Поиск

ВсеИнструменты - «Моя цель - строить большую компанию, и я теперь ясно представляю, как это делать»

Именно такими словами охарактеризовал свою цель основатель компании Виктор Кузнецов в интервью Forbes Life. В этой статье предлагаю разобрать отчет компании за 9 месяцев 2025 года и выяснить, удается ли Виктору придерживаться своих целей.

🧰 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 11,7% до 134,3 млрд рублей. Этого удалось достичь благодаря росту среднего чека на 21% и клиентской базы, а вот кол-во заказов снизилось на 8,2%. Динамика в целом позитивная, только вот сильно проигрывает одному из главных конкурентов - Ozon. Ну инфляцию обогнали, и на том спасибо.

Вместе с выручкой растут и косты. Компания не публиковала их за 9 месяцев, поэтому перепрыгнем на полугодие. Так, себестоимость продаж выросла на 8,1%, а операционные расходы на 26,2% до 24,6 млрд рублей. Финансовые расходы выросли более чем в два раза до 4,3 млрд рублей. Это больше, чем вся операционная прибыль. Правда это не помешало показать символическую чистую прибыль в 0,2 млрд рублей за полугодие.

Причиной столь высоких финансовых расходов является чистый долг с учетом аренды и повышенная нагрузка за счет ставки ЦБ. За отчетный период он снизился с 30,2 млрд до 25,5 млрд рублей, однако все еще остается высокий. Соотношение чистого долга к EBITDA на конец июня 2025 года достиг 1,8x.

📊 CAPEX компании продолжает расти. По итогам 6 месяцев увеличился на 8% до 0,6 млрд рублей. При этом свободный денежный поток (FCFF) упал на 20,5% до 8 млрд рублей. Тем не менее акционеры ВИРУ одобрили дивиденды в размере 1 рубля на акцию, что ориентирует нас на 1,3% доходности. Выплата чисто символическая и рассчитывать на ее рост не стоит.

Выстроить «большую компанию» мало, требуется сделать ее устойчивой к кризисам, а что самое главное, сделать прибыльной. По итогам полугодие этого достичь удалось. Теперь смотрим на итоги полного года и уже потом обновим идею. Учитывая высокую долговую нагрузку и несистемный трек по чистой прибыли, от формирования позиции по компании я пока воздерживаюсь.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Утро, за окном осенняя погода, в руках горячий кофе или чай. Где бы вы не находились, на работе, дома или в дороге. Каждое утро вас будет ждать моя аналитическая статья, которую сможете прочитать за чашечкой того самого напитка. А еще можете статье поставить лайк, что б вообще было хорошо!

ВсеИнструменты - «Моя цель - строить большую компанию, и я теперь ясно представляю, как это делать»

Финансовые привычки делающие тебя счастливым. Основано на личном опыте

Финансовое положение зависит не только от того, кем человек работает и сколько получает. Важно и как он себя ведет: обращается с деньгами, общается с людьми и даже заботится о себе. В данном посте хотел бы разобрать, какими привычками стоит обзавестись, если вы хотите улучшить свое благосостояние:

Считаем доходы и расходы

Все об этом знают, но не делают. Учет расходов позволит определить размер ежемесячных обязательных платежей, проанализировать куда еще уходят деньги, возможно, вы выявите необязательные траты. Можно пользоваться специальными программами и приложениями, вести таблицу в Excel или просто записывать в блокнот. Анализ доходов и расходов позволит планировать семейный бюджет на неделю, месяц или более продолжительный срок.

Пользуемся только своими деньгами

Есть случаи, когда без кредита или займа обойтись сложно. Например, при приобретении квартиры. В любом случае нужно планировать все, в том числе и крупные покупки, и создать соответствующую статью расходов. Также следует помнить: копить деньги, пока не погашены кредиты, бесполезно.

Прятать от себя свободные деньги

Спрячьте от себя свободные деньги, чтобы не появился соблазн потратить. Можно создать отдельный счет в онлайн-банке и скрыть его с экрана. Или покупать валюту наличными: не пойдешь же в моменте менять их на рубли. История показывает, что доллары не будут лишними. Отработайте этот навык сейчас, и через пять лет вы скажете себе «спасибо»

Отказываемся от ненужных расходов

Мы часто совершаем спонтанные покупки. Не всегда это следствие нашей несдержанности, часто мы становимся жертвами маркетинга. В случае, если все-таки хочется приобрести что-то незапланированное прямо сейчас, можно попробовать отложить это решение: на 30 минут, полдня или даже сутки. И взвесить все «за» и «против». Возможно, спустя время, столь необходимая вещь уже не будет казаться такой привлекательной.

Найти источник пассивного дохода

Пассивный доход могут приносить, например, банковские вклады, сдача недвижимости в аренду или инвестиции на финансовых рынках. Вклады считаются наиболее доступным и понятным вариантом —их можно пополнить даже на минимальную сумму и получать стабильный доход.

Также продумайте, какие навыки вам стоит прокачать, какие знакомства завести, чтобы получать больше денег. Что конкретно нужно делать, чтобы претендовать на крутую вакансию или открыть бизнес. Решив больше зарабатывать, вам придется развивать себя: и профессионально расти, а деньги будут бонусом этого развития.

Повышать уровень нормы

Понемногу разрешайте себе пробовать что-то большее, но только не в ущерб бюджету, не в долг. Можно, к примеру, вместо трех джинсов купить одни, но подороже, которые будете долго носить и радоваться. Можно выпить кофе в дорогом модном кафе, проехаться классом «комфорт» на «Сапсане» или в отпуске неделю пожить в хостеле, а одну ночь — в хорошем отеле.

Примерьте на себя эту атмосферу. Старайтесь немного «смотреть вверх». Кто-то живет с зарплатой в 30 000 рублей и думает, что по-другому никак. А кто-то смотрит вокруг и думает: «Ок, у других получилось жить лучше, я тоже попробую».

Празднование побед: Счастливые люди всегда празднуют маленькие победы на своем пути. Они понимают, что само чувство движения вперед приносит больше радости, чем достижение конечной точки назначения.

Начните сегодня хотя бы с одной из этих небольших, намеренных привычек, приносящих счастье, и наблюдайте, как со временем будет расти ваша способность к процветанию, удовлетворению и удовольствию.

Наш телеграм канал

✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#акции #аналитика #инвестор #инвестиции #мотивация #обучение #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

Финансовые привычки делающие тебя счастливым. Основано на личном опыте

Погружение в транзакции: от биржи до психологического тренинга

Не буду рассказывать, как я попал на это занятие. Скажу лишь, что снова обязан этим своему другу Дмитрию (которого вы предложили забанить хотя бы на время отпуска). Да, я люблю учиться, но обычно лекции или семинары, которые я посещаю, касаются финансов. А тут оказалась… психология!

— Слушай, Дим, — начал я, решив “подсластить пилюлю” чашечкой кофе, — давай-ка подумаем, как мы грамотно двинемся на выход…
— Ну не спеши, — улыбнулся Дмитрий, — послушай хотя бы полчасика. Смотри, какая приятная леди. Ее Жанна зовут, это супруга моего коллеги.
— Ах вот оно что! Так бы и сказал сразу, что это друзья! — Я улыбнулся.
— Так вот говорю. Кофе допьешь, решим, уходить или остаться, — ответил Дмитрий.

И мы остались. Здесь поясню, что основы психологии мне, конечно, знакомы. Но то, что я услышал — сначала вызвало удивление, затем возмущение, и в итоге — интерес!

Речь шла про транзактный анализ, но не в привычной для меня “денежной” интерпретации. Говорили о том, что транзакции бывают не только между счетами в банке, но и... поглаживаниями!

— Дим, я правильно расслышал? Транзакции между поглаживаниями? Это что за новый рынок такой?
— Это из Эрика Берна. — Тихо ответил Дима. — Вот, как раз говорят про “транзакции” между людьми, как будто это денежные переводы, но эмоциональные. Ты же много пишешь о психологии рынка в своем канале. Я решил, что тебе это зайдет!
— Да, я смотрю на графики — и вижу там эмоции инвесторов, страх и жадность. Много чего вижу.
— А теперь представь рынок, где каждая сделка — это обмен не только акциями, но и чувствами, реакциями. Даже названия близки, смотри, “теория окейности”, “ракетных чувств”, контаминаций, сценариев... Все как на бирже, только с эмоциями!

Но я уже увлекся и без его увещеваний. Я не сказал бы, конечно, что рынок и психология — две стороны одной медали, но то, что психология важна для инвестора, это очевидно.

Слушаю дальше. Да, это Эрик Берн. Многие читали его. Напомню — в нас есть “ребёнок”, который учится и реагирует на стимулы. И чтобы понимать рынок, надо понимать себя. Как учат детей — через игру. А в торговле чего не хватает? Правильно, понимания психологических “игр” и сценариев.

— Так что, Леша, станешь финансовым психологом? — подкалывал меня Дмитрий. — А может, на терапию?
— Ну, Дим, если честно, терапия каждому из нас не помешает. Особенно в настоящий момент, в рынке такая неопределенность…
— Стоп-стоп! — Перебил меня Дмитрий. — Не начинай, пожалуйста, а то это будет твой семинар, а не Жанин. Твои-то я почти все изучил! И TG каналы твои внимательно читаю! У Жанны, кстати, тоже есть канал в Telegram, МАННА называется, подписывайся. — Бурчал Дмитрий мне в ухо, но я его уже почти не слышал…

В общем, провели мы на семинаре пару часов. А после него удачно увели Жанну на “рюмку кофею” в приятное кафе. Заговорились допоздна, прости, муж. Возникла мысль организовать совместный проект, но какой — пока секрет, страдайте.

Вывод

Жизнь преподносит неожиданные сюрпризы, и часто они — двигатель личного прогресса, роста, назовите как угодно, но это полезно! Главное — помнить, что и финансы, и психология — это про людей, их выборы и реакции. А разница — в шортах и галстуках. Желаю всем читателям не пропускать такие возможности и учиться, учиться и учиться, как завещал великий… сами знаете кто!

Алексей Примак

https://t.me/ifitpro
#психология
#жизненныеИстории

​​​💡Pocket_money. Нам скоро 3 года!

Портфель продолжает расти. Акции растут в цене, облигации тоже. Работает как еженедельное пополнение, так и рост активов.
Размер портфеля:
Октябрь - 73,6 к
Ноябрь - 75,5 к
Декабрь - 89,2 к
Январь - 91,2 к
Май - 97,9 к.
Июнь - 102 к.
Август - 114,3 к. 🔝

Первое пополнение было в сентябре 2022 года ( скоро будет 3 года) - 10 тыс рублей, еженедельное пополнение - по 500 рублей. Всего пополнений на 87 к.
Текущая сумма - 114,3 к.
Счёт вырос на 27 тыс рублей. Доходность за всё время + 31%. Немного, зато стабильно.
За всё время получил дивидендами и купонами 20,2 тыс, а за 12 месяцев около 11 тыс рублей. На пассивный доход за год можно купить примерно 84 раза кофе с булочкой ( если покупать в Пятерочке) или 36 раз съесть шаурму. Или можно оплачивать себе связь, интернет и другие расходы.
При этом активы из нашего портфеля можно не продавать, в расчёт идут только полученные дивиденды и купоны.
Цены везде разные, но карманные деньги уже начинают кормить нашего гипотетического школьника).

💡Активы в портфеле.
Около 26 процентов портфеля - облигации (цель - 30-35%) остальное - акции, фонды, золото. Ребалансировку делаю периодически во время новых покупок. Уже пора докупать облигации.

🎄Состав портфеля.
Компании из энергетического сектора в портфеле: Роснефть, Новатэк, Татнефть, Газпром, Лукойл.
Электроэнергетика: РусГидро, Интер РАО, Россети Центр, Россети Московский регион.
Финансовый сектор: Сбербанк, БСП.
Металлургия: Северсталь, ММК, НЛМК.
Здравоохранение: Мать и дитя.
ИТ, Телеком: Ростелеком прив.
Отдаю предпочтение компаниям, которые стабильно платят и повышают дивиденды. Самая большая доля - Сбер, Лукойл, Татнефть.

💡Что покупал в последние месяцы?
В основном фонд денежного рынка. Покупка и продажа - 0 рублей, доход примерно как от вклада, так что можно держать долго.
Акции: Сбер + Роснефть,
Облигации: Яндекс Финтех 1.

Продолжаем инвестировать.

#pocket_money #портфель

В Москве открылся первый «Select Перекрёсток»

Торговая сеть «Перекрёсток» запускает первый «Select Перекрёсток». Это новый этап развития клиентского предложения сети супермаркетов, который максимально удовлетворяет потребности молодого поколения и омниканального опыта аудитории. Это компактный городской формат на стыке HoReCa и продуктовой розницы, отвечающий запросам нашей аудитории с тщательно предсобранным ассортиментом готовой еды и товаров на каждый день. Первый «Select Перекрёсток» открылся в Москве на улице Долгоруковская, дом 5.


Целевая аудитория «Select Перекрёсток» – современные, активные горожане, которые живут в быстром темпе. Для них важны скорость, технологичность, оригинальный и в то же время объединяющий всё самое нужное ассортимент, простота, удобство, высокое качество по справедливым ценам и персонализированный опыт покупок.


«Select Перекрёсток» – это ответ на стиль жизни в мегаполисах. На небольшой площади расположились кафе с вкусным кофе и широким выбором готовой еды, магазин с предсобранным ассортиментом всего самого любимого и необходимого и постамат 5Post, где можно быстро забрать доставку.


«Select Перекрёсток» занимает до 400 квадратных метров, в 3 раза меньше обычных «Перекрёстков». Его ассортимент включает от 3500 до 5000 позиций и закрывает широкий ряд каждодневных потребностей клиентов: в среднем в 5 раз больше, чем конкуренты с похожими предложениями. Клиентам доступно более 700 позиций готовой еды, быстрые и правильные перекусы, трендовые новинки и вкусный ароматный кофе. В «Select Перекрёсток» также можно найти выпечку, хлеб, вино, фрукты и овощи, бакалею и товары категорий «фреш» и «ультрафреш».


В «Select Перекрёсток» доступна доставка из приложения «Перекрёсток» и комплекс технологичных и инновационных фиджитал-решений внутри магазина – предзаказ кофе, прайс-чеккер, возможность собрать корзину и увидеть ее стоимость с учетом всех своих персональных скидок и начислений баллов лояльности еще до кассы через приложение, а также электронный винный сомелье, который помогает подобрать лучший напиток в зависимости от повода и пожеланий, и умные весы, которые самостоятельно определяют товар при взвешивании. Число подобных решений будет постоянно увеличиваться.


До конца года сеть откроет в тестовом режиме порядка 10 «Select Перекрёсток» в столице.

🎩 Еще один повод быть богатым 💰

​​ ☕ Привилегии, которые не афишируют

Вчера я зашел не в ту дверь. Обычный офис, обычная очередь, обычное «ожидайте, пожалуйста». Мрачноватый интерьер, равнодушный тон, ощущение, будто ты им должен. Но стоило назвать сумму и назначенную встречу — и всё изменилось. Улыбка, приглашение пройти в зону премиального обслуживания, предложение чая и кофе, комфортное кресло, тишина. В этом месте тебя будто не просто обслуживают, а ценят.

🤝 Лояльность измеряется в нулях

У банков есть неформальный принцип: неважно, кто ты по жизни — важно, сколько у тебя на счету. Именно от суммы активов зависят бонусы: бесплатные бизнес-залы в аэропортах, международная страховка, сниженные комиссии, персональные менеджеры. В некоторых банках тебе даже не нужно брать талон — достаточно сказать имя.

Тот, кто привык к такому уровню, уже не хочет возвращаться в общий зал. Он просто открывает дверь — и мир меняется.

🎩 Еще один повод быть богатым 💰

🎯 Фонд безопасности: каждый рубль на службе у тебя 🧱

Когда на рынке качает, как на пиратском корабле, хочется чего-то стабильного. Чего-то, что не обнуляется по понедельникам. И в этом смысле фондовый рынок — не только про рост и риск, но и про стратегию.

Пока кто-то метит в иксы, мы строим систему. Где каждый рубль — это не риск, а инструмент. Где траты покрываются не с карточки, а с процентного дохода. Где свобода не вырастает в один день, а складывается по частям — как конструктор.

Эта система называется просто: фонд безопасности.

📶
#mobilefree
Фонд, который уже почти оплачивает связь и интернет.
▪ Цель: 77 000 ₽
▪ Готово: 49%

🏠
#жкхfree
Фонд, работающий на оплату коммуналки.
▪ Цель: 424 000 ₽
▪ Готово: 14%

Средства вложены в облигации под 25% годовых — каждый месяц приходит доход. Он не тратится на бирже. Он переводится в спокойствие.

🎯 Фонд безопасности: каждый рубль на службе у тебя 🧱

Как дела у главного застройщика страны?


Финансовый отчёт ПИК за 2024 год

Выручка:
675,1 млрд руб. (+15% к 2023 году)
Чистая прибыль:
28,7 млрд руб. (вдвое меньше прошлогодних 52,3 млрд руб.)

Денежные средства и эквиваленты:
232,6 млрд руб. (рост с 138,6 млрд)

Собственный капитал (Equity):
381,25 млрд руб. (рост с 352,9 млрд)

Общий долг (по данным о займах):
Погашено: 240 млрд руб.
Привлечено: 432 млрд руб.
Разница — +192 млрд руб. в новых обязательствах.

Если исходить из общего объёма заимствований за год, то долг, вероятно, находится в районе 500–550 млрд руб., (точные цифры можно найти в примечании 28.)

Debt/Equity — ориентировочно 1.4–1.5x, то есть долг превышает капитал в полтора раза.

Операционный денежный поток:

–109,9 млрд руб. (в 2023 году –192,6 млрд руб.)
Но если учесть раскрытие эскроу и зачёты с банками, то в “реальности” он был бы +53 млрд руб.
(старая добрая девелоперская магия: минус на бумаге — плюс в кассе 🤣).

• Ставки выросли, прибыль упала, но ПИК держится на ногах.
• Денег в кассе много, оборот растёт, дивиденды — символические (125 млн руб.).
• Долг — тяжелее, но пока не критично: главное, чтобы процент не задушил показатель EBITDA.
• В 2024-м — не время блистать прибылью, а время пережить шторм!

Что это значит?
Проекты идут, стройка кипит, касса есть.
Долг растёт, ставки высокие, прибыль сокращается.
Маржа держится (валовая — 25%), но административка и проценты по долгам съедают слишком много.

По сути, ПИК оказался между Сбером и бетоном: с одной стороны — высокая база продаж, с другой — удорожание заимствований и льготная ипотека, которая тает, как облигации в санкционном огне.

А теперь вишенка:

Дивиденды или прикол?
125 миллионов рублей.
Не в месяц. Не в квартал. За год.
(Это 0,03% от выручки. Видимо на кофе мажоритариям и пару пирожков менеджерам.)

Финансовые расходы: 78,6 млрд
Чистая прибыль: 28,7 млрд
(то есть проценты съели почти втрое больше)

Мнение:

ПИК — это как свежий небоскрёб: сверху всё красиво, но нагрузка растёт.
И пока 2024-й обошёлся без трещин, в 2025-м ключевая ставка + новые проекты = вопросы с процентами.

Вытащит ли маркетинг, спецусловия и стройка — узнаем в апреле 2026 года.

P.S.
Давайте накидаем огня 🔥 чтобы ребята из ПИКа и дальше радовали частных инвесторов скидками на свои квартиры!
(с Вас скидки, с нас выручка, всё честно)

#аналитика #девелоперы #PIKK #ПИК @PIKK

Подробнее в моём тг канале https://t.me/+_lqA9yKPkjsyOGQy

Как дела у главного застройщика страны?

#MGKL на Стратегической сессии и ЦФА-конгрессе: делились опытом, слушали рынок, встречались с вами

На прошлой неделе ПАО «МГКЛ» приняло участие сразу в двух ключевых мероприятиях финансового сектора:

📅 2 апреля — III ежегодная Стратегическая сессия финансового рынка от Эксперт РА
📅 3 апреля — I ЦФА Конгресс от Cbonds

☕️ На стратегической сессии мы были рады лично встретиться с участниками: угощали кофе, делились планами и обсуждали тренды.
С докладом выступил генеральный директор «МГКЛ» Алексей Лазутин — он рассказал об опыте привлечения инвестиций и роли рыночных инструментов в развитии бизнеса.
📎 Презентация доступна по ссылке

Интервью Алексея о развитии группы МГКЛ

🎥 Организаторы подготовят видеозапись выступления — как только она будет опубликована, мы обязательно поделимся на нашем канале.

💬 На ЦФА-конгрессе мы также приветствовали партнёров и инвесторов у стенда. Алексей выступил с обзором практического опыта МГКЛ в размещении ЦФА и взаимодействии с участниками цифрового рынка.

Благодарим всех, кто заглянул к нам, слушал, задавал вопросы и делился мнениями. Увидимся на следующих мероприятиях!

#MGKL на Стратегической сессии и ЦФА-конгрессе: делились опытом, слушали рынок, встречались с вами