Поиск

Дефолт в США - топливо для капиталистического паровоза

Почему-то в последние недели народ задает много вопросов о волатильности на рынке США и надеждах в связи с риторикой Трампа. И именно сейчас я повторяю – инвестор должен быть прагматичным и скептичным! Есть хорошая поговорка: «Покупатель должен быть бдительным» (Caveat emptor). А если ваши активы “застряли” за рубежом – скептичным вдвойне.

В 2025 году в экономике США – заметное замедление роста на фоне смены экономической политики, роста тарифов и сохраняющейся инфляции. Новая администрация Трампа делает все возможное, чтобы... снизить темпы роста ВВП и увеличить неопределённость для бизнеса! Бюджетный дефицит тоже растет, я уже не говорю о долге. Экономический рост замедлится до 2%, по прогнозам, а инфляция останется выше целевого уровня. Всё это происходит на фоне лихорадочных нововведений в экономике и госрегулировании.

Поэтому – не спешите. Подвергайте сомнению свои решения и ищите самые надёжные, прагматичные варианты для инвестиций. Не думаю, что инвестиции за рубежом в данный момент уместны.

Как и при формировании портфеля по принципам asset allocation сверху вниз, к экономике в целом нужно подходить так же: сначала анализировать макроэкономическую ситуацию. Посмотрите на ситуацию в целом — на макроуровне.

Что будет при дефолте? А если случится долговой кризис в такой стране, как США?

Вы удивитесь, но это не обязательно обрушит мировой фондовый рынок или экономику в целом. Бизнесы, особенно работающие с неэластичным спросом, этого даже не заметят. Да, будет реакция на рынке акций, но важно оставаться ликвидным, чтобы успеть купить на просадке.

Мир не меняется — нас ждёт ещё много кризисов и дефолтов. Однако инвесторы почему-то верят, что усложнение финансовых инструментов и развитие искусственного интеллекта отменят циклы подъёма и спада в экономике. Фразу «на этот раз всё будет по-другому» я слышу часто, но это заблуждение.

Например, несмотря на намерения стимулировать экономику, политика тарифов Трампа вызвала рост инфляции и опасения рецессии. Такие пошлины приводят к сокращению рабочих мест и ухудшению международной торговли. Это иллюстрирует цикличность экономики и риски, связанные с дерегулированием и вмешательством в торговые потоки.

Экономика по-прежнему циклична: быки и медведи никуда не делись. У кризисов общие черты, и они всегда повторяются со временем, но это становится ясно только задним числом. Невозможно предсказать кризис в реальном времени — нужно быть готовым.

Конечно, всегда главный вопрос — в статистике и реальности цифр, особенно если в экономике большой госсектор. Но даже прозрачный и находящийся под жёстким контролем банковский сектор может породить банковские кризисы. Регулирование — это как борьба: атака и защита. Жильё и строительный сектор тоже часто становятся источником кризиса.

Вспомним – во время пандемии (тоже при Трампе) рынки резко упали, но затем быстро восстановились – ФРС и правительство постарались.

Даже сильные потрясения не всегда приводят к долгосрочному обрушению рынков, а ликвидность позволяет инвесторам воспользоваться просадками.

Больше всего я опасаюсь суррогатов: любых производных продуктов, удалённых от базового актива. Чем дальше инструмент от реального актива, тем он опаснее — это могут быть секьюритизированные долги, кредитные дефолтные свопы, государственные финансы и непрозрачные сделки.

Мы все еще живём при капитализме, и не стоит забывать об этом. Хотя сам капитализм «меняет кожу». Мир капитализма постоянно находится в состоянии долгового напряжения. Однако, именно благодаря капитализму создаётся богатство и растёт уровень жизни в капиталистических странах.

Механизмы рынков капитала — будь то долг или акционерный капитал — это топливо для капиталистического «паровоза».

https://t.me/ifitpro
#капитализм

комментариев

Прогноз на 10 лет. Часть 3. Китай уничтожит мировой порядок

Часть 1. Размышления о капитализме
Часть 2. Драма США

20 век – век упадка Запада, 21-й – век доминирование Востока. Правила и международная система до конца века изменятся. Но и напряженность в ближайшие 20 лет будет максимальна!

Китай – угроза гегемонии и безопасности США, нас ждет конфликт, сдаваться без боя никто не будет.

Экономисты, с которыми я общаюсь, все прагматики. Иногда “на кухнях”, правда, все еще мечтают о честном и справедливом рынке, где нет границ, пошлины, санкций и центральных банков 😎 Но те люди, кто при этом прогнозирует рынок – анализируют только реальность, фантастические сценарии не рассматривают.

Много дискуссий слышу о проблемах демократии и отходе от капитализма. Но главный спор про Китай – почему коммунистический Китай эффективнее. И коммунизм ли там?

Мой ответ – да! Они, конечно, коммунисты, и мы были бы на их месте, если бы не Горбачев. Не повезло нам тогда, не было у нас тогда своего Дэн Сяопина. Успех Китая опровергает теоретиков капитализма. При этом США, да и все страны G7, совсем не похожи сейчас на чистый свободный рыночный капитализм.

Отсутствие в реале “чистого” капитализма вообще ставит под вопрос экономическую теорию – получается, что прогнозировать рынок невозможно.

https://t.me/ifitpro
#Китай

комментариев

Прогноз на 10 лет. Часть 2. Драма США

Часть 1. Размышления о капитализме

Правительство США вмешивается в экономику там, где этого делать не нужно. Похоже, они сами не верят в капитализм, в то, что рынок может сам во всем разобраться, надо только сглаживать движения и предотвращать паники.

Правительство и ФРС не сможет победить любой кризис, если он неожиданно возникнет. Да и нет волшебной палочки, рынки цикличны, рецессии неизбежны. Невозможно исключить медвежий рынок, он все равно случится.

Сложно регулировать уровень цен, когда неизвестно, какой уровень является правильным!

Сырье, валюты, инфляция – кто решает, какой уровень верный?

Мир меняется быстрее, чем чиновники принимают решения.

Рынки капитала приспособятся ко всему, и кризис сделает экономику сильнее, возможно, на стыке социализма и капитализма. А пока на наших глазах происходит уничтожение существующего порядка. США не может сохранить свое положение. Миропорядок меняется, и скоро будет впереди Восток, а не Запад.

@ifitpro

#США

комментариев

Прогноз на 10 лет

Часть 1. Размышления о капитализме
Часть 2. Драма США
Часть 3. Китай уничтожит мировой порядок

Какая новая система придет на смену капитализму? Что нас ждет, какие угрозы и конфликты в ближайшие 10 лет?

Вспомним теорию, совсем немного. Сначала "было слово” капиталист — в Европе в 18 веке использовалось как характеристика человека. А вот термин “капитализм” появился позже и уже описывал некую социальную и экономическую систему производства и распределения, основанную на частной собственности, юридическом равенстве и свободе предпринимательства (все неправда). На самом деле, трактовок капитализма – множество. Каждый может найти в нем “свою правду”. Очень удобно!

Распространению капитализма способствовало:

– Расширение городов и развитие торговли, появились банки;
– Открытие новых рынков, эпоха великих географических открытий;
– Расцвет технологий, индустриальная революция 19 века.

Стадии капитализма

1. Ранний капитализм – началась переориентация капитала с торговли на производство;
2. Промышленный капитализм – заработали мануфактуры, фабрики, прошла механизация производства, начался стремительный рост капитала;
3. Финансовый капитализм – открывались все новые биржи и банки;
4. Монополистический капитализм – монополии и корпорации начали контролировать ключевые отрасли экономики;
5. Империализм – появилась потребность в расширении и поиске новых рынков и источников сырья. Колонии, контроль над ними в своих экономических интересах. Конфликты и борьба за глобальное влияние и ресурсы.

Современный империализм 21-го века = старая экономика + информационное пространство. Реально взрывоопасное сочетание.

Информационный империализм

❗️СМИ и информационные технологии формируют и контролируют общественное мнение. Даже воздействуют на восприятие событий в других странах (негодяи). ❗️Устанавливается цифровое доминирование, управление и манипулирование данными.
❗️Принципы свободного рынка меняются на сильный надзор и госрегулирование всего, до чего можно дотянуться.

Возможно, мы наблюдаем поворотный момент в истории капитализма! Слишком много противоречий ведут современный империализм к краху.

Мир становится безумным и похож на фантастику с гибридными войнами. Мне не нравится такой капитализм, впрочем, социализм/коммунизм Маркса мне тоже не нравится.

Вероятно, в ближайшее время мы увидим совмещение капитализма и социализма. Рост благосостояния благодаря капитализму должен сохраниться, но и без жесткого регулирования и планирования, очевидно, не обойтись. Китайская модель развития победит?

https://t.me/ifitpro

#капитализм

комментариев

Оптимизму – да, панике – нет

Фондовый рынок – это опасно и рискованно. В панике побеждают те, кто может сохранять спокойствие и только спокойствие… Как говорил один популярный герой.

Мы оптимисты, и мы верим в капитализм, верим в бизнес и в то, что бизнес, решая проблемы и боли своих клиентов, поделится с нами своей прибылью.

Инвестор – это оптимист, который верит в будущее, даже если ему говорят, что все пропало. Не надо сомневаться, надо продолжать инвестировать.

Я пережил все кризисы в России: 1994, 1998, 2008, 2014, 2018, 2020, 2022 – и каждый раз это было по-новому и не повторялось ни разу.

Неопределенность есть всегда, никто не знает, когда кризис закончится. Что делать с этой неопределенностью? НИ-ЧЕ-ГО – будущее неизвестно, предсказать его невозможно, но я точно уверен, что рынки справятся с паникой.

Эмоции толпы снижают цены намного сильнее, чем это того стоит, и удаляют рынок от экономической реальности. Реальность не так плоха, как нам рисует график, вернее, график рисует паникующая толпа.

Выводы:

— Как же нам быть? Можно, конечно, попробовать не находиться все время в рынке, а уходить во время кризиса. Ответ неверной – это будет самая большая ошибка инвестора! Ждать “хороших новостей” и снова купить? А каких новостей ждать, если они “уже в рынке” и мы знаем, что темнее всего перед рассветом.

— Что же нам делать? Ничего, просто надо всегда быть в рынке и инвестировать регулярно. Рынки приспособятся, все переварят. И снова начнут расти. Посмотрите историю: рынки переживали войны и рецессии. Сегодняшний день совсем не уникален, так уже было и не раз.

https://t.me/ifitpro

#рынок

комментариев