Поиск

​🪙Облигации. Новые размещения.
Самолет, АФК, Делимобиль.

Все компании с приличными долгами.
Долг/EBITDA или OIBDA. Самолет – 6,9 с учетом эскроу-счетов сильно меньше ( около 1). По мере сдачи недвижимости компания будет получать деньги.
АФК – 4.
Делимобиль – 5,1.

Купон. Самолет – 24%. Изначально верхняя планка была выше 24 %, но уже снизили. Думаю что еще снизят, но это не точно.
АФК – 22%.
Делимобиль – 21 %.

Кредитный рейтинг.
Самолет – А от АКРА.
АФК – АА- от Эксперт РА.
Делимобиль – А от АКРА. Вроде бы и рейтинги неплохие.

При этом чистая прибыль Самолета в 2024 году упала с 26 до 8 млрд, АФК вообще заработали минус 11 млрд рублей, а у Делимобиля чисто символические – 80 млн рублей (-99,6% ). Ну то есть с финансами все мягко говоря плохо, высокие ставки, проблемы и т.д.

И все это затянется скорее всего и до 2026 года, а у застройщиков может быть еще дольше. Все зависит от того, когда ставка пойдет вниз и от поддержки со стороны государства ( у застройщиков).
Мне кажется, что сейчас смотреть на кредитные рейтинги конечно же нужно, но прежде всего стоить обратить внимание на то, сколько у компании денег и долгов и сколько она зарабатывает.
Пока эти 3 компании не вызывают большого доверия, финансовая ситуация не соответствует кредитному рейтингу.
Понятно что до дефолтов им еще далеко, но риски все таки кажутся немного выше и рейтинг АА и А не должен нас вводить в заблуждение.

🪙 При этом у АФК есть выпуски ( 002Р-01), которые дают к погашению доходность около 25% на 2 года 9 мес. У Делимобиля есть выпуски с доходностью 23-24%. Самолет – 26-27%. То есть сейчас эти компании не предлагают какую-то высокую доходность, скорее доходность соответствует другим выпускам.
При этом идёт перекредитование, то есть нужно новыми выпусками закрывать долги по старым. Это касается Самолёта и АФК.

Участвовать в этих новых размещениях пока не планирую.
А вы что думаете?

@pensioner30
#самолет #афк #облигации #делимобиль

🎤 GloraX на Smart-Lab Conf 2025!

Уже в эту субботу, 28 июня, мы примем участие в одной из крупнейших конференций для частных инвесторов – Smart-Lab Conf в Санкт-Петербурге.

📍 Ищите наш стенд – вас ждут живое общение с сотрудниками и ответы на любые вопросы о компании, а также призы за участие в различных активностях.

🕓 В 16:00 приходите в зал Meeting Point – наш вице-президент по работе с публичными рынками Пётр Крючков расскажет:

• Почему инвестиции в недвижимость все еще актуальны
• Почему GloraX нацелен на активную региональную экспансию
• Каких результатов мы смогли добиться за последние несколько лет
• В чем преимущества нашей стратегии и бизнес-модели

После выступления – открытая Q&A-сессия для ответов самые животрепещущие вопросы о GloraX и отрасли в целом.

📆 Ждём вас 28 июня на Smart-Lab Conf в Санкт-Петербурге!

Облигации МТС 002Р-12. Купон до 19,50% на 5 лет с ежемесячными выплатами

ПАО «МТС» - компания, предоставляющая телекоммуникационные услуги, цифровые и медийные сервисы в России и Белоруссии. активно развивает собственную экосистему, включающую различные цифровые сервисы, IT-решения, финтех продукты и многое другое. Большая часть акций компании принадлежит АФК "Система".

По состоянию на сентябрь 2024 года компания обслужила 87,6 миллионов абонентов, в России — 81,9 млн, в Белоруссии — 5,7 млн.

Параметры выпуска МТС 002Р-12:

• Рейтинг: ААА (стабильный) от Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 10 млрд рублей
• Срок обращения: 5 лет
• Купон: не выше 19,50% годовых (YTM не выше 21,34%% годовых)
• Дюрация: ~0,91 г
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: put через 1 год (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется

• Дата книги: 24 июня
• Начало торгов: 27 июня

Финансовые результаты МСФО за I квартал 2025 года:

• Выручка: 175,5 млрд руб. (+8,8% год к году)
• Скорректированная OIBDA: 63,3 млрд руб. (+7,1% г/г)
• Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 4,9 млрд руб. (-87,6% г/г)
• FCF: -13,5 млрд руб. (-0,5 млрд руб. годом ранее)

• Чистый долг: 456,4 млрд руб. (-4,3% квартал к кварталу)
• Чистый долг/OIBDA: 1,8х (1,9х на конец 2024 года)

Свободный денежный поток за прошлый год не покрывает рекомендованные дивиденды (35 руб. на акцию) — выплата будет производиться за счёт увеличения долговой нагрузки.

Чистая прибыль составила 4,9 млрд руб., что на 87,6% ниже показателя за аналогичный период 2024 года. Это связано с влиянием финансового результата от продажи бизнеса в Армении в I квартале 2024 года и ростом процентных расходов.

Капитальные затраты увеличились на 16,5% г/г, до 34,3 млрд руб. на фоне более активных инвестиций в развитие телеком-инфраструктуры в течение квартала.

В обращении на Московской бирже имеются 21 выпуск на 334,5 млрд руб. Из них выделил самые интересные:

• МТС 002P-10 $RU000A10BGY3 Доходность — 21,48%. Купон: 19,25%. Текущая купонная доходность: 18,96% на 4 года 9 месяцев, 12 выплат в год. Оферта: 18 августа 2026

• МТС 002P-11 $RU000A10BP79 Доходность — 20,03%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,36% на 4 года 10 месяцев, 12 выплат в год. Оферта: 18 декабря 2026

Выпусков много, вот только все они с офертой, что не позволит зафиксировать за собой высокую доходность на длительный срок, поэтому обойдемся минимальной рекомендацией.

Похожие выпуски от других эмитентов:

• Новосибирская область 35023 $RU000A107B19 (16,44%) АА на 5 лет 4 месяца
• Атомэнергопром 001P-05 $RU000A10BFG2 (16,41%) ААА на 4 года 9 месяцев
• РЖД 1Р-38R $RU000A10AZ60 (16,12%) AАА на 4 года 8 месяцев
• Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17 (16,26%) AАА на 4 года 10 месяцев.
• РЖД 001Р выпуск 13R $RU000A1007Z2 (15,35%) AАА на 3 года 7 месяцев.
• Вымпелком 1Р-08 $RU000A105X80 (16,39%) AА- на 3 года 7 месяцев.

Также под сценарий долгосрочного удержания, есть смысл рассмотреть длинные выпуски ОФЗ:

• ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 (15,40%) AАА на 13 лет 9 месяцев.
• ОФЗ 26245 $SU26245RMFS9 (15,40%) AАА на 10 лет 3 месяца.
• ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7 (15,37%) AАА на 10 лет 8 месяцев.

Что по итогу: параметры нового выпуска почти полностью дублируют два предыдущих выпуска МТС 2Р-10 и МТС 2Р-11 финальный ориентир купона которой в ходе сбора книги заявок был установлен на уровне 19,25% и 19,00% соответственно. На сегодняшний день бумаги торгуются около цены номинала, что намекает на низкую вероятность быстрого апсайда в новом выпуске.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

#облигации #новости_компаний #пассивный_доход #доходность #ОФЗ #инвестиции #фондовый_рынок #мегановости #биржа #портфель

'Не является инвестиционной рекомендацией

В «Ренессанс страхование» стартовала программа привилегий для акционеров

Группа Ренессанс Страхование (MOEX: RENI) представляет специальную программу привилегий для акционеров, предусматривающую льготные тарифы и расширенные условия обслуживания по розничным страховым продуктам.

Состав программы зависит от размера пакета акций в инвестиционном портфеле клиента. Сейчас действуют три варианта программ:

(1) До 100 акций – скидка 10% на онлайн-оформление полисов на сайте компании.

(2) От 100 до 500 акций – скидка 15% на линейку розничных страховых решений, а также доступ к персональному менеджеру для консультаций по страховой защите.

(3) Свыше 500 акций – максимальная скидка 20%, VIP-статус и круглосуточное индивидуальное сопровождение по всем вопросам страхования.

«Мы стремимся создавать дополнительные ценности для наших акционеров, предлагая не только финансовые преимущества, но и специальный сервис. Эта программа — часть стратегии по укреплению долгосрочных отношений с инвесторами», — отметил вице-президент компании Владимир Залужский.

Для получения статуса участника программы достаточно загрузить на сайте RENI полученную от вашего брокера выписку со счета ДЕПО по позиции в акциях RENI.

Программа действует с 24 июня 2025 года и распространяется на основные страховые продукты, включая страхование автотранспорта (каско), недвижимости, здоровья.

Информация доступна на сайте RENI в разделе "Инвесторам", далее "Программа привилегий для инвесторов": https://www.renins.ru/wsm/program/partner/shareholder/

Безопасность производства «Озон Фармацевтика»

Мы в «Озон Фармацевтика» заботимся о безопасности предприятий. Давайте разберём, как компания снижает риски на производствах.

Основные аспекты безопасности промышленных объектов — это пожарная безопасность, охрана труда и снабжение энергоресурсами. Фармацевтическое производство, наряду с химическим, требует строгого соблюдения технологических процессов в соответствии с регламентами. Фармацевтика — это не просто промышленность. Здесь создаются продукты, от которых зависят жизни и здоровье людей. Кроме того, фармацевтические предприятия работают с опасными веществами, требующими специальных мер защиты персонала и окружающей среды. Именно поэтому соблюдение стандартов надлежащей производственной практики — не формальность, а основа безопасности.

Наша первичная задача — обеспечить соблюдение регламентов. Техническими службами группы компаний «Озон Фармацевтика» выработана система предупреждения всех рисков на основании законодательства и лучших практик современных компаний.

Все наши площадки оснащены резервными источниками энергоресурсов и генерирующего их оборудования. Это позволяет исключить нарушение условий хранения сырья, потерю стерильности и повреждение оборудования.

Мы предусмотрели альтернативные источники питания, в который входят:

✅ газогенераторные установки;
✅ источники бесперебойного питания;
✅ газгольдеры;
✅ источники водоснабжения в виде скважин;
✅ резервные паровые и водогрейные котлы;
✅ линии электропитания и многое другое.

Это оборудование в комплексе с современной системой диспетчеризации и опытным дежурным персоналом позволяет минимизировать риски остановки производства. Строгий контроль и система обеспечения пожарной безопасности и охраны труда позволяют быть уверенными в том, что активы компании и здоровье персонала вне опасности.

Как скоро наступит момент для среднесрочной покупки акций? Реализация основного триггера

На старте торговой недели, индекс МосБиржи по итогам основной сессии закрылся в плюсе на 0,31%, вырос до 2759,67 пункта, а РТС продвинулся на 0,58%, закрывшись на уровне 1110,4 пункта.

Нефть на вечерних торгах обвалилась почти на 6% на фоне эскалации в Персидском заливе, практически до уровней начала ракетных обстрелов Ирана и Израиля. Это означает одно — рынок закладывал гораздо более масштабные удары и больший накал ситуации.

Сдерживающими факторами для покупателей остаются неопределенность сроков урегулирования конфликта вокруг Украины и санкционные риски в отношении России. Конкретика по этим вопросам должна поступить в ближайшие дни.

Санкционное давление: в очередной пакет санкций, который был заблокирован Венгрией и Словакией, формулировки полного отказа от российского газа не вошли, так как Еврокомиссия пытается специально вывести из под санкций эту тему, чтобы избежать вето от несогласных стран. Зато были включены предложения о снижения «потолка цен» на российскую нефть до $45 за баррель и запрет на восстановление и эксплуатацию «Северных потоков».

Прогноз по индексу МосБиржи — движение в диапазоне 2730-2800 пунктов. При снижении ниже 2730 открывается путь к 2680, при пробое вверх возможен рост до 2840п. Основной позитивный фактор для поступательного движения вверх — начало цикла монетарного смягчения.

Очередное заседание ЦБ и решение по ключевой ставке намечено на конец июля, поэтому есть смысл сохранять хладнокровие и не спешить набивать портфель активами с повышенным риском. Ждем конкретики по перечисленным выше моментам и только потом принимаем взвешенные решения.

А пока продолжаем спокойно без лишних нервов на ежемесячной основе получать купоны, чтобы раньше времени не сойти с ума от геополитический неопределённости. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

Из корпоративных новостей:

Норникель откроет в Москве первую в мире палладиевую лабораторию.

Ростелеком СД рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 2,71 руб/обычка (ДД 5,1%) и 6,25 руб/преф (ДД 11,5%), отсечка - 13 августа, ГОСА - 24 июля.

Аэрофлот рассчитывает начать эксплуатировать первые самолеты МС-21 в 4кв 2026 года.

X5 приобрела логистическую компанию TopDelivery. Сервис работает в 70 регионах РФ.

Северсталь запускает новую линию по выпуску свайной трубы на площадке ЧерМК. Линия позволит обеспечить выпуск до 50 тысяч тонн в год продукции.

• Лидеры: Транснефть $TRNFP (+3,32%), ВТБ $VTBR (+2,7%), ИКС 5 (+2,3%), РуссНефть (+2,07%).

• Аутсайдеры: СПБ Биржа $SPBE (-6,1%), Сегежа (-5,13%), ДВМП $FESH (-4,03%).

24.06.2025 - вторник

• $MRKC - последний день с дивидендом 0,067638Р
• $ELMT - ГОСА Элемент; распределение прибыли, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД 0,0035Р)
• $HEAD - ГОСА Хэдхантер; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД - дивиденды не выплачивать)
• $LENT - ГОСА Лента; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД - дивиденды не выплачивать)
• $MSNG - ГОСА Мосэнерго; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД 0,22606373615Р)
• $MSRS - ГОСА Россети Московский регион; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД 0,15054Р)
• $MTSS - ГОСА МТС; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД 35Р)
• $PHOR - ВОСА ФосАгро; выплата дивидендов - I кв. 2025 г. (рекомендация СД - 2 варианта: 144Р или 201Р)
• $PRMD - ГОСА Промомед; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД - дивиденды не выплачивать).

Наш телеграм канал

Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#новости #мегановости #события #обзор_рынка #аналитика #биржа #ЦБ #компании #акции #инвесторам #новости_рынка #трейдинг

'Не является инвестиционной рекомендацией

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ "Аэрофлот" $AFLT рассчитывает начать полёты на МС-21 в конце 2026 года — это будут первые самолёты новой серии.
Гендиректор компании признал, что начальная эксплуатация может сопровождаться "детскими болезнями", которые будут устраняться совместно с производителем.
К 2030 году парк российских самолётов у группы должен заметно вырасти.
МС-21 должны были пойти в серию ещё в 2016 году, но сроки сдвигались из-за доработок и санкций.
До 2030 года "Аэрофлот" планирует получить 108 лайнеров, а до 2033 года — почти вдвое больше.

Где делают 900 изделий из металла для АВТОВАЗа?

В Магнитогорске состоялось заседание координационного совета ММК и АВТОВАЗа, на котором участники подвели итоги сотрудничества и определили перспективы его развития. Данный формат доказал свою эффективность в выстраивании долгосрочных партнерских отношений.

Директор по продажам ММК Иван Радюкевич отметил, что в 2024 году компании достигли рекордного объема поставок автолиста – свыше 320 тыс. тонн. Этот результат стал возможен благодаря слаженной работе подразделений Группы ММК, включая ММК-ПЛЦ-Тольятти и ММК-ЛМЗ, обеспечивших эффективную логистику и производство специализированной продукции. Радюкевич подчеркнул, что потенциал комбината позволяет увеличивать объемы поставок и дальше.

ММК и АВТОВАЗ связывают многолетние стратегические отношения: комбинат поставляет автогиганту около 900 видов металлопродукции. В рамках совета стороны обсудили пути повышения эффективности сотрудничества, включая разработку новых видов продукции и инжиниринговых решений. Кроме того, представители АВТОВАЗа посетили ключевые производства ММК, такие как коксовая батарея №12 и листопрокатный цех №11, что позволило глубже понять технологические процессы и потенциал партнера.

Подробнее:
https://mmk.ru/ru/press-center/news/mmk-i-avtovaz-obsudili-perspektivy-sotrudnichestva-/

$magn #mmk #ммк

Облигации АФК Система 002Р-03. Купон до 22,50% на 1,7 года с ежемесячными выплатами

АФК «Система» - публичная инвестиционная компания с диверсифицированным портфелем активов в таких отраслях как телекоммуникации, лесопромышленность, сельское хозяйство, медицинские услуги, розничная торговля, туризм, фармацевтика, девелопмент, IT, энергетика и др.

Основными дочерними компаниями являются МТС, Ozon, Segezha Group, Etalon Group, МЕДСИ, агрохолдинг СТЕПЬ, Биннофарм Групп, Cosmos Hotel Group.

Параметры выпуска Система 002Р-03:

• Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд.₽
• Срок обращения: 1,7 года
• Купон: не выше 22,50% годовых (YTM не выше 24,97%% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата книги: 27 июня
• Начало торгов: 02 июля

Финансовые результаты за 1 квартал 2025 года:

• Выручка: 295,7 млрд руб. (+8,4% год к году)
• Скорректированная OIBDA: 84,3 млрд руб. (+19,9% г/г)
• Чистый убыток в доле АФК Система: 21,2 млрд руб. (1,5 млрд руб. прибыли годом ранее)

• Чистый долг корпоративного центра: 327,9 млрд руб. (+22,1% г/г; +4% квартал к кварталу)

Жесткая ДКП продолжает истощать холдинг. Процентные расходы поглощают операционную прибыль, а рефинансирование долга в условиях высоких ставок выглядит крайне сложным.

При улучшении настроений на рынке Система может вывести на IPO ряд своих «дочек». Среди возможных претендентов: Cosmos hotel group, Медси и Биннофарм Групп. Вот только подобный сценарий осуществим только при резком снижении ключевой ставки.

В обращении на Московской бирже имеются порядка 30 выпусков от данного эмитента, что лишний раз показывается насколько компании не просто обслуживать свои долговые обязательства.

Все длинные выпуски с офертой, что не позволяет на длительный срок зафиксировать высокую доходность. В качестве исключения можно выделить последнее размещение:

• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 Доходность: 23,48%. Купон: 22,75%. Текущая купонная доходность: 21,88% на 1 год 10 месяцев, выплаты 12 раз в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (23,76%) А на 2 года 2 месяца
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (27,95%) А- на 1 год 11 месяцев
• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (25,92%) А на 1 год 9 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (22,68%) А- на 1 год 9 месяцев
• Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 (23,62%) А- на 1 год 9 месяцев
• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (26,23%) А- на 1 год 9 месяцев.
• Новые технологии 001Р-05 $RU000A10BFK4 (22,54%) А- на 1 год 9 месяцев
• ВСЕИНСТРУМЕНТЫ.РУ 001P-03 $RU000A109VK0 (20,48%) А- на 1 год 9 месяцев
• ВИС ФИНАНС БО-П08 $RU000A10B2T8 (22,38%) А на 1 год 7 месяцев

На первичном рынке, также интересно рассмотреть новые выпуски от:

• Медскан 001Р-01 Купон до 22,00% (YTM 24,36%) на 2,2 года. Заявку оставил на 10 000Р
• Самолет БО-П18. Купон до 24,50% (YTM 27,45%) на 4 года. Заявку оставил на 45 000Р.

Что по итогу: Особой инвестиционной привлекательности в новом выпуске АФК Системы при всех известных проблемах, я не вижу. На долговом рынке можно найти предложения куда интереснее и с большей премией за риск.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

#облигации #обзор_рынка #новости #мегановости #инвестиции #доходность #биржа #пассивный_доход #фондовый_рынок #новичкам #аналитика

'Не является инвестиционной рекомендацией

Алексей Лазутин выступил на ПМЭФ в рамках сессии «Деньги для бизнеса»

На Петербургском международном экономическом форуме генеральный директор ПАО «МГКЛ» Алексей Лазутин принял участие в сессии «Деньги для бизнеса: привлечение кредитов, капитала и льготного финансирования».

В своём выступлении он представил публичную историю группы МГКЛ:
📌 как компания малой капитализации вышла на рынок,
📌 как удалось привлечь внимание инвесторов,
📌 и почему темпы роста МГКЛ стали заметны даже за пределами отрасли.

💬 Алексей рассказал о том, как МГКЛ использует разные инструменты привлечения инвестиций — от облигаций и ЦФА до IPO,
и почему диверсификация источников капитала стала ключом к масштабированию бизнеса без зависимости от одного канала.

📊 Сегодня МГКЛ — это пример для других представителей малого и среднего бизнеса:
▪️ как можно выйти на публичный рынок,
▪️ как завоевать доверие инвесторов с помощью стратегии роста компании,
▪️ как за счёт прозрачности и стабильности перейти из категории «нишевых» — в категорию узнаваемых и динамично развивающихся эмитентов.

🏗 Самолёт предлагает взлететь на доходности: новый выпуск облигаций с купоном до 24,5%

Уважаемые акционеры!

Сегодня, 23 июня, завершается приём бюллетеней для участия в заочном голосовании в рамках годового общего собрания акционеров ПАО «МГКЛ».

Очная часть Годового общего собрания акционеров состоится в четверг, 26 июня, в 16:00 в головном офисе компании.

Собрание проводится ежегодно в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации, Устава Общества и внутренних регламентов и играет ключевую роль в системе корпоративного управления ПАО «МГКЛ». Это формат, в котором акционеры напрямую участвуют в принятии решений, определяющих дальнейшее развитие компании.

📌 В повестке дня — вопросы, затрагивающие структуру управления, контроль финансовых результатов за отчётный период:
▪️ избрание состава Совета директоров,
▪️ утверждение аудитора,
▪️ утверждение и распределение дивидендов по итогам 2024 года.

Все подробности — на нашей странице раскрытия информации:
🔗 https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=QHdwNjiz00CjH0fbykRRng-B-B

📍 Отчёт о результатах голосования будет опубликован не позднее 2 июля на странице в Интерфакс.

Напомним, что Совет директоров ПАО «МГКЛ» рекомендовал направить на выплату дивидендов 48% от чистой прибыли за 2024 год — это 190 281 750 рублей, или 15 копеек на одну обыкновенную акцию.

Мы благодарим всех акционеров, принявших участие в голосовании, за вовлечённость и внимание к развитию ПАО «МГКЛ». Участие в собрании — важный элемент партнёрства между компанией и владельцами акций. Мы ценим ваш вклад в стратегические решения и курс, по которому движется группа.

Главные опасения от предстоящей торговой недели. К чему готовиться инвестору

Российский рынок акций завершил неделю фактически с нулевым результатом. Индекс Мосбиржи смог дорасти до 2800 пунктов, но закрепиться на данном уровне не смог.

Обороты торгов на российском рынке акций на прошлой неделе были примерно вдвое меньше среднего уровня I квартала 2025 г. Это свидетельство того, что сделки совершают преимущественно спекулянты, а средне- и долгосрочные инвесторы включили «режим ожидания».

Надежды на прошедший ПМЭФ не оправдались, строители и металлурги готовятся к трудным временам: Минфин не поддержал расширение льготной ипотеки на семьи с детьми до 14 лет из-за «напряженного» бюджета, также как и для участников СВО тоже не удалось ее согласовать. Власти могут вернуться к этому вопросу после снижения ключевой ставки.

Сложилось ощущение, что представители бизнеса и чиновники в первую очередь хотели рассказать ЦБ как сильно им мешает ставка. Многие призывают регулятора смягчить денежные условия и критикуют сильный курс отечественной валюты.

Динамика российского фондового рынка в ближайшую неделю продолжит определяться монетарными и геополитическими ожиданиями, а при отсутствии значимых драйверов движения возможно продолжение торговли в узком диапазоне 2720-2800п.

Надежды на скорое разрешение конфликта на Украине на данный момент ослабли, но все же на предстоящей неделе может стать известна следующая дата прямых переговоров, что может провоцировать оптимистичные ожидания.

Потенциальным бычьим драйвером также могут стать высокие цены на нефть. Поддержку они получили после воскресных ударов США по ядерным объектам в Иране.

Будем наблюдать за происходящим, но пока для нашего рынка все является лишь небольшим позитивом в моменте, что-то большее - под вопросом. Нужна конкретика - без нее покупки акций выглядят преждевременными.

Основной фокус по-прежнему на длинные облигации с фиксированным купоном. Ждем размещения: Медскан 001Р-01 Купон до 22,00% (YTM 24,36%) на 2,2 года и Самолет БО-П18. Купон до 24,50% (YTM 27,45%) на 4 года. Всем удачных торгов и взвешенных решений.

Из корпоративных новостей:

МТС РСБУ 1кв 2025г: Выручка ₽108,56 млрд (снижение на 0,6% г/г), Чистая прибыль ₽0,49 млрд (снижение в 40 раз г/г)

Новатэк $NVTK отправил первый в новом сезоне груз в Китай через восточный сектор Севморпути.

Самолет договаривается о продаже 3,8 га оценочной стоимостью 5–5,5 млрд руб на Васильевском острове в СПб.

Газпром $GAZP CNPC и Pipe china подписали соглашение о строительстве и вводе трансграничного участка дальневосточного маршрута.

Газпром нефть $SIBN и Рольф запустили франшизу сервисных центров авто.

Сбер и Абрау-Дюрсо заключили соглашение по организации выпуска биржевых облигаций.

ЮГК подписала соглашение с правительством Хакасии об увеличении к 2030 году.

X5 в 2025 году планирует открыть не менее 1 500 «Пятёрочек» и 800–900 «Чижиков».

• Лидеры: Россети Северо-Запад $MRKZ (+4,85%), ВТБ $VTBR (+3,2%), Башнефть $BANE (+3,08%).

• Аутсайдеры: ПИК $PIKK (-4,15%), Самолет $SMLT (-4,1%), ДВМП $FESH (-4%), Озон Фармацевтика $OZPH (-3,95%).

23.06.2025 - понедельник

• $MOEX - Мосбиржа собрание акционеров и утверждение дивидендов за 2024 год (рекомендация - 26,11 руб.)
• $HNFG - Хендерсон собрание акционеров и утверждение дивидендов за 2024 г. (рекомендация - не выплачивать)
• $OGKB - ОГК-2 собрание акционеров и утверждение дивидендов за 2024 год (рекомендация - 0,0598167018 руб.)
• $MRKU - МРСК Урала собрание акционеров и утверждение дивидендов за 2024 год (рекомендация - 0,03741 руб.)

Наш телеграм канал

Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#акции #новости #дивиденды #мегановости #рынок #новичкам #аналитика #компании #обзор #инвестор #инвестиции

'Не является инвестиционной рекомендацией

Облигации Самолет БО-П18. Купон до 24,50% на 4 года

ГК "Самолёт" - это группа, в которую входит ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла, реализующих масштабные объекты недвижимости. География деятельности компании - Московский регион, Санкт-Петербург и Ленинградская область.

Также компания является лидером по объему текущего строительства в РФ. Крупнейшими акционерами, согласно последним раскрытым данным, являются Михаил Кенин и Павел Голубков. Акции компании торгуются на Мосбирже с осени 2020 года.

Параметры выпуска Самолет БО-П18:

• Рейтинг: A(RU) / Стабильный от АКРА, A+.ru / Негативный от НКР
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 4 года
• Купон: не выше 24,50% годовых (YTM не выше 27,45% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 24 июня
• Дата размещения: 27 июня

Финансовые результаты по МСФО за 2024 год:

• Выручка компании выросла на 32% и составила 339,1 млрд руб.
• Валовая прибыль увеличилась на 24%, до 110,3 млрд руб.
• EBITDA выросла на 16% и достигла 83,6 млрд руб.
• Скорректированная EBITDA выросла на 19% и составила 109 млрд руб. Рентабельность скорректированной EBITDA — 32%.
• Чистая прибыль упала втрое, до 8,2 млрд руб.

Компания отразила прибыль, однако все эти ₽8 млрд были получены только за счет продажи проектов компании. Фактически Самолет отработал год "в ноль", что в целом было ожидаемо, учитывая ситуацию на рынке недвижимости.

• Чистый корпоративный долг на конец 2024 г. составил 116,1 млрд руб. Чистый долг за вычетом остатков на счетах эскроу и дебиторской задолженности покупателей — 205,7 млрд руб.

• Соотношение чистого корпоративного долга к скорректированной EBITDA составило 1,06х. Соотношение чистого долга за вычетом остатков на счетах эскроу и дебиторской задолженности покупателей на 31 декабря 2024 г. — 1,88х.

Среднесрочными целями группы остаются снижение долговой нагрузки и повышение маржинальности бизнеса после снижения ключевой ставки.

В настоящее время в обращении находятся 9 выпусков биржевых облигаций девелопера на 88,78 млрд рублей и выпуск классических бондов на 1,5 млрд рублей.

• ГК Самолет БО-П16 $RU000A10BFX7 Доходность: 25,14%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,05% на 2 года 9 месяцев, выплаты 12 раз в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам: во что инвестирую сам:

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (21,88%) А- на 2 года 9 месяцев
• Селигдар 001Р-03 $RU000A10B933 (21,69%) А+ на 2 года 3 месяца
• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (22,77%) А на 2 года 2 месяца
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (23,72%) АА- на 1 год 11 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (26,96%) А- на 1 год 11 месяцев
• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (27,01%) А на 1 год 10 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (22,95%) А- на 1 год 9 месяцев
• Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 (23,19%) А- на 1 год 9 месяцев
• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (26,59%) А- на 1 год 9 месяцев.

Что по итогу: Выпуск интересный, но точно не для всех. Риска тут хватает. Если в портфеле нужен девелопер с хорошей ставкой и адекватной долговой политикой — можно смотреть. Но опять-таки держите в голове текущую ситуацию с недвижимостью и ипотеками в стране.

Подушкой безопасностью выступает тот факт, что ГК Самолет владеет крупнейшим земельным банком в России — 46,5 млн кв. м, что создает внушительную основу для дальнейшего роста бизнеса и на случай форс-мажора может выступить страховкой при неблагоприятном периоде на рынке.

Потенциальная доходность в 24,50% сроком на 4 года без оферт и амортизации выглядит крайне привлекательно, что должно вызвать повышенный интерес. Заявку оставлю на 10К в свой облигационный портфель и на 40К в спекулятивный.

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

#облигации #доходность #инвестиции #новости #обзор_рынка #мегановости #аналитика #новичкам #идея

'Не является инвестиционной рекомендацией

Обзор облигационного портфеля на 2025 год. Покупки на первичном рынке

Первая сделка была совершена 19.05.2025 года. Стараюсь формировать инвест портфель преимущественно облигациями взятыми с первичного рынка, так как на вторичке эмитенты предлагающие подобную доходность торгуются выше номинальной стоимости.

Инвестиционный портфель диверсифицирован облигациями под разные события на фондовом рынке. Помимо корпоративных выпусков, имеются валютные инструменты в качестве хеджа (фактор геополитики) и длинные ОФЗ (отыграть рост тела облигации на моменте перехода к циклу смягчения ДКП)

Сейчас в портфеле 16 бумаг:

• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (А-) Доходность — 27,27%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,64% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (А-) Доходность — 25,91%. Купон: 26,00%. Текущая купонная доходность: 24,95% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• Полипласт АО П02-БО-03 $RU000A10B4J5 USD (А-) Доходность — 12,67%. Купон: 13,70%. Текущая купонная доходность: 13,32% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно

• Монополия 001Р-03 $RU000A10ARS4 (ВВВ+) Доходность — 29,73%. Купон: 26,50%. Текущая купонная доходность: 26,02% на 7 месяцев, ежемесячно

• ГК Самолет БО-П14 $RU000A1095L7 (А+) Купон: ключевая ставка ЦБ+2,75%. Цена ниже номинала: 85,20%, на 2 года 1 месяц, ежемесячно (Квал)

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (А-) Доходность — 21,67%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 19,91% наc 2 года 11 месяцев, ежемесячно

• Глоракс 001P-02 $RU000A108132 (ВВВ+) Доходность — 29,49%. Купон: 17,25%. Текущая купонная доходность: 18,14% на 8 месяцев, ежемесячно

• МГКЛ 001Р-05 $RU000A107UB5 (ВВ) Доходность — 25,28%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 21,66% на 3 года 7 месяцев, 4 раза в год (Квал)

• Атомэнергопром 001P-05 $RU000A10BFG2 (ААА) Доходность — 16,03%. Купон: 17,30%. Текущая купонная доходность: 15,67% на 4 года 9 месяцев, 4 раза в год

• МФК Мани Мен обб01 $RU000A10AYU6 (ВВВ-) Доходность — 26,92%. Купон: 26,50%. Текущая купонная доходность: 25,25% на 2 года 7 месяцев, 4 раза в год (Квал)

• Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17 (ААА) Доходность — 16,23%. Купон: 2,00%. Текущая купонная доходность: 3,61% на 4 года 9 месяцев, ежемесячно

Это дисконтный выпуск - доход инвестора формируется за счет разницы между ценой покупки и номинальной стоимостью, возвращаемой при погашении.

• ЕвроТранс БО-001P-02 $RU000A105TS5 (А-) Доходность — 29,43%. Купон: 13,40%. Текущая купонная доходность: 14,25% на 7 месяцев, ежемесячно

• М.Видео выпуск 5 $RU000A109908 (А) Купон: ключевая ставка ЦБ+4,25%. Цена ниже номинала: 90,75%, на 1 год, ежемесячно (Квал)

• РОЛЬФ 001P-07 $RU000A10ASE2 (ВВВ+) Доходность — 27,42%. Купон: 26,00%. Текущая купонная доходность: 25,09% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно

• ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 Доходность — 14,80%. Купон: 7,10%. Текущая купонная доходность: 12,75% на 15 лет 10 месяцев, 2 раза в год

• РЖД 1Р-38R $RU000A10AZ60 (ААА) Доходность — 15,89%. Купон: 17,90%. Текущая купонная доходность: 16,04% на 4 года 8 месяцев, ежемесячно

Заявки на первичном рынке:

• Медскан 001Р-01 Купон до 22,00% (YTM 24,36%) на 2,2 года - 10 000Р
• Самолет БО-П18. Купон до 24,50% (YTM 27,45%) на 4 года - 10 000Р.

Зачем в портфеле флоатеры: сейчас они выглядят интересными для тех инвесторов, которые консервативно смотрят на быструю победу над инфляцией и ждут начала плавного снижения ключевой ставки ЦБ с гарантированной доходностью выше банковского депозита., так как имеет определенную премию к значениям КС.

Статистика за последний месяц:

• Текущая стоимость портфеля - 130 567,76Р (+19,36%)
• Общий доход - 3 340,02 (+3,13%)
• Индекс МосБиржи: -2,56%
• Ежегодный купонный доход - 16 855,68Р
• Ежемесячный купонный доход - 1 404Р (+8,42%)

Промежуточная цель: довести ежемесячную доходность до 1500Р. Все полученные купоны реинвестируются обратно.

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

#облигации #рынок #обзор #аналитика #инвестор #новости #доходность #новичкам #портфель #компании #обучение

'Не является инвестиционной рекомендацией

Самолет - разбираемся в деталях нового выпуска облигаций

На полях ПМЭФ-2025 глава Центробанка Эльвира Набиуллина сообщила, что темпы инфляции замедляются быстрее, чем предполагалось ранее, и в связи с этим она ожидает дальнейшего снижения ключевой ставки на заседании регулятора в июле. Это обстоятельство привлекло мое внимание к девелоперу Самолёт, планирующему выпустить новый облигационный выпуск с привлекательной доходностью. Организаторами выступят: Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк и Т-Банк.

📊На первый взгляд, инфляционные показатели в стране остаются высокими: недавно Росстат предоставил данные о том, что инфляция на 16 июня достигла 9,6%. Однако цифры Росстата - это зеркало заднего вида, сам ЦБ руководствуется сезонно сглаженным показателем, который опустился ниже 5%, что позволяет регулятору продолжать смягчать ДКП.

При оценке девелоперов я всегда анализирую статистику реализации квартир от ДОМ РФ. Важно понимать, что компании с высокой долей непроданных площадей могут столкнуться с трудностями при обслуживании долговой нагрузки, выполнении обязательств перед подрядчиками и финансировании новых проектов.


На 1 июня 2025 года у Самолета этот показатель составил 36%, тогда как средний уровень у топ-10 компаний составляет 46%. Благодаря эффективной стратегии продаж компания быстро конвертирует недвижимость в денежные средства, что обеспечивает гибкость в управлении проектами и позволяет оперативно реагировать на изменения рынка.

💰Долговая нагрузка компании находится на приемлемом уровне: по итогам 2024 года показатель чистого долга к EBITDA за вычетом остатков на счетах эскроу и дебиторской задолженности покупателей составил 1,88х. В условиях смягчения ДКП долговое бремя будет постепенно снижаться.

Облигации ГК Самолет серии БО-П18 планируются к выпуску со сроком обращения 4 года, с ориентиром по ставке ежемесячного фиксированного купона не более 24,5% годовых и эффективной доходностью не более 27,45%. Сбор заявок состоится 24 июня 2025 года. Облигации доступны широкому кругу инвесторов, а подать заявку можно через приложения популярных брокеров.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией