограничения на ликвидность акции и на возможности ее движения. Они могут быть достаточно неэффективными.

🥂 Давайте кратко пробежимся по самым важным финансовым показателям компании

▪️ Выручка за последние 5 лет удвоилась, и это отличный результат! (более 20 млрд руб.) Значит бизнес действительно растет, не только с точки зрения цен, но и с точки зрения масштабов бизнеса.
▪️ По чистой прибыли ситуация хуже, она болтается в диапазоне от 1 до 2 млрд руб. и растет не так сильно. Но за 2025 год приблизилась к максимуму в 2 млрд руб., что дает P/E 6,5 (что сильно лучше, чем P/E в 15-20 пару лет назад).
▪️ С EBITDA ситуация получше, она растет последние 3 года: 2,9; 4,3; 4,8. Но есть проблема - растет и долг. На текущий момент чистый долг около 8,7 млрд руб., а значит EV - порядка 21,7 млрд руб., а мультипликатор EV/EBITDA 4,5 - что неплохо, но заметно больше, чем в Белуге (около 2,5). В целом долг можно назвать умеренным, тем более ставки по нему достаточно низкие.
▪️ Что хорошо, капитал (в 20 млрд руб.) превышает капитализацию (13 млрд руб.). Т.е. вы покупаете рубль активов компании за 65 копеек. Покупать бизнес в такой ситуации всегда приятнее.
▪️ Дивиденды хоть и небольшие, но регулярные. Сейчас уже около 3% от цены акции. Причем платятся - из свободного денежного потока, он у компании остается - это важно. Правда не всегда, в части периодов капитальные вложения его превышали.

Это и есть главный риск вложений в компанию — капиталоемкость непрофильных активов. Туристический кластер требует огромных вложений, а отдача от него наступает медленно. Виноградники и винодельни тоже не дешевое удовольствие: цикл от посадки лозы до первой прибыли — 5–7 лет. Плюс конкуренция: на полках все больше российских игристых вин от других производителей, а импортные бренды возвращаются через параллельный импорт. Потребитель стал более чувствителен к цене, поэтому премиальность Абрау-Дюрсо может играть против нее в эконом-сегменте.

✅ Вывод: Абрау-Дюрсо — это качественный актив с сильным брендом, и в целом с адекватной на текущий момент оценкой, но без явного дисконта. Компания в последние периоды не показывает взрывного роста, дивиденды пока скромные, а свободный денежный поток может «съедаться» капексом. Если вы верите в рост внутреннего туризма и готовы ждать 3–5 лет, бумага может быть интересна как ставка на восстановление потребительского спроса. Но спекулятивно «ловить дно» здесь может быть опасно: график уже не раз разочаровывал. Тем более низкий free-float делает движения акций во многом непредсказуемым.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

комментариев

ММК-МЕТИЗ освоил выпуск оцинкованной канатной проволоки диаметром 2,7 мм

Завод изготовил и отгрузил заказчику первую партию оцинкованной канатной проволоки диаметром 2,7 мм. Ранее продукцию такого диаметра на ММК-МЕТИЗ не производили. Освоить новый типоразмер удалось благодаря оптимизации технологического процесса и настройке волочильных агрегатов.

Новинка предназначена для производства стальных канатов и тросов, которые применяют в подъёмно-транспортном оборудовании, судостроении, горной добыче, строительстве и других отраслях.

Проволока имеет цинковое покрытие группы Ж и высокий показатель прочности. Продукцию поставляют клиенту в мотках типа Z-2 для дальнейшей переработки. Освоение нового диаметра расширяет ассортимент ММК-МЕТИЗ и возможности предприятия по выполнению заказов потребителей.

Подробнее:
https://mmk.ru/ru/press-center/news/mmk-metiz-osvoil-vypusk-otsinkovannoy-kanatnoy-provoloki-diametrom-2-7-mm/

$magn #mmk #ммк

комментариев