Поиск

Дивидендная лихорадка: кто заплатит больше всех этим летом?

Сезон корпоративной отчетности в этом месяце выходит на финишную прямую, и уже совсем скоро компании начнут объявлять свои планы по распределению прибыли среди акционеров. Какие эмитенты могут порадовать нас щедрыми выплатами дивидендов этим летом?

🛒Несмотря на то, что основным поставщиком дивидендов на фондовом рынке является нефтегазовый сектор, в этом году лидером по доходности может стать X5 Group. Фудритейлер долгое время не платил дивиденды из-за своей иностранной прописки, однако теперь препятствий нет, и эмитент может порадовать выплатой разовых щедрых дивидендов на уровне 550 руб. на акцию, что ориентирует на доходность 16,9%.

Мне кажется такой расклад менее вероятным, чем выплата только за 24-й год, но будем наблюдать и ждать сюрпризов.

⛽️ В минувшем году наблюдалась девальвация рубля, которую дивидендные инвесторы традиционно отыгрывают через покупку префов Сургутнефтегаза. В последнее время на рынке ходят слухи, что на валюту приходится уже менее половины кубышки, поскольку эмитент готовился к попаданию в SDN-лист и увеличивал долю рублевых депозитов. Однако даже в этом случае процентные доходы должны быть неплохими, учитывая высокую ключевую ставку. Дивиденды могут составить 9 руб. на акцию, что ориентирует на доходность 16%.

📱 У МТС недостаточно свободного денежного потока для выплаты дивидендов согласно уставу, но мажоритарному акционеру в лице АФК Системы дивиденды от телекома необходимы как глоток свежего воздуха. Поэтому практика выплаты дивидендов в долг будет продолжена, особенно с учетом того, что ЦБ прекратил повышение ключевой ставки. Выплата в размере 35 руб. на акцию ориентирует на доходность 14,6%.

⛽️ Транснефть в прошлом году столкнулась с сокращением транспортировки нефти на 2% вследствие договоренностей ОПЕК+. К тому же индексация тарифов компании оказалась ниже уровня инфляции. Несмотря на эти вызовы, компания может выплатить дивиденды на уровне 140 руб. на акцию, что соответствует доходности в 12,1%. В бюджете заложены дивиденды исходя из выплаты компанией 50% прибыли. В следующем году доходность будет ниже из-за существенного роста налоговой нагрузки.

🏦 Глава Сбера Герман Греф на прошлой неделе сообщил, что банк выплатит дивиденды за 2024 год согласно уставу, что предполагает выплату на уровне 35 руб. на акцию и ориентирует на доходность 11,4%. Сбербанк наряду с СПб Банком генерируют двузначную дивидендную доходность в банковском секторе, однако петербуржцы уже выплатили промежуточные дивиденды, поэтому финальные выплаты не обеспечат высокой доходности.

Совокупный размер выплат по рынку за 2024 год может составить рекордные 4,8 трлн руб., из которых 1,8 трлн уже выплачено в виде промежуточных дивидендов. Часть дивидендов миноритарные акционеры реинвестируют, что при прочих равных условиях может стать неплохим катализатором для краткосрочного роста рынка.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Как санкции ЕС повлияют на акции Русала?

В эфире РБК поделилась своим видением относительно влияния нового пакета европейских санкций на акции Русала.

комментариев

⚡️Разоблачение - чем реально занят ЦБ?

Постоянно сталкиваюсь с тотальным непониманием большинства участников рынка о том, что делает и за что отвечает наш Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ, Банк России). А полезно бы знать матчасть.

https://cbr.ru/about_br/bankstatus/.

👉 Банк России не отвечает за цены в магазинах, не отвечает за рост экономики, не регулирует цены на нефть и даже проценты по ипотеке не он устанавливает.

🦉 Статьей 75 Конституции Российской Федерации (https://cbr.ru/StaticHtml/File/95895/75.pdf) установлен особый конституционно—правовой статус Центрального банка Российской Федерации, определено его исключительное право на осуществление денежной эмиссии (часть 1) и в качестве основной функции — защита и обеспечение устойчивости рубля (часть 2).

Статус, цели деятельности, функции и полномочия Банка России определяются также Федеральным законом 10 июля 2002 года № 86—ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами.

В соответствии со статьей 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (http://www.pravo.gov.ru/proxy/ips/?docbody=&nd=102077052) (Банке России)» целями деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации; обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы; развитие финансового рынка Российской Федерации; обеспечение стабильности финансового рынка Российской Федерации.

Ключевым элементом правового статуса Банка России является принцип независимости, который проявляется прежде всего в том, что Банк России выступает как особый публично—правовой институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения.

Он не является органом государственной власти, вместе с тем его полномочия по своей правовой природе относятся к функциям государственной власти, поскольку их реализация предполагает применение мер государственного принуждения.

👉 Курс рубля у нас более-менее стабильный, иногда волатильный, но в целом устойчивый по сравнению с Турцией и Аргентиной. Эмиссию денег провели огромную, это да. Банковская система работает, финансовый рынок развивается. Банк России не отвечает за количество денег в каждом кошельке гражданина России, не его это задача. И ни слова нигде про инфляцию и ставку. Заметили ведь?

За рост ВВП Банк России не отвечает, в этом и есть его принцип независимости, иначе бы разные министерства постоянно бы давили на ЦБ. Пусть у Минэка болит голова за рост, а бюджет сходится при этом у Минфина.

❗️Сверхконтринтуитивно. И ещё главное, рассказывал на БМВ Аромата 21.11.2024 об этом. Банку России по сути все равно, какие цены на нефть, какой курс доллара и какая ставка в экономике.

Банку России все равно, сколько пунктов индекс Мосбиржи и РТС, сколько стоят акции Газпрома и ВТБ, платят ли по ним дивиденды или нет, какая доходность у ваших счетов.

Да, вы не ослышались. Если при курсе 150, ставке 30% и индексе Мосбиржи 1680 будет стабильность и устойчивость, значит функция выполнена.

А то, что бананы будут стоить 300 рублей или сосиски по 1500, как в Дубае, так это проблемы потребителей бананов и сосисок.

Проблемы коренных народов шерифа не волнуют.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

#aromath #АнтонРомашов #инвестиции #психотрейдинг #курсрубля #девальвация #инфляция #ставкаЦБ #ЦБРФ #БанкРоссии

комментариев

Нефть Brent по-прежнему хочет утонуть и утопить весь фондовый рынок за собой

Имеем все шансы достичь цели 62,60 — 55,00 и даже 43.

Российскому рынку будет очень сложно в ближайшее время в случае реализации такого плана, сомнений в котором все меньше.

Девальвация рубля это подтверждает, курс выше 100 по доллару ни для кого не секрет, кто хотя бы раз в неделю читает Aromath последние полгода.

Все равно большинство будут не готовы и опоздают, как обычно.

⁉️ Интересно, после какой психологической отметки по доллару в этот раз у нас побегут с вопросами "Как купить доллары/ юани?"

#aromath #психотрейдинг #инвестиции #прогноз #аналитика #нефть #девальвация #юань-рубль

комментариев

РФ рынок: что нас ждет сегодня

Во вторник индекс мосбиржи упал на 1,5% до 2685 пунктов. Нефть продолжает показывать высокую волатильность, вчера еще -4%, закрылись ниже $70.

Слабый спрос в Китае и выборы в США давят на цены. Хотя сезон ураганов в США может поддержать цены.

Юань пока особо не реагирует, но вырос на 0,34% до 12,7.

Компании:

1)Сбер:отчет Компания отчиталась за 8м 2024 по РСБУ. Прибыль выросла на 1,3% г/г до 142,7 миллиардов рублей. Заработали за 8м больше триллиона рублей. Начали растить резервы в августе, на 3,3% г/г до 93 миллиардов рублей, самая большая сумма в этом году. Нарастили количество подписчиков Сбер Прайма на 1,4 миллиона человек за месяц, до 14,6 миллионов человек! Кредитование продолжает расти, у корпоратов до 3,9% м/м , у физиков 1,5% м/м. Это не бьется с данными ЦБ и Frank Research - растут быстрее рынка, так что это не может служить маркером. В целом без сюрпризов, все в рамках прогноза, продолжают идти на 34-35 рублей дивиденда.

2)Хендерсон: всем нужны костюмы? Выручка компании в августе 2024 выросла на 24,2% г/г до 1,6 миллиардов рублей. Видим замедление, в 1П 2024 выручка росла на 36,2% г/г В целом 4,7 EV/EBITDA и 6 P/E 2024 это неплохая оценка для активно растущего ритейлера с околонулевым долгом. Учитывая небольшой фрифлоат бумага на восстановлении рынка может начать показывать отличные результаты. Смотрю.

3)Совкомбанк: торгуйся до последнего. Банк в третий раз изменил условия по покупке «Хомяков» (Банка Хоум Кредит). Опять улучшили условия, финально могут еще больше продавить продавца. Выпустят 1,7 миллиарда акций, а не 1,8 миллиарда акций для сделки как планировалась ранее Из-за снижения котировки Совкомбанка и цены сделки купят банк за 0,4-0,5 капитала vs 0,8 капитала первоначально! Ну и в 3кв могут дополнительно отразить 4 миллиарда прибыли (к 16 которым отразили в 1П 2024). Умеют делать M&A, буквально делая деньги из воздуха, менеджмент в Совкомбанке крут. Несмотря на сложную ситуацию в основном бизнесе

Резюме:

Видим замедление по кредитованию за август от Frank Research, видим мягкие отчеты от ЦБ, с большой вероятностью получим 18% в эту пятницу (на что намекает консенсус). Слабая нефть создают угрозу для бюджета, так что потенциал девальвации увеличивается на окне в 1-2 месяца, поскольку два пути использованы и сильно ограничены (налоги уже повысили, а занимать сложно при такой ставке), остается только девальвация. По индексу вчера внешний фон испортил настроение инвесторам, но держались все равно крепко, ставлю больше на боковик/рост до заседания при отсутсвии катаклизмов на мировых рынках. Сегодня ждем данных по инфляции. $SBER $HNFG $SVCB

комментариев