Поиск

▶️ Группа Рубитех: Результаты и перспективы.

Группа Rubytech, которая является разработчиком решений для ИТ-инфраструктуры высоконагруженных систем (ИВНС) и производителем программно-аппаратных комплексов под брендом «Скала^p», представила свои аудированные финансовые результаты за 2024 г. по МСФО.

✍️ Немного про аббревиатуру: ИВНС – это сложнейшие системы, которые
способны эффективно обрабатывать большое количество одновременных запросов и данных в условиях интенсивного использования, построить их способны не все. ИВНС наиболее востребованы в отраслях, где ИТ — основное средство производства: финансы, телекоммуникации, государственное управление.

Почему стоит обратить внимание️ ❓️
В этом месяце РБК писала, что
компания может провести IPO весной 2025 г., где в рамках сделки планирует привлечь 5‒10 млрд руб. К Itшке у меня особая любовь, поэтому идем на опережение и смотрим, какие результаты у компании имеются на данный момент.

📈 Выручка в 2024 году составила 44,6 миллиарда руб., что на 45% выше по сравнению с 2023 годом. Основные драйверы роста - масштабирование основного направления бизнеса - услуги в области ИТ-инфраструктуры высоконагруженных систем (ИВНС), что включает в себя продажу собственных программно-аппаратных комплексов (ПАК) под брендом «Скала^p» и лицензий на ПО, также компания реализует сторонние продукты. Направление ИВНС выросло на 54% г/г, до 38,4 млрд руб.

Второе направление по значению для бизнеса компании - информационная безопасность, которое составляет 13%. Выручка от этого направления выросла на 8% г/г, до 5,8 млрд руб.

💁‍♀️ К слову о конкуренции, сейчас на рынке наблюдается отрицательная динамика акций Itшников. На фоне
снижения геополитической напряженности, рынок закладывает возврат зарубежных компаний, которые могут сместить наших игроков. Но я много раз говорила и повторюсь ещё раз, это касается далеко не каждого.

Так, например, Рубитех относится именно к критической инфраструктуре, где импортозамещение государство ставит главной задачей и необходимостью. К 2030 г. вся критическая инфраструктура бизнеса и государства должна быть основана на российских ПАКах.

✅️ Клиентами Rubytech являются Сбербанк, Газпромбанк, Федеральная налоговая служба, ЦБ РФ,ВТБ и др.

Примечательным также является рост показателя OIBDAC, который увеличился до 6,5 миллиардов руб., что на 34% больше, чем в 2023 г.. Это подтверждает, что бизнес эффективный, а денежная подушка размером в 3,2 млрд рублей дает задел для дальнейших инвестиций и потенциальных дивидендов.

️✅️ Стратегическое развитие продуктов

Группа Рубитех фокусируется на создании собственных высокомаржинальных продуктов. В частности, компания запускает новый ПАК «Скала^р», который создан для поддержки систем с искусственным интеллектом.

Кроме того, Рубитех активно развивает свои позиции в секторах ритейла, промышленности, телекоммуникаций и ТЭК, что обеспечит дальнейший рост компании.

⌛️ Взгляд в Будущее

Рынок ИТ и инфраструктуры высоконагруженных систем в России показывает значительные темпы роста, к 2030 г. он может достичь 1,3 млрд рублей. При этом темпы роста выручки компании уже в пару раз опережают рост целевых рынков (на 45% растет выручка от реализации собственных продуктов и на 25% — рынок ПАК).

Согласно исследованию Б1, в 2024 г. доля отечественных ПАК в продажах составила 41%, и в прогнозируемый период этот показатель вырастет до 69% к 2030 г. Группа Рубитех, обладающая зрелыми (если смотреть на клиентский портфель) продуктами, занимает 24% на рынке программно-аппаратных комплексов и заявляет о том, что будет сохранять лидерские позиции и производить экспансию в новые отрасли. Рост объема данных, тренд на цифровизацию и поддержка государства создают положительные условия для дальнейшего роста.

🧐 Вывод:
Большой рынок, операционная эффективность, устойчивая финансовая позиция, понятная стратегия.
Жду подробностей и буду держать вас в курсе.

Ставьте 👍

#обзор_компании
©Биржевая Ключница

📈 Чистая прибыль 4 млрд рублей в 2030 году – новая цель «МГКЛ»

Совет директоров ПАО «МГКЛ» утвердил бизнес-план Группы на 2025–2030 годы, заложив стратегию устойчивого роста и усиления позиций в ключевых сегментах. Согласно плану, в 2030 году финансовые показатели должны достичь:
💰 выручка – 32 млрд рублей
📊 чистая прибыль – 4 млрд рублей
📈 EBITDA – 7,25 млрд рублей

📊 Стратегия развития
Бизнес-план предусматривает активное развитие трёх фундаментальных направлений:
🔹 Ресейл — рост с помощью онлайн-платформы и масштабирования розничной сети
🔹 Залоговые займы — увеличение покрытия рынка за счёт расширения сети и матрицы принимаемых товаров
🔹 Оптовая торговля драгоценными металлами — укрепление позиций в сегменте

Стратегия учитывает макроэкономические факторы и прогнозы рыночной динамики, что позволяет Группе адаптироваться к изменяющимся условиям и эффективно капитализировать отраслевые тренды.

📈 Ключевые драйверы роста:
✔️ Экспансия в ресейле — усиление позиций «Ресейл Маркет» на онлайн- и офлайн-рынках
✔️ Развитие залогового бизнеса — потенциал открытия до 250 новых отделений
✔️ Рост оптовых операций — увеличение объемов торговли драгоценными металлами
✔️ Стратегические M&A сделки — рассматриваем дальнейшие поглощения для консолидации рынка

💬 Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ»:
«Рынок ресейла в России стремительно развивается, и мы уверены, что станем его бенефициарами. Благодаря нашей экспертизе в оценке качества и подлинности вещей, а также уже созданной IT-инфраструктуре, мы усиливаем позиции Группы и формируем новый стандарт работы в этом сегменте».

🚀 Консолидация, цифровизация и масштабирование – ключевые факторы роста, которые позволят «МГКЛ» не только достичь амбициозных финансовых целей, но и занять свою нишу на российском рынке ресейла.

​💡ТМК. Отчетность за 2024 год

— Выручка снизилась на 2,22%, до 532,2 млрд.
— Скорр. EBITDA сократилась на 29% до ₽92,4 млрд. В компании объяснили снижение показателя ростом доли сварных труб в структуре продаж и увеличением коммерческих расходов.
— Рентабельность по скорр. EBITDA составила 17,4%
— Свободный денежный поток (FCF) увеличился в 2,5 раза благодаря высвобождению оборотного капитала и составил ₽102 млрд.
— Соотношение чистого долга к скорр. EBITDA снизилось до 2,77х
— Компания показала чистый убыток в ₽27,7 млрд против чистой прибыли ₽39,4 млрд по итогам 2023 года. Давление на на чистый результат компании продолжил оказывать высокий уровень процентных ставок, отметили в ТМК.
— Объем реализации трубной продукции в 2024 году составил 4 201 тыс. тонн, из которых объем реализации бесшовных труб – 3 068 тыс. тонн, а сварных труб –1 132 тыс. тонн.

Прибыль на акцию – минус 22,8 рублей. 🤷‍♂️
Год назад обязательства компании составляли 498 млрд, сейчас же – 635 млрд. Причем сильно выросли долгосрочные процентный кредиты и займы – со 170 до 259 млрд.

У компании имеется 120 млрд денежных средств или их эквивалентов, 69 млрд было годом ранее. Учитывая рост долга, выплата дивидендов сейчас не кажется самой лучшей идеей.

Сравнил объемы реализации продукции ТМК с 2020 года. Данных за весь 2022 год не нашел, есть только за 1 полугодие. Видно, что компания уже не наращивает выпуск труб, самые высокие производственные показатели были в 2021 году. Возможно это лучший год для всех российских металлургов. Можно для примера посмотреть объемы производства и финансы других металлургов. Думаю что картина будет похожая.

Итог: В целом акции ТМК сейчас не очень интересны. Компания стагнирует. Снижение выручки, чистый убыток, рост долговой нагрузки - вряд ли это драйверы для роста.

#тмк #отчет #пульс_оцени $TRMK
#акции #30letniy_pensioner
#металл #трубы

Ростелеком. Отчет

​💡«Ростелеком» представил отчетность по МСФО за четвертый квартал и весь 2024 год

В четвертом квартале:
— выручка выросла на 12% по сравнению с тем же периодом 2023 года, до ₽233,89 млрд
— показатель OIBDA вырос на 8%, до ₽80,2 млрд
— рентабельность по OIBDA составила 34,3% против 35,3% годом ранее
— чистая прибыль выросла в 2,5 раза, до ₽4,72 млрд. В 3 квартале был зафиксирован чистый убыток в ₽6,7 млрд. По итогам 2024 года прибыль «Ростелекома» сократилась на 43%, до ₽24,06 млрд
— свободный денежный поток (FCF) составил ₽18,8 млрд против отрицательного значения -₽27,4 млрд годом ранее

Компания также сообщила о росте чистого долга на 17%, до ₽661,2 млрд.
Соотношение чистый долг/ OIBDA составило 2,2х

«Основные драйверы роста компании — сервисы мобильной связи и цифровые инновационные продукты. В 2024 году вклад цифровой линейки сервисов в выручку компании превысил 23%, а масштаб цифрового бизнеса в абсолютном выражении приблизился к внушительной отметке ₽200 млрд», — отметил президент «Ростелекома» Михаил Осеевский.

Хорошо, что растет выручка, но в остальном всё не очень. Прибыль сократилась на 43%, чистый долг вырос на 17%, сводный денежный поток снизился.
Высокая ключевая ставка давит на компанию, расходы растут и съедают прибыль.

Высоких дивидендов тут тоже ждать не стоит, в лучшем случае 7-8%.

Акции держу в портфеле, но докупать не планирую. 🤷‍♂️

#ростелеком #отчет

ПАО «ПРОМОМЕД» демонстрирует опережающий рост выручки, на 80% в Эндокринологии и на 41% в Онкологии

📢Дорогие инвесторы!
📊 Делимся с операционными результатами ПРОМОМЕД за 2024 год! Компания демонстрирует опережающий рост выручки, на 80% в Эндокринологии и на 41% в Онкологии.

Основные операционные показатели

🔹 Развитие портфеля
• «ПРОМОМЕД» сформировал один из самых передовых эндокринологических портфелей на рынке.
• В декабре 2024 года Компания успешно вывела в рынок инновационный препарат Велгия® (семаглутид) для лечения ожирения. Реализовано более 300 тыс. уп. на сумму ~1 млрд руб.
• Завершена разработка препарата новейшего поколения класса твинкретинов Тирзетта® (тирзепатид) для терапии ожирения и сахарного диабета II типа.
• 8 инновационных препаратов находятся на финальной стадии регистрации, их запуск в рынок ожидается в 2025 году.

🔹 Рост в ключевых терапевтических направлениях
• Эндокринология: индекс эволюции 142 (опережение рынка на 42 п.п.).
• Онкология: индекс эволюции 149 (опережение рынка на 49 п.п.).
• Прочие препараты базового портфеля: индекс эволюции 129 (опережение рынка на 29 п.п.).

🔹 Импортозамещение и R&D прогресс
• Ривароксабан – локализованный препарат для лечения тромбозов: реализовано 320 тыс. уп., выручка превысила 1 млрд руб.
• Локализован синтез ряда ключевых фармацевтических субстанций, например, Тирзепатида, Долутегравира, Ривароксабана, Нилотиниба.
• Проведено 75 медицинских исследований, получено 38 регистрационных удостоверений и 20 новых патентов, подано 46 заявок на изобретения.
• Число товарных знаков увеличилось до 550 (+164 к 2023 г.).
🔹 Развитие производства
• Завод «Биохимик» прошел аудит Минздрава Ирака, подтверждено соответствие международным требованиям надлежащей производственной практики.
• Получена лицензия и сертификат Good Manufacturing Practice (GMP) ЕАЭС на производство ветеринарных препаратов, запуск продуктов в рынок запланирован на 2025 год.

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

🔹 Выручка и рентабельность
• Выручка выросла более чем на 33% по сравнению с 2023 годом и составит не менее 21,1 млрд руб.
• Рентабельность по скорректированной EBITDA за 2024 год на основании управленческой отчетности превысит прогноз, опубликованный при размещении акций.
• Доля инновационных продуктов в выручке увеличилась до 58% (+10 п.п. к 2023 году).
• Объем экспортных продаж вырос на 46%.

🔹 Рост по ключевым сегментам
• Эндокринология: выручка выросла на 80% (до 7,9 млрд руб.), что выше роста релевантного рынка (77%). Основные драйверы – Велгия®, Энлигрия®, Квинсента®.
• Онкология: выручка выросла на 41% (до 5,4 млрд руб.), что значительно превышает рост рынка (9%). Драйверы – новые препараты в онкогематологии и онкоурологии.
ПЕРСОНАЛ
• Численность сотрудников увеличилась на 14% до 2 215 человек.
• Количество специалистов в R&D выросло на 18% до 444 человек.

🔗 Полный отчет – в разделе для инвесторов: https://promomed.ru/news/pao-promomed-demonstriruet-operezhayushchiy-rost-vyruchki-na-80-v-endokrinologii-i-na-41-v-onkologii

$PRMD
#ПРОМОМЕД #Инвесторы #Фармацевтика #Рост #Инновации #PRMD

Чего ждать в ближайшее время

Сначала хотел спросить: успели ли ребята из $LQDT купить акции? А потом подумал, что это будет слишком.
Рынок очень коварен, если нет позиций, может вот так взять и вырасти за 2 недели на 15%, думаете будет коррекция? Должна быть, возврат к средней никто не отменял. Но уйти ниже 2500 будет уже сложновато.
Чего ждать?
1) вероятно скоро появится позитивная информация, которая объяснит динамику происходящего роста.
2) в любой день может прилететь черный и первый лебедь. (На самом деле ничего не изменилось за 2 недели) рынок +15%. Такие движения должны настораживать

3) Как мне кажется, причина происходящего - это политика, экономических драйверов роста почти нет:) многие считают что ставка (отселение ее без изменений) могла служить таким драйвером, таки нет, она по прежде ну высокая, инфляция по прежнему растет и будет еще выше $SiH5 курс доллар рубль этому свидетель.

Как защититься от всего безумия на рынке? Просто покупать каждый месяц, как мы это делаем в стратегии &Linetsky Сapital mini - в каждый первый торговый день месяца стратегия пополняется на 5000₽, цель 1 млн рублей. Самая простая и самая эффективная стратегия. Если дно позади, мы уже хорошо закупались, дальше можно наслаждаться, как купленные бумаги будут приближать нас к цели:)
А кто-то шортил рынок, жаль этих людей, нарушили первую заповедь, не Шортите акции. Это может стать хорошим уроком, после которого придет понимание, что так делать нельзя, но некоторые склонны повторять ошибки несколько раз.
Мы находимся на пороге, или самого сильного снижения на фоне обострения Геополитики, или половина пути уже позади и в любой момент может появиться позитив и много драйверов для роста рынка. Пока же наблюдаем рост рынка без понимания истинных причин происходящего!

Знаю, что многие не спят еще, поэтому так поздно пишу. Пришло время задуматься над своим поведением и своими целями на год: кому-то надо больше работать, кому-то меньше пить, возможно вам надо идти учиться или уволиться, надо что-то делать, чтобы приближаться к целям, без больших и амбициозных целей ничего не будет! Хороших размышлений и правильных выводов и решений! С наступающим 2025 годом.
#драйверы_роста #черный_лебедь #цели #инвестиции

Экономика и фондовый рынок в 2025 г.: прогнозы аналитиков

Недавно некоторые банки и инвестиционные компании представили свой взгляд на IV квартал 2024 года и 2025 год. С этими материалами полезно ознакомиться для принятия своих стратегических инвестиционных решений.

Ждем новые обзоры. А пока мы изучили материалы от 8 аналитических команд. Ниже кратко в нашем пересказе основные тезисы:

В 2025 году на экономику России продолжит влиять бюджетный импульс. В этом году расходы всей бюджетной системы выросли структурно на 3-4% ВВП. Часть этих расходов обеспечивается за счет повышения цены отсечки в рамках бюджетного правила, часть - за счет налоговой реформы. Ожидается рост ВВП в 2025 на уровне 1.7%.

При этом риск рецессии не был отмечен ни в одном из макропрогнозов. Основной развилкой для курса рубля сейчас является ситуация с платежами за импорт.

Ожидается, что на конец года курс доллара составит около 99 рублей, но средний по году будет порядка 97.5 рублей за доллар. Рубль поддерживают нерегулярные операции со стороны ЦБ («зеркалирование» трат из ФНБ) - продажи валюты во 2п24 составляют 8,4 млрд руб. в день в эквиваленте. Предполагается, что «зеркалирование» продолжится и в следующем году. Основные риски для рубля - сокращение экспортных поставок нефти и нефтепродуктов и задержки поступления экспортной выручки.

Определяющим фактором для динамики ключевой ставки являются текущие темпы инфляции, в меньшей степени - инфляционные ожидания и курс рубля. Необходимыми условиями для смягчения денежно-кредитной политики будут снижение напряженности на рынке труда и охлаждение потребительского спроса, которые отмечаются аналитиками как основные драйверы инфляции. Предпосылок для выполнения этих условий в ближайшей перспективе не наблюдается.

Ожидается, что в 2025 г. средняя ключевая ставка будет близкой к 19%. EPS (прибыль на одну акцию) Индекса МосБиржи держится на высоком уровне, около 690 руб., что на 50% выше среднего значения EPS за 2016-2023 гг.

Потенциал роста видят в нефтегазовом и ИТ секторах, сохраняется умеренно позитивный взгляд на финансовый и потребительский секторы.

Нефтегазовый сектор выглядит недооцененным: мультипликаторы P/E 4,1х и EV/EBITDA 2,8х за 2025 г. Цены на нефть, скорее всего, восстановятся на фоне снижения ставки ФРС в дополнение к более позднему увеличению добычи ОПЕК+.

ИТ сектор продолжает быть бенефициаром сильных трендов на ключевых для компаний рынках, что поддерживает высокие темпы роста в совокупности с привлекательной фундаментальной оценкой.

Финансовые показатели потребительского сектора поддержаны ростом реальных заработных плат, что позволяет перекладывать инфляционное давление на клиентов.

Таким образом, аналитики отмечают хорошие перспективы рынка акций в следующем году.
#RENI

Софтлайн получил 3 млрд от погашения бондов, ждет погашения еще $70 млн и планирует байбэк

На минувшей неделе от Софтлайна пришли две важные новости:

Совкомфлот: фрахтовые ставки растут благодаря геополитике

📓 Нефтяной картель ОПЕК представил на днях свежий релиз по мировому рынку нефти за сентябрь 2024 года, где помимо всего прочего традиционно приводятся также данные о динамике фрахтовых ставок, которые нам интересны для оценки перспектив бизнеса Совкомфлота.